Atividade de Macroeconomia 2

Utilizando os modelos macroeconômicos vistos nas aulas discuta os seguintes parágrafos 20 Monetarismo Revisitado 100 anos Depois Criativo e por isso polêmico o economista André Lara Resende suscitou uma reviravolta no meio acadêmico brasileiro com a publicação de um artigo na edição de 13 de janeiro deste jornal sob o título Juros e conservadorismo intelectual No texto ele replica e apoia os argumentos do economista americano John H Cochrane da Universidade de Stanford de que a política de Quantitative Easing QE adotada pelos bancos centrais das economias desenvolvidas para debelar a crise de 2008 e estimular a atividade estaria introduzindo uma grande novidade no campo das teorias monetárias pela persistência da baixa inflação com juros nominais próximos de zero É curioso no entanto que Cochrane e também André Lara Resende ao valerse da situação monetária atual no mundo não tenha considerado em suas análises a outra regra de Fisher a regra básica monetária pela qual a quantidade de moeda na economia M multiplicada pela velocidade de circulação da moeda V resulta na criação de renda ou produto Y vezes preço P A célebre MV PY André justifica em seu artigo no Valor a tese de Cochrane argumentando que um brutal aumento da quantidade de moeda ocorrida com os QE deveria levar a um aumento proporcional no nível de preços segundo os modelos convencionais E portanto diz ele a uma explosão inflacionária mas que não foi o que ocorreu Acontece que a inflação não explodiu devido à drástica queda do V na equação de Fisher Ou seja a quantidade de moeda cresceu mas a velocidade com que a moeda circula na economia caiu de forma muito expressiva O Federal Reserve Bank de St Louis mostra que no final do último trimestre de 2016 dado mais recente a relação entre o PIB e a oferta de moeda denotando o número de vezes que a moeda trocou de mãos para a aquisição de bens e serviços nos Estados Unidos havia caído para 143 o nível mais baixo registrado contra a relação de 201 observada no mesmo período de 2006 quando a economia já dava sinais de problemas com a crise dos subprimes Aquela queda na velocidade da moeda referenciada ao comportamento do M2 oferta de moeda mais depósitos à vista nos bancos e de poupança além de certificados de depósitos até US 100 mil significa que apesar dos QEs as pessoas preferiram reter o dinheiro ao invés de gastálo por medo da retração econômica Adaptado do artigo de Maria Clara R M do Prado publicado no Valor Econômico em 09022017