Estudo de Caso Voando Investimentos SA - Carteira de Dividendos para Engenharia de Produção

Universidade Federal da Grande Dourados UFGD Curso de Engenharia de Produção Engenharia de Custos Prof Walter R H Vergara Dr Eng Tema Carteira de Investimentos Estudo de Caso A Voando Investimentos SA empresa do setor financeiro constituída no Brasil no ano 2022 cuja objetivo é aumentar a qualidade das suas atividades internas no fornecimento de serviços integrados a grandes clientes corporativos no país assim como reduzir custos e orientar e auxiliar seus clientes na condução de seus objetivos de investimento que levem a fornecer os melhores retornos Por outro lado sua estratégia de negócios visa o estudo e análise das melhores oportunidades do mercado financeiro com o objetivo de proporcionar aos seus clientes todo o suporte necessário para auxiliar o mesmo na tomada de decisão sobre investimentos e demais assuntos relacionados ao mercado financeiro e sua carteira O principal projeto da empresa é elaborar um portfólio que mapeie as melhores empresas pagadoras de dividendos do mercado financeiro para que seus clientes e associados tenham a oportunidade de realizar investimentos Essa ferramenta deve sinalizar a melhor possibilidade de investir em grupo de empresas selecionadas de um determinado setor Essa avaliação deve ser referenciada nos últimos três anos Com esta ferramenta os clientes e associados conseguiram programar os seus investimentos de modo a ter dividendos entrando em sua conta todos meses e um dia viver da renda gerada por eles O investidor do mercado de ações quando decide aplicar seus recursos procura cercarse dos melhores métodos de análise buscando assim maximizar ganhos e minimizar eventuais perdas A tomada de decisão no campo de investimento em ações os investidores profissionais podem utilizarse da análise fundamentalista ou da análise técnica A empresa conta com R 150000 para investir nesse projeto Assim decide contratar a você como futuro Engenheiro de Produção para desenvolver essa ferramenta com uma duração de três anos A carteira de ações deve conter no máximo 5 papeis Também devese considerar que a Taxa Selic atual é de 1175 ao ano o risco de participar na Bolsa de Valores é de 15 risco e o imposto de renda é de 15 para esse período A empresa realiza suas operações no mercado financeiro utilizando a análise fundamentalista para analisar ativos Com o risco de recessão global pela frente alta nos juros inflação alta e perda de renda disponível o mercado entende que possa haver uma grande queda na demanda por ensino pago nos próximos anos o que deve comprometer ainda mais o resultado das empresas dos próximos trimestres Considera também que as empresas com um endividamento alto têm boa parte do seu patrimônio líquido no imobilizado portanto com baixa liquidez Por isso a empresa tem predileção por empresas de valor boas pagadoras de dividendos com preferência pelos segmentos de energia materiais básicos financeiro e utilidades públicas A corrente fundamentalista estuda a variação de fatores que afetam o equilíbrio entre oferta e demanda no mercado Os fundamentalistas utilizam em suas avaliações importantes variáveis que podem mostrar o desempenho da empresa no mercado ou os respectivos preços dos ativos tanto no presente quanto no futuro Essa análise é baseada em três alicerces análise da empresa ou ativo indústria ou mercado na qual está inserida a empresa e nos indicadores da economia Indicadores financeiros fundamentalistas são métricas que coletam e geram informações sobre um determinado aspecto das demonstrações financeiras de uma empresa O indicador fornece dados relevantes para o gestor e para o investidor sobretudo acerca da saúde financeira da organização e o quão rentável ela pode ser Os principais indicadores utilizados e recomendados pela empresa são 1 DY Dividend Yield Rendimento da ação com o dividendo pago é um indicador que mede a performance da empresa de acordo com os proventos pagos aos seus acionistas normalmente nos últimos 12 meses Quanto maior a porcentagem de DY maior a porcentagem paga de dividendos Para utilizar o DY em sua análise pode ser interessante também considerálo como uma consequência do Payout que é um indicador que se refere à porcentagem de lucros que a companhia distribui a seus acionistas Por exemplo um Payout mais baixo do que 25 pode ser um indicativo de que a empresa irá aplicar seus lucros para investir no próprio crescimento O Payout acima de 100 significa que a empresa está pagando mais dividendos do que lucra em sua atividade Normalmente é uma forma da companhia tentar recompensar os acionistas por conta de um resultado ruim Na prática uma ação pode manter a quantidade de dividendos pagos pela ação e ter seu DY aumentado a partir de quedas na cotação Logo determinada empresa pode ter um DY alto simplesmente por ter uma cotação baixa Quanto mais uma ação se valoriza menor fica o DY Quanto mais uma ação se desvaloriza maior o DY Por isso este indicador pode dar uma falsa impressão de que determinada empresa é boa pagadora de dividendos 2 PL Preço por açãoLucro por Ação Interpretado como o número de vezes que a empresa vale em relação ao seu lucro anual e também como a expectativa de retorno futuro quanto maior maior é expectativa de crescimento do resultado da empresa A taxa elevada desse indicador pode evidenciar que o mercado possui uma expectativa alta no crescimento da empresa e que a ação pode estar super valorizada Nem sempre o lucro de uma empresa vem de sua atividade operacional Uma empresa pode apresentar em determinado momento PL alto devido a venda pontual de ativos imobilizados Se o lucro não vem de sua atividade operacional é bastante provável que ele não seja recorrente Por utilizar lucro líquido em sua fórmula caso o resultado de PL seja negativo tratase de uma empresa que não lucra De modo geral o PL pode ser um bom termômetro sobre a confiança dos investidores quanto a determinada empresa 3 PVP é possível saber a relação entre o preço de mercado negociado na bolsa e o valor patrimonial da ação Esse indicador tende a ser mais adequado em indústrias e bancos tradicionais que têm muitos ativos tangíveis no patrimônio De modo geral isoladamente se o PVP é menor ou igual a 1 temos um indicativo de que existem problemas precificados pelo mercado que podem prejudicar a continuidade do negócio Além disso quando PVP 1 podemos ter um indicativo de que as ações sendo negociadas com o valor de mercado abaixo do seu patrimônio líquido Se maior do que 1 é um indicativo de que o mercado olha a empresa com menos pessimismo e enxerga um maior potencial de geração de valor por parte da empresa no longo prazo Nesse caso dizemos que o ativo está sendo negociado com ágio ou seja acima do valor contabilizado nos livros O ágio expressivo pode expor os investidores a um possível maior risco num curto e médio prazo na medida em que há maior expectativa do mercado em relação ao patrimônio Quanto maior a expectativa maior a cotação 4 Dívida LíquidaEBITDA Este indicador serve para avaliar o nível de endividamento de determinada companhia Para tanto ele deve conhecer o valor da dívida líquida do negócio e relacionálo com os lucros antes de juros impostos depreciação e amortização EBITDA Antes cabe salientar que a dívida líquida é resultado da dívida bruta menos o caixa ou equivalente de caixa títulos que podem ser convertidos em dinheiro por exemplo Já o EBITDA pode ser considerado como o resultado operacional da companhia ou aquilo que ela gerou de valor agregado em determinado período Assim vamos supor que a dívida líquida de certa empresa é R 4 bilhões enquanto o EBITDA dela é de R 5 bilhões Nesse caso o índice Dívida LíquidaEBITDA será de 08 Esse nível de endividamento pode ser considerado baixo Se esse índice for inferior a 2 a relação é confortável para a companhia Entre 2 e 35 ela fica aceitável Porém acima de 35 o nível de endividamento é alto afinal a empresa terá que trabalhar muito para gerar valor e pagar o que deve No entanto o controlador geral da empresa afirma que a melhor forma é seguir o seguinte procedimento porque ela busca ações baratas Ações com PVPA 1 Ações que distribuíram bons dividendos maiores que a taxa Selic em períodos semestrais ou anuais Fluxo de caixa líquido O fluxo de caixa líquido está relacionado à saúde financeira da organização pois ele aparece geralmente quando são feitos financiamentos de parte das vendas ou pagamento a prazo Isto é a métrica serve para informar quanto dinheiro a empresa tem em determinado momento Logo quando a empresa não tem um fluxo considerável ela tende a buscar empréstimos bancários por exemplo Então seu trabalho consiste em elaborar essa ferramenta seguindo os seguintes passos a Elaborar uma carteira de aplicações composta de no máximo de 5 ações que participam do mercado financeiro de diferentes setores da economia e os investidores obtenham o maior lucro possível Entre os principais setores da economia a considerar temos a Agronegócios b Bancos e serviços financeiros i Bancos grandes ii Bancos médios e de investimentos iii Bancos de Serviços Financeiros c Consumo i Modas ii Drogaria e Cosméticos iii Varejistas d Construção Civil i Construtoras e Incorporadoras ii Properties e Shopping e Industria e Transporte i Industria ii Transporte f Infraestrutura g Materiais Básicos i Papel e Celulose ii Siderurgia e Mineração iii Petróleo e Gás h Saúde i Small Caps j Telecom k Utilities b Das ações selecionadas fazer uma depuração de forma de selecionar empresas que melhor distribuem dividendos a seus acionistas com avaliações anuais ou semestrais Observação Os principais sites a pesquisar httpswwwb3combrptbr httpswwwinfomoneycombr httpswwwstatusinvestcombr httpswwwfundamentuscombr httpswwwinfomoneycombrcotacoesb3indiceibovespa httpsbrinvestingcomindicesbovespa httpswwwb3combr Observações i Formar grupos de 2 dois alunos ii A teoria deve ser inserida em um arquivo da Microsoft doc e as avaliações e aplicações devem ser desenvolvidas com formulações matemáticas processamento numérico e auxílio do aplicativo Excel da Microsoft iii Data limite da entrega do trabalho 21012024 até meio dia Não se aceita trabalho depois do período estabelecido iv Enviar os dois arquivos para o email institucional do professor waltervergaraufgdedubr assuntos relacionados ao mercado financeiro e sua carteira O principal projeto da empresa é elaborar um portfólio que mapeie as melhores empresas pagadoras de dividendos do mercado financeiro para que seus clientes e associados tenham a oportunidade de realizar investimentos Essa ferramenta deve sinalizar a melhor possibilidade de investir em grupo de empresas selecionadas de um determinado setor Essa avaliação deve ser referenciada nos últimos três anos Com esta ferramenta os clientes e associados conseguiram programar os seus investimentos de modo a ter dividendos entrando em sua conta todos meses e um dia viver da renda gerada por eles O investidor do mercado de ações quando decide aplicar seus recursos procura cercarse dos melhores métodos de análise buscando assim maximizar ganhos e minimizar eventuais perdas A tomada de decisão no campo de investimento em ações os investidores profissionais podem utilizarse da análise fundamentalista ou da análise técnica A empresa conta com R 150000 para investir nesse projeto Assim decide contratar a você como futuro Engenheiro de Produção para desenvolver essa ferramenta com uma duração de três anos A carteira de ações deve conter no máximo 5 papeis Também devese considerar que a Taxa Selic atual é de 1175 ao ano o risco de participar na Bolsa de Valores é de 15 risco e o imposto de renda é de 15 para esse período