Exercicios de Analise de Demostrações Contabeis

CENTRO FEDERAL DE EDUCAÇÃO TECNOLÓGICA DE MINAS GERAIS Departamento de Ciências Sociais Aplicadas Disciplina Análise das Demonstrações Contábeis Professora Camila Teresa Martucheli Alunoa Exercícios Contas Não Circulantes e Avaliação do Desempenho Econômico 1 Explique o significado do indicador de nível de automatização usado na análise do ativo imobilizado 2 Determinada companhia apresentou EBIT lucro operacional antes do IR de 500 milhões no último exercício Sabese que a alíquota de imposto de renda é igual a 40 O ativo total corresponde a 1480 milhões e o patrimônio líquido a 1820 milhões Considere um custo bruto da dívida de 134 e um custo de oportunidade para os acionistas de 105 Com base nessas informações calcule o retorno sobre o investimento o retorno sobre o capital próprio o grau de alavancagem financeira e o custo médio ponderado de capital da referida companhia 3 Calcule o custo médio ponderado de capital de uma empresa que mantém passivos onerosos de 80 milhões e patrimônio líquido de 120 milhões Os juros bancários estão atualmente fixados em 1875 aa antes do benefício fiscal e a taxa de atratividade dos acionistas é de 12 aa A alíquota de imposto de renda é de 34 4 Calcule o valor econômico agregado de uma empresa que apresentou os seguintes resultados ROI Residual ROI CMPC 3 CMPC 14 Lucro Operacional após os Impostos 2500 5 A Cia MAX apurou um lucro líquido de 20 milhões no último exercício O patrimônio líquido da empresa é de 180 milhões e o custo de oportunidade dos acionistas de 15 aa Determinar o valor econômico agregado da empresa 6 Uma empresa possui investimento total de 1400 sendo financiado por 565 de passivos onerosos captados a uma taxa bruta de 127 aa e 835 de capital próprio A taxa de retorno requerida pelos acionistas para o atual nível de risco é de 16 aa O lucro operacional bruto é de 420 A empresa trabalha com uma alíquota de IR de 40 Pedese a Calcular o custo médio ponderado de capital da empresa b Determinar o valor econômico agregado pela empresa 7 Se uma empresa financiar seus ativos totais com 48 de dívidas e 52 de recursos próprios quanto ela mantém de capital de terceiros para cada R 100 de capital próprio 8 Uma empresa petrolífera através da controladoria publicou no início do ano seu demonstrativo financeiro Nesse demonstrativo o investimento total era de 257 bilhões e a empresa mantinha 15 bilhões de dívidas onerosas As vendas líquidas foram iguais a 283 bilhões sendo apurada uma margem líquida de 15 Calcule o retorno sobre o investimento e o retorno sobre o patrimônio líquido 9 Uma empresa projeta um ativo total de 450 milhões para o próximo exercício Pretende manter um índice PPL de 65 Calcular os valores projetados do patrimônio líquido e do passivo total da empresa CENTRO FEDERAL DE EDUCAÇÃO TECNOLÓGICA DE MINAS GERAIS Departamento de Ciências Sociais Aplicadas 10 Qual o significado do custo de capital total de uma empresa Como você analisa a situação econômica de uma empresa quando o CMPC superar o ROI 11 Admita os seguintes resultados financeiros apurados por uma empresa ao final de determinado exercício social A estrutura patrimonial média mantida pela empresa no exercício é apresentada abaixo Pedese a o resultado operacional líquido do imposto de renda NOPAT b o grau de alavancagem financeira 12 No exercício anterior admita que os proprietários exijam um retorno de 15 ao ano sobre o capital investido Considerando esta informação calcule a o custo médio ponderado de capital b o valor econômico adicionado CENTRO FEDERAL DE EDUCAÇÃO TECNOLÓGICA DE MINAS GERAIS Departamento de Ciências Sociais Aplicadas Disciplina Análise das Demonstrações Contábeis Professora Camila Teresa Martucheli ALunoa Atividade Avaliativa Observação Registre as memórias de cálculo Respostas com duas casas decimais 1 Quais os objetivos da análise contábil Identifique algumas das principais informações que podem ser extraídas desse processo Descreva ainda os principais usuários e seus interesses na análise de balanços 2 Explique a diferença entre regime de competência e regime de caixa 3 Identifique para cada conta contábil apresentada a seguir o grupo patrimonial a que pertence 4 Classifique os fluxos financeiros a seguir como atividades operacionais O atividades de investimento I ou atividades de financiamento F de acordo com os tipos de fluxos de uma Demonstração dos Fluxos de Caixa DFC Lucro líquido do exercício Aumento de capital por integralização Pagamento de dividendos Venda de bem imobilizado a vista Pagamento de despesas Recebimento de principal de empréstimo realizado a outras companhias Pagamento a fornecedores Aplicação Financeira a longo prazo Recebimento de vendas a prazo Aquisição de outras companhias Aumento da reserva de capital CENTRO FEDERAL DE EDUCAÇÃO TECNOLÓGICA DE MINAS GERAIS Departamento de Ciências Sociais Aplicadas 5 Uma companhia aberta publica as seguintes variações em suas contas patrimoniais ao final do exercício de 20X8 O caixa equivalente no início do período era de 720000 e ao final do período de 1629500 Pede se elabore a DFC pelo método indireto 6 Uma empresa levanta um empréstimo de 20 milhões pelo prazo de dois anos ao final do primeiro semestre de 20X9 Na operação ela paga juro de 4 ao semestre mais variação monetária medida pelo IGPM Sabese que o índice de inflação no semestre foi de 345 Calcule o valor da despesa financeira juros do empréstimo ao final do exercício de 20X9 CENTRO FEDERAL DE EDUCAÇÃO TECNOLÓGICA DE MINAS GERAIS Departamento de Ciências Sociais Aplicadas Disciplina Análise das Demonstrações Contábeis Professora Camila Teresa Martucheli Alunoa Exercícios Análise do Capital de Giro 1 O que são contas cíclicas do giro Dê exemplos das referidas contas no ativo e no passivo 2 Abaixo são apresentadas as estruturas patrimoniais de duas empresas Com base nestas informações pedese a Calcule o capital circulante líquido CCL a necessidade de investimento em giro NIG e o saldo de disponível SD de cada empresa b Calcule a necessidade total de financiamento permanente NTFP de cada empresa c Faça uma pequena análise do equilíbrio financeiro de cada empresa 3 Uma empresa apura os seguintes resultados referentes a determinado exercício social Pedese Calcular para cada exercício os seguintes indicadores de equilíbrio financeiro capital circulante líquido CCL necessidade de investimento em giro NIG necessidade total de financiamento permanente NTFP saldo de disponível SD liquidez corrente LC 4 A seguir são apresentados balanços consolidados de um setor de atividade industrial referentes aos quatro últimos exercícios CENTRO FEDERAL DE EDUCAÇÃO TECNOLÓGICA DE MINAS GERAIS Departamento de Ciências Sociais Aplicadas A partir das informações apresentadas pedese a calcular os índices financeiros da análise convencional e da análise dinâmica conforme expostos nos quadros a seguir b analisar o desempenho financeiro com base nos indicadores calculados em a Comentar sobre as conclusões conflitantes que podem ser apuradas das duas análises Os valores dos estoques incluídos no ativo circulante cíclico são de 2457 2340 3003 e 2860 respectivamente em 20X6 20X7 20X8 e 20X9 5 Por que alocações de recursos de longo prazo próprios e de terceiros são necessárias para o financiamento do capital de giro das empresas 6 O ativo circulante de uma empresa é de 300000 e o seu passivo circulante de 180000 Ao amortizar uma dívida de curto prazo no valor de 40000 qual o valor de seu capital circulante líquido 7 O que é e quando ocorre o denominado efeito tesoura CENTRO FEDERAL DE EDUCAÇÃO TECNOLÓGICA DE MINAS GERAIS Departamento de Ciências Sociais Aplicadas Disciplina Análise das Demonstrações Contábeis Professora Camila Teresa Martucheli Alunoa Exercícios Alavancagem 1 O que é alavancagem operacional E alavancagem financeira 2 Admita uma empresa com a seguinte estrutura de resultados Pedese a Admitindo um acréscimo de 15 nas receitas de vendas da empresa calcular a variação esperada nos resultados operacionais b Calcular o grau de alavancagem operacional para um volume de vendas de 500000 3 Admita uma empresa que apure em determinado exercício um ativo total de 700000 e um patrimônio líquido de 400000 No exercício ela obteve um lucro operacional LAJIR de 65000 e pagou uma taxa de juros de 15 e uma alíquota de 25 de imposto de renda Com base nessas informações calcule o grau de alavancagem financeira da empresa O que significa o valor calculado 4 Uma empresa produz estações de satélite terrestre a um preço de venda unitário de 100000 Os custos fixos da empresa F perfazem 2 milhões a produção e a venda anuais são de 50 estações o LAJIR é de 500000 e os ativos da empresa financiados totalmente com capital patrimonial totalizam 5 milhões A empresa prevê a possibilidade de uma mudança no processo de produção adicionando 4 milhões em investimentos e 500000 em custos operacionais fixos Essa mudança 1 reduzirá os custos variáveis por unidade em 10000 e 2 aumentará a produção em 20 unidades no entanto 3 o preço de venda em todas as unidades deverá se reduzir para 95000 para viabilizar a venda da produção adicional A empresa tem prejuízos fiscais a compensar que tornam a alíquota de imposto igual a zero seu custo de capital patrimonial é de 15 e ela não usa dívida Perguntase se a empresa fizer a referida mudança a sua alavancagem operacional deve aumentar ou diminuir Como ficaria o ponto de equilíbrio 5 A empresa Alfa tem uma margem de contribuição unitária preço unitário menos custo variável unitário de 3000 custos fixos de 67800000 e vende 100000 unidades de seus produtos As despesas de juros são de 21000000 ao ano A empresa Beta tem uma margem de contribuição unitária de 2500 custos fixos de 52500000 e vende 100000 unidades e paga juros de 17500000 Ambas as empresas pagam uma alíquota de 40 de imposto de renda Com base nestas informações determine a O ponto de equilíbrio contábil quantidade e valor monetário os graus de alavancagem operacional financeira e combinada da empresa Alfa b O ponto de equilíbrio contábil quantidade e valor monetário os graus de alavancagem operacional financeira e combinada da empresa Beta c Compare os riscos relativos operacional e financeiro das duas empresas CENTRO FEDERAL DE EDUCAÇÃO TECNOLÓGICA DE MINAS GERAIS Departamento de Ciências Sociais Aplicadas Disciplina Análise das Demonstrações Contábeis Professora Camila Teresa Martucheli Alunoa Exercícios Índices 1 Recentemente a empresa ABC demonstrou um lucro líquido de 3 milhões Seu lucro operacional LAJIR foi de 6 milhões e a empresa paga uma alíquota de imposto de renda de 40 Qual foi a despesa de juros da empresa para o ano 2 No ano passado a Rattner Robotics tinha 5 milhões em lucro operacional LAJIR A companhia tinha uma despesa de depreciação de 1 milhão e uma despesa com juros de 1 milhão sua alíquota de imposto de renda era de 40 A companhia tem 14 milhões em ativos circulantes que não geram juros 4 milhões em passivos circulantes que não pagam juros e 15 milhões em instalações e equipamentos líquido Ela estima que tenha um custo de capital após os impostos de 10 Suponha que o único item da Rattner que não represente caixa seja a depreciação a Qual foi o lucro líquido da empresa para o ano b Qual foi o fluxo de caixa líquido da empresa c Qual foi o lucro operacional líquido após impostos da empresa 3 A KBC teve um lucro por ação 4 no último ano e pagou um dividendo de 2 O total de lucros acumulados aumentou em 12 milhões durante o ano enquanto o valor de livro por ação no fim do ano era de 40 A KBC não emitiu ações durante o ano Se a dívida da KBC no final do ano fosse de 120 milhões que é igual ao passivo total qual seria para a empresa o índice de DívidaAtivos no fim do ano 4 A Baker Brothers tem um prazo médio de recebimento de 40 dias As vendas médias diárias da empresa são de 20000 Qual é o nível de suas contas a receber Pressuponha que o ano tenha 360 dias 5 A empresa Beta tem um ROI de 10 uma margem de lucro de 2 e um retorno sobre o patrimônio líquido igual a 15 Qual é o giro de ativos totais da empresa Quel é o multiplicador de capital patrimonial ou multiplicador de alavancagem financeira da empresa 6 A Brauer Corporation apresenta os seguintes indicadores VendasAtivos 15 ROI 3 ROE 3 Calcule a margem de lucro e o índice de endividamento da Brauer 7 Uma determinada empresa tem um índice de liquidez seco de 14 um índice de liquidez corrente de 3 um giro de estoque de 6 vezes ativos circulantes totais de 810000 e caixa e valores mobiliários negociáveis de 120000 Pergunta quanto foram as vendas anuais e o PMR da empresa 8 A empresa Delta está tentando estabelecer uma política de ativos circulantes O ativo permanente é de 600000 e a empresa pretende manter um índice de dívida com relação a ativos de 50 A taxa de juros é de 10 em toda a dívida Três políticas alternativas de ativo circulante estão sendo estudadas 40 50 e 60 das vendas projetadas A empresa espera ganhar 15 antes dos juros e dos impostos sobre as vendas de 3 milhões A alíquota de imposto de renda é de 40 Qual é o retorno esperado sobre o patrimônio em cada uma das alternativas 9 A Boudreaux Corporation tem um período de conversão de estoque de 75 dias um período médio de recebimento de 38 dias e um período médio de pagamento a fornecedores de 30 dias a Qual é o tempo de duração do ciclo de caixa da empresa CENTRO FEDERAL DE EDUCAÇÃO TECNOLÓGICA DE MINAS GERAIS Departamento de Ciências Sociais Aplicadas b Se as vendas anuais da Boudreaux forem de 3375000 e todas as vendas forem a prazo qual será o investimento da empresa em contas a receber c Quantas vezes por ano a Boudreaux gira o seu estoque 10 No ano passado a Williams Sons apresentou vendas de 10 milhões e um índice de giro de estoque de 2 A empresa agora está adotando um sistema de estoque justintime Se o novo sistema conseguisse reduzir o nível de estoque e aumentar o índice de giro do estoque da empresa para 5 e ao mesmo tempo manter o nível de vendas quanto de caixa seria liberado 11 A empresa Alfa tem um PMR de 17 dias A empresa venda em média 3500 a prazo todo dia Qual é a sua média de contas a receber 12 A empresa Beta tem a seguinte política de vendas a prazo 40 dos clientes pagam no 10º dia após a compra e recebem desconto de 3 do valor da compra os demais clientes pagam em média 40 dias depois das compras As vendas totais do ano são de 900000 a Qual é o período médio de recebimento b Qual é o montante médio de recebíveis contas a receber c O que aconteceria com os recebíveis se a empresa endurecesse sua política de cobranças estabelecendo que todos os clientes sem desconto pagassem no 30º dia CENTRO FEDERAL DE EDUCAÇÃO TECNOLÓGICA DE MINAS GERAIS Departamento de Ciências Sociais Aplicadas Disciplina Análise das Demonstrações Contábeis Professora Camila Teresa Martucheli Alunoa Atividades sobre Análises Horizontal e Vertical 1 Uma empresa apurou os seguintes valores de receitas de vendas e patrimônio líquido ao final dos exercícios sociais de 20X3 a 20X6 Pedese apurar a evolução destas informações contábeis 2 São transcritos a seguir os três últimos balanços apurados por uma empresa comercial Os valores apresentados já se encontram expressos em moeda de mesmo poder de compra Diante das informações enunciadas pedese a efetuar uma análise horizontal e vertical das demonstrações contábeis b comentar os resultados obtidos e questionar os dados que você considera essenciais para uma avaliação mais completa da real posição da empresa 3 Uma companhia de capital aberto publica seus demonstrativos financeiros em moeda constante A seguir são apresentados os balanços da sociedade referentes aos exercícios sociais encerrados em 3112X9 e 3112X8 Com base nestas informações pedese a efetuar uma análise horizontal e vertical b comentar como evoluiu a estrutura dos ativos da empresa c analisar em termos de folga financeira de curto prazo como se deu a evolução de um exercício para outro d para cada exercício social determinar a proporção dos ativos totais da companhia que é representada por dívidas passivo circulante e passivo não circulante Como você avalia a evolução do endividamento da empresa Dica PC PNC AT CENTRO FEDERAL DE EDUCAÇÃO TECNOLÓGICA DE MINAS GERAIS Departamento de Ciências Sociais Aplicadas 4 As demonstrações de resultados da companhia considerada no exercício anterior apuradas em moeda de poder aquisitivo constante são apresentadas a seguir Com base nestes demonstrativos pedese a Determinar o crescimento real das vendas e do lucro líquido da companhia Os resultados estão em moeda de final do exercício b Identificar as causas mais prováveis que determinaram a redução na relação lucro brutoreceita operacional líquida também conhecida por margem bruta c A relação lucro líquidoreceita operacional líquida definida por margem líquida apresentou forte crescimento real no período passando de 24 em 20X8 para 169 em 20X9 Explicar o significado destes valores e apontar as principais causas que determinaram esta evolução real CAPITAL DE GIRO 2 CCL NIG e SD EMPRESA A EMPRESA B CCL ACPC CCL ACPC CCL 1800 1200 CCL 1300 1600 CCL 600 CCL 300 EMPRESA A EMPRESA B NIG ACO PCO NIG ACO PCO NIG 1200 900 NIG 800 700 NIG 300 NIG 100 EMPRESA A EMPRESA B SD CCL NIG SD CCL NIG SD 600 300 SD 300 100 SD 300 SD 400 b Calcule a NTFP EMPRESA A NTFP AP NIG NTFP 1000 300 NTFP 1300 EMPRESA B NTFP AP NIG NTFP 1500 100 NTFP 1600 3 Calcular Para cada exercício o seguinte Capital Circulante Líquido CCL início do exercício CCL AC PC CCL 3240 1191 CCL 2049 fim do exercício CCL AC PC CCL 6286 2701 CCL 3585 Necessidade de investimento em giro NIG início do exercício NIG ACO PCO NIG 2825 997 NIG 1828 fim do exercício NIG ACO PCO NIG 5178 1384 NIG 3794 Necessidade Total de financiamento Permanente NTFP início do exercício NTFP AP NIG NTFP 2769 1828 NTFP 4597 fim do exercício NTFP AP NIG NTFP 3157 3794 NTFP 6951 Saldo disponível SD início do exercício SD CCL NIG SD 2049 1829 SD 221 fim do exercício SD CCL NIG SD 3585 3794 SD 209 Liquidez Corrente LC início do exercício LC ACPC LC 32401191 LC 272 Fim do exercício LC ACPC LC 62862701 LC 233 3 Calcular Para cada exercício o seguinte Capital Circulante Líquido CCL início do exercício CCL AC PC CCL 3240 1191 CCL 2049 fim do exercício CCL AC PC CCL 6286 2701 CCL 3585 Necessidade de investimento em giro NIG início do exercício NIG ACO PCO NIG 2825 997 NIG 1828 fim do exercício NIG ACO PCO NIG 5178 1384 NIG 3794 Necessidade Total de financiamento Permanente NTFP início do exercício NTFP AP NIG NTFP 2769 1828 NTFP 4597 fim do exercício NTFP AP NIG NTFP 3157 3794 NTFP 6951 Saldo disponível SD início do exercício SD CCL NIG SD 2049 1829 SD 221 fim do exercício SD CCL NIG SD 3585 3794 SD 209 Liquidez Corrente LC início do exercício LC ACPC LC 32401191 LC 272 Fim do exercício LC ACPC LC 62862701 LC 233 4 a Calcule os índices financeiros da análise convencional e da análise dinâmica Liquidez corrente LC e Liquidez Seca LS 20X6 LC AC PC 5915 2561 LC 231 LS AC estoques PC LS 5935 2457 2561 LS 135 20X7 LC AC PC LC 7033 2444 LC 288 LS AC estoques PC LS 7033 2340 2444 LS 192 20X8 LC AC PC LC 6721 2886 LC 233 LS AC estoques PC LS 6721 300 2886 LS 129 20X9 LC AC PC LC 7072 3341 LC 212 LS AC estoques PC LS 7072 2860 3341 LS 126 ANÁLISE DINÂMICA 20X6 CCL AC PC CCL 5915 2561 CCL 3354 NIG ACO PCO NIG 5681 2054 NIG 3627 SD CCL NIG SD 3354 3627 SD 273 NTFP AP NIG NTFP 7527 3627 11154 PP 20X7 CCL AC PC CCL 7033 2444 CCL 4589 NIG ACO PCO NIG 6708 1885 NIG 4823 SD CCL NIG SD 4589 4823 SD 234 NTFP AP NIG NTFP 7423 4823 NTFP 12246 20X8 CCL AC PC CCL 6721 2886 CCL 3835 NIG ACO PCO NIG 6344 2275 NIG 4069 SD CCL NIG SD 3835 4069 SD 234 NTFP AP NIG NTFP 780 4069 NTFP 11869 PP 20X9 CCL AC PC CCL 7072 3341 CCL 3731 NIG ACO PCO NIG 6721 273 NIG 3991 SD CCL NIG SD 3731 3991 SD 26 NTFP AP NIG NTFP 8385 3991 NTFP 12376 PP 2 AC 300000 amortiser dívida de CP 40000 PC 180000 Calcular e achar o Capital Circulante Líquido CCL antes da amortização CCL AC PC CCL 300000 180000 CCL 120000 Após amortização CCL 260000 140000 CCL 120000