Analise de Investimentos Carteira de Joao e Renato-2023

Análise de Investimentos Avaliação Intermediária Você é consultor de investimentos e precisa fazer uma análise sobre a carteira de dois clientes João e Renato Abaixo você possui algumas informações sobre a carteira que cada um deles detém hoje bem como sobre o perfil que possuem João Comprou 345 ações da Eletrobrás ELET3 em junho de 2018 Comprou 200 ações da Cemig CMIG3 em Agosto de 2021 Comprou 105 ações da Natura NATO3 em Abril de 2022 João mantem em sua carteira as ações compradas acima Possui um perfil de investimento propenso ao risco Está disposto a correr mais risco com seus investimentos desde que haja potencial de ganho Renato Tem 35 unidades de Tesouro Prefixado com vencimento em 2026 É bastante conservador em seus investimentos Até recentemente aplicava tudo que sobrava na Poupança Seu maior receio é precisar de dinheiro rapidamente tendo que se desfazer dos títulos Ele não sabe ao certo quais impactos isso teria em seus investimentos Na planilha de apoio anexa você possui informações sobre os preços de fechamento mensais dos ativos que ambos possuem Eles irão subsidiar sua análise 1 Qual o valor atual considere a posição em setembro de 2023 da carteira de João e Renato Demonstre como chegou a esse valor 2 Para os ativos que João e Renato possuem em carteira a Construa um gráfico de distribuição de probabilidades curva normal para os ativos de renda variável Todos os ativos devem estar no mesmo gráfico b Estime o beta de cada um c Com base nas informações obtidas em a b e as discussões realizadas em aula analise a carteira que eles possuem em termos de diversificação risco e retorno 3 Faça uma recomendação de investimento para estes seus dois clientes considerando o perfil de risco descrito para cada um deles Lembrese que você precisa ser didático e explicar porque propõe as mudanças sugeridas Baseie se nas análises realizadas no item 2 e fundamente seu parecer Análise de Investimentos Avaliação Intermediária Tais 20231019 Dados As planilhas disponíveis no arquivo Excel são Avaliacao Intermediaria ANI Cemig Natura Eletrobras Ibovespa Tesouro Prefixado 20260101 Os dados foram consolidados em uma única tabela A tabela abaixo apresenta algumas linhas como exemplo DATA PRECO TITULO 1 01082023 1950 Cemig 2 01092023 1951 Cemig 3 01082023 1518 Natura 4 01092023 1533 Natura 5 01082023 3526 Eletrobras 6 01092023 3540 Eletrobras 7 01082023 11574181 Ibovespa 8 01092023 11432705 Ibovespa 9 01082023 79635 Tesouro Prefixado 20260101 10 01092023 79206 Tesouro Prefixado 20260101 QUESTÃO 1 Os valores unitários dos ativos de João em setembro de 2023 são TÍTULO PRECO 1 Cemig 1951 2 Natura 1533 3 Eletrobras 3540 O valor de mercado de uma carteira em um dado momento pode ser obtido da seguinte forma Pc i1 n piqi Onde qi Número de unidades do ativo i pi Preço do ativo i n Número de ativos na carteira Pc Valor de mercado da carteira Aplicando para a carteira de João temse Pc1951200153310535403451772465 O valor unitário do ativo de Renato em setembro de 2023 é TÍTULO PRECO 1 Tesouro Prefixado 20260101 79206 Aplicandose a fórmula para a carteira de Renato temse Pc79206352772210 O valor atual das carteiras de João e Renato são portanto 1772465 e 2772210 respectivamente QUESTÃO 2 ITEM A Os ativos de renda variável em questão são ELET3 CMIG3 e NATO3 Abaixo histogramas dos preços desses ativos Os histogramas de preço até dizem algo sobre a variabilidade ou o risco de cada ativo Mas pouco informam sobre os retornos experimentados por eles Sendo assim o primeiro passo é ajustar os dados para que estes passem a representar o retorno de cada um desses ativos Para tal aplicase a seguinte fórmula RtPtPt1 Pt A tabela abaixo apresenta como exemplo algumas linhas dos retornos calculados DATA PRECO TITULO R 1 01082023 1950 Cemig 678 2 01092023 1951 Cemig 005 3 01082023 1518 Natura 1691 4 01092023 1533 Natura 099 5 01082023 3526 Eletrobras 877 6 01092023 3540 Eletrobras 040 Podemos plotar agora o histograma desses retornos Agora os retornos sobrepostos Agora na forma de frequência relativa Os retornos médios e seus desvios padrão podem ser verificados na tabela abaixo TITULO MEDIA SD 1 Cemig 198 1199 2 Eletrobras 139 1469 3 Natura 080 1132 Podemos usar média o desvio padrão para plotar uma curva normal que represente suas distribuições ITEM B Após calcularmos os retornos do Ibovespa podemos calcular os betas pela seguinte fórmula β σ Ri RM σR M 2 Onde σ x y Covariância de x e y σ x 2 Variância de x Ri Retorno do ativo i RM Retorno da carteira de mercado Eis que o beta da Cemig é 1044111 O beta da Natura é 09834331 E o beta da Eletrobrás é 1298944 ITEM C No que diz respeito a diversidade a carteira de João é mais diversa São três ativos contra um de Renato No entanto todos os ativos de João são de risco enquanto Renato se mantém apenas na renda fixa No que diz respeito ao retorno João gastou em seus ativos o seguinte 109920018591051033345842795 O retorno da carteira de João é portanto 100 1772465842795 842795 11031 Já o retorno da carteira de Renato depende da data em que ele comprou os títulos públicos Como o enunciado diz que a compra foi recente vamos supor que tudo foi adquirido em janeiro de 2023 O valor de mercado dos títulos à época era de 70286352460010 O retorno da carteira de Renato seria de 100 27722102460010 2460010 1269 A tabela abaixo indica quão menos arriscada é a carteira de Renato O desvio padrão de seu ativo é o menor de todos TITULO MEDIA SD 1 Cemig 198 1199 2 Eletrobras 139 1469 3 Ibovespa 054 624 4 Natura 080 1132 5 Tesouro Prefixado 20260101 129 155 A maior parte do investimento de Renato está em Eletrobrás que é o ativo de maior beta 1298944 Tratase de um ativo que é portanto mais volátil que o próprio Ibovespa O curioso é que o maior retorno médio é de Cemig que tem um beta de 1044111 portanto um pouco menos volátil QUESTÃO 3 A Natura está apresentando um desempenho inferior aos títulos do tesouro Se João optasse por vender uma parcela desses ativos e investir em títulos públicos sua carteira teria um retorno potencialmente maior e uma menor volatilidade Além disso João deveria considerar a venda de algumas de suas ações da Eletrobrás e a aquisição de ações da Cemig pois estas últimas tendem a ser menos voláteis e a oferecer um retorno médio superior No entanto a situação de Renato é um pouco mais complexa Ele dá grande importância à liquidez a qual os títulos públicos proporcionam Enquanto o mercado estiver apresentando um desempenho fraco é difícil aconselhálo a vender mesmo uma pequena parte de seus ativos