Slide - Aula 1 - Modelo Sbc - 2024-1

MACROECONOMIA III Professor: Matheus Milosz Informações Gerais • Moodle • Slides e outros materiais complementares. • Avisos e informações. • Local de Aulas • Terças-feiras das 19:30 às 21:10 e quintas-feiras das 21:20 às 23:00. • Sala A-05 do Prédio FEA-1. • Para dúvidas fora de sala • Horário de Atendimento: a definir. Sala XXX do FEA-X. • E-mail: miloszmatheus@gmail.com. Avaliação • A nota média da segunda parte será composta da seguinte forma: • XX/XX – Atividades (15%) • XX/XX - Prova 2 (35%) • Não haverá prova substitutiva. • Nota final: soma das notas da primeira parte e da segunda parte. Programa do Curso • Bibliografia: • Kurlat, P. (2020). A Course in Modern Macroeconomics. [K] • Romer, D. (2012), Advanced Macroeconomics, 4th edition, McGraw- Hill. [R] • Modelo RBC ([K]: cap. 13-14;) • Modelo Novo Keynesiano ([K]: cap. 15;) • Política Fiscal e Monetária ([K]: cap. 16;) Visto anteriormente... • Modelo de Solow • Modelo de Consumo Intertemporal • Modelos de trabalho e lazer Modelo RBC • Proposto entre o final da década de1970 e início de 1980. • Parte do objetivo desta pesquisa é encontrar maneiras de tornar a economia mais estável. • O que é ciclo de negócios (business cycle)? • Flutuação encontrada na atividade econômica agregada das nações; • Um ciclo consiste em expansões ocorrendo aproximadamente ao mesmo tempo em muitas atividades econômicas, seguidas por recessões, contrações e recuperações igualmente gerais, que se fundem na fase de expansão do próximo ciclo. Figure 12.1.1 shows the evolution of GDP in the US since 1947. Fig. 12.1.1: Real GDP in the US since 1947. Source: NIPA. Modelo RBC Sobre o GDP da figura anterior: • Tendencia geral de crescimento, mas não é uma linha reta. • “Ondas” na trajetória de crescimento do GDP são chamadas de ciclo de negócios. • Se atentar que o ciclo não é necessariamente igual: podemos ter expansão/recessão diferentes em cada período. Modelo RBC Hodrick-Prescott Filter • Algorítmico proposto por Hodrick e Prescott (1997) que busca separar o que é tendencia (crescimento de longo prazo) de ciclo (pequenos desvios em torno da tendência) em dados econômicos. • QUADRO Fig. 12.1.3: Real GDP in the US since 1947 and HP trend. Modelo RBC Curva de Phillips: • Relação documentada entre a taxa de aumento dos salários nominais e a taxa de desemprego no Reino Unido entre 1861 e 1957. • Ele descobriu que períodos de baixo desemprego também eram períodos de rápido crescimento salarial. Fig. 12.2.2: The Phillips Curve relationship in the US. Annual data for 1929-2018 on the left panel; annual data for 1947-2018 on the right panel. Source: NIPA and BLS. Modelo de RBC Sobre a imagem anterior: • A declividade de -0,34 no painel esquerdo significa que um aumento de 1 ponto percentual na taxa de desemprego está associado a uma diminuição de 0,34 pontos percentuais na inflação. 1929-1965 Unemployment Rate Inflation Slope = -0.33 1965-1978 Unemployment Rate Inflation Slope = 0.50 1978-1986 Unemployment Rate Inflation Slope = -1.69 1986-2018 Unemployment Rate Inflation Slope = -0.10 Fig. 12.2.3: Cyclical component of unemployment and CPI inflation in the US. Source: BLS. Modelo RBC Grande Depressão: • Entre o pico em 1929 e o ponto mais baixo em 1933: • o PIB real caiu cerca de 27%, • o investimento caiu mais de 80%, • o desemprego aumentou de cerca de 5% para mais de 20% • e houve deflação, com os preços caindo cerca de 27%. 1929 = 100 1925 1930 1935 1940 GDP -27% % 1925 1930 1935 1940 Unemployment rate +16% 1929 = 100 1925 1930 1935 1940 CPI -27% 1929 = 100 1925 1930 1935 1940 Investment -84% Fig. 12.2.4: The US economy during the Great Depression. Sources: Johnston and Williamson (2019) and NIPA for GDP, NIPA for investment, BLS for CPI and Smiley (1983) for unemployment. Modelo RBC • Qualitativamente, a Grande Depressão é consistente com os padrões típicos dos ciclos econômicos: • O investimento seguiu na mesma direção que o PIB, mas em uma magnitude muito maior. • O desemprego aumentou ao mesmo tempo em que o PIB caiu. • A deflação coincidiu com alto desemprego, conforme estipulado pela Curva de Phillips.