Analise das Demonstrações Financeiras - Gestão Financeira e Orçamentária

Gestão Financeira e Orçamentária Módulo B Análise das Demonstrações Financeiras ANÁLISE ECONÔMICOFINANCEIRA athon ENSINO SUPERIOR Porque analisar as Demonstrações Contábeis Interpretar a situação econômica e financeira da empresa Identificar pontos fortes e fracos da empresa Medir a capacidade da empresa gerar lucro Identificar a eficiência da empresa em gerenciar seus ativos Análise das Demonstrações Contábeis OBJETIVIDADE SUBJETIVIDADE números notas explicativas externalidades cenários estratégias ética mercado pessoas princípios contábeis valores window dressing risco e retorno Análise Vertical Proporções Análise Horizontal Variação Percentual Indicadores Financeiros Quocientes Métodos de Análise Análise Comparativa Orçamento do ano resultados dos anos anteriores setor da empresa concorrentes demais setores da economia Análise Vertical Common Size cada ítem da DRE é expresso como uma percentagem da venda líquida Análise Horizontal Percent Change permite examinar variações em itens da DRE de um período para outro Quocientes Ratio Analysis relações ratios entre itens da DRE Análise da Demonstração de Resultados DRE Lucratividade Maximizar Retorno s Vendas Margem Líquida Maximizar Margem Bruta Minimizar Despesas Operacionais Maximizar Margem Operacional Limitação as causas dos ratios não são mostradas Objetivo da Análise da DRE em milhares de Reais 311299 311298 311299 311298 RECEITA BRUTA 495795 476965 Impostos e Devoluções 118913 121950 RECEITA LÍQUIDA 376882 355015 100 100 Custo das Vendas 193129 186026 51 52 LUCRO BRUTO 183753 168989 49 48 Despesas com Vendas 89611 99869 24 28 Rec DespFinanceiras 3434 13852 1 4 Desp Gerais e Adm 36839 49080 10 14 AmortizaçãoÁgio sInvestimento 7735 25643 2 7 Outras Receitas Operac 37800 11677 10 3 Resultado de Equiv Patrimonial 227493 11445 60 3 Total Despesas Operacionais 52074 188676 14 53 LUCRO OPERACIONAL 235827 19687 63 6 ReceitasDesp Não Operacionais 64585 43837 17 12 Participação nos Resultados 875 638 0 0 LUCRO ANTES DO IRCS 170367 23512 45 7 Provisão p IR e CS 22382 2540 6 1 LUCRO LÍQUIDO 192749 20972 51 6 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ANÁLISE VERTICAL ANÁLISE VERTICAL BOMBRIL em milhares de Reais 311299 311298 RECEITA BRUTA 495795 476965 Impostos e Devoluções 118913 121950 RECEITA LÍQUIDA 376882 355015 62 Custo das Vendas 193129 186026 38 LUCRO BRUTO 183753 168989 87 Despesas com Vendas 89611 99869 103 Rec DespFinanceiras 3434 13852 752 Desp Gerais e Adm 36839 49080 249 AmortizaçãoÁgio sInvestimento 7735 25643 698 Outras Receitas Operac 37800 11677 2237 Resultado de Equiv Patrimonial 227493 11445 18877 Total Despesas Operacionais 52074 188676 1276 LUCRO OPERACIONAL 235827 19687 12979 ReceitasDesp Não Operacionais 64585 43837 2473 Participação nos Resultados 875 638 371 LUCRO ANTES DO IRCS 170367 23512 6246 Provisão p IR e CS 22382 2540 9812 LUCRO LÍQUIDO 192749 20972 8191 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ANÁLISE HORIZONTAL BOMBRIL 6 63 Lucro Oper Vendas Margem Operacional 53 14 Despesas Op Vendas Percentual de Despesas Oper 48 49 Lucro Bruto Vendas Margem Bruta 6 51 Lucro Líquido Vendas Margem Líquida 1998 1999 FÓRMULA ÍNDICE Índices Financeiros Análise Vertical Common Size cada item do BP é expresso como uma percentagem do ativo total Análise Horizontal Percent Change permite examinar variações em itens do BP de um período para outro Quocientes Ratio Analysis relações ratios entre itens do BP Análise do Balanço Patrimonial BALANÇO PATRIMONIAL 311299 311298 311299 311298 ATIVO PASSIVO CIRCULANTE 116 298 CIRCULANTE 220 334 Caixa e Bancos 06 03 Fornecedores 19 39 Aplicações Financeiras 43 42 Empréstimos e Financ 83 233 Contas a Receber 30 47 Obrig Fiscais e Tributárias 53 16 Contas a Receber EmpLigadas 00 179 Salários e Encargos Sociais 07 06 Estoques 11 11 Dividendos Propostos 31 19 Impostos a Recuperar 09 10 Prov PIRendaCS 01 07 Outras Contas a Receber 16 03 Outros 27 15 Despesas Antecipadas 00 04 REALIZÁVEL A L PRAZO 278 449 EXIGÍVEL L PRAZO 185 80 Contas a Receber Emp Ligadas 268 441 Empréstimos e Financ 140 01 Depósitos Judiciais e Inc Fiscais 03 04 Empresas Ligadas 09 53 Outro Impostos a Recuperar 06 02 Obrig Fiscais e Tributárias 31 19 Despesas Antecipadas e Outros 01 01 Outras Obrigações 05 07 PERMANENTE 606 253 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 594 586 Investimentos em Controladas 546 103 Capital Social 451 550 Ágio na aquisição de empresas 01 57 Reserva de Capital 22 27 Imobilizado 59 87 Reserva de Lucros 103 01 Diferido 05 Lucros Acumulados 18 09 TOTAL 1000 1000 TOTAL 1000 1000 ANÁLISE VERTICAL BOMBRIL BALANÇO PATRIMONIAL em milhares de Reais 311299 311298 Variação 311299 311298 Variação ATIVO CIRCULANTE 150456 317693 53 CIRCULANTE 286179 355748 196 Caixa e Bancos 8193 3030 170 Fornecedores 24495 41693 41 Aplicações Financeiras 55765 44920 24 Empréstimos e Financ 108138 248133 56 Contas a Receber 38814 50049 22 Obrigações Fiscais e Tribut 68477 17438 293 CR Empresas Ligadas 0 190975 100 Salários e Encargos Sociais 8722 5977 46 Estoques 14222 11602 23 Dividendos Propostos 40001 20000 100 Impostos a Recuperar 11766 10306 14 Prov PIRendaCS 812 7012 88 Outras Contas a Receber 21053 2687 684 Outros 35534 15495 129 Despesas Antecipadas 643 4124 84 REALIZÁVEL A L PRAZO 360567 478154 25 EXIGÍVEL L PRAZO 240459 84879 183 CR Empresas Ligadas 347734 470235 26 Empréstimos e Financ 181693 958 18866 Depósitos Jud e Inc Fiscais 3629 4783 24 Empresas Ligadas 12197 56034 78 Outro Impostos a Recuperar 7328 2396 206 Obrigações Fiscais e Trib 40717 19905 105 Desp Antecipadas e Outros 1876 740 154 Outras Obrigações 5852 7982 27 PERMANENTE 786965 269373 192 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 771350 624593 23 Investimentos 708318 170363 316 Capital Social 585900 585900 0 Imobilizado 1710 93157 98 Reserva de Capital 28477 28258 1 Diferido 76937 5853 1214 Reserva de Lucros 133090 1047 12612 Lucros Acumulados 23883 9388 154 TOTAL 1297988 1065220 22 TOTAL 1297988 1065220 22 ANÁLISE HORIZONTAL BOMBRIL QUOCIENTES RATIO ANALYSIS Liquidez Endividamento Balanço Patrimonial LIQUIDEZ Mostram a capacidade da empresa pagar seus compromissos Corrente comprova a capacidade de cobrir o passivo circulante Ativo Circulante Passivo Circulante Seca aplicado quando os estoques representam uma considerável parcela do Ativo Circulante especialmente se esses estoques não tem um turnover rápido Ativo Circulante Estoque Passivo Circulante Balanço Patrimonial Imediata Indica o valor que a empresa dispõe imediatamente para saldar suas dívidas Disponível Passivo Circulante Liquidez Geral Mostra a situação de liquidez a Longo Prazo Ativo Circulante RLP Passivo Circulante ELP Capital Circulante Líquido Ativo Circulante Passivo Circulante Balanço Patrimonial ENDIVIDAMENTO Mostra a posição do capital próprio em relação ao capital de terceiros Participação de Capitais de Terceiros Exigível Total Passivo Circulante ELP Total do Passivo Capitais de 3os s Capitais Próprios Grau de End Exigível Total PLíquido Part Exigível CP s Exigível Total Composição Passivo Circulante Passivo Exigível Total Balanço Patrimonial QUOCIENTES RATIO ANALYSIS EFICIÊNCIA Balanço Patrimonial DRE Os Índices de Eficiência mostram a velocidade com que determinados itens do Balanço principalmente do Ativo Circulante se renovam durante o exercício Eficiência PMP 35 d PME 85 d PMR 70 d Ciclo de Caixa 120 d 155 35 0 35 85 155 Compra M Prima a prazo Venda a prazo Cobrança duplicatas Recebimento Pagamento Duplicatas Ciclo de Caixa Giro dos Estoques indica o número de vezes que o estoque se renovou por causa das vendas Custo das Vendas Estoque Médio Prazo Médio de Renovação dos Estoques dias indica quanto tempo em média a empresa leva para realizar os seus estoques Indica o valor de estoque em dias 360 Giro ou Estoque Médio CMV 360 Estoques Giro de Contas a Receber indica quantas vezes a empresa gira em média seu Contas a receber Vendas Contas a Receber Médio Prazo Médio de Recebimento PMR indica quanto tempo a empresa leva em média para receber suas vendasIndica o volume de faturamento em dias existente a ser recebido 360 Giro ou Contas a Receber Médio Vendas 360 Contas a Receber Giro do Contas a Pagar indica quantas vezes a empresa gira em média seu Contas a Pagar Compras Fornecedores Médio Prazo Médio de Renovação do Contas a Pagar indica quanto tempo a empresa leva em média para pagar seus Fornecedores Indica o valor do Contas a Pagar em dias 360 Giro ou Fornecedores Médio Compras 360 Contas a Pagar Posicionamento Relativo Prazo Médio de Recebimento Prazo Médio de Pagamento Giro dos Ativos número de vezes que o ativo se transforma em vendas Vendas Ativo Médio Balanço Patrimonial DRE Lucratividade Liquidez Margem Bruta Corrente Margem Oper Seca Margem Líquida Performance Endividamento Eficiência PartCapital 3os Giro de CR PartExCP s LP Giro Estoques Giro do Ativo Análise de Performance Retorno sobre Ativo Return on Assets ROA Retorno sobre Patrimônio Líquido Return On Equity ROE Índices de Rentabilidade Lucro Líquido Ativo Total Médio Estabelece a eficiência dada pela administração ao dinheiro utilizado nas operações da empresa Ex BOMBRIL Ano de 1999 Lucro Líquido 192749 AtivoTotal Médio 1297988 1065220 2 ROA 192749 163 1181604 ROA Return on Assets Retorno sobre Ativo Lucro Líquido Patrimônio Líquido Médio Estabelece a eficiência dada pela administração aos recursos colocados pelos acionistas na empresa Ex BOMBRIL Ano de 1999 Lucro Líquido 192749 Patrimônio Líquido Médio 771350 624593 2 ROE 192749 276 697972 ROE Return on Equity Retorno sobre Patrimônio Líquido EBITDA EBITDA Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization ou LAJIDA Lucro antes dos Juros Impostos Depreciação e Amortização Demonstração de Resultado do Exercício Demonstração de Resultado do Exercício Receita de Vendas 1200000 Receita de Vendas 1200000 CPV 720000 CPV 720000 Lucro Bruto 480000 Lucro Bruto 480000 Despesas Operacionais 240000 Despesas Operacionais 240000 EBITDA 240000 Depreciação 50000 Depreciação 50000 Receita Financeira 1440 Receita Financeira 1440 Despesas Financeiras 41760 Despesas Financeiras 41760 Lucro Antes do IR e CS 149680 Lucro Antes do IR e CS 149680 IR CSSL 49394 IR CSSL 49394 Lucro Líquido 100286 Lucro Líquido 100286