Avaliacao de Financas Corporativas - Caso Clark Upholstery Company

AVALIAÇÃO CURSO DISCIPLINA Administração Finanças Corporativas NOME ASSINATURA DATA GRAU PROVA TURMA MATRÍCULA 25 04 2023 A1 Após a leitura dos capítulos 8 e 9 do Gitman 12ª edição o grupo de alunos composto por até 4 pessoas no máximo deverá responder o caso abaixo postando em espaço próprio do Canvas em Word ou pdf em letra legível caso opte em fazer a mão Data limite da postagem 25 de abril impreterivelmente Case Montagem dos fluxos de caixa relevantes para a decisão de reforma ou substituição de máquina da Clark Upholstery Company Artur Moreira Diretor Financeiro da Clark Upholstery Company espera que o lucro líquido depois do imposto de renda da empresa nos próximos cinco anos seja o indicado na tabela a seguir Ano Lucro Líquido depois do Imposto de Renda 1 R 10000000 2 R 15000000 3 R 20000000 4 R 25000000 5 R 32000000 Moreira está começando a montar os fluxos de caixa rlevantes necessários para analisar a conveniência de reformar ou substituir o único ativo depreciável da Clark uma máquina que originalmente custou R 3000000 tem valor contábil igual a zero e pode ser vendida hoje por R 2000000 Nota como é o único ativo depreciável da empresa está inteiramente depreciado pois seu valor contábil é nulo o lucro líquido esperado após o imposto de renda é igual às suas entradas operacionais de caixa Ele estima que no final de cinco anos a máquina existente possa ser vendida pelo líquido de R 200000 antes do imposto de renda Moreira planeja utilizar as informações abaixo para montar as estimativas dos fluxos de caixa relevantes para cada uma das alternativas Alternativa 1 Reformar a máquina existente a um custo total depreciável de R 9000000 A máquina reformada teria vida útil de cinco anos e seria depreciada pelo método da depreciação linear com prazo de recuperação de cinco anos A reforma da máquina resultaria nas seguintes receitas e despesas excluindo depreciação projetadas Ano Receitas Despesas excluindo depreciação 1 R 100000000 R 80150000 2 R 117500000 R 88420000 3 R 130000000 R 91810000 4 R 142500000 R 94310000 5 R 155000000 R 96810000 A máquina reformada provocaria um investimento adicional em capital de giro líquido de R 1500000 No final de cinco anos poderia ser vendida pelo líquido de R 800000 antes do imposto de renda Alternativa 2 Substituir a máquina existente por uma nova máquina que custa R4 10000000 e exige custos de instalação de R 1000000 A nova máquina teria vida útil de cinco anos e seria depreciada pelo método da depreciação linear com prazo de recuperação de cinco anos As projeções de receitas e despesas excluindo depreciação da empresa caso adquira essa máquina seriam Ano Receitas Despesas excluindo depreciação 1 R 100000000 R 76450000 2 R 117500000 R 83980000 3 R 130000000 R 91490000 4 R 143500000 R 98990000 5 R 155000000 R 99890000 A nova máquina resultaria em um investimento em capital de giro líquido adicional de R 2200000 No final de cinco anos poderia ser vendida pelo líquido de R 2500000 antes do imposto de renda A empresa está sujeita a uma alíquota de 40 de imposto sobre rendimentos ordinários e ganhos de capital Perguntase 1 Calcule o investimento inicial associado à alternativa 1 2 Calcule o investimento inicial associado à alternativa 2 3 Calcule as entradas operacionais incrementais de caixa associadas à alternativa 1 4 Calcule as entradas operacionais incrementais de caixa associadas à alternativa 2 5 Calcule o fluxo de caixa terminal no final do ano 5 para a alternativa 1 6 Calcule o fluxo de caixa terminal no final do ano 5 para a alternativa 2 7 Apresentar em uma linha de tempo os fluxos da alternativa 1 8 Apresentar em uma linha de tempo os fluxos da alternativa 2