Gestão Inteligente em Business Analytics

Gestão Inteligente Prof Múcio F Zacharias Zach Business Analytics Múcio F Zacharias Zach CRE 30277 Economista graduado pela PUC Campinas 1994 Pósgraduado pela FGV em Gestão Financeira Controladoria e Auditoria MBA pela Ohio University Delegado do Conselho Regional de Economia de SP Professor de Business Analítics Economia empresarial Finanças Corporativas há 12 anos Conselheiro pela Valury wwwvalurycombr com foco em Governança Corporativa Especialista em relatório gerenciais para alta diretoria wwwpluserbacombr Autor de EBOOKS Valuation Gestão estratégica de Caixa OBZ Criador do sistema PLUSER Business Analytics linkedincominmuciozacharias Contato 11 9 30062000 wwwinstagramcommuciozacharias httpsfacebookmuciozacharias 49 Business analytics Conteúdo Programático Visão sistêmica do processo de tomada de decisão Papel estratégico da análise de dados Relações entre BA business intelligence e data Science Análise dos ambientes interno e externo Seleção das métricas estratégicas para o negócio mercado total potencial e alvo market share valor e volume penetração capacidade instalada demanda etc Como fazer estimativas e extrapolações Localização das bases de dados internas e externas Uso de small data transformar dados em informação para gerar negócios Principais bases de dados externas e seu uso Processo decisório na perspectiva do BA Risco e incerteza no processo decisório Ferramentas de apoio à decisão datadriven decision tools Modelos de tomada de decisão racionalidade econômica rational choice racionalidade limitada bounded rationality modelos comportamentais MBA em Gestão Empresarial Business analytics 50 Business analytics Discussão inicial BA Discussão inicial BA Qual o valor do investimento Como medir o retorno do investimento O que é o investimento em BA Lucro Resultado Caixa 51 Business analytics Qual é o Perfil da sua empresa Conservador Moderado Agressivo Enquete Perfil Estratégico PE 52 Business analytics Discussão inicial BDA Big Data Analytics Os impactos do aumento de vendas Aumento da necessidade de Capital de giro Aumento do risco de inadimplência Ciclo operacional Prazos médios regionais Aumento das compras em tempos inflacionários Ociosidades e custos produtivos Estrutura fixa novos investimentos Existe algo mais importante que o Lucro 53 Business analytics Ferramentas abordadas em Excel Formação do preço de venda Pricing Ponto de equilíbrio Break Even Point Método Simplex Programação linear Avaliação de empresa Valuation Análise de retorno do investimento Payback VPL TIR Análise de KPIs Performance Grade Sales and Operations Planning SOP Cenários Simulados Goal Seek 54 Business analytics Tradeoff negociação O poder da decisão Os 8 riscos do empreendedor 1 Risco de mercado Produto Preços Matéria prima 2 Risco da economia Câmbio Inflação Juros 3 Risco fiscal Trabalhista Tributos Legislação 4 Risco governamental Insegurança Jurídica 5 Risco de crédito Inadimplentes 6 Risco de ambiental Multas pesadíssimas 7 Risco de perda da imagem da empresa Marca 8 Risco decisório um problema do mundo empresarial 55 Business analytics As 4 decisões e seus riscos 1 Fundamentada pela razão Risco do imponderável Risco de cálculo 2 Fundamentada pelo feeling Risco do imponderável Risco do conhecimento 3 A decisão é não decidir Irresponsabilidade Medo todos os outros riscos 4 A decisão é decidir mas não agora Insegurança Medo Tempo As decisões e o Custo de oportunidade 56 Business analytics As decisões e o Custo de oportunidade 1 Qual o benefício da decisão 2 O que estou deixando de lado 3 Vale a pena pensar no futuro 4 O final de conta o que é o Custo de oportunidade Na visão do Investidor Valuation Na ótica do estudante Tempo Na hipótese das empresas Margens Todos os conceitos passam pelo teste do Tempo BI ou BA Business Analytics Business Intelligence DataDriven Data Science AI 57 Business analytics Datadriven Decisões baseadas em análise de dados direcionados datadriven BA BI Data Science Business Intelligence BI 58 Business analytics 1 Definição do projeto saber onde quer chegar 2 Disponibilidade de fonte de dados Realizado 3 Análise das informações colhidas 4 Transformação em modelo gerencial contabilidade de custos 5 Carga de dados upload 6 Modelo da interface disponíveis no mercado 7 Visualização de resultados histórico 8 Gestão a vista com KPIs e relatórios de gerenciamento Análise dos ambientes interno e externo Small data volume reduzido de dados Estratégico e sob medida pequenas bases para decisões precisas Revolução do atacado e varejo case supermercados Aplicativos de consumo ciência do consumo Gosto do freguês o seu consumo classifica o seu gosto Oportunidades de incluir novos produtos no desejo do consumidor Filtra grandes bancos de dados e transforma em informação imediata específica Localização das bases de dados 59 Business analytics Modelos de aplicação Big data grandes volumes de dados São complementares ao Small data Focados em decisões estratégica Podem ser usados para pesquisas com foco em atingimento de metas O Big data apresenta os três Vs Volume Variedade Velocidade O Small data tem a característica volume reduzido e estrategicamente selecionado Localização das bases de dados 60 Business analytics Key performance indicators KPIs Indicadores de performance e acuracidade BI Comercial Produção e Suprimentos Finanças Ciclo Operacional Demanda orçada vs realizada Margem de contribuição Curva ABC comparative Prazo de faturamento Prazo de entrega logística Analise de sensibilidade preço mix de produtos vs mcontribuição Gio estoque JIC ou JIT Indice de desperdíciorefuge Ciclo do tempo da ordem Recebimento de materiais Ciclo de produção Prazos lead time Grau de restrições Índice de capacidade instalada Ciclo Operacional Ciclo Financeiro Rentabilidade demanda Fluxo de Caixa Operacional Líquido Necessidade de capital de giro Retorno acionistas Orçamento base zero OBZ Acuracidade do orçamento Forecast 54000 19000 32000 Logística e RH Acuracidade de Estoque On Time In Full OTIF Order Fill Rate OFR Order Cycle Time OCT OnTime Delivery OTD Turnover Absenteísmo Custo do armazém em m2 61 Business analytics Inteligência Artificial AI Business Analytics Streaming 62 Business analytics Estratégia Qual é o perfil da sua empresa Qual é o indicador de valor O resultado terá qual Objetivo A empresa vai corrigir ou não Dados BI Construção do modelo BI Base de dados certificada Modelagem aprovada Power Pivot Small data Interface Construção do Template Aprovação do modelo Sinergia com a estratégia Teste de Hipótese Construção do modelo de dados Certificação dos cálculos conceituais Aplicação com modelagem excel KPIs Gestão a vista KPIs estratégicos Passado e Futuro AI Machine Learning Excecução condicional Leitura condicional Procura fonte de dados disponíveis na web Futuro Analítico 1 2 6 5 3 4 BA Premissas do Business Analítico BI e BA 63 Business analytics Machine Learning Dica Para o BI e BA os KPIs devem representar a sinergia das áreas com o objetivo de informar os apoiadores das operações da companhia Gestão a vista para esse modelo deve ser aprovada pela alta diretoria a fim de orientar os setores no cumprimento das premissas da organização IMPORTANTE Quando criar um KPI e para qual objetivo 3 21 40 64 Business analytics Modelos de Predição AI Aplicação da Inteligência Artificial Antes de mais nada saiba o PERFIL da sua empresa e onde quer chegar com a aplicação da AI Fintech Saúde Jurídico Investimentos Governo Meteorologia Indústria Cartão de Crédito Educação Seguros Cartão de Crédito Proteção contra fraudes Governo Fiscalizações lavagem de dinheiro Fintech Créditos personalizados controle de inadimplência Educação Aprendizado e deficiências do aluno Indústria cálculos de demanda margens armazenagem lead times Seguros preço e sinistralidade mapeamento de regiões perigosas Saúde Diagnósticos medicamentos novas doenças Jurídico Teses probabilidades de interpretação jurisprudência Investimentos Analises fundamentadas e aplicação de Robôs Meteorologia previsões do futuro AI 65 Business analytics Business Analytics Conexão com o Futuro 66 Business analytics Quais as vantagens dos sistemas BI e BA 1 Conhecimento da empresa 2 Preparação para enfrentar as armadilhas do mercado 3 Processos melhorados e mais assertivos 4 Plano estratégico definido e pronto para melhorias Perfil 5 Redução de gastos e falhas como refugos 6 Melhora da liquidez da organização 7 Análise de investimentos com retorno de capital 8 Melhora da precificação de produtos e serviços 9 Agilidade na mudança de rota e análise de objetivos 10 Confiança nas informações do passado 11 Sensibilidade das informações do futuro Quais as diferenças dos sistemas BI e BA BUSINESS INTELLIGENCE Coleta informações Mensuração e organização Montagem relatórios gerenciais Utilizam informações realizadas passado Focado no Tático e Operacional BUSINESS ANALYTICS Utiliza o histórico BI para projeção Utiliza teste de hipótese Aplica a Inteligência Artificial Busca revelar o FUTURO a partir da predição Focado no Estratégico 67 Business analytics Conceitos Gerenciais Reflexão Muitas vezes nós medimos tudo e não entendemos nada As três coisas mais importantes a medir num negócio são a satisfação do cliente a satisfação dos empregados e o fluxo de caixa Jack Welch Presidente da General Electric Apud Exame 199332 Se você está no negócio precisa entender o meio ambiente Você precisa ter uma visão de FUTURO e precisa conhecer o PASSADO Carlos Slim O rei das Midia de telecomunicações 68 Business analytics Conceitos Iniciais com foco Gerencial APLICAÇÃO CONTABIBLIDADE FINANCEIRA Voltada a normatização e aspectos fiscais CUSTOS Ferramenta utilizada para auferir indicadores e rentabilidades da contabilidade gerencial GERENCIAL Voltada à exposição das informações de forma Analítica capaz de direcionar a diretoria para a tomada de decisão estratégica FISCAL GERENCIAL GERENCIAL Aplicada para fins governamentais normativos e fiscalizatórios Aplicada para estruturar o modelo decisório e base de dados para transformação analítica Modelo de decisão estratégica para aplicação em Business Intelligence e Analytics Ferramentas conceituais em Excel Formação do preço de venda Pricing Ponto de equilíbrio Break Even Point Método Simplex Programação linear Avaliação de empresa Valuation Análise de KPIs Performance Grade Sales and Operations Planning SOP Cenários Simulados Goal Seek Análise de retorno do investimento Payback VPL TIR 69 Business analytics Pricing Preço de venda Definição do Markups MC0 e Absorção GO 1 Custos Diretos 2 Despesas Variáveis 3 Base Fixa 4 Lucro Fase inicial para ser conceituada para aplicação do teste de hipótese Aplicação Prática do modelo de teste de hipótese Despesas Variáveis na composição e conexões Base Fixa gasto estrutural para absorção e Markups Lucro análise de lucro e concorrência 70 Business analytics Pricing Tabela de inversão Dia Preço Qtde MC MC BF MC ACUM LUCRO 1 1250 20 25 6250 1243750 6250 PREJUÍZO 5 1560 40 26 16224 1227526 22474 PREJUÍZO 6 1870 60 27 30294 1197232 52768 PREJUÍZO 7 2180 80 28 48832 1148400 101600 PREJUÍZO 10 2490 100 29 72210 1076190 173810 PREJUÍZO 11 2800 120 30 100800 975390 274610 PREJUÍZO 13 3110 140 31 134974 840416 409584 PREJUÍZO 15 3420 160 32 175104 665312 584688 PREJUÍZO 17 3730 180 33 221562 443750 806250 PREJUÍZO 19 4040 200 34 274720 169030 1080970 PREJUÍZO 21 4350 220 35 334950 165920 1415920 LUCRO Teste de Hipótese 71 Business analytics Break Even Point Contábil EBITDA Econômico APLIAÇÃO COMPOSIÇÃO Utilizado para acompanhamento do faturamento em equilíbrio na composição incluindo Custos Fixos produtivos Despesas Fixas administrativos e Resultado Financeiro juros pagos subtraído dos juros recebidos Do inglês Earning before interest taxes depreciation and amortization ou seja Lucro antes dos juros impostos depreciações e amortizaçãoes mais conhecido como LAJIDA em português Composto pela base fixa Custos e Despesas fixas sem considerar os juros e depreciações CONTÁBIL EBTIDA ECONÔMICO O resultado do ponto de equilíbrio contábil é o faturamento considerando a provisão da Depreciação além dos juros e gastos fixos operacionais É um indicador muito utilizado Indicador utilizado para determinar o nível mínimo do faturamento o EBITDA é conhecido como o indicador que mede a operação de caixa ou seja a operação propriamente dita Indicador perigoso pois determinará se a empresa está sendo viável ao comparar o capital investido no mercado e na empresa e suas respectivas rentabilidades O indicador pode ser exposto em reais ou em percentual O ponto de Equilíbrio Econômico é o mais utilizado por grandes companhia pois é composto não só pelo equilíbrio em EBITDA adicionado pelo retorno do capital investimento nesse modelo o empresário poderá comparar o retorno da empresa com uma aplicação de mercado criando um indicador econômico Gráfico Break Even Point Teste de Hipótese 40 Dia Faturamento acumulado MC MC Base Fixa lucro 1 100000 40 R 4000000 R 15000000 R 11000000 2 150000 40 R 6000000 R 15000000 R 9000000 3 200000 40 R 8000000 R 15000000 R 7000000 4 250000 40 R 10000000 R 15000000 R 5000000 5 300000 40 R 12000000 R 15000000 R 3000000 6 350000 40 R 14000000 R 15000000 R 1000000 7 400000 40 R 16000000 R 15000000 R 1000000 8 450000 40 R 18000000 R 15000000 R 3000000 9 500000 40 R 20000000 R 15000000 R 5000000 10 550000 40 R 22000000 R 15000000 R 7000000 11 600000 40 R 24000000 R 15000000 R 9000000 12 650000 40 R 26000000 R 15000000 R 11000000 13 700000 40 R 28000000 R 15000000 R 13000000 14 750000 40 R 30000000 R 15000000 R 15000000 15 800000 40 R 32000000 R 15000000 R 17000000 16 850000 40 R 34000000 R 15000000 R 19000000 17 900000 40 R 36000000 R 15000000 R 21000000 18 950000 40 R 38000000 R 15000000 R 23000000 19 1000000 40 R 40000000 R 15000000 R 25000000 20 1050000 40 R 42000000 R 15000000 R 27000000 21 1100000 40 R 44000000 R 15000000 R 29000000 22 1150000 40 R 46000000 R 15000000 R 31000000 23 1200000 40 R 48000000 R 15000000 R 33000000 24 1250000 40 R 50000000 R 15000000 R 35000000 25 1300000 40 R 52000000 R 15000000 R 37000000 26 1350000 40 R 54000000 R 15000000 R 39000000 27 1400000 40 R 56000000 R 15000000 R 41000000 28 1450000 40 R 58000000 R 15000000 R 43000000 29 1500000 40 R 60000000 R 15000000 R 45000000 30 1550000 40 R 62000000 R 15000000 R 47000000 31 1600000 40 R 64000000 R 15000000 R 49000000 R R10000000 R20000000 R30000000 R40000000 R50000000 R60000000 R70000000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 MC Base Fixa 72 Business analytics Base Fixa Break Even Point Teste de Hipótese Base Fixa para ponto de equilíbrio Valores CONTÁBIL EBITDA ECONÔMICO Despesas administrativas e comerciais 1500000 1500000 1500000 1500000 Custos fixos produtivos 1000000 1000000 1000000 1000000 Investimentos 1479245 1479245 Resultado financeiro 540000 Provisões trabalhistas fiscais e etc 250000 250000 Patrimônio depreciação 1500000 1500000 Amortizações digidas contraídas 839772 839772 839772 Capital Investido próprio terceiro 4970522 4970522 TOTAL DA BASE FIXA DA ORGANIZAÇÃO 12079539 4839772 2500000 10039539 4839772 28 2500000 14 10039539 58 Base Fixa CONTÁBIL EBITDA ECONÔMICO Break Even Point Fórmulas A Índice de PEquilíbrio MP Ponto Equil em Qtde Quantidade Fabricada B Venda em Equilíbrio MP Ponto Equil Em quantidade x Qtde do Produto A Qtde Total Fabricada C PE Quantidades Custo e Despesas Fixas Margem Contribuição Unitária D PE Faturamento Custo e Despesas Fixas x Faturamento Bruto Margem Contribuição Total E ROB em Equilíbrio Qtde em Equilíbrio x Preço unitário F MCT em Equilíbrio Qtde em Equilíbrio x MC unitária G PE Faturamento Base Fixa eleita Margem Contribuição em H Margem de Segurança Faturamento atual 1 x 100 Faturamento em equilíbrio 73 Business analytics SOP Sales and Operations Planning Definição SOP como ferramenta de mudança Ferramenta de gestão estratégica que depende da ação de equipes sincronizadas atuando no plano gerencial de vendas finanças e operações 74 Business analytics Benefícios do SOP Nível tático SOP Logítica Entregas Estudos Estratégicos Clientes Segmentos Sinergias Prazos Pedidos Plan Vendas Solução Problemas Gestão Compartilhada Equilíbrio PCP Materiais RH Gestão Clientes Campanhas Promocionais Tomada de decisão estratégica com senso crítico e dados confiáveis Benefícios nível Estratégico Previsões Confiáveis Senso Crítico Margem Contribuição Retorno Capital Fluxo Caixa Ajuste Plan Vendas Dashboards SOP TheSm allm ancom 75 Business analytics Dashboards SOP TheSm allm ancom Dashboards SOP TheSm allm ancom 76 Business analytics Processo de Vendas e Operações baseadas no SOP Diretrizes operacionais Plano Venda O que vender Qual mix Qual o preço Restrições Qual a margem Qual condição Qual o prazo Suprimentos e Estocagem MRP ERP Tempo médio Curva ABC C Operacional C Financeiro Capital de Giro Finanças MContribuição Fluxo de Caixa Resultados OBZ Fornecedores Classificação Lead time Custo Prazo Estocagem Just in time Just in Case Política Segurança Custo médio Suprimentos Giro de Estoque Manufacturing Resource Planning Produção Gargalos Produtividade Equipamentos Baixa Qualidade Restrições Indicadores Eficiência Retorno K Maximização Caixa Restrições Orçamento Base Zero Objetivo do planejamento de vendas Políticas Restrições Baixa Alta Converter plano de Marketing em programa de produção adequado e compatível com as políticas administrativas e sujeitas as limitações internas Wash 2011 Restrições produção mercado matéria prima economia turnover mão de obra hora extra margens volume 77 Business analytics Análise de volumetria e previsão de demanda Diretriz comercial Ação em nível estratégico para criação do plano inicial de vendasdiretoria comercial e marketing Correção da nova previsão vendas atribuindo demanda assistida diretoria comercial Atenção às mudanças das restrições operacionais e econômicas diretoria comercial Restrições de demanda 20 e 20 por exemplo teste de hipótese algorítmica Comunicado da nova ação estratégica do comercialmarketing para possível maximização de resultados demanda útil Step 1 Step 2 Step 3 Step 4 Step 5 SIMPLEX Programação linear Método Simplex Programação linear PRODUTOS PRODUTO A PRODUTO B PRODUTO C PRODUTO D PRODUTO E PRODUTO F RESTRIÇÕES SIMPLEX ALGORITIMO VALORES PRODUTOS RECEITA BRUTA E RENTABILIDADE MC MCONTRIBUIÇÃO RECEITA BRUTA PLANO DE VENDAS 7000 30 56000000 8000 6000 28 243000000 40500 3500 23 71750000 20500 4000 5 140000000 35000 2100 32 42000000 20000 900 3 90000000 100000 642750000 MERCADO QTDE A C MCONTTOTAL 16800000 93150000 16400000 7000000 13600000 3000000 143950000 PREÇO UNITÁRIO B D E PLANO ATUAL limites 30 ou 40 FATURMANTO FIXO 171296114 BASE FIXA 27346114 RESULTADO 425 78 Business analytics Método Simplex Programação linear Selection criterion PRODUTO A PRODUTO B PRODUTO C PRODUTO D PRODUTO E PRODUTO F RESTRIÇÕES SIMPLEX ALGORITIMO VALORES PRODUTOS RECEITA BRUTA E RENTABILIDADE MC MCONTRIBUIÇÃO RECEITA BRUTA PLANO DE VENDAS 7000 30 56000000 8000 6000 28 243000000 40500 3500 23 71750000 20500 4000 5 140000000 35000 2100 32 42000000 20000 900 3 90000000 100000 642750000 MERCADO QTDE A C MCONTTOTAL 16800000 93150000 16400000 7000000 13600000 3000000 143950000 AJUSTE PLAN VENDAS QTDE 10400 52650 17557 21000 26000 60000 177060714 B PREÇO UNITÁRIO D E PLANO ATUAL 642750000 PLANO AJUSTADO limites 30 ou 40 FATURMANTO FIXO 171296114 BASE FIXA 27346114 RESULTADO Δ 30 30 14 40 30 40 5764592 RESULTADO 425 090 F G Método Simplex Programação Linear Pesquisa Operacional 79 Business analytics Método Simplex Programação linear Passo 1 ativar o suplemento no Excel 1 2 3 4 5 Método Simplex Programação linear Passo 2 preenchimento do modelo simplex no Excel 1 2 3 4 5 6 7 8 Você pode escolher qualquer um dos três seguintes algoritmos ou métodos de solução na caixa de diálogo Parâmetros do Solver Gradiente Reduzido Generalizado GRG Não Linear Use para problemas simples não lineares LP Simplex Use para problemas lineares Evolucionário Use para problemas complexos 80 Business analytics Método Simplex Programação linear O que é Técnica de otimização de resultados para fins militares na segunda guerra e após ganhou o mercado A Programação Linear é utilizada para resolver problemas com equação linear ou seja de primeiro grau Estabelece parâmetros para solução de restrições dos mais variados problemas Não há limite para utilização do modelo matemático foi reconhecida como uma excelente técnica de otimização quando George Dantzig começou a utilizar métodos de programação matemática para solucionar problemas militares desenvolvendo um algoritmo denominado como Simplex que utilizava conceitos da álgebra linear para resolver modelos de problemas de planejamento Definição das variáveis do problema e a funçãoobjetivo Definição do conjunto de restrições constraints Analise dos recursos da produção Limitações legais e do mercado Solução do modelo de programação linear pesquisa Operacional O modelo matemático que contemple parâmetros variáveis de decisão funçãoobjetivo e restrições e o qual representa o problema real em análise utilizando somente funções lineares Método Simplex Modelagem do problema 81 Business analytics O faturamento não poderá superior o determinado pelo modelo Restrições de elevação da quantidade de produtos interno e externo Produtos da organização ABCDE e F A empresa tem desequilíbrio e não está gerando resultado operacional A empresa apresenta ociosidade A solução está na maximização das margens de contribuição mas com as restrições A estrutura fixa base fixa não será o alvo da solução mas sim os produtos Método Simplex Solução do problema Método Simplex Dados do projeto Produto Planejamento de Vendas Qtde Pvunitário Cvunitária Dvunitária Mcunitária ROB MCTotal R R R R R R A B C D E BCD FEB x 100 G A x B H A x E A 8000 R 7000 R 3500 1400 2100 30 R 56000000 R 16800000 B 40500 R 6000 R 2500 1200 2300 38 R 243000000 R 93150000 C 20500 R 3500 R 2000 700 800 23 R 71750000 R 16400000 D 35000 R 4000 R 3000 800 200 5 R 140000000 R 7000000 E 20000 R 2100 R 1000 420 680 32 R 42000000 R 13600000 F 100000 R 900 R 750 180 030 3 R 90000000 R 3000000 Somatória 224000 6427500 1439500 maximizar 82 Business analytics xi Variáveis x1 quantidade a ser produzida do produto A x2 quantidade a ser produzida do produtoB x3 quantidade a ser produzida do produto C x4 quantidade a ser produzida do produto D Método Simplex Variáveis x5 quantidade a ser produzida do produto E x6 quantidade a ser produzida do produto F Objetivo maximização do margem de contribuição unitária Zmax 210x1 230x2 80x3 20x4 68x5 03x6 Restrições internas e externas x1 30 limitação de quantidade X1 40 limitação de quantidade Xj 0 quando j 12 5 F R642750000 limitação de faturamento httpswwwlindocomindexphplsdownloads Método Simplex Função Objeto 83 Business analytics Valuation Opportunity cost of capital Valuation Indicadores BETA índice que mede o risco não diversificável de uma ação É um índice que mede a relação entre o retorno da ação e o retorno do mercado Desta forma o prêmio por risco será sempre multiplicado por este coeficiente exigindo um prêmio maior por risco quanto maior a variação da ação em relação à carteira de Mercado CAPM do inglês Capital Asset Pricing Model ou Modelo de Precificação de Ativos CPI do inglês Consumer Price Index Referese ao índice de preços ao consumidor dos EUA EBITDA do inglês Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization significa com relação a um período a soma do lucro operacional antes das despesas e receitas financeiras impostos depreciação e amortização FCFF do inglês Free Cash Flow to Firm ou fluxo de caixa da firma VF Valor da firma WACC do inglês Weighted Average Cost of Capital significa preço médio ponderado do custo do capital da organização 84 Business analytics Metodologia de Avaliação Premissas da administração para o Plano de Negócios Fluxo de Caixa Desalavancado VP do Fluxo de Caixa Desalavancado WACC VP do valor terminal Perpetuidade do Fluxo de Caixa Desalavancado Valor econômico da Companhia Valor da firma Dívida Líquida Valor econômico das Ações Valor das ações A metodologia de fluxo de caixa descontado consegue capturar de melhor forma as mudanças no setor e no desempenho da Companhia no curto médio e longo prazo através do impacto desses fatores nos fluxos de caixa projetados Fluxo de caixa descontado para a firma FCD Metodologia de elaboração do FCD Premissas de Projeção Cenário macroeconômico divulgado pelo Banco Central do Brasil em seu Relatório Focus de 13 de novembro de 2022 inflação no Brasil taxa de câmbio R US e taxa básica de juros Selic e o relatório da Unidade de Inteligência Econômica a partir de outubro 2021 inflação nos EUA Macroeconomia A receita está em linha com o crescimento histórico de crescimento da Pluser A expectativa de crescimento para os próximos anos segue progressivamente acompanhando o crescimento do PIB brasileiro mostrando melhora após um ano afetado pela COVID19 Em resumo as condições de recuperação estão de acordo com a posição estratégica da EMPRESA MODELO aqui exposta através de um crescimento real de 5 a 7 acima da inflação Receitas é proporcional a receita líquida pois é composto basicamente de custos de implantação e manutenção dos clientes Essa proporção foi mantida nas projeções trazendo confiabilidade pois foram simuladas com as variáveis realizadas nos ultimas três exercícios Da mesma forma observamos que os gastos com mão de obra operacional deveriam estar proporcionais a receita líquida sendo os cenários obedecendo a mesma regra para garantir mais assertividade Custos do Mercadorias Vendidas CMV 85 Business analytics Premissas de Projeção Foram considerados constantes de acordo com a base histórica entretanto o nível administrativo de controle de clientes poderá ser discutido em tempo oportuno mas não acreditamos em majoração dos valores considerados despesas fixas apenas uma ajuste singular Despesas Operacionais As depreciações não foram calculadas pois o regime tributário por opção lucro presumido entretanto para efeito de projeção foram consideradas na ordem de 20 sobre o patrimônio Investimentos e Depreciações O regime de tributação contempla todos os impostos sobre exclusivamente o faturamento bruto inclusive separamos os tributos IPRJ e CSLL sobre o lucro sabendo que são incidentes sobre a receita fizemos a proporção dos tributos com base nos últimos três exercícios auferindo mais confiabilidade Imposto de Renda Premissas de Projeção Foi utilizado para recompor o Capital de Giro CAPEX e OPEX de acordo com a declaração apresentada neste documento na seção de projeção conferindo com a posição de retorno do valor depreciado e exigência de capital de giro da organização Capital de Giro Consideramos as diferenças de ativo circulante passivo circulante onde o resultado considerado é o Capital de Giro empregado no fluxo de caixa livre e nos ativos operacionais Capital de Giro A taxa de desconto escolhida para levar os fluxos de caixa futuros ao valor presente foi o custo médio ponderado de capital WACC WACC CMPC Contingências Tributárias Fiscais e ou Trabalhistas a companhia informou que não há contingências tributárias tributárias e trabalhistas Nota 86 Business analytics DRE projetado 101898 71247 81876 90064 99971 111968 126523 140799 154269 166379 176584 184383 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E EBIT BRL R X 1000 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E Receitas Líquidas 304115 252813 265454 292000 324119 363014 410206 456490 500161 539424 572509 597795 CMV 164184 164251 172464 189710 210579 235848 266508 296579 324952 350461 371956 388384 Margem Lucro Bruto 139931 88562 92990 102289 113541 127166 143697 159911 175209 188963 200553 209411 Margem Bruta 4601 3503 3503 3503 3503 3503 3503 3503 3503 3503 3503 3503 Despesas Operacionais 38034 17315 11114 12225 13570 15198 17174 19112 20940 22584 23969 25028 EBIT Earning Before Interest and Taxes 101898 71247 81876 90064 99971 111968 126523 140799 154269 166379 176584 184383 Margem Operacional 335 282 308 308 308 308 308 308 308 308 308 308 Depreciação e Amortização 531 531 700 771 855 958 1082 1205 1320 1423 1511 1577 Resultado financeiro Lucro antes do Imposto de Renda 101898 71247 81876 90064 99971 111968 126523 140799 154269 166379 176584 184383 Imposto de renda 25640 20799 23902 26293 29185 32687 36936 41104 45036 48571 51550 53827 Lucro Líquido 76257 71247 57974 63772 70786 79281 89587 99696 109233 117808 125034 130556 Margem líquida 251 282 218 218 218 218 218 218 218 218 218 218 EBITDA 102429 71778 82577 90835 100826 112926 127606 142004 155589 167803 178095 185961 EBITDA 1 3368 2839 3111 3111 3111 3111 3111 3111 3111 3111 3111 3111 EBITDA 102429 71778 82577 90835 100826 112926 127606 142004 155589 167803 178095 185961 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E EBITDA BRL R 76257 71247 57974 63772 70786 79281 89587 99696 109233 117808 125034 130556 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E Lucro Líquido BRL R 87 Business analytics Análise de Sensibilidade Cenário Atual Tabela de dados análise de sensibilidade ao wacc e g 1119505 1266 1246 1226 1206 1186 310 1096976 1125440 1155240 1186466 1219218 290 1080611 1108167 1136991 1167167 1198789 270 1064904 1091601 1119505 1148693 1179251 250 1049814 1075701 1102735 1130991 1160549 230 1035307 1060426 1086639 1114014 1142628 111950453 1266 1246 1226 1206 1186 310 109697581 112544028 115523995 118646603 121921808 290 108061127 110816692 113699058 116716704 119878875 270 106490370 109160124 111950453 114869255 117925127 250 104981433 107570064 110273490 113099084 116054853 230 103530738 106042587 108663858 111401444 114262815 Análise de projetos Return on Capital 88 Business analytics 81 Indicadores de análise de investimentos 23 aa VPL TIR 5 anos TIR VPL PAYBACK Quantificação Análise de retorno Key Accounts PROJETO A 82 Taxa Mínima de Atratividade TMA Reflete o custo do capital que ainda pode significar 1Custo de Oportunidade 2Taxa de desconto de fluxo de caixa Exemplos de TMA Taxa do FED para o investidor de renda fixa nos EUA Taxa do Over Selic para o investidor brasileiro Prime Rate Libor para os investimentos em geral 8 a variação cambial para os fundos cambiais 89 Business analytics Fluxo de Caixa DEFINIÇÃO O Fluxo de Caixa é composto por uma estrutura analítica compactada matematicamente sobre a qual discorrerá toda a análise estratégica de investimentos O Fluxo de caixa pode ser Fluxo de caixa nominal expresso em moeda nominal ou valores correntes deverão ser convertidos para moeda constante descontados ou capitalizados Fluxo de caixa constante expressos em moeda forte para minimizar os efeitos da inflação Fluxos de Caixa Descontados expressos através de uma taxa de desconto TMA 84 Valor Presente Líquido NOTA O que define o VPL é a magnitude da taxa de desconto ou TMA FÓRMULA VPLFlcx01i0Flcx11i1Flcx21i2Flcx31i3Flcxn1in O VPL pode ter três situações 1 VPL 0 Retorno o montante expresso 2 VPL 0 não retorno nem prejuízo pois a TMA é igual a TIR 3 VPL 0 O investimento não é viável pois o fluxo está negativo O VPL é um dos mais eficientes indicadores para análise de investimentos onde o que prevalece é a facilidade e exatidão dos resultados RLRovai 90 Business analytics 85 Valor Presente Líquido FLUXO DE CAIXA PARA APURAÇÃO DO VPL VPLFlcx01i0Flcx11i1Flcx21i2Flcx31i3Flcxn1in Expresso em Milhares de Reais Mês Investimentos Retornos tma ao ano 0 000 1850 1 000 1425 2 000 3 77000000 4 21000000 5 21000000 6 21000000 7 32000000 8 32000000 9 32000000 10 32000000 77000000 R 191000000 R 114000000 VPL R 98410334 86 Taxa Interna de Retorno TIR FÓRMULA ZeroFlcx01IRR0Flcx11IRR1Flcx21IRR2Flcx31IRR3Flcxn1IRRn Expresso em Milhares de Reais Ano Investimentos Retornos 0 23999900 1 000 2 000 3 000 4 11500000 5 30000000 6 11250000 7 24500000 8 8500000 9 1450000 10 1250000 TIR 02535 VPL ZERO 0 TIR equaliza os fluxos positivos com os negativos 91 Business analytics 87 Taxa Interna de Retorno TIR Restrições à Taxa Interna de Retorno aA TIR representa uma taxa periódica anual mensal trimestral semestral etc bA TIR não considera que os valores positivos sejam reinvestidos pela própria TIR ou que os fluxos negativos sejam eventualmente financiados pela reaplicação dos fluxos positivos cHá um efeito de incompatibilidade de taxas na grande maioria dos fluxos ou seja existe uma estrutura diferenciada de taxas de captação de recursos e de reaplicação das sobras de caixa Perfomance Grade Nota de desempenho 92 Business analytics Nota de Performance PG Nota a ser divulgada para os departamentos competentes cada setor terá a sua nota Nota de Performance PG Parâmetro Peso 1 a 10 Valores atuais Metas Unidade Referência Pontuação Acuracidade do Plano de Vendas 7 9000 9500 retorno Orçado vs Realizado R 9474 Margem de Contribuição Global MCG R 8 28 35 retorno MCGROL R 8000 Dias de Cobertura de Estoque 10 105 95 dias Ciclo temporal 9048 Osciosidade capacidade instalada 7 3500 2000 retorno Capacidade vs demanda 5714 Nível de Abatecimento 8 7500 9500 retorno EstRuptROL Vendas t 7895 Eficiência logística 9 8500 9500 retorno Orçado vs Realizado 8947 Eficiência produtiva 9 8500 9500 retorno Orçado vs Realizado 8947 EBITDA 10 800 1500 retorno EBITDAROL ou ROB 5333 FCOL 10 500 3000 retorno Operacionais 1667 Ciclo Operacional 9 90 60 dias PMRPMPGIRO 6667 Ciclo da Ordem 9 5 3 dias Ocorrências 6000 RESULTADO PONDERADO POR PESO 6969 Cenários Simulados Goal Seek 93 Business analytics Cenários Simulados por Goal Seek Meta eleita EBITDA Em percentual Em reais Construção do modelo Teste de Hipótese Atingir Meta Análise conceitual Formulação Base Fixa Análise de redução Ajuste necessário Métrica procurada Receita Operacional BOB Análise do faturamento Busca solução de margens Métrica procurada Solução Cenários Simulados ROB EBITDA BF MC Cenários Simulados por Goal Seek Base de dados Receita 1000000 R 3500000 R 250 1000000 R 0 1000000 R 0 1300000 R 30 Margem 2500 2500 0 5000 100 2500 0 2700 8 Margem R 250000 R 875000 R 250 500000 R 100 250000 R 0 351000 R 40 Base Fixa 390000 R 390000 R 0 390000 R 0 140000 R 64 196000 R 50 CF 200000 R 200000 R 0 200000 R 0 57143 R 71 89143 R 55 DF 150000 R 150000 R 0 150000 R 0 42857 R 71 66857 R 55 DFIN R 10000 10000 R 0 10000 R 0 10000 R 0 10000 R 0 DEPREC R 30000 30000 R 0 30000 R 0 30000 R 0 30000 R 0 Lucro Operacional 140000 R 485000 R 446 110000 R 179 110000 R 179 155000 R 211 EBITDA 1000 15 250 15 250 15 250 15 250 EBITDA R 100000 R 525000 R 625 150000 R 250 150000 R 250 195000 R 295 350000 R 350000 R Referência Preenchimento 100000 R 156000 R Alvo a ser alterado Cálculo 2857 4457 1500 1500 Número Rubricas 1 ROB 1000000 R 10000 3500000 R 10000 1000000 R 10000 1000000 R 10000 1300000 R 10000 2 MC 250000 R 2500 875000 R 2500 500000 R 5000 250000 R 2500 351000 R 2700 3 CF 200000 R 2000 200000 R 571 200000 R 2000 R 57143 571 R 89143 686 4 DF 150000 R 1500 150000 R 429 150000 R 1500 R 42857 429 R 66857 514 5 DFIN R 10000 100 R 10000 029 R 10000 100 R 10000 100 R 10000 077 6 DEPREC R 30000 300 R 30000 086 R 30000 300 R 30000 300 R 30000 231 7 LO 140000 R 1400 485000 R 1386 110000 R 1100 110000 R 1100 155000 R 1192 9 LL 140000 R 1400 485000 R 1386 110000 R 1100 110000 R 1100 155000 R 1192 EBITDA 100000 R 1000 525000 R 1500 150000 R 1500 150000 R 1500 195000 R 1500 Realizado Cenário 1 Cenário 1 ROBEBITDA Cenário 2 MCEBITDA Cenário 2 Cenário 3 BFEBITDA Cenário 3 Cenário 4 ponderado Cenário 4 94 Business analytics Modelagem Power Pivot Excel Power Pivot Ativação 1 2 3 4 5 95 Business analytics Power Pivot Modelagem Dados 6 Relacionamento de tabelas e bancos de dados Presente no Excel desde 2010 Conceito de SelfService BI Criador de Análise de dados foco em BI e dados realizados Vamos trabalhar Business Analytics 96 Business analytics