Crise do Subprime-Entenda as Causas e Consequencias

1 CRISE SUBPRIME A crise do subprime foi a maior crise financeira mundial desde 1929 e teve início nos Estados Unidos em 2007 com reflexos devastadores no mundo todo 1 O Contexto Nos anos 2000 os EUA viveram um período de forte crescimento econômico e juros baixos Para estimular a economia o governo e o Federal Reserve Fed facilitaram o crédito Isso fez com que os bancos concedessem muitos empréstimos imobiliários mesmo para pessoas de baixa renda ou com histórico de inadimplência os chamados mutuários subprime Subprime significa literalmente abaixo do prime ou seja clientes considerados de alto risco de não pagar a dívida 2 Como funcionava o mecanismo Famílias subprime recebiam financiamento para comprar casas muitas vezes com juros iniciais baixos que aumentariam depois de alguns anos Os bancos não guardavam esses empréstimos Eles faziam a securitização empacotavam milhares de hipotecas e vendiam esses pacotes para investidores no mundo todo na forma de títulos chamados MBS MortgageBacked Securities e CDOs Collateralized Debt Obligations Agências de rating como Moodys e SP davam notas altas para esses títulos mesmo que eles fossem arriscados porque estavam lastreados em imóveis supostamente seguros O raciocínio era mesmo que alguém não pague o imóvel valoriza então sempre haverá garantia 3 O Estouro da Bolha Imobiliária Entre 2001 e 2006 os preços dos imóveis nos EUA dispararam Criouse a ideia de que imóvel nunca cai de preço Mas em 20062007 Os juros começaram a subir o Fed aumentou a taxa básica As parcelas das hipotecas subprime aumentaram fortemente Milhões de famílias não conseguiram pagar e começaram a perder suas casas execuções hipotecárias Com muitas casas à venda ao mesmo tempo os preços dos imóveis caíram 2 Isso quebrou o raciocínio da garantia os imóveis não valiam mais o suficiente para cobrir os empréstimos 4 O Efeito Dominó Bancos e fundos de investimento no mundo todo tinham aplicado trilhões de dólares nesses títulos ligados às hipotecas Quando os mutuários deixaram de pagar os títulos perderam valor rapidamente O mercado financeiro entrou em colapso de confiança ninguém sabia quem estava exposto e em qual nível Grandes instituições foram à falência como o Lehman Brothers 2008 e outras só sobreviveram com socorro governamental como a AIG a Fannie Mae e a Freddie Mac 5 Consequências Crise de crédito os bancos pararam de emprestar até entre si gerando um congelamento do mercado financeiro Recessão mundial queda no consumo desemprego em massa falências de empresas Planos de resgate os EUA lançaram pacotes bilionários como o TARP para salvar bancos e reativar a economia Impacto global como os títulos subprime estavam espalhados pelo mundo bancos da Europa Japão e até países emergentes sofreram perdas gigantescas 6 Lições da Crise 1 Risco não desaparece ao ser repassado ele apenas muda de mãos 2 Bolhas de ativos podem mascarar riscos até o momento da reversão 3 A importância da regulação e da transparência no sistema financeiro 4 Necessidade de avaliar corretamente o risco de crédito sem depender cegamente de agências de rating 5 O impacto do mercado imobiliário e financeiro na economia real é profundo e interconectado 3 Em resumo a crise do subprime começou com hipotecas arriscadas nos EUA virou uma bolha imobiliária espalhou se pelo mercado financeiro via securitização e quando estourou derrubou bancos congelou o crédito e mergulhou o mundo em uma grande recessão