Conceitos Fundamentais da Câmara de Compensação e Contratos Futuros

Principais Conceitos Câmara de Compensação ou Clearing esse órgão visa o cumprimento e a integridade de todos os contratos negociados dentro do recinto do pregão É a garantia de que compradores e vendedores de contratos futuros honrarão suas posições Conta Margem margem inicial para os dois lados da operação A margem inicial é geralmente determinada entre 5 e 15 do valor total do contrato Os contratos lançados sobre os ativos com preços mais voláteis requerem margens mais altas Ajuste a Mercado é o ajuste diário realizado pela variação nos preços dos ativos O ajuste a mercado garante que à medida que os preços dos ativos mudam a renda se acumula imediatamente para a conta margem do negociante Margem de Manutenção valor crítico até onde a conta margem pode cair Negociação Reversa negociação com posição contrária a inicial Contratos Não Exercidos são os contratos em circulação que não foram exercidos A Negociação sem a câmara de compensação Sem a câmara de compensação os dois lados acabariam saindo somente no vencimento do contrato Dinheiro Mercadoria Posição Comprada Posição Vendida B Negociação com a câmara de compensação Conta Margem 5 a 15 do valor da operação Ajuste a Mercado Margem de Manutenção Dinheiro Dinheiro Mercadoria Mercadoria Posição Comprada Posição Vendida Câmara de Compensação Possibilita que qualquer uma das posições possa sair a qualquer momento antes do encerramento do contrato PRINCIPAIS CONTRATOS FUTUROS NEGOCIADOS NA B3 Derivativos Commodities Derivativos de Ações Derivativos Financeiros Derivativos de Balcão Swaps Opções Flexíveis Commodities são mercadorias mas não é qualquer mercadoria que serve para ser uma commodity Características das Commodities Padronização Condição de matériaprima ou semi elaboração Ampla escala de consumo Não interferência governamental 1 DERIVATIVOS COMMODITIES Açúcar Etanol Boi Gordo Café Milho Soja Ouro a Contrato Futuro de Açúcar Cristal com Liquidação Financeira 1 Objeto de negociação Açúcar cristal com mínimo 997 graus de polarização máximo 008 de umidade máximo de 150 cor ICUMSA máximo de 007 de cinzas 2 Código de negociação ACF 3 Tamanho do contrato 508 sacas de 50 quilos líquidos 4 Cotação Reais por saca de 50 quilos líquidos 5 Variação mínima de apregoação R001 por saca de 50kg líquidos 6 Lote padrão 1 contrato 7 Data de vencimento O vencimento do contrato será todo dia 15 do mês de vencimento Se esse dia não for dia útil a data de vencimento será o dia útil seguinte Esse dia também será o último dia de negociação 8 Meses de vencimento fevereiro abril junho setembro e dezembro 9 Condições de liquidação no vencimento Na data de vencimento as posições em aberto após o encerramento da sessão de negociação serão liquidadas financeiramente pela Bolsa mediante o registro de operação de natureza inversa à da posição 10 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente 11 Day trade São admitidas operações day trade compra e venda na mesma sessão de negociação que se liquidarão automaticamente A liquidação financeira dessas operações será realizada no dia útil subsequente ao da negociação 12 Hedgers Usinas de açúcar refinarias consumidores industriais cooperativas associações de produtores atacadistas importadores exportadores e indústrias de insumos Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Açúcar Cristal com liquidação financeira pelo estilo americano Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Açúcar Cristal com liquidação financeira pelo estilo americano b Etanol Contrato Futuro de Etanol Anidro Carburante 1 Objeto de negociação Etanol anidro carburante conforme as especificações técnicas definidas pela Agência Nacional do Petróleo ANP 2 Código de negociação ETN 3 Tamanho do contrato 30 metros cúbicos 30000 litros 4 Cotação Reais por metro cúbico com duas casas decimais 5 Variação mínima de apregoação R050 6 Lote padrão 1 contrato 7 Data de vencimento Última sessão de negociação anterior ao mês de vencimento Essa data também será o último dia de negociação 8 Meses de vencimento Todos os meses 9 Condições de liquidação no vencimento Física 10 Local de entrega Os pontos de entrega da mercadoria na condição sobre rodas são as bases de distribuição no Município de Paulínia SP ou no terminal portuário em Santos SP 11 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 12 Hedgers Agente operador de etanol unidades produtoras cooperativas de produtores distribuidoras de combustíveis importadores exportadores e indústrias de insumos Contrato Futuro de Etanol Hidratado com Liquidação Financeira 1 Objeto de negociação Etanol hidratado combustível segundo as especificações da Agência Nacional de Petróleo ANP 2 Código de negociação ETH 3 Tamanho do contrato 30 metros cúbicos 30000 litros 4 Cotação Reais por metro cúbico com duas casas decimais 5 Variação mínima de apregoação R050 6 Lote padrão 1 contrato 7 Data de vencimento Última sessão de negociação anterior ao mês de vencimento Essa data também será o último dia de negociação 8 Meses de vencimento Todos os meses 9 Condições de liquidação no vencimento Na data de vencimento as posições em aberto após o encerramento da sessão de negociação serão liquidadas financeiramente pela Bolsa mediante o registro de operação de natureza inversa à da posição 10 Day trade São admitidas operações day trade compra e venda na mesma sessão de negociação que se liquidarão automaticamente A liquidação financeira dessas operações será realizada no dia útil subsequente ao da negociação 11 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 12 Hedgers Agente operador de etanol unidades produtoras cooperativas de produtores distribuidoras de combustíveis importadores exportadores e indústrias de insumos Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Álcool Hidratado com liquidação financeira pelo estilo americano Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Álcool Hidratado com liquidação financeira pelo estilo americano Contrato Futuro de Boi Gordo com Liquidação Financeira 1 Objeto de negociação Bovinos machos com 16 arrobas líquidas ou mais de carcaça e idade máxima de 42 meses 2 Código de negociação BGI 3 Tamanho do contrato 330 arrobas líquidas 1 arroba 15Kg 4 Cotação Reais por arroba líquida com duas casas decimais 5 Variação mínima de apregoação R005 6 Lote padrão 1 contrato 7 Data de vencimento Última sessão de negociação do mês de vencimento do contrato Esse dia também será o último dia de negociação 8 Meses de vencimento Todos os meses c Boi Gordo 9 Condições de liquidação no vencimento Na data de vencimento as posições em aberto após o encerramento da sessão de negociação serão liquidadas financeiramente pela Bolsa mediante o registro de operação de natureza inversa à da posição 10 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 11 Hedgers Pecuaristas frigoríficos indústrias processadoras e comerciantes de carne Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Boi Gordo com liquidação financeira pelo estilo americano Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Boi Gordo com liquidação financeira pelo estilo americano Contrato Futuro de Café Arábica Tipo 45 1 Objeto de negociação Café cru em grão de produção brasileira coffea arabica tipo 425 45 ou melhor bebida dura ou melhor para entrega no Município de São Paulo SP Brasil 2 Código de negociação ICF 3 Tamanho do contrato 100 sacas de 60kg líquidos 4 Cotação Dólares dos Estados Unidos por saca com duas casas decimais 5 Variação mínima de apregoação R005 6 Lote padrão 1 contrato 7 Data de vencimento 6º dia útil anterior ao último dia útil do mês do vencimento Caso não haja sessão de negociação a data de vencimento será a próxima sessão de negociação Essa data também será o último dia de negociação 8 Meses de vencimento março maio julho setembro e dezembro d CAFÉ ARÁBICA 9 Condições de liquidação no vencimento Física 10 Local de entrega A entrega deverá ser realizada em unidades armazenadoras cadastradas pela B3 na categoria Depositários do Agronegócio DA café No caso de entrega em localidade diferente do Município de São Paulo haverá dedução do custo de frete para apuração do valor de liquidação 11 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 12 Hedgers Cafeicultores cooperativas de café empresas de insumos indústrias de torrado e moído e de solúvel maquinistas importadores e exportadores do produto Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Café Arábica Tipo 45 pelo estilo americano Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Café Arábica Tipo 45 pelo estilo americano Contrato Futuro de Café Arábica Tipo 67 1 Objeto de negociação Café cru em grão de produção brasileira coffea arabica tipo 625 67 ou melhor bebida dura ou melhor 2 Código de negociação KFE 3 Tamanho do contrato 100 sacas de 60kg líquidos 4 Cotação Dólares dos Estados Unidos por saca com duas casas decimais 5 Variação mínima de apregoação R005 6 Lote padrão 1 contrato 7 Data de vencimento 6º dia útil anterior ao último dia útil do mês do vencimento Caso não haja sessão de negociação a data de vencimento será a próxima sessão de negociação Essa data também será o último dia de negociação 8 Meses de vencimento março maio julho setembro e dezembro 9 Condições de liquidação no vencimento Física 10 Local de entrega Armazéns credenciados pela B3 No caso de entrega em localidade diferente do município de São Paulo SP haverá dedução do custo de frete para apuração do valor de liquidação 11 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 12 Hedgers Cafeicultores cooperativas de café empresas de insumos indústrias de torrado e moído e de solúvel maquinistas importadores e exportadores do produto Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Café Arábica Tipo 67 pelo estilo americano Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Café Arábica Tipo 67 pelo estilo americano Contrato Futuro de Milho com Liquidação Financeira 1 Objeto de negociação Milho em grão a granel com odor e aspectos normais duro ou semiduro e amarelo 2 Código de negociação CCM 3 Tamanho do contrato 450 sacas de 60kg líquidos equivalentes a 27 toneladas métricas 4 Cotação Reais por saca com duas casas decimais 5 Variação mínima de apregoação R001 6 Lote padrão 1 contrato 7 Data de vencimento O vencimento do contrato será todo dia 15 do mês de vencimento Se esse dia não for dia útil a data de vencimento será o dia útil seguinte Esse dia também será o último dia de negociação 8 Meses de vencimento janeiro março maio julho agosto setembro e novembro e MILHO 9 Condições de liquidação no vencimento Na data de vencimento as posições em aberto após o encerramento da sessão de negociação serão liquidadas financeiramente pela Bolsa mediante o registro de operação de natureza inversa à da posição 10 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 11 Hedgers Produtores cooperativas cerealistas indústrias processadoras de milho suinocultores avicultores pecuaristas confinadores importadores e exportadores de milho bem como fornecedores de insumos e equipamentos agrícolas ligados ao mercado de milho Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Milho com liquidação financeira pelo estilo americano Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Milho com liquidação financeira pelo estilo americano Futuro de Base de Preço de Milho 1 Objeto de negociação Mercado interno Milho em grão a granel e com até 14 de umidade máximo de 1 de impurezas máximo de 6 de grãos ardidos ou brotados e livres de grãos mofados máximo de 12 de grãos quebrados partidos ou chochos Mercado externo Se a regiãobase for uma localidade portuária o objeto de negociação atenderá às especificações milho em grão a granel amarelo da última safra e de produção brasileira livre de insetos vivos com até 145 de umidade até 15 de impurezas na peneira 476 mm até 3 de grãos quebrados até 20 PPB de aflatoxina até 5 de grãos danificados sendo no máximo 1 de ardidos eou germinados e livre de sementes venenosas mas com uma tolerância máxima de 010 de mamona e cascas de mamona 2 Código de negociação CTM Contrato Futuro de Base de Preço de MilhoTriângulo Mineiro MG COP Contrato Futuro de Base de Preço de MilhoCascavel PR CRV Contrato Futuro de Base de Preço de MilhoRio Verde GO 3 Tamanho do contrato 450 sacas de 60kg líquidos 4 Cotação Reais por saca com duas casas decimais 5 Variação mínima de apregoação R001 6 Lote padrão 1 contrato 7 Data de vencimento O vencimento do contrato será todo dia 15 do mês de vencimento Se esse dia não for dia útil a data de vencimento será o dia útil seguinte Esse dia também será o último dia de negociação 8 Meses de vencimento janeiro março maio julho agosto setembro e novembro 9 Condições de liquidação no vencimento Física 10 Local da entrega A liquidação por entrega deverá ser cumprida via transferência do clientevendedor ao clientecomprador do objeto deste contrato 11 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 12 Hedgers Produtores cooperativas cerealistas indústrias processadoras de milho suinocultores avicultores pecuaristas confinadores importadores e exportadores de milho bem como fornecedores de insumos e equipamentos agrícolas ligados ao mercado de milho Contrato Futuro de Soja FOB Santos com Liquidação Financeira Platts 1 Objeto de negociação Soja em granel FOB Santos em cargo de 60000t 2 Código de negociação SOY 3 Tamanho do contrato 34 toneladas métricas t 4 Cotação Dólares dos Estados Unidos da América por tonelada com duas casas decimais USt 5 Variação mínima de apregoação US 020 por tonelada métrica US 680 por contrato 6 Lote padrão 1 contrato 7 Data de vencimento Décimo sexto dia do mês anterior ao mês de referência Caso não haja sessão de negociação a data de vencimento será a próxima sessão de negociação O último dia de negociação é dia útil anterior ao de vencimento f SOJA 8 Meses de vencimento Todos os meses 9 Condições de liquidação no vencimento Na data de vencimento as posições em aberto após o encerramento da sessão de negociação serão liquidadas financeiramente pela Bolsa mediante o registro de operação de natureza inversa à da posição 10 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 11 Hedgers Produtores cooperativas cerealistas indústrias processadoras importadores e exportadores de soja bem como fornecedores de insumos e de equipamentos agrícolas vinculados ao mercado dessa oleaginosa Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Soja com liquidação financeira pelo estilo americano Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Soja com liquidação financeira pelo estilo americano Contrato Futuro de Soja com Liquidação Financeira 1 Objeto de negociação Soja em grão a granel tipo exportação com os seguintes limites máximos 14 de umidade 1 de matérias estranhas e impurezas 30 de quebrados 8 de esverdeados 8 de avariados dos quais se permite até 6 de grãos mofados até 4 de grãos ardidos e queimados sendo que esse último não pode ultrapassar 1 e 185 de conteúdo de óleo 2 Código de negociação SFI 3 Tamanho do contrato 450 sacas de 60kg líquidos equivalentes a 27 toneladas métricas 4 Cotação Dólares dos Estados Unidos por saca com duas casas decimais 5 Variação mínima de apregoação US 001 6 Lote padrão 1 contrato 7 Data de vencimento 2º dia útil anterior ao mês de vencimento Esse dia também será o último dia de negociação 8 Meses de vencimento março abril maio junho julho agosto setembro e novembro 9 Condições de liquidação no vencimento Na data de vencimento as posições em aberto após o encerramento da sessão de negociação serão liquidadas financeiramente pela Bolsa mediante o registro de operação de natureza inversa à da posição 10 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 11 Hedgers Produtores cooperativas cerealistas indústrias processadoras importadores e exportadores de soja bem como fornecedores de insumos e de equipamentos agrícolas vinculados ao mercado dessa oleaginosa Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Soja com liquidação financeira pelo estilo americano Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Soja com liquidação financeira pelo estilo americano Contrato Futuro de Soja com Liquidação Financeira pelo Preço do Contrato Futuro Míni de Soja do CME Group 1 Objeto de negociação O Contrato Futuro Míni de Soja MiniSized Soybean Futures do CME Group 2 Código de negociação SJC 3 Tamanho do contrato 450 sacas de 60kg líquidos 4 Cotação Dólares dos Estados Unidos por saca com duas casas decimais 5 Variação mínima de apregoação US 001 6 Lote padrão 1 contrato 7 Data de vencimento 2º dia útil anterior ao mês de vencimento Esse dia também será o último dia de negociação 8 Meses de vencimento janeiro março maio julho agosto setembro e novembro 9 Condições de liquidação no vencimento Na data de vencimento as posições em aberto após o encerramento da sessão de negociação serão liquidadas financeiramente pela Bolsa mediante o registro de operação de natureza inversa à da posição 10 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 11 Day trade São admitidas operações day trade compra e venda na mesma sessão de negociação que se liquidarão automaticamente A liquidação financeira dessas operações será realizada no dia útil subsequente ao da negociação 12 Hedgers Produtores cooperativas cerealistas indústrias processadoras importadores e exportadores de soja bem como fornecedores de insumos e de equipamentos agrícolas vinculados ao mercado dessa oleaginosa Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Soja do CME Group pelo estilo americano Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Soja do CME Group pelo estilo americano Contrato Disponível Padrão de Ouro 1 Objeto de negociação D Disponível Lote Padrão de 250g OZ1D Lote Fracionário de 10g OZ2D Lote Fracionário de 0225g OZ3D 2 Cotação Reais por grama com até três casas decimais 3 Unidade de negociação OZ1D 24975 gramas de ouro fino contido correspondente a um lingote de 250 gramas de ouro com teor de pureza de 9990 partes de ouro fino para cada 1000 partes de metal OZ2D Lote fracionário de 999 gramas de ouro fino contido correspondente a 10 gramas de ouro com teor de pureza de 9990 partes de ouro fino para cada 1000 partes de metal OZ3D Lote fracionário de 0225 grama de ouro g OURO 4 Data de vencimento D1 a partir da data de negociação 5 Meses de vencimento A vista 6 Condições de liquidação no vencimento Física 7 Local da entrega A liquidação por entrega deverá ser cumprida via transferência do clientevendedor ao cliente comprador do produtoobjeto deste contrato 8 Hedgers Fundidores e fornecedores de ouro joalherias mineradoras e empresas assemelhadas a critério da Bolsa Contrato Futuro de Ouro 1 Objeto de negociação Ouro fino sob forma de lingote fundido por empresa refinadora e custodiado em instituição depositária ambas credenciadas 2 Código de negociação OZ1 3 Tamanho do contrato 250 gramas de ouro fino 4 Cotação Reais por grama com até três casas decimais 5 Variação mínima de apregoação R0001 6 Lote padrão 1 contrato 7 Data de vencimento Última sessão de negociação do mês anterior ao mês de vencimento Esse dia também será o último dia de negociação 8 Meses de vencimento Todos os meses 9 Condições de liquidação no vencimento Física e Financeira 10 Local da entrega A liquidação por entrega deverá ser cumprida via transferência do clientevendedor ao clientecomprador do produtoobjeto deste contrato 11 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 12 Hedgers Fundidores e fornecedores de ouro joalherias mineradoras e empresas assemelhadas a critério da Bolsa Contrato de Opção de Compra sobre Ouro Disponível pelo estilo europeu Contrato de Opção de Venda sobre Ouro Disponível pelo estilo europeu Contrato a Termo de ouro com Liquidação Física 2 DERIVATIVOS DE AÇÕES Esses são os 12 ativos selecionados para iniciar as negociações desse contrato B3SA3 B3 CCRO3 CCR Rodovias CIEL3 Cielo CMIG4 Cemig HYPE3 Hypera Pharma COGN3 Cogna PCAR3 Grupo Pão de Açúcar PETR4 Petrobras PSSA3 Porto Seguro USIM5 Usiminas VALE3 Vale VIIA3 Via 1 Objeto de negociação Ações e Units Ações Units As units são uma espécie de pacote de classes de ações variadas que são negociadas de forma agrupada ou seja unidas Assim tratase de um conjunto que contempla tanto as ações ordinárias como ações preferenciais de uma empresa listada na bolsa de valores Desta forma ao investir neste ativo o investidor acaba comprando esses dois tipos de ações da uma determinada empresa 2 Cotação AAAAYZXX AAAA Código da empresa Y tipoclasse do papel Z mês de vencimento do contrato e XX ano de vencimento Exemplos PETRPM22 Futuro de PETR4 PN junho22 VALEOU22 Futuro de VALE3 ON setembro22 SANBIZ22 Futuro de SANB11 Unit dezembro22 3 Tamanho do contrato 1 Ação 4 Cotação Em pontos cada ponto valendo R 100 5 Variação mínima de apregoação R 001 6 Lote padrão 100 contratos 7 Data de vencimento 3ª sextafeira do mês de vencimento Caso não haja sessão de negociação na data o vencimento correrá na sessão de negociação imediatamente anterior Esse dia também será o último dia de negociação 8 Meses de Vencimento Todos os meses 9 Condições de liquidação no vencimento Financeira 10 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 11 Hedgers Fundações de seguridade seguradoras fundos mútuos de ações clubes de investimento em ações fundos de investimento e demais investidores institucionais Contrato de Opções de Compra sobre Mercado à Vista pelo estilo americano e europeu Contrato de Opções de Venda sobre Mercado à Vista pelo estilo americano e europeu Contrato a Termo de Ações 3 DERIVATIVOS FINANCEIROS Taxas de Juros Índices Cupons Moedas Futuro de Operações Compromissadas de Um Dia Taxa Selic 1 Objeto de negociação A taxa de juro efetiva até o vencimento do contrato definida pela acumulação das taxas médias diárias de operações compromissadas no período compreendido entre a data de negociação inclusive e o último dia de negociação do contrato inclusive 2 Código de negociação OC1 3 Tamanho do contrato Preço Unitário PU multiplicado pelo valor em reais de cada ponto sendo cada ponto equivalente a R100 um real O contrato vale 100000 pontos no vencimento 4 Cotação Taxa de juro efetiva anual base 252 dias úteis com até três casas decimais 5 Variação mínima de apregoação 0001 do 1º ao 3º mês de vencimento 0005 do 4º ao 12º mês de vencimento e 001 para os demais vencimentos 6 Lote padrão 5 contratos 7 Último dia de negociação Sessão de negociação anterior à data de vencimento a TAXAS DE JUROS 8 Data de vencimento 1º dia útil do mês de vencimento 9 Meses de vencimento Todos os meses 10 Liquidação no vencimento Financeira 11 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 12 Day trade São admitidas operações day trade compra e venda na mesma sessão de negociação que se liquidarão automaticamente A liquidação financeira dessas operações será realizada no dia útil subsequente ao da negociação 13 Hedgers As instituições financeiras e os investidores institucionais Contrato de Opções de Compra sobre o Índice de Taxa Média Operações Compromissadas de Um Dia pelo estilo europeu Contrato de Opções de Venda sobre o Índice de Taxa Média Operações Compromissadas de Um Dia pelo estilo europeu Futuro de Taxa Média de Depósitos Interfinanceiros de Um Dia DI 1 Objeto de negociação Futuro padronizado de taxa de juro definida pela acumulação da Taxa DI divulgada pela B3 até o vencimento do contrato negociado em mercado de bolsa da B3 SA Brasil Bolsa Balcão B3 2 Código de negociação DI1 3 Tamanho do contrato Preço unitário PU multiplicado pelo valor em reais de cada ponto sendo cada ponto equivalente à R100 um real O contrato vale 100000 pontos no vencimento 4 Cotação Taxa de juro efetiva anual base 252 dias úteis com até três casas decimais 5 Variação mínima de apregoação 0002 ponto de taxa para os contratos com prazo de vencimento de até 3 meses 0005 ponto de taxa para os contratos com prazo de vencimento de 4 a 60 meses e 001 ponto de taxa para os contratos com prazo de vencimento acima de 60 meses 6 Lote padrão 5 contratos 7 Último dia de negociação Sessão de negociação anterior à data de vencimento 8 Data de vencimento Primeira sessão de negociação do mês de vencimento do contrato 9 Meses de vencimento Todos os meses 10 Liquidação no vencimento Financeira 11 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 12 Hedgers As instituições financeiras e os investidores institucionais Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de DI pelo estilo europeu Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de DI pelo estilo europeu Futuro de IPCA 1 Objeto de negociação Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo IPCA 2 Código de negociação IAP 3 Tamanho do contrato R2500 por ponto de índice 4 Cotação Número índice com duas casas decimais 5 Variação mínima de apregoação 001 ponto 6 Lote padrão 5 contratos 7 Último dia de negociação Sessão de negociação anterior à data de vencimento 8 Data de vencimento 15º dia do mês de vencimento Caso não houver sessão de negociação a data de vencimento será a próxima sessão de negociação b ÍNDICES 9 Meses de vencimento Todos os meses 10 Liquidação no vencimento Financeira 11 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 12 Hedgers As instituições financeiras e os investidores institucionais Futuro de Cupom IPCA 1 Objeto de negociação Taxa de juro real obtida a partir do cálculo da diferença entre a acumulação da Taxa de DI no período compreendido entre a data de operação inclusive e a data de vencimento exclusive e a variação do IPCA observada entre a data da operação e a data de vencimento do contrato inclusive 2 Código de negociação DAP 3 Tamanho do contrato 100000 x R000025 x IPCA ou PU multiplicado pelo valor em reais de cada ponto sendo R000025 o valor de cada ponto multiplicado pelo valor do IPCA pro rata tempore proporcional ao tempo 4 Cotação Taxa de juro exponencial expressa ao ano base 252 dias úteis com duas casas decimais 5 Variação mínima de apregoação 001 6 Lote padrão 1 contrato c CUPONS 7 Último dia de negociação Sessão de negociação anterior à data de vencimento 8 Data de vencimento 15º dia do mês de vencimento Caso não houver sessão de negociação a data de vencimento será a próxima sessão de negociação 9 Meses de vencimento Todos os meses 10 Liquidação no vencimento Financeira 11 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 12 Hedgers As instituições financeiras e os investidores institucionais Futuro de Cupom Cambial de Depósitos Interfinanceiros de Um Dia DI 1 Objeto de negociação Taxa de juro obtida a partir do cálculo da diferença entre a acumulação da Taxa de DI no período compreendido entre a data de operação inclusive e a data de vencimento exclusive e a variação da taxa de câmbio PTAX800 venda observada entre o dia útil anterior à data da operação inclusive e a data de vencimento do contrato exclusive 2 Código de negociação DDI 3 Tamanho do contrato Preço unitário PU multiplicado pelo valor do ponto expresso em dólares sendo cada ponto equivalente US050 cinquenta centavos 4 Cotação Taxa de juro expressa em percentual ao ano linear base 360 dias corridos com até três casas decimais 5 Variação mínima de apregoação 001 6 Lote padrão 1 contrato 7 Último dia de negociação Sessão de negociação anterior à data de vencimento 8 Data de vencimento 1º dia útil do mês de vencimento 9 Meses de vencimento Todos os meses 10 Liquidação no vencimento Financeira no dia útil seguinte à data de vencimento pela cotação preço unitário de 100000 pontos 11 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 12 Hedgers As instituições financeiras e os investidores institucionais Futuro de Cupom Cambial de Operações Compromissadas de Um Dia Taxa Selic 1 Objeto de negociação Taxa de juro obtida a partir do cálculo da diferença entre a acumulação da Taxa Média das Operações Compromissadas de Um Dia no período compreendido entre a data de operação inclusive e a data de vencimento exclusive e a variação da taxa de câmbio observada entre o dia útil anterior à data da operação inclusive e a data de vencimento do contrato exclusive 2 Código de negociação DCO 3 Tamanho do contrato Preço unitário PU multiplicado pelo valor do ponto expresso em dólares sendo cada ponto equivalente US050 cinquenta centavos 4 Cotação Taxa de juro expressa em percentual ao ano linear base 360 dias corridos com até três casas decimais 5 Variação mínima de apregoação 001 6 Lote padrão 1 contrato 7 Último dia de negociação Sessão de negociação anterior à data de vencimento 8 Data de vencimento 1º dia útil do mês de vencimento 9 Meses de vencimento Todos os meses 10 Liquidação no vencimento Financeira 11 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 12 Hedgers As instituições financeiras e os investidores institucionais Futuro de Taxa Câmbio de Reais por Dólar Comercial 1 Objeto de negociação Taxa de Câmbio de Reais BRL por Dólar dos Estados Unidos da América USD 2 Código de negociação DOL 3 Tamanho do contrato USD5000000 cinquenta mil Dólares dos Estados Unidos da América 4 Cotação BRL por USD100000 5 Variação mínima de apregoação BRL05 por USD100000 6 Lote padrão 5 contratos 7 Último dia de negociação Sessão de negociação anterior à data de vencimento d MOEDAS 8 Data de vencimento 1º dia útil do mês de vencimento do contrato 9 Meses de vencimento Todos os meses 10 Liquidação no vencimento Financeira 11 Ajuste diário As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas com base no preço de ajuste do dia determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa com movimentação financeira no dia útil subsequente O ajuste diário das posições em aberto será realizado até a data de vencimento 12 Hedgers Instituições autorizadas pelo Bacen a operar no mercado de câmbio comercial e outras pessoas jurídicas cuja atividade básica esteja relacionada com as transações regulamentadas pelo Bacen nesse mercado Mini Opção de Compra sobre Taxa de Câmbio de Reais por Dólar Comercial pelo estilo europeu Mini Opção de Venda sobre Taxa de Câmbio de Reais por Dólar Comercial pelo estilo europeu Dólar a vista Contratos Futuros em outras Moedas Futuro de Dólar Canadense em Reais Futuro de Dólar Canadense em USD Futuro de Dólar Australiano em Reais Futuro de Dólar Australiano em USD Futuro de Dólar da Nova Zelândia em Reais Futuro de Dólar da Nova Zelândia em USD Futuro de Euro em Reais Futuro de Euro em USD Futuro de Franco Suíço em Reais Futuro de Franco Suíço em USD Futuro de Coroa Norueguesa em USD Futuro de Coroa Sueca em USD Futuro de Iene Japonês em Reais Futuro de Iene Japonês em USD Futuro de Iuan Chinês Onshore em Reais Futuro de Iuan Chinês Offshore em USD Futuro de Libra Esterlina em Reais Futuro de Libra Esterlina em USD Futuro de Lira Turca em Reais Futuro de Lira Turca em USD Futuro de Peso Argentino em Reais Futuro de Peso Argentino em USD Futuro de Peso Chileno em Reais Futuro de Peso Chileno em USD Futuro de Peso Mexicano em Reais Futuro de Peso Mexicano em USD Futuro de Rande da África do Sul em Reais Futuro de Rande da África do Sul em USD Futuro de Rublo Russo em USD 4 DERIVATIVOS DE BALCÃO Com Garantia A B3 disponibiliza o registro de swaps na modalidade com garantia onde a liquidação financeira é realizada por meio da Clearing Sem Garantia A B3 disponibiliza o registro de swaps na modalidade sem garantia onde a liquidação ocorre sem a participação da Clearing Com Garantia Swaps Os contratos de swap são negociados em ambiente de balcão organizado Estas operações realizam a troca de fluxo de caixa tendo como base a comparação da rentabilidade entre dois indexadores Dessa forma o agente assume as duas posições comprada em um indexador e vendida em outro O retorno do participante ocorre quando o indexador em que assumiu a posição comprada vendida for superior ao retorno da posição vendida comprada As operações podem ter o seu valor inicial corrigido por diversos indexadores entre eles índices de inflação IPCA e IGPM ou de ações Ibovespa e IBrX taxas de juro CDI préfixada Selic e TJLP ou de taxa de câmbio dólar euro e iene Swaps 1 Tamanho do contrato Livremente pactuado entre as partes 2 Data de fixing Dia útil anterior a data de vencimento D1 3 Data de vencimento e liquidação Livremente pactuado entre as partes 4 Forma de liquidação Com garantia liquidação financeira é realizada por meio da Clearing 5 Margem de garantia Somente será exigido o depósito prévio de ativos dos participantes conforme regulamento quando a operação for contratada com garantia da B3 6 Natureza do contrato As partes se obrigam a trocar o resultado líquido das diferenças entre dois fluxos de rendimentos 7 Prazo de vencimento Livremente pactuado entre as partes Exemplos de Swaps Inflação IGPM IPCA Índice Ibovespa IBRX50 Moeda Dólar Euro Iene Taxa de Juros DI1 Pré TR Exemplo de Swap Pedro tem uma dívida de R1000000 corrigida pelo Dólar e João tem uma dívida de R1000000 corrigida pelo IGPM Pedro propõe um swap a João João aceita mas cobra 1 de Pedro R1000000 No final o Dólar variou 10 e o IGPM variou 15 Portanto Pedro estaria devendo R110000000 e João R115000000 Como trocaram as correções Pedro deve pagar a João 5 15 10 ou seja R5000000 além dos R1000000 que já pagou ou seja R6000000 Termo de Moedas 1 Tamanho do contrato Livremente pactuado entre as partes e definido pela moedabase da operação negociada 2 Data de fixing Com garantia dia anterior à data de liquidação quando é observada a taxa de câmbio ou de paridade utilizada como referência para liquidação 3 Data de vencimento e liquidação Data de cálculo do valor de liquidação e efetivação do respectivo fluxo financeiro livremente pactuada entre as partes 4 Forma de liquidação Com garantia liquidação financeira é realizada por meio da Clearing 5 Margem de garantia Somente será exigido o depósito prévio de ativos dos participantes conforme regulamento quando a operação for contratada com garantia da B3 6 Prazo de vencimento Livremente pactuado entre as partes 7 Preço de liquidação Cotação observada na data de fixing utilizada como referência para o cálculo de liquidação Exemplos de Termo de Moedas Moeda Base Dólar dos Estados Unidos Moeda Cotada Real Moeda Base Euro Moeda Cotada Real Moeda Base Iene Moeda Cotada Real Opções Flexíveis 1 Tamanho do contrato Livremente pactuado entre as partes e registrado na unidade do ativo que referencia a opção 2 Data de fixing Livremente pactuado entre as partes 3 Data de vencimento e liquidação Livremente pactuado entre as partes 4 Forma de liquidação Com garantia a liquidação financeira é realizada por meio da Clearing 5 Funcionalidades do produto Barreiras Limitador e Rebate 6 Correção contra eventos corporativos Nas opções flexíveis de ação e BDR está previsto a correção contra eventos corporativos Ex JCP dividendo etc de forma que os contratos serão reajustados automaticamente alterando o preço de exercício limitador barreiras prêmio unitário e rebate Maiores detalhes sobre o cálculo podem ser observados no Caderno de Fórmulas de Opções com CCP 7 Margem de garantia Com garantia somente o vendedor lançador é obrigado a depositar margem de garantia dado que é o único que possui risco de inadimplência 8 Natureza do contrato Comprador titular paga para ter o direito de comprar se a opção for uma call ou vender se a opção for uma put Já o vendedor lançador fica obrigado a vender no caso da call ou comprar no caso de put se o titular exercer seu direito 9 Prazo de vencimento Livremente pactuado entre as partes 10 Preço de liquidação Livremente pactuado entre as partes 11 Preços de exercício Livremente pactuado entre as partes 12 Prêmio de negociação Prêmio pago pelo titular ao lançador da opção como pagamento do direito adquirido As partes podem estabelecer a data de pagamento do prêmio em qualquer dia útil compreendido entre o dia útil subsequente ao dia da operação e o dia útil subsequente à data de vencimento Caso as partes não informem essa data será considerado o dia útil subsequente ao dia da operação Exemplos de Opções Flexíveis Ações BDR ETF Índices Ibovespa IBRX50 Taxas de Juros IDI ISE Moedas Euro Dólar Sem Garantia Contrato de Swaps Permite a troca da natureza das taxas de aplicações e captações Este derivativo possibilita aos usuários reduzir o custo dos passivos e elevar a rentabilidade dos ativos bem como alcançar proteção quanto a flutuações adversas de taxas Entre as Opções sobre Swap registradas na B3 estão Swaption a Termo é permitido entrar no Swap em uma data futura previamente acertada Compound Swaption o Swap se inicia na data do registro mas há a opção de continuar ou desistir do contrato a partir de uma data predeterminada Opção de Arrependimento dá direito à desistência call back swaption para o participante que pagar o prêmio Nos dois primeiros casos o pagamento de prêmios ocorre no início do contrato ou no exercício da opção Swaps Fluxo de Caixa Permite a troca da natureza das taxas de aplicações e captações Este derivativo possibilita aos usuários reduzir o custo dos passivos e elevar a rentabilidade dos ativos bem como alcançar proteção quanto a flutuações adversas de taxas Entre as Opções sobre Swap registradas na B3 estão Swaption a Termo é permitido entrar no Swap em uma data futura previamente acertada Compound Swaption o Swap se inicia na data do registro mas há a opção de continuar ou desistir do contrato a partir de uma data predeterminada Opção de Arrependimento dá direito à desistência call back swaption para o participante que pagar o prêmio Nos dois primeiros casos o pagamento de prêmios ocorre no início do contrato ou no exercício da opção Opções Flexíveis Box de Duas Pontas Permite o registro simultâneo de quantidades idênticas de opções flexíveis de compra call e venda put sobre taxa de câmbio respectivamente com limite de alta e limite de baixa Tratase de uma estratégia envolvendo duas opções flexíveis com barreira As barreiras já são predeterminadas transformando a operação em uma captação ou aplicação de renda fixa O Box de Duas Pontas visa permitir ao comprador sob a forma de pagamento do prêmio a aplicação de determinado valor em reais que lhe renderá o valor aplicado acrescido da remuneração acordada na data de exercício Opção da Conab Contrato de Opções de Venda utilizado como instrumento de política agrícola direcionado a produtores rurais e suas cooperativas de produção O exercício do direito de vender o produto objeto da operação poderá ser efetuado no vencimento do contrato ou em mês meses anterior es e em dia s correspondente s ao da data de vencimento a critério da Conab Companhia Nacional de Abastecimento Opções Flexíveis de Ações Módulo para registro de Opções de Ações com prazos mais flexíveis e valores não padronizados Abrange todas as ações negociadas no mercado nacional de bolsa e os ETFs fundos que buscam retorno de determinado índice com cotas negociadas na bolsa Por meio deste contrato mediante o pagamento de um prêmio inicial que é apenas uma fração do preço à vista o investidor terá direito a receber a valorização da ação que superar um determinado valor chamado preço de exercício Por outro lado se não houver a valorização esperada a perda máxima será o prêmio investido Uma das formas de baratear o custo do prêmio inicial é incluir um Limitador de Alta Opções Flexíveis de Mercadorias Contrato que permite ao titular comprar ou vender determinada quantidade de ativo commodity a preço e data de exercício acordados pelas partes e sem entrega física É destinado a quem está sujeito ao risco do preço de mercadorias de produtores rurais e indústrias de base a instituições financeiras e tradings Nesse caso é realizada somente a liquidação financeira da diferença entre a cotação do ativoobjeto no vencimento e o preço de exercício Outro diferencial é o fato do Opções Flexíveis de Mercadorias oferecer preços de exercício em moeda local ou estrangeira contemplar calendário local e internacional além de outras funcionalidades como preço de exercício europeu ou americano tipo asiática e quanto Produto não sujeito à incidência de IOF de acordo com a legislação vigente Opções sobre Taxas de Câmbio Instrumento que tem como ativoobjeto a taxa de câmbio de reais por moeda estrangeira A liquidação dos contratos é realizada pela diferença do preço de exercício e o preço à vista não havendo entrega física O cálculo do pagamento do prêmio será realizado obrigatoriamente na data de registro O prêmio será sempre informado em reais mesmo que se trate de um contrato de opção de paridade envolvendo moedas diferentes do real É permitida a inclusão de um Limitador de Alta Cap se a opção for de compra ou de baixa Floor Contrato a Termo Contrato a Termo de Moeda Derivativos de Energia Elétrica Termo de Mercadoria Termo de Moedas com Fluxo de Pagamento