Estudo de Caso da Lojas Americanas

ETEC CENTRO PAULA SOUZA TRAJANO CAMARGO TÉCNICO EM ADMINISTRAÇÃO JESSICA DE SOUSA SILVA ESTUDO DE CASO DAS LOJAS AMERICANAS ARTUR NOGUEIRA SP 2023 JESSICA DE SOUSA SILVA ESTUDO DE CASO DAS LOJAS AMERICANAS Trabalho de Conclusão de Curso Apresentado ao Curso Técnico em Administração da Etec Trajano Camargo orientado pelo Profº Victor Eduardo Orenhas como requisito parcial Para obtenção do título de técnico em Administração ARTUR NOGUEIRA SP 2023 RESUMO A loja Americanas teve um crescimento muito bom ao longo dos anos se consolidando no mercado e obtendo ótimos resultados a proposta inicial dos fundadores da Loja Americanas foi criar uma loja com preços baixos a Five and Ten Cents lojas que vendiam mercadorias a 5 e 10 centavos na moeda americana Esse modelo de loja já fazia sucesso nos Estados Unidos e na Europa A finalidade deste trabalho é falar sobre a trajetória das Lojas Americanas no Brasil até os dias atuais com foco no rombo da contabilidade que foi de anunciado em janeiro de 2023 PalavrasChaves Auditoria Recuperação falência ABSTRACT The Americanas store had a very good growth over the years consolidating in the market and obtaining great results the initial proposal of the founders of the Loja Americanas was to create a store with low prices to Five and Ten Cents stores that sold goods at 5 and 10 cents in the American currency This store model was already successful in the United States and Europe The purpose of this paper is to talk about the trajectory of the American Lodges in Brazil to the present day focusing on in the accounting gap that was announced in January 2023 Keywords Oudit Recovery Bankruptcy SUMÁRIO 1 INTRODUÇÃO 6 2 A HISTÓRIA DAS LOJAS AMERICANAS NO BRASIL 7 21 Início da Expansão Nacional Chegada ao Rio Grande do Sul 7 22 Marcas e Histórias Lojas Americanas 8 3 AMERICANAS UMA HISTÓRIA DE SUCESSO 10 31 Como um Negócio de 90 Anos se Mantém Inovador e em Crescimento 11 4 MESMO NOME OPERAÇÕES DIFERENTES12 41 Os Primeiros Anos da Expansão Virtual 12 5 TUDO A TODA HORA E EM QUALQUER LUGAR 14 6 AMERICANAS ACHA ROMBO DE R 20 BILHÕES E PRESIDENTE DA EMPRESA RENÚNCIA 14 61 Afinal Qual é o Tamanho Real do Rombo das Americanas 14 62 Como o Mercado Reagiu ao Rombo nas Contas das Americanas 14 63 As Falhas Que Podem Ter Levado ao Rombo das Lojas Americanas 15 64 Contabilizar Risco Sacado Como Dívida ao Fornecedor 16 65 Falhas nas Auditorias Independentes 18 66 Omissão por parte dos Bancos Credores 19 67 Falha nos Controles Internos da Empresa 20 7 O QUE ACONTECE AGORA 21 8 CONFIRA AS PRINCIPAIS ETAPAS DA RECUPERAÇÃO JUDICIAL 22 81 Divisão dos Credores 23 82 Falência 23 9 CONCLUSÃO 24 REFERÊNCIAS 25 5 1 INTRODUÇÃO Este trabalho tem como objetivo abordar a história das Lojas Americanas e seu desempenho ao decorrer dos anos até os dias atuais A pesquisa retrata o cenário de como se deu o início de uma das maiores empresas consolidada no Brasil A importância de se firmar no mercado de trabalho e desenvolver um plano de negócio que pudesse crescer com objetivo de se tornar a longo prazo uma das maiores lojas do Brasil As lojas Americanas passaram por um processo de desenvolvimento fazendo com que o seu crescimento expandisse por todo o Brasil A loja obteve sucesso nas vendas online e entrega rápida isso foi um marco para que a Loja alcançasse o seu objetivo de atingir todas as classes De acordo com SEGUIN 2023 atualmente as Loja Americanas descobriu um rombo na sua contabilidade financeira essa descoberta veio a público através do carioca Sérgio Rial de 62 anos ficou apenas dez dias na função de CEO das Americanas Ele deixou a empresa ontem após revelar um rombo de R 20 bilhões e inconsistências contábeis no balanço financeiro da empresa O rombo teria acontecido em exercícios anteriores a 2022 antes portanto de Rial assumir a presidência da Americanas A confirmação das irregularidades e dos valores envolvidos ainda será feita por auditoria independente 6 2 A HISTÓRIA DAS LOJAS AMERICANAS NO BRASIL Segundo o site Ponte Rio Niterói 2023 a empresa foi fundada pelos americanos John Lee Glen Matson James Marshall e Batson Borger que saíram dos Estados Unidos ruma a Buenos Aires com a ideia de abrir uma loja no estilo Five and Ten Cents lojas que vendiam mercadorias a 5 e 10 centavos na moeda americana Segundo o site Ponte Rio Niterói 2023 no navio em que viajavam conheceram os brasileiros Aquino Sales e Max Landesman que os convidaram para conhecer o Rio de Janeiro Na visita ao Rio de Janeiro os americanos perceberam que havia muitos funcionários públicos e militares com renda estável porém com salários modestos e a maioria das lojas não eram destinadas a esse público As lojas existentes em geral vendiam mercadorias caras e especializadas o que obrigava uma dona de casa ir a diferentes estabelecimentos para fazer as compras Segundo o site Ponte Rio Niterói 2023 foi assim que decidiram que o Rio de Janeiro era a cidade perfeita para lançar o sonhado empreendimento uma loja de preços baixos para atender àquela população esquecida e que vendesse vários tipos de mercadorias Eles desejavam oferecer uma maior variedade de produtos a preços mais acessíveis Assim no ano de 1929 inauguraram a 1ª Lojas Americanas em Niterói RJ com o slogan Nada além de 2 mil réis Durante a primeira hora de funcionamento nenhum cliente apareceu Em 1940 Lojas Americanas se tornou uma sociedade anônima abrindo assim seu capital 21 Início da Expansão Nacional Chegada ao Rio Grande do Sul Segundo BRUXEL 2023 pouco antes disso a rede inaugurou uma loja no Rio Grande do Sul Segundo a Junta Comercial do Estado a primeira unidade da Americanas em solo gaúcho foi aberta em Porto Alegre no dia 15 de outubro de 1936 ocupando o número 1362 da Rua dos Andradas já naquela época um dos principais centros comerciais da Capital A história da primeira unidade da Americanas em Porto Alegre também é marcada por uma tragédia No dia 29 de dezembro de 1973 em razão de um curto circuito se iniciou um incêndio no interior da loja matando cinco funcionárias que faziam uma festa de confraternização de fim de ao naquele momento 7 Incêndio da Americanas em Porto Alegre em 1973 Fonte gauchazhclicrbs 22 Marcas e Histórias Lojas Americanas Ainda de acordo com o site Ponte Rio Niterói 2023 em 1940 a Lojas Americanas tornouse uma sociedade anônima abrindo seu capital Em 1982 os principais acionistas do Grupo Garantia entraram na composição acionária de Lojas Americanas como controladores No primeiro semestre de 1994 concretizou a formação de uma joint venture com o nome de Wal Mart Brasil SA com participação de 40 das Lojas Americanas SA e 60 por parte da Wal Mart Store Inc na composição do capital Em dezembro de 1997 por decisão do Conselho de Administração da empresa foi aprovada a venda total da participação de 40 na joint venture para o Wal Mart Inc Essa decisão foi tomada após a conclusão de que seria necessário a total concentração de recursos no próprio negócio da companhia De acordo com o site Ponte Rio Niterói 2023 em agosto de 1998 o Conselho de Administração aprovou a venda total da participação acionária das Lojas Americanas na empresa 5239 Comércio e Participações SA subsidiária que detinha o controle acionário de suas 23 lojas de supermercado para a empresa francesa Comptoirs Modernes pertencente ao Grupo Carrefour A decisão pela saída do segmento supermercadista deveuse ao processo de consolidação pelo qual passa este setor no Brasil com a entrada de grandes concorrentes internacionais o que exigiria expressivos investimentos para a manutenção da posição de mercado da 8 Companhia Desta forma a Lojas Americanas decidiu novamente focar em seu principal negócio lojas de descontos Em julho de 1999 a companhia decidiu pela segregação de seu negócio imobiliário tendo o seu capital social reduzido em R 493387 mil valor correspondente ao investimento possuído pela São Carlos Empreendimentos e Participações SA No final do ano de 1999 iniciou a venda de mercadorias através da Internet criando a controlada indireta Lojas Americanascom Em 2000 as Lojas Americanas tiveram seu capital aumentado através da subscrição integral feita pelas empresas Chase Capital Partners The Flatiron Fund AIG Capital Partners Next International Global Bridge Ventures e Mercosul Internet SA que juntas subscreveram por US 40 milhão ações correspondentes a uma participação final de 33 do capital social das Lojas Americanas Filial no Shopping Vale do Aço em Ipatinga Segundo o site Ponte Rio Niterói 2023 o ano de 2003 teve como principal característica a aceleração do programa de expansão Com o objetivo de expandir a rede de lojas foram inauguradas 13 lojas convencionais fortalecendo a presença da companhia em mercados importantes das regiões Sudeste e Sul do país Duas outras lojas foram reformadas para possibilitar um melhor atendimento aos clientes O conjunto de inaugurações contemplou também a abertura das três primeiras lojas Americanas Express concebidas segundo o conceito de vizinhança no Rio de Janeiro As lojas são compactas com sortimento selecionado mas com os mesmos padrões de qualidade e preço que diferenciam a atuação das Lojas Americanas Em 2004 deram continuidade ao processo de expansão através da abertura de 35 lojas e da conclusão do novo Centro de distribuição em Barueri na grande São Paulo visando suportar numa primeira fase o crescimento orgânico da companhia tanto das lojas físicas como da loja virtual O ano de 2005 foi um ano de importantes realizações para maximizar o valor de Lojas Americanas foram inauguradas 37 novas lojas foi adquirido o canal de TV e site de comércio eletrônico Shoptime e foi realizada uma joint venture com o Banco Itaú criando a Financeira Americanas Itaú ou Americanas Taií Em 2006 dando prosseguimento aos nossos Sonhos para a geração de valor de Lojas Americanas SA prosseguiram com a expansão orgânica inaugurando 45 novas lojas e criaram uma empresa a B2W companhia Global de Varejo produto da fusão das Lojas Americanas e do Submarino 9 Em janeiro de 2007 Lojas Americanas anunciou a aquisição da BWU empresa detentora da marca Blockbuster Inc no Brasil e somou mais 127 lojas à sua rede Filial em Tangará da Serra no interior de Mato Grosso inaugurada em novembro de 2011 consolidando a expansão da rede no Brasil Multada por uso de trabalho análogos à escravidão Em setembro de 2013 a rede Lojas Americanas foi condenada a pagar 250 mil reais para entidades assistenciais sem fins lucrativos devido ao uso de mãodeobra em condições trabalhistas análogas às de escravidão A fiscalização ocorreu em janeiro de 2013 na empresa BASIC que vende sua mercadoria para as Lojas Americanas e encontrou nessa situação um grupo de bolivianos na cidade de Americana que fornecia roupas infantis para a Americanas 3 AMERICANAS UMA HISTÓRIA DE SUCESSO Segundo CARNEIRO 2017 por décadas a empresa investiu na sua expansão ao abrir lojas em todo o Brasil tornandose a quarta maior empresa varejista do país segundo ranking do Ibevar de 2015 Em 1994 uniuse à WalMart Store Inc uma das maiores cadeias mundiais de varejo com sede nos Estados Unidos para criar a joint venture WalMart Brasil SA o que colocou as Lojas Americanas em um patamar de grande visibilidade Assim em setembro de 1999 foi inaugurada as Lojas Americanas O primeiro pedido efetuado na loja online foi realizado no mês de novembro do mesmo ano Ainda de acordo com CARNEIRO 2017 apesar do nome se manter a loja online é uma empresa diferente das Lojas Americanas SA que são as lojas físicas espalhadas por todo o país Atualmente inclusive o ecommerce possui melhores ofertas que as lojas físicas além de milhares de Cupom de desconto Americanas o que auxiliou fortemente a alavancar as vendas e negócios Desde o início de sua história as Lojas Americanas adotaram uma estratégia inovadora e desenvolveu seu próprio sistema de logística conseguindo entregar os seus pedidos em qualquer lugar do Brasil em 48 horas e ainda fazer entregas internacionais 10 Inauguração da primeira Lojas Americanas em 1929 Leblon Rio de Janeiro Fonte wwwponterioniteroi 31 Como um Negócio de 90 Anos se Mantém Inovador e em Crescimento Segundo Menezes 2020 as Lojas Americanas recebem o prêmio pelo desempenho no ano do seu 90º aniversário Em 2019 a companhia cumpriu o desafio do programa 85 anos em 5 somos mais Brasil lançado em 2014 de abrir 800 lojas nos cinco anos seguintes ou simplesmente quase dobrar de tamanho Pois a empresa abriu 806 lojas para chegar a uma rede com 17 mil Além disso celebrou outra conquista perseguida por três anos como lembra o presidente Miguel Gomes Pereira Sarmiento Gutierrez obter caixa positivo de R 1899 milhões na plataforma digital Chegou com sucesso assim a um modelo híbrido de lojas físicas e plataformas digitais Utilizamos o lema Tudo A toda hora Em qualquer lugar para guiar nossa visão e decisões de modo a tornar o Universo Americanas relevante no dia a dia dos clientes afirma Gutierrez Ainda segundo Menezes 2020 para entender o lema e as conquistas de 2019 é preciso conhecer o significado do Universo Americanas controlado por Jorge Paulo Lemann Marcel Telles e Carlos Alberto Sicupira sócios também na AB InBev maior cervejaria do mundo no Burger King e na Heinz O Universo Americanas tem quatro principais estrelas a empresamãe Americanas detentora das lojas físicas a B2W Digital de ecommerce com americanascom e Submarino a IF Inovação e Futuro constituída como empresa para criar negócios disruptivos e potencializar oportunidades a fintech Ame de pagamentos digitais e negócios uma das primeiras iniciativas da IF e a Lets de logística e distribuição também originada na IF 4 MESMO NOME OPERAÇÕES DIFERENTES Segundo o BLOG AMERICANAS MARKETPLACE 2021 o lançamento da Americanascom Foi um marco principalmente pelo alto investimento tecnológico necessário para isso O site ainda posicionou a marca em um novo ambiente e 11 estabeleceu um meio de interação diferenciado com os consumidores que a partir daquele momento podiam comprar produtos e serviços da Lojas Americanas via internet Porém apesar do nome do site fazer uma associação direta às lojas físicas a Americanascom possuía uma operação completamente separada sendo subsidiária da Lojas Americanas 41 Os Primeiros Anos da Expansão Virtual Segundo o BLOG AMERICANAS MARKETPLACE 2021 o crescimento acelerado e a resiliência do negócio para se adaptar às tendências do varejo e as necessidades dos consumidores se manteve nos anos seguintes Confira um pouco mais do que rolou nos primeiros anos do site da Americanas 2002 As vendas das Lojas Americanas já representavam 87 da venda total da Companhia 2003 O site se tornou referência no comércio eletrônico brasileiro e já contava com uma base aproximada de 1 milhão de visitantes únicos o equivalente a 50 do total dos brasileiros que compravam pela Internet 2004 Com 3 milhões de acessos mensais cerca de 110 mil itens ofertados e liderança em faturamento o site das Lojas Americanas se torna oficialmente o maior portal de ecommerce do país 2005 Americanas Shoptime A aquisição do Shoptime adicionou ao negócio dois novos canais de vendas TV e catálogo e ainda trouxe uma nova base de clientes resultante dos dez anos de mercado da marca Além disso nesse mesmo ano a Americanascom foi eleita pelo quinto ano consecutivo o melhor site de comércio eletrônico pela votação do público no Prêmio Ibest e se consolidou como o maior portal em volume de vendas e destino de compras da América Latina 2006 Criação da B2W Companhia Global do Varejo Ainda de acordo com o BLOG AMERICANAS MARKETPLACE 2021 em dezembro de 2006 a fusão da Americanas com o Submarino dá vida à B2W atual americanas sa Companhia Global do Varejo que agora reúne três grandes portais de ecommerce Americanas Shoptime e Submarino e se torna a maior empresa de comércio eletrônico da América Latina 12 Nessa época já era evidente a evolução do consumidor que buscava cada vez mais praticidade e comodidade na hora de realizar as suas compras Assim a empresa chegou no momento ideal trazendo uma maior oferta de produtos e serviços além de diversas vantagens para esse público que agora podia adquirir os produtos online por telefone por catálogos ou até pelo canal de televisão Shoptime 5 TUDO A TODA HORA E EM QUALQUER LUGAR Segundo o BLOG AMERICANAS MARKETPLACE 2021 em 2019 a Americanas adotou uma abordagem única na forma de atender seus clientes também conhecida como Universo Americanas Ela oferece plataforma física e digital conta com um motor de inovação para acelerar os negócios e em todas as suas frentes busca realizar sonhos e atender as necessidades de consumo das pessoas 6 AMERICANAS ACHA ROMBO DE R 20 BILHÕES E PRESIDENTE DA EMPRESA RENÚNCIA Segundo NUNES 2023 no dia 11 de janeiro de 2023 a Americanas comunica que foram detectadas inconsistências em lançamentos contábeis estimadas em R 20 bilhões em análise preliminar com database de 30 de setembro de 2022 De acordo com o comunicado seriam lançamentos contáveis redutores da conta de fornecedores realizados em exercícios anteriores incluindo o ano de 2022 A Companhia estima que o efeito caixa dessas inconsistências seja imaterial informa Diante disso o diretorpresidente Sergio Rial e o diretor de Relações com Investidores André Covre empossados em 2 de janeiro deste ano comunicaram sua decisão de não permanecer na companhia com efeito imediato 61 AFINAL QUAL É O TAMANHO REAL DO ROMBO NAS AMERICANAS Segundo LAGE 2023 a em presa entrou com pedido de recuperação judicial com R 43 bilhões em dívidas Esse débito dobrou de valor depois que a empresa anunciou inconsistências contábeis de R 20 bilhões no último dia 11 de janeiro O tamanho exato dos erros nos balanços de 2022 e de anos anteriores ainda será alvo de investigação por um comitê e uma auditoria 62 Como o Mercado Reagiu ao Rombo nas Contas da Americanas De acordo com LAGE 2023 no dia seguinte ao anúncio das inconsistências contábeis a quintafeira dia 12 as ações da Americanas recuaram 773 e fecharam a R 272 Foi a maior queda de uma empresa da carteira do Ibovespa índice de referência dos investidores desde 1994 segundo o Valor Data 13 Os investidores refletiram a queda de confiança na companhia após o anúncio do rombo nas contas o que afeta a reputação da marca 63 As Falhas que Podem ter Levado ao Rombo nas Lojas Americanas Segundo CORRÊA 2023 a crise da Americanas levantou dúvidas sobre os mecanismos de controle e contabilidade utilizados pela gigante do varejo brasileira No último dia 11 de janeiro o então CEO Sérgio Rial anunciou a investidores inconsistências nos balanços da empresa que segundo ele chegavam a R 20 bilhões Em meio ao escândalo Rial pediu demissão apenas nove dias depois de assumir o cargo O caso teve o efeito de um terremoto no mercado financeiro com as ações da varejista caindo cerca de 80 no dia seguinte ao anúncio do rombo As dívidas que poucos dias depois atingiram a ordem dos R 43 bilhões não haviam sido lançadas nos resultados financeiros da Americanas ou seja estavam escondidas Segundo Rial o prejuízo veio em grande parte de operações de risco sacado ou forfait em que são utilizados empréstimos bancários para o pagamento de fornecedores Esses valores tampouco foram identificados pela auditoria feita pela consultoria multinacional PwC Na semana passada a Americanas teve o pedido de recuperação judicial atendido pela 4ª Vara Empresarial do Rio Fundada em 1929 em Niterói RJ e tendo como sócios majoritários desde 1982 o grupo 3G Capital dos bilionários Jorge Lemann Marcel Telles e Carlos Sicupira a varejista tem atualmente mais de 3600 lojas físicas e cerca de 40 mil funcionários Só de credores são mais de 16 mil A DW Brasil conversou com especialistas em finanças e enumerou algumas falhas que podem ter levado ao colossal rombo nas contas da gigante do varejo nacional 64 Contabilizar Risco Sacado como Dívida ao Fornecedor Ainda de acordo com CORRÊA 2023 o chamado risco sacado ou forfait é uma forma de antecipar os pagamentos aos fornecedores utilizada no ramo do varejo que normalmente trabalha com parcelamentos e pagamentos em crédito aos clientes em longos prazos Como os fornecedores exigem pagamentos dos produtos em um prazo apertado a revendedora recorre a empréstimos de bancos para quitar esses valores Assim o credor da varejista passa a ser a instituição financeira que fez o pagamento aos fornecedores 14 No entanto o que pode ter acontecido no caso da Americanas é esse passivo com os bancos não ser lançado como dívidas financeiras mas em vez disso como dívidas com fornecedores o que não aparece nos resultados enviados ao mercado pelas empresas de capital aberto como a varejista Com isso os juros do empréstimo com os bancos podem não ter sido indicados como aumento de dívida mas como despesa explica o professor de contabilidade e finanças do Insper Eric Barreto Num primeiro momento isso não muda o tamanho da dívida porque é o valor presente À medida que passa o tempo ela deveria contabilizar os juros desse passivo cuja contrapartida seria um aumento da dívida destaca Segundo BARRETO as normas sobre o risco sacado são recentes Esse produto era vendido pelas instituições financeiras até com esse apelo de que não aparecia na dívida aponta O especialista acrescenta que a partir de 2016 a Comissão de Valores Mobiliários CVM começou a alertar sobre os riscos dessa prática com circulares enviadas ao mercado Para a CVM colocar isso ela já tinha percebido o problema em algumas empresas diz De acordo com DAVID MASSARA especialista em direito societário e sócio da Gotlib Massara Rocha Advogados a divulgação de resultados financeiros transparentes é essencial para um bom funcionamento do mercado financeiro Todo o mercado tem que ter acesso às mesmas informações para que todos possam tomar decisões de investimento de comprar e vender de uma maneira justa Se a empresa divulga uma informação falsa ou inconsistente ela está prejudicando os investidores afirma Professor de economia da FGV Joelson Sampaio diz que a prática do risco sacado deve entrar no radar do mercado com mais ênfase a partir do episódio da Americanas Deve ser demandado mais rigor em relação à contabilização e a como é informado ao mercado prevê 15 65 Falha nas Auditorias Independentes CORRÊA 2023 ainda cita que um dos big four da auditoria independente a inglesa Price water house Cooper conhecida como PwC é responsável por verificar os balanços da Americanas desde o fim de 2019 após a saída da KPMG que também está entre as quatro maiores do ramo no mundo Nos últimos resultados divulgados pela varejista a PwC não encontrou inconsistências ou ressalvas nem levantou dúvidas sobre os procedimentos de risco sacado Após a divulgação do rombo da Americanas o Conselho Federal de Contabilidade CFC instaurou um processo para investigar a conduta da auditoria independente A questão segundo o advogado societário David Massara é parte de uma discussão sobre o próprio papel das auditorias serem realmente independentes já que são pagas pela própria auditada Além disso ele diz que outro ponto é se a dimensão e volume dos negócios que atualmente é muito grande pode ser rastreada por essas empresas de controle O que temos visto ao longo de duas décadas é uma sequência de problemas em empresas de capital aberto que essas empresas de auditoria não conseguem identificar e nos quais de alguma forma acabam se envolvendo Essa discussão de novo vai voltar a auditoria independente é realmente eficiente esse modelo é falho e precisa ser corrigido questiona Massara que é professor licenciado da Faculdade de Direito Milton Campos MASSARA2023 Massara lembra o caso da Enron companhia de energia americana que faliu no início dos anos 2000 após ter escondido dívidas de 25 bilhões de dólares por dois anos O escândalo envolveu a auditoria Arthur Andersen uma das maiores do mundo que fazia parte das então big five Barreto do Insper explica que as auditorias costumam se basear em estatísticas sem revisar todos os processos mas avaliando amostras e a partir delas analisando o quadro geral O tipo de procedimento que uma auditoria faz para certificar que a empresa está demonstrando todos os passivos é um teste de subavaliação diz o professor de finanças 16 Os auditores supostamente independentes entram então em contato com as instituições financeiras que tiveram relacionamento com as auditadas confirmando saldos e aplicações Na investigação a PwC vai ter que se defender e mostrar o que os bancos responderam para ela quando ela perguntou sobre operações de dívida ou de risco sacado Pode ser que a informação não tenha chegado a partir das instituições financeiras ressalta Barreto 66 Omissão por Parte dos Bancos Credores CORRÊA 2023 menciona sobre outro ponto importante do processo principalmente no caso do risco sacado Se foram os bancos que fizeram a operação junto aos fornecedores eles deveriam a princípio ter alertado os auditores sobre os valores Entre os maiores credores das Americanas estão os bancos Santander R 37 bi Itaú R 34 bi Safra R 25 bi e BTG Pactual R 19 bi O BTG inclusive travou uma batalha pública em recurso enviado à Justiça contra a varejista chamando o escândalo de fraude e dizendo que os acionistas majoritários do 3G Capital foram pegos com a mão no caixa Para Barreto o risco sacado deveria ter sido informado pelos bancos justamente no momento em que os auditores entraram em contato para confirmar os números da dívida da Americanas O auditor na defesa dele vai ter que comprovar que fez esse processo E acho que se salva se a instituição não respondeu que tinha essa informação de risco sacado É uma possibilidade sublinha o professor Os credores sabiam que estavam fazendo risco diz Massara Essas instituições financeiras têm bilhões de reais emprestados para uma empresa Não deveria ter havido uma diligência melhor É uma bandeira que pode ser levantada aponta o advogado MASSARA2023 17 67 Falha nos Controles Internos da Americanas A principal questão do caso no entanto segundo CORRÊA 2023 continua sendo como uma empresa de capital aberto do tamanho da Americanas conseguiu esconder por tanto tempo o rombo bilionário dos próprios diretores e executivos No último fim de semana os principais sócios da empresa os bilionários Jorge Paulo Lemann Marcel Telles e Carlos Sicupira três dos quatro mais ricos do Brasil se pronunciaram em nota Assim como todos os demais acionistas credores clientes e empregados da companhia acreditávamos firmemente que tudo estava absolutamente correto disseram Para o especialista societário David Massara porém a divulgação na semana passada de que membros da diretoria da empresa venderam mais de R 200 mi em ações no fim de 2022 levanta suspeitas Se o mercado via potencial de mais valorização e os diretores que têm mais informação que todo mundo vendem é sinal que eles não viam o mesmo potencial Isso pode ser um indício de que algo errado podia estar acontecendo diz ele acrescentando que se comprovada a tese os diretores podem ser culpados por uso de informações privilegiadas o chamado insider trading MASSARA2023 Nas empresas de capital aberto os membros do conselho precisam aprovar as demonstrações contábeis Com isso também podem ser responsabilizados explica Eric Barreto do Insper A assinatura não é proforma explica sublinhando que os controladores de uma empresa têm acesso a todas informações necessárias Segundo o professor da FGV Joelson Sampaio mesmo assim o impacto no grupo 3G Capital deve ser pequeno pelo menos a priori Isso pode mudar se ficar comprovado algum tipo de ação mais estratégica por parte do grupo avalia 18 7 O QUE ACONTECE AGORA Segundo CORRÊA 2023 o processo de recuperação judicial é utilizado para uma empresa garantir que mesmo em situação complicada como no caso da Americanas compromissos sejam honrados Alguns dos principais são a manutenção dos empregos dos trabalhadores e o pagamento de fornecedores por exemplo Após os 60 dias do início do processo um plano de reestruturação é apresentado Ele deve ser aprovado por ao menos metade dos credores Pelo menos num primeiro momento isso deve garantir que cerca de 40 mil funcionários da companhia continuem recebendo seus salários No entanto é muito provável que haja demissões durante o processo e sindicatos já buscam negociação com a varejista O dispositivo de recuperação judicial é para adequar a dívida a um novo tamanho de empresa Se a Americanas vai ter que ajustar o tamanho dela é muito provável que tenha um novo tamanho de funcionários É uma consequência diz Barreto do Insper BARRETO 2023 Mas os efeitos não ficam por aí Do ponto de vista financeiro a empresa já não vai ter mais acesso ao crédito Ninguém vai emprestar para ela Ela está brigando com o sistema financeiro por isso a recuperação judicial diz Massara Ele afirma que pode haver dificuldades com fornecedores que não vão querer vender para a empresa ou mesmo migração de parceiros do marketplace para plataformas de outras varejistas com maior credibilidade No mercado financeiro já há reflexos com investidores de debêntures e fundos que usavam ações da Americanas como é o caso do Nu Reserva do Nubank que sofreu uma fuga de cerca de 175 mil cotistas após registrar rentabilidade negativa Outros fundos que já estão sofrendo são os imobiliários que têm grandes imóveis e muitas vezes alugam para essas grandes lojas Tem muito fundo imobiliário que tem imóvel alugado para a Americanas explica Massara MASSARA2023 19 Para Joelson Barreto da FGV o efeito cascata da Americanas pode acabar afugentando investidores pelo menos num primeiro momento Já temos poucos investidores pessoa física na Bolsa em comparação com outros países Acho que eles vão ter mais cautela em relação às próximas aquisições diz Por fim os credores vão também sofrer as consequências aponta Barreto do Insper As dívidas existentes numa recuperação judicial são renegociadas para a companhia seguir viável O pedido também é para readequar a dívida a uma nova realidade de empresa diz A questão também pode chegar até mesmo de forma contábil a outros grupos varejistas principalmente em relação a como essas empresas contabilizam os procedimentos de risco sacado ressalta Massara Acredito que todos os varejistas vão passar por um escrutínio num lançamento contábil conclui 8 CONFIRA AS PRINCIPAIS ETAPAS DA RECUPERAÇÃO JUDICIAL De acordo com o site Primeira Hora 2023 as etapas funcionam da seguinte maneira primeiro a empresa apresenta o pedido à Justiça caso o juiz aceite as cobranças e os processos de dívidas são suspensos por 180 dias prorrogáveis por mais 180 dias Ações trabalhistas e execuções fiscais podem continuar a ser cobradas nesse período Um administrador judicial é nomeado pelo juiz Cabe ao administrador supervisionar o processo e fazer o comunicado aos credores Normalmente os gestores permanecem na administração da empresa exceto em casos graves em que um gestor judicial também é nomeado Ainda de acordo com o site Primeira Hora 2023 a empresa tem até 60 dias para apresentar um plano de recuperação que envolve tanto o pagamento das dívidas com alongamento das parcelas e abatimentos como a venda de ativos ou até a fusão com outra empresa Credores têm 30 dias para apresentarem objeções O plano deve ser aprovado por pelo menos 50 mais um dos credores em cada classe No caso de aprovação quem votar contra deverá aceitar as condições Em caso de rejeição a Nova Lei de Falências autorizou os credores a apresentarem planos alternativos de recuperação em até 30 dias que também deverão ser votados em assembleia 20 A Nova Lei de Falências facilitou a obtenção de crédito pelas empresas em recuperação judicial ao permitir empréstimos especiais Quem pode pedir a recuperação judicial segundo a Agência Brasil 21 de janeiro de 2023 Sociedades empresariais e empresários individuais registrados há pelo menos dois anos Instituições financeiras associações cooperativas organizações não governamentais empresas públicas ou de economia mista não podem aderir ao mecanismo Entre as pessoas físicas somente produtores rurais que atuam como pessoa física podem requerer a recuperação Empresas com sócio majoritário ou administrador condenado por fraude ou violação de sigilo empresarial não têm acesso ao mecanismo 81 Divisão dos Credores Segundo o site Primeira Hora 2023 durante a assembleia os credores são divididos em quatro classes baseados no tipo de dívida Créditos trabalhistas e de acidente do trabalho Créditos com garantia especial como imóvel ou veículos Créditos sem garantia especial Créditos a micro ou pequena empresa Cada classe de credores precisa aprovar o plano de recuperação judicial mas o juiz em casos especiais pode aprovar o plano mesmo sem acordo em todas as classes 82 Falência O site Primeira Hora 2023 ainda cita que se a empresa devedora não conseguir cumprir o plano de recuperação os credores podem exigir a execução do acordo ou entrar com pedido de falência Se o juiz decretar a falência a empresa fecha definitivamente e os ativos da massa falida são leiloados para quitar pelo menos parte da dívida Em caso de falência o valor arrecadado com a venda dos ativos é destinado na seguinte ordem créditos trabalhistas de até 150 saláriosmínimos ou de acidentes de trabalho créditos com garantia real como imóveis 21 créditos tributários como impostos demais créditos como dívidas com fornecedores e consumidores lesados 9 CONCLUSÃO De acordo com a análise de estudo de caso das Lojas Americanas identifica se que ouve uma sequência de erros na contabilidade da empresa levando as Lojas Americanas a quase falência enfrentando uma recuperação judicial Um caso parecido com as Lojas Americanas é a TV Manchete que passou por problemas financeiros e erros na sua administração chegando a vir a falência em 1999 A TV Manchete faliu pois acumulou dívidas e processos administrativos Em maio de 1999 último mês do canal no ar a empresa devia mais de seis meses de salário a mais de 1500 funcionários além de um grande passivo trabalhista e fiscal de acordo com informações da revista Exame Depois da falência da TV Manchete as concessões foram transferidas para os empresários Amilcare Dallevo Jr e Marcelo de Carvalho O canal foi sucedido pela TV que pouco tempo depois se transformou em Rede TV no ar até os dias de hoje GOMIEIRO2022 Chegase à conclusão de que houve problemas internos na gestão das Lojas Americanas falha de comunicação e omissão de dívidas é fundamental que todos os setores administrativos estejam alinhados entre si e cercado de profissionais capacitados que entendam o que estão fazendo visando preservar a saúde financeira da empresa É necessário que as auditorias também sejam recorrentes num prazo mínimo de 6 em 6 meses 22 REFERÊNCIAS SEGUIN Laís Tubarões e rapel quem é Sergio Rial CEO que revelou rombo nas Americanas Uol 2023 Disponível em httpseconomiauolcombrnoticiasredacao20230112quemesergiorialceo americanashtm Acesso em 20 de março de 2023 BLOG A história das Lojas Americanas no Brasil Ponte Rio Niterói 2023 Disponível em httpswwwponterioniteroicombrconteudob3bbccd6c008e727785cb81b010a0a00 187a5c15 Acesso em 25 de março de 2023 BRUXEL Mateus História das Lojas Americanas quando surgiu e quem são os donos Gaucha ZH Disponível em httpsgauchazhclicrbscombreconomianoticia202301americanasfoifundada em1929norioconhecaahistoriacld98u62m000v01576h7y7kb8html Acesso em 27 de março de 2023 CARNEIRO Rodrigo wwwAmericascombrUma história de sucesso Blog Risu sd Disponível em httpsblogrisucombrwwwamericanascombrhistoria Acesso em 30 de março de 2023 MENEZES Lizete Como a Americanas um negócio de 90 anos se mantém inovador e em crescimento Época Negócios 2020 Disponível em httpsepocanegociosglobocom360noticia202011comoamericanasumnegocio de90anossemanteminovadoreemcrescimentohtml Acesso em 02 de abril de 2023 AMERICANAS Marketplace Americanas tudo que você precisa saber sobre a marca mais querida do Brasil Blogamericanasmarketplace 2021 Disponível em 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A7a3B20Caso20operC3ADodo3B20Um20administrador20judici al20C3A920nome Acesso em 25 de maio de 2023 GOMIEIRO Marina Por que a TV Manchete faliu Emissora exibiu Pantanal 3 de março de 2022 Disponível em httpswwwdcicombrdcimaiscinemaetvporque atvmanchetefaliuemissoraexibiupantanal237698 Acesso em 04 de junho de 2023 RESENHA CRÍTICA DO ARTIGO SOBRE ESTUDO DE CASO DAS LOJAS AMERICANAS A introdução e a seção histórica do artigo fornecem uma visão ampla sobre a trajetória das Lojas Americanas desde a sua fundação até os desafios contemporâneos A crítica aqui se concentra tanto nos aspectos positivos quanto nas falhas que marcaram a história da empresa O início das Lojas Americanas é relatado com foco no empreendedorismo dos fundadores americanos e brasileiros que souberam identificar uma oportunidade no mercado de consumo de classes menos favorecidas no Brasil como destaca o artigo Esse olhar inovador e a adaptação ao contexto local foram decisivos para o sucesso inicial A narrativa da expansão nacional como visto na chegada ao Rio Grande do Sul reforça a ideia de que a empresa soube explorar novos mercados de forma eficiente No entanto os incidentes trágicos como o incêndio de 1973 indicam que essa história de sucesso também foi acompanhada por momentos de crise e desafios operacionais Ao longo dos anos a Americanas se adaptou a diferentes conjunturas econômicas e tecnológicas com destaque para a criação de lojas virtuais e a entrada no comércio eletrônico em 1999 Essa diversificação mostra uma empresa que conseguiu se manter relevante e competitiva embora o texto também aponte para a complexidade da gestão de parcerias e joint ventures que nem sempre foram bemsucedidas O grande problema que a empresa enfrenta atualmente evidenciado pelo rombo contábil de R 20 bilhões levanta sérios questionamentos sobre a governança corporativa A responsabilidade dos gestores e as práticas de fiscalização precisam ser reconsideradas principalmente quando tais irregularidades não foram detectadas por tanto tempo Isso afeta a imagem da empresa e sugere uma crise que vai além dos números indicando uma falha estrutural na maneira como a Americanas gerencia suas finanças e comunicação com acionistas e o público A trajetória das Lojas Americanas é marcada por momentos de grande sucesso e inovação mas também por desafios significativos que abalaram sua estrutura A análise histórica da empresa revela um crescimento contínuo impulsionado por estratégias pioneiras como a criação da loja online em 1999 e a parceria com a WalMart em 1994 que colocou a empresa em destaque no cenário varejista nacional e internacional CARNEIRO 2017 Ao investir no comércio eletrônico a Americanas soube explorar o mercado digital o que consolidou sua posição como uma das maiores plataformas de ecommerce do país Contudo apesar dos êxitos acumulados ao longo de décadas a empresa também enfrentou turbulências O sucesso nas lojas físicas e a expansão para o ambiente online evidenciada pelo aumento significativo de acessos e vendas já em 2004 BLOG AMERICANAS MARKETPLACE 2021 contrastam com a crise financeira enfrentada em 2023 quando foram descobertas inconsistências contábeis de R 20 bilhões um fato que levou à renúncia de seus principais executivos NUNES 2023 A crítica ao modelo de gestão da Americanas reside na falta de transparência financeira que culminou em um abalo profundo na confiança dos investidores e no mercado em geral As reações negativas à crise contábil com uma queda de 773 no valor das ações LAGE 2023 mostram como o sucesso de uma empresa pode ser facilmente comprometido por práticas financeiras inadequadas Por um lado o desenvolvimento de um ecossistema híbrido entre lojas físicas e digitais demonstra o compromisso da Americanas com a inovação e a adaptação às novas demandas do mercado MENEZES 2020 Por outro a crise recente levanta questionamentos sobre a governança corporativa e a sustentabilidade de suas estratégias financeiras A história da Americanas portanto é um exemplo claro de como a inovação quando não acompanhada de uma gestão financeira sólida e ética pode resultar em fragilidades que colocam em risco a reputação e a viabilidade da empresa a longo prazo A crise da Americanas não apenas expôs fragilidades no controle financeiro e na auditoria da empresa mas também provocou questionamentos mais amplos sobre a governança corporativa a eficácia das auditorias independentes e o papel dos credores na supervisão das operações de grandes companhias O caso ilustra como falhas internas somadas à complexidade dos mecanismos de financiamento podem se transformar em escândalos de grandes proporções afetando toda a cadeia de stakeholders desde empregados e credores até os consumidores e investidores Assim os desdobramentos desse evento podem servir como um alerta para outras empresas e para o mercado como um todo reforçando a necessidade de uma maior rigorosidade nas práticas contábeis e na comunicação de resultados financeiros evitando que inconsistências e falhas dessa magnitude voltem a ocorrer O impacto seja no emprego no acesso ao crédito ou na confiança do mercado será duradouro e as lições aprendidas com esse caso devem influenciar tanto a regulação quanto as práticas de governança no futuro O artigo expõe a crise contábil das Lojas Americanas trazendo à tona os fatores que culminaram no colapso financeiro da empresa e seus desdobramentos no mercado Ele aborda as falhas estruturais tanto no controle interno da companhia quanto nas auditorias independentes realizadas pela PwC além da falta de transparência em relação à contabilização de dívidas de risco sacado A abordagem levanta questões fundamentais sobre a responsabilidade corporativa e os limites do papel das auditorias apontando falhas que podem ser sistêmicas no mercado brasileiro O ponto mais crítico ao meu ver é a combinação entre práticas contábeis pouco transparentes e o aparente conluio de instituições financeiras que não informaram devidamente os passivos relacionados ao risco sacado A falta de uma fiscalização mais rigorosa tanto interna quanto externa demonstra fragilidades não apenas na Americanas mas em todo o setor de auditoria e governança corporativa no Brasil Esse escândalo relembra episódios como o caso da Enron questionando a eficácia do atual modelo de auditoria que depende diretamente da remuneração da empresa auditada