Lista de Exercícios Resolvidos - Análise de Investimento e Viabilidade Financeira

LISTA 2 ANÁLISE DE INVESTIMENTO Exercício 1 A Empresa ALFA estuda a reposição de parte de seu parque industrial e para isto levantou os seguintes dados Equipamentos novos Valor R 80000000 Vida útil 5 anos Tempo de depreciação 5 anos Valor Residual R 35000000 Receitas adicionais a R 58000000 nos 2 primeiros anos b R 62000000 nos 2 anos seguintes c R 44000000 no último ano Custo de produção 25 das receitas de cada ano Despesas com manutenção a R 5000000 nos 2º ano b R 8000000 no 3º ano c R 9000000 no 4º ano Instalação do equipamento novo valor a ser lançado como despesa no período seguinte R6000000 Equipamento antigo Valor Residual hoje R 18000000 Vida útil restante 3 anos Valor original dos equipamentos R 115000000 Tempo restante para depreciação 2 anos Idade atual dos equipamentos 3 anos Considerar a taxa requerida de retorno de 20 aa assim como a alíquota de 40 para o IR Imposto de Renda Os equipamentos antigos devem ser vendidos hoje Com base nas informações acima pergunta se é viável a troca do parque industrial Exercício 2 Resolva o exercício 1 para uma taxa de juros do mercado financeiro de 22 ao ano e faça a análise de viabilidade pelo método da taxa interna de retorno modificada Exercício 3 Uma empresa vem considerando investir na automação de sua fábrica num investimento em equipamentos que custaria R 100000000 valor a ser coberto parcialmente pela venda de maquinário obsoleto no total de R 35000000 que custou R 80000000 há 5 anos atrás e que tem vida útil restante de 3 anos Quanto aos custos de produção adicionais corresponderão a 40 do valor do aumento das Vendas Espera um aumento anual de R 50000000 no primeiro ano com acréscimo de 10 no 2º E 3º Ano e de 15 a partir do 4º Ano até o 6º Ano projeção de 6 anos Dados relacionados ao bem novo a ser adquirido Foi também contratado trabalhos de consultoria de informática por R 50000000 lançado e pago no Ano 1 como despesa Além do período de 5 anos para depreciação dos bens do Imobilizado e de um valor residual de R 10000000 ao final da vida útil de 6 anos Deverá ser considerada a alíquota do IR Imposto de Renda de 40 e de 18 a taxa requerida de retorno da empresa TMA Pergunta O projeto de troca de equipamento é viável Proceda a sua análise com base no método do VPL Valor Presente Líquido e da TIR Taxa Interna de Retorno Exercício 4 A empresa Beta está considerando um plano de investimento para produção de um novo produto desenvolvido pela área industrial Para tanto a empresa deve aplicar imediatamente R 30000000 na compra de equipamentos além de desembolsar R 3500000 por conta de trabalhos de consultores de marketing Além desses gastos prevê que manutenções periódicas anuais das instalações demandariam R 2500000 no 3º Ano R 3000000 no 4º Ano e R 2000000 no 5º Ano As receitas adicionais esperadas para o projeto são de R 16000000 no 1º ano crescendo à taxa de 15 até o 4º ano Para os dois últimos anos 5º E 6º Ano projetase queda anual de 20 O tempo de depreciação é de 5 anos e de seu valor residual de R 8000000 No tocante aos custos de produção devem representar 42 das receitas no 1º ano 35 no 2º ano e 30 da receita do 3º ao 6º ano do projeto Além disto o novo produto deve reduzir a receita de produtos atuais num valor equivalente a 15 das vendas anuais do produto novo Outro aspecto do atual projeto é que a empresa deverá vender os equipamentos atualmente em uso os quais podem ser vendidos no estado que se encontram por R 8000000 O valor de aquisição foi de R 20000000 A idade atual é de 3 anos e seu tempo restante de depreciação é de 2 anos A alíquota do IR é de 40 e a taxa requerida de retorno de 15 e com base nas informações acima pergunta se se O projeto é viável Exercício 5 A Gerência Financeira de uma empresa de logística foi convocada a avaliar a conveniência da troca de parte da frota de caminhões pesados da empresa Os dados que dispõe são os seguintes Frota Nova Valor de cada unidade R 90000000 Tempo de depreciação 5 anos Despesa Operacional e de Manutenção por veículo 25 da Receita Vida útil 5 anos Valor Residual de R 30000000 Tamanho da frota 10 unidades Frota Antiga A frota antiga de 13 veículos que seria substituída poderia ser utilizada por mais 5 anos e alcançaria o valor de venda de R 22000000 por unidade se vendida hoje no mercado de veículos usados Se forem vendidos no final de 5 anos o preço unitário seria apenas de R 6000000 Esses veículos foram adquiridos a 3 anos atrás por R 80000000 cada e teriam mais 2 anos para depreciação O acréscimo de produtividade que seria alcançado possibilitaria ganhos adicionais por unidade adquirida é de R 35000000 por ano A Receita evoluirá com aumento de 5 por ano a partir do 1º Ano Considerando a alíquota de 40 para IR Imposto de Renda e uma taxa de retorno requerida de 16 pergunta É viável promover a troca da frota Exercício 6 Uma empresa industrial está analisando a conveniência da troca de equipamentos para modernização da sua linha de Montagem O valor destes equipamentos alcança o valor de R 320 milhões com vida útil de 5 anos e valor residual de R 85 milhões ao final deste prazo As receitas líquidas adicionais previstas são de R 180 milhões por ano para os 3 primeiros anos e de R 240 milhões para os dois últimos No tocante aos custos adicionais não existirão Estão previstas reforma dos equipamentos no final do 2º ano no valor de R 210 milhões como forma de adequálo a recursos modernos de informática Esses investimentos incrementais serão depreciados em 3 anos Ao final deste período terão valor de mercado de R 100 milhões Os equipamentos que serão substituídos na troca custaram R 210 milhões quando de sua instalação a 4 anos atrás e seriam depreciados por mais 3 anos Vendidos hoje alcançariam o valor de R 40 milhões no mercado de maquinas usados Vendidos no final de sua vida útil em 3 anos valeriam apenas R 10 milhões Considerando a alíquota de 40 para IR Imposto de Renda e que a empresa exige uma taxa mínima de retorno de 20 analise esta operação e conclua se a mesma é vantajosa Exercício 7 Resolva o exercício 6 para uma taxa de juros do mercado financeiro de 18 ao ano faça a análise de viabilidade pelo método da taxa interna de retorno modificada analise esta operação e conclua se a mesma é vantajosa Exercício 8 A Destilaria Barro Alto está verificando a possibilidade de reposição de uma maquina engarrafadora por uma nova mais eficiente Maquina Antiga Valor de aquisição R 40000000 Tempo restante de vida útil 5 anos Tempo remanescente para depreciala 2 anos Valor Residual no final de 5 anos irrisório Valor de venda hoje R 20000000 Maquina Nova Valor de aquisição R 80000000 Vida útil estimada 5 anos Depreciação Linear em 5 anos Valor residual no final de 5 anos R 10000000 Economia esperada Redução do gasto com energia trabalho custos de manutenção e peças de reposição num montante anual de R 20000000 Sendo 40 a alíquota do IR Imposto de Renda e de 18 a taxa de desconto usada para avaliação de projetos decida se valeria a pena o investimento da nova maquina Exercício 9 Uma empresa vem considerando a possibilidade de troca de uma máquina adquirida a 3 anos atrás pela qual obteria R 2000000 no mercado de maquinas usadas Ele teria adicionais de 3 anos de vida útil igual período de apropriação de depreciação O valor de aquisição dessa máquina foi de R 3300000 No final desses 3 anos não existiria valor residual se ela fosse vendida No tocante a máquina nova seu preço é de R 6000000 a ser depreciado em 6 anos Valor residual ao final desse período é de R 800000 Seu uso possibilitara ganhos incrementais de R 2000000 nos 3 primeiros anos e de R 2500000 nos 3 últimos anos Sendo 40 a alíquota do IR Imposto de Renda e de 15 a TM Ausada para avaliação de projetos decida se valeria a pena o investimento da nova maquina Exercício 10 A empresa Mascarenhas Souza Ltda vem considerando a reposição de uma maquina com 2 anos de vida e que ainda deveria ser depreciada por mais 3 anos por uma nova que acrescerá ganhos de R 25000000 para R 65000000 por ano A máquina custa R 60000000 tem vida útil de 5 anos período de depreciação de 2 anos e valor residual de R 8000000 Prevê ainda gastos com consultores externos no 2º ano no valor de R 5000000 Por outro lado a máquina antiga tinha sido adquirida por R 45000000 e se vendida hoje alcançaria o valor de R 10000000 Se for vendida no final da sua vida útil não teria qualquer valor Sabendo que a taxa de retorno requerida é de 20 e sendo de 40 a alíquota do IR Imposto de Renda pergunta deve a empresa proceder a troca da máquina Exercício 11 A empresa está analisando a aquisição de um reator de planta química no valor de R 500000000 o qual vai exigir gastos adicionais de R 50000000 no ano 0 a serem contabilizados como despesa no ano seguinte e de R 60000000 no ano 4contabilizado e pago neste período como despesa O tempo de vida útil previsto deste reator é de 6 anos o tempo de depreciação está determinado em 4 anos e os ganhos anuais derivados de sua incorporação seriam de R 180000000 ao longo deste período 6 anos Sendo de R 60000000 seu valor residual ao final da sua vida útil 40 a alíquota do IR Imposto de Renda e de 18 a taxa requerida de retorno Pergunta O projeto de aquisição deste reator é viável para a empresa