Modelo de Projeto de Pesquisa ABNT NBR 15287-2011

SUMÁRIO 1 INTRODUÇÃO 9 2 REFERENCIAL TEÓRICO 10 21 Título da seção secundária 10 211 Título da seção terciária 11 2121 Título da seção quaternária 11 21211 Título da seção quinária 13 3 METODOLOGIA 16 4 RECURSOS 17 5 CRONOGRAMA 18 REFERÊNCIAS 19 APÊNDICE A PROPOSTA DE QUESTIONÁRIO PARA COLETA DE DADOS 20 APÊNDICE B PROPOSTA DE TERMO DE CONSENTIMENTO LIVRE E ESCLARECIDO 21 ANEXO A TRECHO DA CARTA DO LÍDER DO POVO SEATTLE 22 ANEXO B LEI Nº XYZ 23 9 1 INTRODUÇÃO A introdução possibilita a compreensão do que vai ser apresentado ao longo do projeto Permite o nivelamento dos conhecimentos situando o projeto no contexto do tema escolhido Nela devem ser expostos elementos que podem constituir partes do projeto que seguem a introdução como por exemplo tema problema hipótese objetivos e justificativa Todo o texto deve ser digitado em fonte Times New Roman ou Arial tamanho 12 inclusive a capa com exceção das citações com mais de três linhas notas de rodapé paginação legendas e fontes das ilustrações e das tabelas que orientamos tamanho 10 O texto deve ser justificado exceto as referências no final do trabalho que devem ser alinhadas a esquerda Todos os autores citados devem ter a referência incluída em lista no final do trabalho A ABNT NBR 152872011 Projeto de pesquisa Apresentação é a norma que especifica os princípios gerais para elaboração de projetos de pesquisa 10 2 REFERENCIAL TEÓRICO O referencial teórico fundamenta o projeto Deve apresentar a literatura sobre o assunto de forma a embasar as ideias do projeto e contribuir para a análise e interpretação dos dados As seções e subseções devem atender as particularidades de cada projeto a que não for pertinente deve ser eliminada Todo capítulo é chamado seção primária Este deve ser em negrito e letras maiúsculas As seções primárias capítulos podem se dividir em subseções até a quinária Os títulos das seções devem ser destacados tipograficamente de forma gradativa da primária à quinária utilizandose os recursos caixa alta negrito itálico ou sublinhado e outros 21 Título da seção secundária Nesta seção do template exemplificaremos as formas de citar Para Siss 2012 as políticas de ação afirmativas constituem políticas públicas estatais e de caráter compulsório elaboradas e implementadas pelo Estado ou seja é o Estado em ação Segundo Bastos e Keller 2006 p 38 A leitura é um processo que envolve algumas habilidades entre as quais a interpretação do texto e a sua compreensão As organizações testemunharam uma redução da validade de seu conhecimento durante este período e começaram a perceber que já não era possível confiar em Instituições de Ensino Superior para desenvolver a sua mão de obra TARAPANOFF 2006 O discurso jurídico que hoje se apresenta com um novo perfil dispõe de um acervo variado de opções para ser construído pois agrega valores impõe condutas conduz instituições movimenta riquezas opta por visões de mundo e portanto sustenta uma ideologia BITTAR 2001 p 181 É transcrita em parágrafo distinto destacada com recuo de 4 cm da margem esquerda com letra menor do que a do texto utilizado tamanho 10 sem as aspas e com espaçamento simples entre linhas A citação deverá ser separada do texto que a precede e a sucede AUTOR ALEATORIO 2013 p 6 De acordo com Mueller e Perucchi 2014 p 16 A expressão ciência e tecnologia e inovação comumente abreviada para CTI reflete a interação e a interdependência entre essas áreas Pela sua natureza o conhecimento científico tecnológico e a inovação dependem da comunicação e a comunicação desses conhecimentos é objeto de estudo da ciência da informação 11 Como suportes de comunicação adotados pelas respectivas entidades para disseminar o conhecimento produzido nas áreas correspondentes de acordo com Rosas 2008 p 130 A Inteligência Competitiva IC tem sido objeto de pesquisa tanto da Ciência da Administração CA como da Ciência da Informação CI em função da globalização do mercado de capital e aumento da competitividade o que motivou inclusive a emergência da gestão da informação e do conhecimento Texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto 211 Título da seção terciária Texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto 2111 Título da seção quaternária As ilustrações fotografias gráficos mapas plantas quadros e tabelas devem ser citadas e inseridas o mais próximo possível do trecho a que se referem como por exemplo conforme o Gráfico 1 Gráfico 1 Distribuição dos alunos de Horizonte nas redes estadual municipal e privada Fonte Secretaria Municipal de Administração de Horizonte 2009 p 101 12 Texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto conforme o Gráfico 2 Gráfico 2 Distribuição dos documentos analisados por programa de pós graduação Fonte elaborado pelo autor Texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto do Quadro 1 Quadro 1 Distribuição dos municípios nos consórcios Consórcios Municípios integrantes Consórcio Público de Manejo de Resíduos da Região Litoral Norte Acaraú Barroquinha Bela Cruz Camocim Chaval Cruz Granja Itarema Jijoca de Jericoacoara Marco Martinópole Morrinhos e Uruoca Consórcio de Gestão Integrada de Resíduos Sólidos da Região da Chapada da Ibiapaba Carnaubal Croatá Guaraciaba do Norte Ibiapina São Benedito Ubajara e Viçosa do Ceará Consórcio para Gestão Integrada de Resíduos Sólidos Região Metropolitana de Sobral Alcântaras Cariré Coreaú Forquilha Frecheirinha Graça Groaíras Massapé Meruoca Moraújo Mucambo Pacujá Pires Ferreira Reriutaba Santana do Acaraú Senador Sá Sobral e Varjota Consórcio Público de Manejo de Resíduos Sólidos do Litoral Oeste Itapipoca Miraíma e Uruburetama Fonte elaborado pelo autor 13 Texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto 21111 Título da seção quinária Texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto Texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto conforme Figura 1 Figura 1 Organização do conhecimentoRepresentação do conhecimento Organização da informaçãoRepresentação da informação Fonte Lara e Smit 2010 com adaptações Texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto Figura 2 14 Figura 2 Ciclo da informação Fonte Tristão Fachin e Alarcon 2004 p 34 Texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto Tabela 1 Tabela 1 Distribuição dos documentos analisados por programa de pósgraduação da Universidade Programas de pósgraduação Categoria Total Teses Dissertações Cirurgia 1 1 2 Enfermagem 4 4 8 Engenharia Civil 2 8 10 Farmacologia 8 6 14 Física 3 6 9 Química Inorgânica 4 1 5 Total 22 26 48 Fonte elaborada pelo autor Texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto Tabela 2 15 Tabela 2 População brasileira por situação em domicílio em 2003 Situação do domicílio Mulheres Homens Total Urbana 41115439 79972492 79972370 Rural 18479893 19507477 37982370 Total 59595332 58364969 117960301 Fonte Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística 2003 p 20 Texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto texto 16 3 METODOLOGIA A metodologia apresenta os métodos as técnicas os materiais a definição da amostra ou universo os procedimentos de coleta de dados a forma de análise desses indicadores entre outros procedimentos necessários para o desenvolvimento da pesquisa As seções e subseções devem atender as particularidades de cada projeto a que não for pertinente deve ser eliminada Todo capítulo é chamado seção primária Este deve ser em negrito e letras maiúsculas As seções primárias capítulos podem se dividir em subseções até a quinária Os títulos das seções devem ser destacados tipograficamente de forma gradativa da primária à quinária utilizandose os recursos caixa alta negrito itálico ou sublinhado e outros 17 4 RECURSOS Os recursos são todas as informações concernentes aos expedientes necessários para a realização da pesquisa Podem ser humanos pessoas que irão atuar no projeto materiais material de consumo serviços de terceiros viagens diárias encargos e financeiros investimentos e custos Geralmente são incluídos quando o projeto é apresentado a uma instituição financiadora As seções e subseções devem atender as particularidades de cada projeto a que não for pertinente deve ser eliminada Todo capítulo é chamado seção primária Este deve ser em negrito e letras maiúsculas As seções primárias capítulos podem se dividir em subseções até a quinária Os títulos das seções devem ser destacados tipograficamente de forma gradativa da primária à quinária utilizandose os recursos caixa alta negrito itálico ou sublinhado e outros 18 5 CRONOGRAMA O cronograma é a relação das atividades a serem realizadas indicandose a previsão de tempo necessário para a execução de cada etapa da pesquisa Geralmente é apresentado em forma de quadro O exemplo de cronograma a seguir deve ser adaptado conforme as particularidades do seu projeto Quadro 2 Cronograma de execução1 Atividades Período 1º mês 2º mês 3º mês 4º mês 5º mês 6º mês Revisão de literatura X X Leitura do material X X X Orientação X X X X X X Coleta de dados X X Análise e interpretação dos dados X Redação do trabalho X X X X X Revisão e redação final do trabalho X Defesa do trabalho X Fonte elaborado pelo autor 1 O uso do título e da fonte no quadro do cronograma segue a regra para ilustrações da seção 58 da ABNT NBR 152872011 19 REFERÊNCIAS BASTOS Cleverson Leite KELLER Vicente Aprendendo a aprender introdução à metodologia científica 19 ed Petrópolis Vozes 2006 BITTAR Eduardo Carlos Bianca Linguagem jurídica São Paulo Saraiva 2001 HORIZONTE Secretaria Municipal de Educação Censo escolar Horizonte Secretaria Municipal de Educação 2009 INSTITUTO BRASILEIRO DE GEOGRAFIA E ESTATÍSTICA Censo 2003 Rio de Janeiro IBGE 2003 LARA Marilda Lopes Ginez de SMIT Johanna Wilhelmina Temas de pesquisa em Ciência da Informação no Brasil São Paulo Escola de Comunicações e Artes da Universidade de São Paulo 2010 Disponível em httpwwwrepositoriobibufcbr00000500000588pdf Acesso em 21 jan 2012 MUELLER Suzana Pinheiro Machado PERUCCHI Valmira Universidades e a produção de patentes tópicos de interesse para o estudioso da informação tecnológica Perspectivas em Ciência da Informação Belo Horizonte v 19 n 2 p 1536 2014 PRESERVAÇÃO do meio ambiente manifesto do chefe de Seattle ao presidente dos EUA São Paulo Babel Cultural 1987 ROSAS Anny Jacquelline Cysne Sustentabilidade da atividade produtora de água envasada em Fortaleza CE 2008 186 f Dissertação Mestrado em Desenvolvimento e Meio Ambiente PróReitoria de Pesquisa e PósGraduação Universidade Federal do Ceará Fortaleza 2008 SISS Ahyas Afrobrasileiros e Educação Superior notas para debates In COSTA Hilton PINHEL André SILVEIRA Marcos Silva da org Uma década de políticas afirmativas panorama argumentos e resultados Ponta Grossa Editora UEPG 2012 p 1826 TARAPANOFF K Educação corporativa In CONGRESSO IBEROAMERICANO DE GESTÃO DO CONHECIMENTO E INTELIGÊNCIA COMPETITIVA 1 2006 Curitiba Anais Curitiba CIETEP 2006 p 5970 Disponível em httpwwwgeciccombr Acesso em 22 out 2006 TRISTÃO Ana Maria Delazari FACHIN Gleisy Regina Bóries ALARCON Orestes Estevam Sistema de classificação facetada e tesauros instrumentos para organização do conhecimento Ciências da Informação Brasília DF v 33 n 2 p 172178 2004 Disponível em httprevistaibictbrciinfindexphpciinfarticleview265233 Acesso em 2 out 2014 20 APÊNDICE A PROPOSTA DE QUESTIONÁRIO PARA COLETA DE DADOS QUESTIONÁRIO A PERFIL DO ENTREVISTADO 1 Cargo Servidor Bolsista Estagiário Terceirizado DivisãoUnidade em que trabalha 2 Faixa Etária Até 19 anos 25 29 anos 35 39 anos 45 49 anos 20 24 anos 30 34 anos 40 44 anos Acima de 50 anos 3 Sexo Feminino Masculino 4 Há quanto tempo trabalha na instituição Há menos de 1 ano Entre 5 e 9 anos Entre 15 e 19 anos Entre 1 e 4 anos Entre 10 e 14 anos Há mais de 20 anos 5 Nível de escolaridade Fundamental Médio Técnico Graduação Graduação em andamento Curso Especialização Especialização em andamento Mestrado Mestrado em andamento Área Doutorado Doutorado em andamento Área 1 Introdução No atual contexto econômico onde a segurança financeira e a estabilidade no momento da aposentadoria são preocupações crescentes tornase fundamental explorar opções de investimento que permitam um planejamento financeiro eficiente Nesse sentido os fundos de pensão e as aplicações em ativos de renda fixa surgem como alternativas relevantes para a construção de uma carteira de investimentos diversificada e a busca por retornos estáveis ao longo do tempo Este trabalho tem como objetivo comparar essas duas formas de investimento analisando suas características distintas benefícios e desafios bem como examinar os riscos envolvidos e a regulamentação necessária para garantir a proteção dos investidores Os fundos de pensão desempenham um papel crucial no sistema previdenciário oferecendo uma opção de complementação da aposentadoria para os trabalhadores Eles são entidades organizadas na forma de fundações e têm como objetivo gerenciar os recursos e investimentos em nome dos participantes do plano de pensão Por sua vez as aplicações em ativos de renda fixa como os Certificados de Depósito Bancário CDB e as Letras de Crédito Imobiliário LCI são títulos emitidos por instituições financeiras para captar recursos junto aos investidores garantindo retornos estáveis e previsíveis Ao comparar fundos de pensão e aplicações em ativos de renda fixa é importante examinar as estratégias de gestão e diversificação adotadas os diferentes perfis de risco e retorno bem como a flexibilidade e liquidez oferecidas por cada opção Além disso é crucial considerar os fatores regulatórios e de supervisão que garantem a segurança e a solidez dessas formas de investimento Compreender as nuances dessas duas modalidades de investimento permitirá que os indivíduos façam escolhas mais informadas e alinhadas com suas necessidades objetivos financeiros e tolerância ao risco Dessa forma poderão desenvolver estratégias de investimento mais sólidas visando à construção de um futuro financeiro estável e garantindo a segurança e a tranquilidade no momento da aposentadoria 2 Previdência Social De acordo com Teles 2000 p 2 a Previdência Social é um mecanismo que tem como objetivo assegurar uma renda e assistência à saúde para os cidadãos que não são capazes de trabalhar devido à idade ou por motivos de saúde como invalidez Esse mecanismo conhecido como pay as you go pague conforme você vai funciona através do sistema em que os trabalhadores ativos contribuem financeiramente para sustentar os aposentados No entanto as mudanças demográficas têm um impacto direto na solvência desse sistema O envelhecimento da população com menos pessoas em idade ativa para sustentar um número crescente de aposentados gera desafios significativos para a sustentabilidade financeira da Previdência Social É necessário portanto adotar medidas e estratégias adequadas para garantir a viabilidade e a eficiência do sistema previdenciário diante dessas mudanças demográficas 21 Histórico do surgimento da Previdência Social Segundo Pasinato 2001 p 6 o sistema previdenciário de forma geral foi estabelecido gradualmente em diversos países embora tenham começado em momentos diferentes Inicialmente esse sistema era concebido para atender a setores específicos do mercado de trabalho que possuíam maior importância para os governos ou para as elites locais ou seja os benefícios eram direcionados a uma população concentrada Um exemplo disso é a França que em 1673 criou um sistema estatal exclusivo para os membros da Marinha Real e que foi gradualmente estendido para outros funcionários ao longo dos anos No entanto à medida que a demanda por trabalho aumentava devido aos avanços da industrialização e da modernização do mercado de trabalho juntamente com as conquistas dos direitos trabalhistas houve uma mudança de foco Os direitos trabalhistas começaram a ser direcionados ao trabalhador individualmente em vez de apenas ao tipo de trabalho exercido Isso resultou em uma ampliação dos benefícios previdenciários para abranger um número cada vez maior de trabalhadores independentemente de sua ocupação ou setor de atuação Conforme mencionado por Afonso 1996 já durante a época colonial existiram iniciativas com base na ideia de previdência Um exemplo é a Casa de Misericórdia de Santos fundada em 1543 que tinha uma visão assistencial voltada para o cuidado dos mais necessitados No entanto o autor também aborda que há defensores da ideia de que a primeira iniciativa oficial com características previdenciárias ocorreu por volta de 1835 com a instituição do Montepio Geral de Economia dos Servidores do Estado Mongeral Essa instituição o Montepio Geral foi criada com o propósito de oferecer proteção e benefícios previdenciários aos servidores do Estado Ela representou uma iniciativa pioneira que buscava garantir a segurança financeira e o bemestar dos funcionários públicos Essa visão previdenciária foi ganhando espaço ao longo do tempo e outras iniciativas similares surgiram em diferentes países visando proteger os trabalhadores e oferecer assistência em situações de incapacidade invalidez ou aposentadoria A Lei Elói Chaves representa um marco inicial na história da previdência brasileira Elaborada por um deputado federal paulista em conjunto com as companhias ferroviárias essa lei estabeleceu a base para a previdência no país através da criação das Caixas de Aposentadoria e Pensão CAP Essas caixas eram geridas pelo governo porém administradas por iniciativa privada e inicialmente possuíam uma área de cobertura concentrada De acordo com Afonso 1996 esse sistema previdenciário abrangia não apenas a aposentadoria e pensão em caso de morte mas também a área da saúde com fornecimento de medicamentos e assistência médica aos contribuintes e seus dependentes Quanto ao financiamento desse sistema o autor menciona que era feito por meio de diversas fontes O financiamento era feito através de contribuições dos empregados 3 dos salários das empresas 1 da renda bruta consumidores devido ao aumento de 15 nas tarifas cobradas e outras fontes menores e esporádicas Afonso 1996 p 12 Essa estrutura de financiamento demonstra uma abordagem de compartilhamento de custos entre empregados empresas e consumidores buscando garantir a sustentabilidade do sistema previdenciário Embora inicialmente as Caixas de Aposentadoria e Pensão tivessem uma área de cobertura restrita a Lei Elói Chaves abriu caminho para o desenvolvimento e expansão da previdência no Brasil ao estabelecer as bases para a proteção social e assistência aos trabalhadores De acordo com Serra e Gurgel 2008 o documento original que estabeleceu essa aposentadoria foi publicado oficialmente na Gazeta do Rio de Janeiro edição número 09 de 19 de janeiro de 1822 As Cortes Gerais Extraordinárias e Constituintes da Nação Portuguesa reconhecendo que hum dos meios de promover a Instituição pública é contemplar as pessoas que della são encarregadas Decretam o seguinte Art1º Os professores e Mestres Regios de hum e outro sexo de Primeiras Letras Grammatica Latina e Grega Rhetorica e Filosofia que por espaço de trinta annos continuos ou interpolados houverem regido louvavelmente e sem nota as suas respectivas cadeiras serão jubilados com o vencimento de todo o ordenadoSerra e Gergel 2008 p21 Ao longo do tempo ocorreram diversas transformações e evoluções no sistema previdenciário brasileiro Em 1930 o sistema das Caixas de Aposentadoria e Pensões CAP foi substituído pelos Institutos de Aposentadorias e Pensões IAPs com atuação em nível nacional A Constituição de 1934 trouxe alterações como o custeio tríplice com contribuições dos empregados empregadores e Estado Em 1946 foi elaborada uma nova Constituição marcando uma evolução da ideia de seguro social para Previdência Social semelhante aos padrões contemporâneos Em 1960 a Lei Orgânica da Previdência Social LOPS foi criada para tornar mais uniformes os direitos estabelecidos entre os diversos institutos dentro do sistema IAP incluindo auxílios como natalidade funeral e reclusão Outras alterações ocorreram como a inclusão do trabalhador rural com o Fundo de Assistência ao Trabalhador Rural FUNRURAL em 1963 e a criação do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço FGTS e do Instituto Nacional de Previdência Social INPS conhecido hoje como INSS em 1966 unificando a administração da previdência social no Brasil A Constituição de 1967 introduziu mudanças no setor trabalhista e na seguridade social como a instituição do saláriomínimo e do salário família Até a década de 1980 houve um aumento significativo da participação no mercado de trabalho resultando em muitos recursos para o pagamento dos benefícios da previdência social Com a Constituição de 1988 foi instituído o sistema de seguridade social dividido em Assistência Social Previdência Social e Saúde A previdência social tem como objetivo principal garantir amparo e proteção aos contribuintes e seus dependentes durante a incapacidade de trabalhar A correção monetária dos benefícios foi sugerida em 1991 durante o governo do presidente Fernando Collor de Mello O tempo de contribuição e o fator previdenciário foram implementados pelo presidente Fernando Henrique em 1998 O regime previdenciário dos servidores públicos passou por adaptações durante o governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva incluindo mudanças nos benefícios e contribuições A presidente Dilma Rousseff instituiu o fator 8595 e atualmente no governo do presidente Michel Temer está em discussão uma nova reforma previdenciária 22 Regime Geral de Previdência Social RGPS Conforme estabelecido no artigo 194 da Constituição de 1988 a seguridade social compreende um conjunto integrado de ações dos poderes públicos e da sociedade visando garantir os direitos relacionados à saúde previdência e assistência social É importante fazer uma distinção clara entre os conceitos de previdência social e assistência social De acordo com Bertussi e Tejada 2003 p28 a previdência social é conceituada como um seguro de contribuição mútua no qual os segurados fazem contribuições durante sua vida laboral para ter o direito de receber benefícios futuros Nesse caso o recebimento dos benefícios está diretamente relacionado à contribuição realizada ao longo do tempo É um sistema baseado no princípio da solidariedade intergeracional em que os ativos financiam os benefícios dos inativos Enquanto na assistência social os benefícios são financiados pelo governo por meio dos tributos pagos pela sociedade como um todo A assistência social tem como objetivo principal amparar indivíduos e famílias em situação de vulnerabilidade social oferecendo suporte financeiro e serviços para suprir necessidades básicas Junior 2013 mostra em seus estudos os tipos de regimes previdenciários existentes no Brasil são eles i Regime Geral de previdência Social RGPS ii Regime Próprio de Previdência Social RPPS iii Regime de Previdência dos Militares RPM e iv Regime de Previdência Complementar Privada RPCP Castro e Lazzari 2008 definiram o regime previdenciário como aquele que abarca mediante normas disciplinadoras da relação jurídica previdenciária uma coletividade de indivíduos que têm vinculação entre si em virtude de relação jurídica de trabalho ou de categoria profissional a que está submetida garantindo a esta coletividade no mínimo os benefícios essencialmente observados em todo o sistema de seguro social Castro e Lazzari 2008 p 43 De acordo com Junior 2013 p31 e 32 existem dois sistemas financeiros nos regimes previdenciários O sistema de repartição simples é caracterizado por um fundo único baseado no Princípio da Solidariedade no qual as contribuições dos segurados são depositadas e os recursos são distribuídos de acordo com a necessidade dos beneficiários Esse é o modelo adotado pelo sistema previdenciário público no Brasil Em contraste o sistema de capitalização é baseado no usufruto individual das contribuições dos segurados Nesse sistema as contribuições são investidas pelos administradores e os rendimentos são utilizados para conceder benefícios futuros aos segurados de acordo com suas contribuições individuais Esse modelo é adotado pelos sistemas de previdência privada no Brasil Dessa forma as modalidades de financiamento diferem entre o sistema previdenciário público baseado na repartição simples e o sistema previdenciário privado baseado na capitalização O Sistema Geral de Previdência Social previsto no artigo 201 da Constituição Federal de 1988 é caracterizado por ser contributivo e de filiação obrigatória Ele é regulamentado pelas Leis nº 821391 que trata dos princípios básicos da previdência social e nº 821291 que é a lei orgânica da seguridade social É o regime previdenciário mais abrangente abarcando o maior número de contribuintes e segurados na previdência pública Segue o modelo de repartição simples e benefício definido Todos os trabalhadores que não estão cobertos pelo Sistema Próprio de Previdência Social ou pelo Sistema de Previdência dos Militares são considerados obrigatoriamente vinculados ao RGPS Regime Geral de Previdência Social No entanto a obrigatoriedade de vinculação não garante automaticamente o benefício previdenciário pois é necessário realizar as contribuições Existem também os segurados facultativos que são aqueles que contribuem voluntariamente como as donas de casa O INSS Instituto Nacional do Seguro Social é responsável pelo controle do Regime Geral e a competência para legislar sobre o sistema é exclusiva da União 23 Regime Próprio de Previdência Social RPPS O Regime Próprio de Previdência dos Servidores RPPS é um sistema semelhante ao Regime Geral de Previdência Social RGPS pois também é baseado no sistema de repartição simples Esse regime estabelece um pacto entre as gerações em que os servidores ativos pagam os benefícios dos aposentados e confiam que suas próprias aposentadorias serão pagas pelas gerações futuras garantindo assim a continuidade do pacto intergeracional O RPPS abrange os servidores públicos efetivos dos entes federados incluindo autarquias e fundações Ele é caracterizado por ser contributivo e solidário buscando também preservar o equilíbrio financeiro e atuarial As regras e parâmetros mínimos do RPPS são estabelecidos na Constituição Federal de 1988 e na Lei 97171998 De acordo com Junior 2013 p35 o RPPS estabelecido no artigo 40 da Constituição Federal de 1988 abrange os servidores públicos federais estaduais ou municipais quando há a existência de estatutos específicos Caso não haja um estatuto próprio esses servidores se enquadram no Regime Geral de Previdência Social RGPS É importante ressaltar que o Distrito Federal e a maioria dos estados brasileiros já possuem seus regimes próprios de previdência porém muitos municípios ainda não possuem um regime próprio estabelecido O equilíbrio financeiro e atuarial dos planos de previdência é de característica obrigatória sendo exigido pelo art 40 da CF88 Art 40 Aos servidores titulares de cargos efetivos da União dos Estados do Distrito Federal e dos Municípios incluídas suas autarquias e fundações é assegurado regime de previdência de caráter contributivo e solidário mediante contribuição do respectivo ente público dos servidores ativos e inativos e dos pensionistas observados critérios que preservem o equilíbrio financeiro e atuarial e o disposto neste artigo 24 Regime de Previdência Complementar O Regime de Previdência Complementar RPC é um sistema de caráter privado e organizado de forma autônoma em relação ao Regime Geral de Previdência Social RGPS e aos regimes próprios É um regime facultativo e se baseia na constituição de reservas que garantem o benefício contratado pelo segurado Ao contrário dos regimes próprios e do regime geral o RPC adota o sistema de capitalização em que as contribuições feitas pelo segurado são destinadas a garantir seu próprio benefício no futuro Esse regime é regulamentado pelas Leis Complementares 108 e 109 ambas de 2001 A PREVIC Superintendência Nacional de Previdência Complementar é o órgão responsável pela fiscalização e regulação dos fundos de previdência complementar no Brasil Criada pela Lei Complementar nº 1092001 a PREVIC tem como objetivo principal proteger os interesses dos participantes dos planos de previdência complementar garantindo a sua segurança e transparência A PREVIC atua na supervisão dos fundos de pensão fiscalizando suas atividades gestão financeira investimentos e governança Seu papel é assegurar que os planos de previdência complementar sejam administrados de forma adequada cumprindo as normas legais e atuariais e protegendo os interesses dos participantes De acordo com o Decreto nº 89922017 as principais atuações da PREVIC são i Fiscalizar as atividades das entidades fechadas de previdência complementar e suas operações ii Apurar infrações julgar e aplicar penalidades cabíveis iii Expedir instruções e estabelecer procedimentos para a aplicação das normas relacionadas à sua área de competência iv Autorizar a constituição e funcionamento das entidades fechadas de previdência complementar bem como as operações de fusão cisão incorporação e reorganização societária dessas entidades v Autorizar a celebração de convênios e termos de adesão por patrocinadores e instituidores além de permitir transferências de patrocínio grupos de participantes planos de benefícios e reservas entre entidades fechadas de previdência complementar vi Harmonizar as atividades das entidades fechadas de previdência complementar de acordo com as normas e políticas estabelecidas para o segmento vii Decretar intervenção e liquidação extrajudicial das entidades fechadas de previdência complementar nomeando interventor ou liquidante conforme previsto em lei viii Nomear administrador especial para planos de benefícios específicos com poderes de intervenção e liquidação extrajudicial quando necessário ix Promover a mediação e conciliação entre as entidades fechadas de previdência complementar seus participantes assistidos patrocinadores e instituidores além de resolver litígios de acordo com a Lei nº 93071996 x Enviar relatório anual de suas atividades ao Ministério da Fazenda ao Presidente da República e ao Congresso Nacional bem como adotar as medidas necessárias para cumprir seus objetivos 3 Fundo de Pensão Os fundos de pensão desempenham um papel crucial no sistema previdenciário brasileiro oferecendo uma alternativa de complementação da aposentadoria para os trabalhadores Neste artigo buscamos examinar em detalhes como essas entidades funcionam quantos fundos de pensão existem no país e quais são os produtos disponíveis para os participantes Segundo Coelho e Camargo 2012 p 280 e 281 a previdência privada no Brasil teve início em 1904 com a criação da Caixa Montepio dos Funcionários do Banco do Brasil que posteriormente se tornou a PREVI As instituições de previdência privada surgiram para atender à demanda por segurança que não era suprida pela previdência social Atualmente essas instituições são conhecidas como previdência complementar e são divididas em dois tipos fechada e aberta As entidades de previdência complementar fechada estão sujeitas à fiscalização e regulamentação da Previc que foi criada em 2009 para substituir a extinta Secretaria de Previdência Complementar Já as entidades de previdência complementar aberta estão sob a responsabilidade da Superintendência Nacional de Seguros Privados SUSEP vinculada ao Ministério da Fazenda A previdência privada fechada oferece planos de benefício definido contribuição definida e contribuição variável enquanto a previdência privada aberta é regulamentada pela SUSEP e possui planos conhecidos como PGBL e VGBL A tributação do Imposto de Renda na previdência privada segue o princípio de postergação de imposto ou seja durante a fase de acumulação de recursos há a possibilidade de isenção de IR que será aplicado no momento do recebimento dos benefícios A análise dos custos das entidades de previdência privada envolve a Teoria dos Custos de Transação e os custos de agência que estão relacionados aos contratos e à relação entre os participantes e as entidades Esses custos podem influenciar os resultados dos planos de benefícios oferecidos pelas entidades de previdência privada que têm um caráter de longo prazo e requerem um acompanhamento adequado No Brasil existem atualmente um número significativo de fundos de pensão que são regidos pela Lei Complementar nº 1092001 Essas entidades são organizadas na forma de fundações patrocinadas por empresas públicas ou privadas associações ou sindicatos A Superintendência Nacional de Previdência Complementar PREVIC é o órgão responsável pela supervisão e regulamentação desses fundos A Figura 1 mostra uma tabela apresentada nos estudos de Coelho e Camargo 2012 p 282 mostra como era a relação de investimento em fundos de pensão nos países em 2006 Figura 1 Comparativo de Investimentos Fundos de Pensão Fonte dados da OCDE Revista SPC 30 anos BRASIL 2008a p 37 e IBGE 2009 De acordo com a Figura 1 o Brasil ocupa a 8ª posição no ranking mundial dos fundos de pensão com um total de 016594 trilhão de dólares em 2006 No entanto em comparação com outros indicadores socioeconômicos como PIB PIB per capita população Índice de Desenvolvimento Humano IDH esperança de vida ao nascer e População Economicamente Ativa PEA há espaço significativo para crescimento Em relação ao PIB os investimentos dos fundos de pensão brasileiros representavam 126 em 2006 enquanto outros países apresentavam percentuais muito mais elevados A renda per capita do Brasil é a mais baixa entre os países da tabela indicando um possível fator limitante para o crescimento dos recursos da previdência privada Além disso o IDH do Brasil é o menor entre os países comparados com exceção do México que apresenta IDH acima de 094 A expectativa de vida ao nascer no Brasil também é inferior à maioria dos países ficando entre 72 anos em 2006 enquanto a maioria dos países varia entre 78 e 824 anos No entanto observase uma correlação entre os países com indicadores mais representativos e os montantes mais expressivos de recursos em fundos de pensão Isso sugere que melhorias nos indicadores socioeconômicos podem impulsionar o crescimento dos fundos de pensão no Brasil Os fundos de pensão brasileiro oferecem uma ampla gama de produtos aos participantes com o objetivo de atender às suas necessidades de proteção financeira na aposentadoria Entre os principais produtos disponíveis estão os planos de benefício definido BD em que os benefícios são programados e têm seu valor previamente estabelecido e os planos de contribuição definida CD em que os benefícios são ajustados ao saldo de conta do participante Além disso muitos fundos de pensão também oferecem planos de previdência voltados para diferentes perfis de investidores como planos conservadores moderados e arrojados Esses planos geralmente envolvem a alocação de recursos em diferentes classes de ativos como renda fixa renda variável e investimentos no exterior visando maximizar os retornos e controlar os riscos 31 Fundo de Pensão como Investimento Os fundos de investimento surgiram como uma forma de reunir recursos de diversos investidores para serem aplicados de maneira coletiva com o objetivo de obter retornos financeiros A ideia é que cada investidor possa ter acesso a uma carteira diversificada de ativos de acordo com o perfil de risco e os objetivos de investimento O fundo de pensão é uma importante modalidade de investimento que desempenha um papel fundamental no contexto da previdência privada Sendo assim exploraremos o fundo de pensão como uma forma de investimento analisando seus principais aspectos benefícios e desafios Veremos como os fundos de pensão são estruturados os tipos de investimentos realizados e os resultados financeiros esperados Além disso discutiremos a importância do gerenciamento adequado e de análises atuariais necessárias para garantir a solvência financeira de um fundo de pensão Os fundos de pensão são organizações sem fins lucrativos que administram recursos financeiros destinados à concessão de benefícios previdenciários aos participantes Eles são constituídos por um conjunto de participantes que são os beneficiários dos planos de previdência e contam com uma estrutura de governança que inclui um conselho deliberativo uma diretoria executiva e um comitê de investimentos Essa estrutura tem como objetivo assegurar a gestão eficiente e transparente dos recursos Os fundos de pensão têm a responsabilidade de alocar os recursos dos participantes em diferentes tipos de investimentos buscando maximizar os retornos financeiros e garantir a sustentabilidade do plano de previdência Os investimentos podem incluir ações títulos públicos e privados imóveis fundos imobiliários fundos de investimento entre outros ativos financeiros A diversificação dos investimentos é uma estratégia comum adotada pelos fundos de pensão para reduzir riscos sistêmico e aumentar a rentabilidade De acordo com Pereira 1997 os fundos de pensões brasileiros vêm crescendo exponencialmente e o crescimento dos ativos dos fundos de pensão no Brasil tem sido influenciado pelo desenvolvimento dos mercados financeiros e pela evolução da legislação pertinente O aumento consistente desses ativos é resultado da rentabilidade do montante de ativos existente das contribuições dos afiliados e da adesão de novos afiliados A questão da rentabilidade tem sido discutida especialmente após os prejuízos ocorridos em 1995 No entanto uma análise de prazo mais longo mostra que em média os fundos de pensão têm obtido taxas de rentabilidade superior à taxa atuarial necessária Isso indica a necessidade de adotar novos padrões de gestão de risco em vez de apontar para um problema sistêmico Existem diferentes tipos de fundos de pensão como fundos de pensão patrocinados por empresas fundos de pensão multipatrocinados e fundos de pensão instituídos por entidades de classe Cada tipo possui sua própria estrutura governança e participantes A regulamentação e supervisão dos fundos de pensão são realizadas por órgãos governamentais como a Previc que estabelecem normas e diretrizes para garantir a segurança e solidez do sistema Os fundos de pensão oferecem uma variedade de benefícios como aposentadoria por idade aposentadoria por tempo de contribuição e pensão por morte seguindo regras específicas de cada fundo A gestão dos recursos dos fundos de pensão envolve a alocação em diferentes classes de ativos buscando obter retornos financeiros para garantir o pagamento dos benefícios futuros A governança corporativa é fundamental assegurando a transparência prestação de contas e proteção dos interesses dos participantes Os fundos de pensão enfrentam desafios como o envelhecimento da população aumento da longevidade e volatilidade dos mercados financeiros além de acompanhar as tendências de investimentos socialmente responsáveis e adoção de tecnologias digitais Além disso os fundos de pensão estão cada vez mais atentos a questões de responsabilidade social e sustentabilidade Muitos fundos adotam estratégias de investimento socialmente responsáveis levando em consideração critérios ambientais sociais e de governança corporativa em suas decisões de alocação de recursos Essa abordagem visa não apenas obter retornos financeiros mas também contribuir para o desenvolvimento sustentável e o bemestar da sociedade como um todo Com o avanço da tecnologia os fundos de pensão também estão aproveitando as oportunidades oferecidas pela digitalização O uso de tecnologias como inteligência artificial big data e blockchain tem o potencial de melhorar a eficiência operacional a gestão de riscos e a comunicação com os participantes Isso pode resultar em processos mais ágeis acesso mais fácil às informações e uma experiência aprimorada para os participantes De acordo com Amaral 2004 os principais riscos enfrentados pelos fundos de pensão são o risco atuarial e o risco de mercado O risco atuarial está relacionado a estimativas imprecisas da taxa de mortalidade dos beneficiários enquanto o risco de mercado diz respeito à possibilidade de que os ativos acumulados não sejam suficientes para cobrir os desembolsos prometidos A diversificação da carteira pode reduzir o risco decorrente de desempenhos individuais mas não pode mitigar o risco sistemático proveniente do mau desempenho da economia como um todo Portanto o gerenciamento adequado do risco de mercado é crucial na gestão dos recursos dos fundos de pensão especialmente para os planos de benefício definido As políticas de investimento dos fundos de pensão variam de acordo com os contextos institucionais regulatórios e macroeconômicos de cada país No Brasil o Conselho Monetário Nacional estabelece limites máximos para os investimentos a fim de garantir que os fundos não assumam riscos excessivos ou concentrem suas aplicações em um único tipo de ativo de alto risco 4 Outros Tipos de Ativos Financeiros No atual cenário econômico é fundamental buscar formas de fazer o dinheiro trabalhar a nosso favor Os investimentos e aplicações financeiras são meios pelos quais podemos rentabilizar nossos recursos com o objetivo de atingir metas financeiras e garantir a segurança do nosso patrimônio Portanto iremos explorar os conceitos e características do Certificado de Depósito Bancário CDB e da Letra de Crédito Imobiliário LCI dois importantes instrumentos de investimento de renda fixa disponíveis no mercado financeiro O CDB e a LCI são títulos emitidos por instituições financeiras com o intuito de captar recursos junto aos investidores Esses títulos representam um empréstimo do investidor para a instituição financeira que se compromete a pagar juros sobre o valor investido Ambos são considerados investimentos de renda fixa pois possuem uma taxa de juros prédeterminada no momento da contratação De acordo com Oliveira 2015 o CDB é um título emitido pelos bancos como forma de captação de recursos Ele pode ser negociado tanto por bancos comerciais quanto por bancos de investimento Ao investir em um CDB o investidor empresta dinheiro ao banco emissor que se compromete a devolver o valor acrescido de juros em um prazo determinado Existem duas modalidades de CDB préfixado e pósfixado No CDB pré fixado a taxa de juros é definida previamente e o investidor sabe exatamente quanto receberá no vencimento do título Já no CDB pósfixado a rentabilidade está atrelada a algum índice de referência como a taxa Selic ou o CDI Certificado de Depósito Interbancário Nesse caso o investidor saberá a rentabilidade apenas no momento do resgate Oliveira 2015 também definiu a LCI como um título de renda fixa emitido por instituições financeiras com o objetivo de captar recursos para o financiamento do setor imobiliário Ela representa um empréstimo do investidor para a instituição financeira que destina os recursos para o financiamento de projetos imobiliários como construção compra e reforma de imóveis Assim como o CDB a LCI pode ser préfixada ou pósfixada Na LCI pré fixada o investidor conhece a taxa de juros desde o momento da contratação e essa taxa será aplicada sobre o valor investido até o vencimento do título Já na LCI pós fixada a rentabilidade está atrelada a algum índice de referência como a taxa Selic ou o CDI Segundo Lentz 2017 os investimentos em CDB e LCI oferecem vantagens e riscos que devem ser cuidadosamente considerados pelos investidores Uma das principais vantagens dessas aplicações é a segurança proporcionada pelo Fundo Garantidor de Créditos FGC que garante o reembolso de até R 250000 por CPF em caso de falência da instituição emissora Além disso esses investimentos oferecem rentabilidade pré ou pósfixada possibilitando ao investidor conhecer a taxa de juros ou o índice de referência aplicado sobre o valor investido o que contribui para o planejamento financeiro Outra vantagem é a possibilidade de diversificar a carteira distribuindo os recursos entre diferentes instituições financeiras e prazos de vencimento No entanto é importante destacar os riscos envolvidos como o risco de crédito que está associado à possibilidade de a instituição emissora não honrar seus compromissos e o risco de liquidez que pode limitar o resgate antecipado do investimento Também há o risco de mercado especialmente em investimentos pósfixados que estão sujeitos à variação dos índices de referência Além disso em um cenário de queda nas taxas de juros há o risco de reinvestir o capital em novos títulos com taxas menores Portanto é essencial que os investidores analisem cuidadosamente as condições e os riscos envolvidos busquem o aconselhamento de especialistas e avaliem suas necessidades e objetivos antes de investir em CDB e LCI 5 Comparação entre investimentos em Fundo de Pensão e Renda Fixa A gestão financeira eficiente é fundamental para garantir a segurança e a estabilidade econômica dos indivíduos no momento da aposentadoria Nesse contexto os fundos de pensão e as aplicações em ativo fixo desempenham papéis significativos na construção de um portfólio de investimentos diversificado e na busca de retornos estáveis ao longo do tempo Este capítulo tem como objetivo comparar essas duas formas de investimento explorando suas características distintas benefícios e desafios associados Além disso serão analisados os riscos envolvidos bem como as regulamentações e a supervisão necessárias para garantir a proteção dos investidores Ao entender as diferenças entre fundos de pensão e aplicações em ativo fixo os indivíduos poderão tomar decisões mais informadas sobre o planejamento de suas finanças e a construção de um futuro financeiramente estável Os fundos de pensão são entidades financeiras criadas para gerenciar recursos e investimentos em nome dos participantes do plano de pensão Seu objetivo principal é garantir a segurança financeira dos participantes no momento da aposentadoria acumulando recursos e investindo de forma adequada Por outro lado as aplicações em ativo fixo referemse a investimentos em ativos de longo prazo como imóveis títulos de renda fixa e ações preferenciais que oferecem retornos estáveis e previsíveis ao longo do tempo O objetivo dessas aplicações é preservar o capital e obter rendimentos consistentes Sendo assim os fundos de pensão são gerenciados por equipes de profissionais de investimento que buscam diversificar as carteiras para mitigar riscos e maximizar retornos Eles têm a capacidade de investir em várias classes de ativos como ações títulos imóveis e investimentos alternativos Por outro lado as aplicações em ativo fixo podem ser gerenciadas individualmente por investidores ou por meio de fundos especializados A diversificação pode ser alcançada por meio de diferentes tipos de ativos fixos como títulos de diferentes emissores setores imobiliários diversos ou uma combinação de ambos Buscando equilibrar riscos e retornos visando alcançar um crescimento consistente do capital ao longo do tempo No entanto há riscos associados aos investimentos em ações e outros ativos de maior volatilidade o que pode resultar em perdas em determinados períodos Por sua vez as aplicações em ativo fixo tendem a ser mais conservadoras em termos de risco oferecendo retornos mais estáveis e previsíveis No entanto isso geralmente resulta em retornos mais baixos em comparação com investimentos de maior risco como ações A escolha entre um fundo de pensão e aplicações em ativo fixo dependerá das necessidades individuais tolerância ao risco e objetivos financeiros de cada pessoa Os fundos de pensão oferecem a vantagem de serem geridos por profissionais especializados que buscam maximizar os retornos e garantir a segurança financeira na aposentadoria Por outro lado as aplicações em ativo fixo podem ser mais acessíveis e oferecer maior liquidez embora geralmente apresentem retornos mais baixos É essencial considerar cuidadosamente os riscos retornos prazos e regulamentações envolvidos antes de tomar decisões de investimento Uma abordagem diversificada combinando fundos de pensão e aplicações em ativo fixo pode ser uma estratégia prudente para alcançar a segurança financeira de longo prazo e obter retornos consistentes Em seus estudos Amaral 2004 pontua que a melhor política para o incremento da poupança e investimento é a falta de política enfatizando a importância da liberalização financeira No entanto estudos posteriores questionam essa visão ao considerar a importância da estrutura financeira no financiamento do processo produtivo Experiências de liberalização financeira não resultaram necessariamente em altos níveis de poupança agregada e investimento A liquidez e a participação dos fundos de pensão podem ser elementoschave para estimular o mercado de capitais e o financiamento das empresas seja por meio de aquisição de ações no mercado secundário ou emissão primária Embora investimentos em ações sejam considerados investimentos produtivos a falta de informações disponíveis sobre os investimentos dos fundos de pensão no mercado primário dificulta a análise Amaral 2004 também destaca que o mercado de capitais desempenha um papel fundamental na formação e alocação eficiente de capital para o financiamento do crescimento econômico Um mercado de capitais forte traz benefícios diretos como maior diversidade de investimentos e redução de custos promovendo crescimento efetivo e aumentando a competitividade da economia Os fundos de pensão e outros investidores institucionais desempenham um papel importante nesse padrão de financiamento investindo em ações e títulos negociáveis de longo prazo Essa participação dos fundos de pensão no mercado de capitais fortalece a solvência dos fundos permitindo retornos mais altos redução de riscos e maior confiabilidade resultando em melhores benefícios de aposentadoria Em resumo os fundos de pensão atuam como grandes investidores nos mercados de capitais influenciando sua dinâmica devido ao seu volume significativo de capital e participação ativa 6 Conclusão Neste trabalho iremos buscar realizar uma análise comparativa entre fundos de pensão e aplicações em ativos de renda fixa destacando suas características benefícios e desafios Ambas as formas de investimento desempenham papéis importantes na construção de uma estratégia de investimento diversificada e na busca por retornos estáveis ao longo do tempo especialmente no contexto da segurança financeira na aposentadoria Os fundos de pensão são entidades responsáveis por gerenciar os recursos e investimentos em nome dos participantes do plano de pensão visando à garantia da segurança financeira na aposentadoria Eles oferecem a vantagem de serem administrados por profissionais especializados que buscam maximizar os retornos e equilibrar os riscos por meio da diversificação da carteira Além disso os fundos de pensão estão sujeitos a regulamentações e supervisão que garantem a proteção dos investidores Por outro lado as aplicações em ativos de renda fixa como CDBs e LCIs oferecem retornos estáveis e previsíveis sendo mais conservadoras em termos de risco Essas aplicações são acessíveis e podem oferecer maior liquidez em comparação aos fundos de pensão No entanto é importante considerar que os retornos desses investimentos tendem a ser mais baixos em comparação a investimentos de maior risco como ações Ao decidir entre fundos de pensão e aplicações em ativos de renda fixa os investidores devem avaliar cuidadosamente suas necessidades objetivos financeiros e tolerância ao risco Uma abordagem diversificada combinando essas duas modalidades de investimento pode ser uma estratégia prudente para alcançar a segurança financeira de longo prazo e obter retornos consistentes É fundamental destacar que independentemente da escolha feita a educação financeira e a busca por informações adequadas são essenciais para uma tomada de decisão informada e bem fundamentada Além disso é importante manterse atualizado sobre as regulamentações e tendências do mercado garantindo assim a proteção dos investimentos e a maximização dos retornos Portanto podese concluir que os fundos de pensão e aplicações em ativos de renda fixa são ferramentas valiosas para a construção de um portfólio de investimentos sólido e o planejamento de um futuro financeiramente estável A escolha entre essas modalidades dependerá das características individuais de cada investidor suas metas financeiras e sua tolerância ao risco Ao tomar decisões de investimento conscientes e beminformadas os indivíduos estarão mais preparados para enfrentar os desafios e alcançar o sucesso financeiro a longo prazo 7 Referencias AFONSO Luís Eduardo Previdência social e fundos de pensão Caderno de seguros Julho 1996 AFONSO Luís Eduardo FERNANDES Reynaldo Uma estimativa dos aspectos distributivos da previdência social no Brasil Revista Brasileira de Economia v 59 p 295334 2005 AMARAL Hudson Fernandes et al Fundos de pensão como formadores de poupança interna uma alternativa para o financiamento da atividade econômica Revista de Administração Contemporânea v 8 p 137158 2004 BARRA Juliano Sarmento Fundos de pensão instituídos na previdência privada brasileira 2007 BERTUSSI Luís Antônio Sleimann TEJADA César AO Conceito estrutura e evolução da previdência social no Brasil Teoria e Evidência Econômica v 11 n 20 p 2755 2003 CARAMURU Thais Soares Previdência Social versus Fundos de Pensão uma breve crítica marxista Anais do Encontro Internacional e Nacional de Política Social v 1 n 1 2018 CASTRO Carlos Alberto Pereira LAZZARI João Batista Manual de direito previdenciário Grupo GenEditora Forense 2000 COELHO Namilton Nei Alves CAMARGOS Marcos Antônio de Fundos de pensão no Brasil uma análise dos fatores determinantes para sua expansão na perspectiva dos seus gestores Organizações Sociedade v 19 p 277294 2012 GRÜN Roberto O nó dos fundos de pensão Novos estudos CEBRAP p 1931 2005 JÚNIOR Francisco Fortunato de Souza O instituto da desaposentação no ordenamento jurídico brasileiro uma análise dos entraves e vantagens dentro do regime geral de previdência social e regime próprio da previdência social 2013 LENTZ Karina Rodrigues Aplicação financeira as principais alternativas de investimento em renda fixa no mercado financeiro para pessoas físicas 2017 PEREIRA Francisco MIRANDA Rogério Boueri SILVA Marly Matias Os fundos de pensão como geradores de poupança interna 1997 SERRA E GURGEL JB Evolução Histórica Previdenciária Brasília FUNPREV 2008 TELES Egberto Lucena GUERREIRO Reinaldo Sistemas de previdência social e fundos de pensão fechados estudo de características nos contextos brasileiro e norte americano 2000