TCC Estudo de Caso Avaliacao de Empresa Fluxo de Caixa - Modelo Ibmec

Coordenação Acadêmica Ibmec Online Atualizado em 18032015 12 TCC Estudo de Caso Avaliação de Empresa Objetivo do Trabalho de Conclusão do Curso Avaliar uma empresa pelo método de fluxo de caixa com base em benefícios futuros que a empresa pode gerar Esses benefícios futuros podem se tirados das informações contábeis que são amplamente divulgadas na mídia por exigência da CVM Elementos prétextuais Capa Folha de Rosto Resumoem Português O resumo é um elemento obrigatório constituído de uma sequência de frases concisas e objetivas e não de uma simples enumeração de tópicos contendo de 150 a 500 palavras conforme a norma NBR 6028 ABNT 2003 Abstract resumo em inglês O abstract é um elemento obrigatório com as mesmas características do resumo colocado em folha separada ABNT 2003 Sumário índice É onde aparecem as divisões do trabalho os capítulos e seções com a indicação das páginas onde se iniciam cada uma delas 1 Introdução A introdução deve apresentar o objetivo a estrutura e a relevância do trabalho e trazer informações que possam despertar o interesse do leitor para o tema escolhido Podem ser relatados dados de mercado e do setor da empresa escolhida e ainda informações sumarizadas de tópicos que serão apresentados com maior detalhamento posteriormente Este item deve compor no máximo 04 laudas 11Apresentação da Empresa 12Identificação do Problema 13Objetivos 14Justificativa 2 Metodologia Apresentar de maneira breve como será realizada a pesquisa como será feita a coleta e a análise dos dados Este item deve compor no máximo 01 lauda Coordenação Acadêmica Ibmec Online Atualizado em 18032015 22 3 Avaliação da Empresa Capítulo 1 Análise dos demonstrativos financeiros Capítulo 2 Análise do ambiente de negócios Capítulo 3 Detalhamento do modelo e premissas da avaliação Capítulo 4 Análise dos resultados obtidos Este item deve compor no máximo 15 laudas exceto anexos 4 Considerações e Recomendações Nesta etapa do projeto será necessário retomar aos dados coletados para fazer de forma fundamentada a interpretação e avaliação da empresa estudada É o momento de verificar a viabilidade financeira da empresa e recomendar ações para o seu sucesso financeiro Este item deve compor no máximo 01 lauda 5 Referência Bibliográfica Anexo Observação A empresa pode ser escolhida pelo aluno e a análise avaliação e recomendações devem ser fundamentadas nos conteúdos estudados no MBA nas disciplinas de Contabilidade Financeira Contabilidade de Custos Economia Avaliação de Empresas Estratégia Empresarial IBMEC ONLINE NOME DO AUTOR TÍTULO DO TCC Cidade do Polo Sigla do Estado Ano IBMEC ONLINE NOME DO AUTOR TÍTULO DO TCC Trabalho de Conclusão de Curso de pósgraduação lato sensu MBA como requisito para obtenção do título de especialista Orientador ou Orientadora Prof Dr ou Msc Nome Cidade do Polo Sigla do Estado Ano RESUMO O resumo e um elemento obrigatório constituído de uma sequência de frases concisas e objetivas em sequência única sem parágrafos e não de uma simples enumeração de tópicos contendo de 150 a 500 palavras conforme a norma NBR 6028 ABNT 2003 É a parte mais lida de todo Trabalho de Conclusão de Curso e tambem a primeira impressão que qualquer leitor terá a respeito do texto que foi produzido Não e momento de explicações citações de autores ou conclusões Apenas como o próprio nome diz um resumo de seu artigo Palavraschave Principais palavras que descrevem o assunto ou tema de um texto Principal ferramenta de atração para leitores qualificados que buscam o que você escreveu Devem ser citadas na mesma página do resumo logo em sequência ABSTRACT O abstract e um elemento obrigatório com as mesmas características do resumo colocado em folha separada ABNT 2003 Keywords Mesmas características das palavraschave na sequência do abstract DEDICATÓRIA opcional Texto seguindo a formatação padrão de fonte espaçamento paragrafação e alinhamento SUMÁRIO É onde aparecem as divisões do trabalho os capítulos e seções com a indicação das páginas onde se iniciam cada uma delas Figuras e tabelas ganham sumários índices exclusivos em páginas separadas na sequência do principal Numeração de páginas A numeração de seu TCC começará apenas na página onde a produção de texto começar ou seja a partir do capítulo 1 7 A partir daqui cole aqui o seu texto já corrigido 8 REFERÊNCIAS Liste todas as obras citadas na monografia em ordem alfabetica por sobrenome de autor e conforme normas de formatação da ABNT Faça a conferência entre autores citados e autores referenciados Orientações para citações e referências em trabalhos acadêmicos Com base nas Nomas ABNT NBR 60232002 referências e NBR 105202005 citações Ibmec Online Maio 2015 1 Tipos de citação Sustentar ideias é um dos princípios dos trabalhos acadêmicos Esta ação pode ser realizada a partir de citações de obras como livros revistas e artigos confiáveis e de qualidade A utilização adequada de citações em trabalhos garante a confiabilidade e impede questões relacionadas ao plágio Duas formas são possíveis ao citar uma obra em um texto a citação indireta e a citação direta que pode ser curta ou longa Também existe a citação de citação 11 Citação indireta Ocorre quando a pessoa que escreve utiliza suas próprias palavras para informar o que foi lido em outra fonte É preciso ficar atento para que o contexto não seja alterado A citação indireta é a mais utilizada nos trabalhos acadêmicos pois faz com que o autor do texto compreenda a ideia original e possa expressar com seu próprio vocabulário Figura 1 Exemplo de citação indireta 12 Citação direta A citação direta ocorre com a transcrição literal do texto original e neste caso devese acrescentar após o ano de publicação a página de onde o texto foi retirado É possível ter citação direta de dois tipos Citação direta curta Caso a citação ocupe até três linhas do parágrafo havendo assim a necessidade da utilização das aspas duplas Citação direta longa Se a citação for maior o texto original deverá ocupar um parágrafo separado com uma formatação diferenciada Neste caso o Recuo de 4 cm da margem esquerda o Espaçamento simples 1 cm o Tamanho de fonte menor tamanho da fonte 11 o Não utilizar aspas duplas neste tipo de citação Figura 2 Exemplo de citação direta curta Um erro muito comum em citações diretas longas é colocar a referência tanto antes quanto depois Neste caso a referência deve ficar apenas antes ou depois 13 Citação de citação A ideia é que sempre sejam citadas obras que foram diretamente consultadas Mas em alguns casos devido ao difícil acesso a tais obras por serem antigas e também raras a citação pode ser realizada por meio de autores consultados e que as citam Para situações como essa devem ser apresentados os dados do autor original sobrenome e ano seguido do termo apud que significa citado por precedido dos dados do autor consultado sobrenome e ano Nas referências devese indicar apenas a obra consultada e no rodapé da página referência à citação inserese a referência completa da obra citada Figura 3 Exemplo de citação direta longa Figura 4 Exemplo de citação de citação 14 Número de autores Quando uma obra consultada apresenta até três autores devese informar o sobrenome de todos eles Quando a obra apresentar um número maior devese informar apenas o sobrenome do primeiro autor seguido do termo et al que significa entre outros Exemplo 1 autor Ferreira 1991 2 autores Ferreira e Soares 2009 3 autores Ferreira Soares e Castro 2005 4 ou mais autores Ferreira et al 1987 2 Como citar Anteriormente foram exemplificados modelos de citação e alguns exemplos Agora no item 2 serão explicados novos detalhes e exemplos 21 Local dos autores Existem duas formas de posicionar os autores no texto Eles podem estar inseridos na própria citação ou após ela Quando estão inseridos na própria citação podem estar no início no meio ou no fim do texto Há diversas formas de realizálas Exemplos Segundo Silva 2012 De acordo com Rodrigues 2014 p 78 como verificou Monteiro et al 2010 Maia e Martins 2004 afirmam que Ao contrário do que mostra Chagas 2009 enquanto Souza 1999 afirma que Tanto Silva 2008 quanto Pereira 2012 Indicar os autores após a citação é simples Devemse colocar os dados entre parênteses e o sobrenome deve estar com todas as letras maiúsculas 22 Sobrenomes compostos Nomes com sobrenomes compostos são apresentados pelos exemplos abaixo destacados Luiz Henrique do Espírito Santo Maria Pacheco e Silva Lucas VilasBoas Josué DuqueEstrada Sérgio Moura e Santos Ana Paula Santa Mônica Alfredo Villa Lobos Antônio RoquettePinto Guilherme Pontes de Miranda 23 Agnomes Agnomes são palavras acrescentadas para diferenciar parentes que tenham o mesmo nome indicando o grau de parentesco Por isso essa indicação faz parte do último sobrenome Serão citados os seguintes agnomes Júnior Filho Sobrinho Neto Segundo Terceiro Exemplo Figura 5 Exemplo citação direta curta com autoria após a citação Segundo Esteves Neto 2012 os objetos de aprendizagem são tipos de unidades de ensino ou de instrução que podem ser reutilizáveis no aprendizado suportado por tecnologias 24 Obras de mesma autoria e mesmo ano Para citar obras diferentes de mesmos autores e mesmo ano é preciso diferenciálos é necessário acrescentar letras minúsculas após o ano de publicação sem espaço onde a primeira deverá ser a letra a e assim sucessivamente 25 Citação traduzida Quando a fonte de consulta não for em português e houver a necessidade de realizar uma citação direta é preciso informar que fez a tradução Nesta situação devese incluir após o número da página o termo tradução nossa 26 Grifos Os grifos são destaques que são dados em trechos de uma citação direta As palavras podem ser destacadas em negrito itálico ou sublinhado Caso o grifo seja original da obra consultada devese incluir o termo grifo do autor após o número da página Se o grifo for do aluno usar grifo nosso 27 Omissões É permitido omitir parte de um texto original em uma citação direta desde que seu sentido não seja alterado A representação da omissão é feita através de reticências entre colchetes 3 Como referenciar 31 Referência A referência é a representação da fonte de informação consultada para a construção de um texto A apresentação de referências requer elementos que possam permitir a identificação individual das fontes Os tipos de fontes de informação livros revistas artigos etc com exceção de documentos jurídicos apresentam os elementos 1 Autoria 2 Título 3 Informações 4 Ano de publicação 5 Dados de acesso caso esteja disponível na internet 32 Autoria Todos os autores das fontes consultadas devem ser listados na mesma ordem em que aparecem no trabalho citado Para cada autor colocase o sobrenome com todas as letras maiúsculas e em seguida precedido de vírgula o nome Figura 5 Exemplo citação direta curta com omissão completo ou abreviado Os autores são separados por pontoevírgula Este é um padrão para todas as referências 33 Título Os títulos devem ser escritos da mesma forma em que aparecem nas obras originais Nos títulos somente a primeira letra deverá ser maiúscula com exceção dos nomes próprios ou científicos O título deve estar em negrito e caso haja um subtítulo o texto após os dois pontos deverá ficar sem negrito As palavras estrangeiras deverão ser em itálico 34 Informações As informações são os dados que fazem parte de uma referência Eles ajudam a definir a obra e permite que o leitor possa encontrar a fonte com facilidade Esses dados variam de acordo com o tipo de fonte consultada Livros número da edição x ed local de publicação e editora precedido de dois pontos Periódicos título do periódico local de publicação volume número páginas inicial e final mês O volume é indicado pela letra v e o número por n As páginas deverão ser indicadas pela letra p seguido do número da página inicial hífen e o número da página final Os meses deverão ser abreviados em suas três primeiras Figura 6 Exemplo de referência Figura 7 Exemplo de referência letras com exceção do mês de Maio que deverá ser escrito por completo É preciso atentar que o título do período será o destacado negrito e não o do artigo Teses dissertações e monografias tipo de trabalho vinculação acadêmica local e mês de defesa A informação tipo de trabalho deverá ser seguida entre parênteses pelo nome do programa 35 Ano de publicação Caso a obra consultada não possuir a informação do ano de publicação devese informar sd que significa sem data Figura 8 Exemplo de referência Figuras 9 e 10 Exemplo de referência 36 Dados de acesso Quando a fonte consultada for acessível pela internet devese acrescentar após os dados o endereço e a data em que foi acessado na seguinte forma Disponível em link Acesso em dia mês Ano 37 Documento jurídico Documentos jurídicos tem uma formatação própria Os dados são jurisdição ou cabeçalho da entidade no caso de normas título numeração data e dados da publicação No caso de Constituições e suas emendas entre o nome da jurisdição e o título acrescentase a palavra Constituição seguida do ano de promulgação entre parênteses 37 Lista de referências As referências deverão estar organizadas por ordem alfabética crescente com base no sobrenome do primeiro autor Obras de mesma autoria devem estar em ordem crescente de ano de publicação No caso de mesma autoria e mesmo ano de publicação devese considerar a ordem alfabética do título dos trabalhos Usase alinhamento à esquerda espaçamento simples no texto e duplo para separálas Figura 11 Exemplo de referência IBMEC ONLINE NOME DO AUTOR UMA ANÁLISE SOBRE A AVALIAÇÃO EMPRESARIAL PELO MÉTODO DE FLUXO DE CAIXA NA GERAÇÃO DE BENFÍCIOS FUTUROS UM ESTUDO DE CASO Cidade do Polo Sigla do Estado Ano IBMEC ONLINE NOME DO AUTOR UMA ANÁLISE SOBRE A AVALIAÇÃO EMPRESARIAL PELO MÉTODO DE FLUXO DE CAIXA NA GERAÇÃO DE BENFÍCIOS FUTUROS UM ESTUDO DE CASO Trabalho de Conclusão de Curso de pósgraduação lato sensu MBA como requisito para obtenção do título de especialista Orientador ou Orientadora Prof Dr ou Msc Nome Cidade do Polo Sigla do Estado Ano RESUMO O resumo e um elemento obrigatório constituído de uma sequência de frases concisas e objetivas em sequência única sem parágrafos e não de uma simples enumeração de tópicos contendo de 150 a 500 palavras conforme a norma NBR 6028 ABNT 2003 É a parte mais lida de todo Trabalho de Conclusão de Curso e tambem a primeira impressão que qualquer leitor terá a respeito do texto que foi produzido Não e momento de explicações citações de autores ou conclusões Apenas como o próprio nome diz um resumo de seu artigo Palavraschave Principais palavras que descrevem o assunto ou tema de um texto Principal ferramenta de atração para leitores qualificados que buscam o que você escreveu Devem ser citadas na mesma página do resumo logo em sequência ABSTRACT O abstract e um elemento obrigatório com as mesmas características do resumo colocado em folha separada ABNT 2003 Keywords Mesmas características das palavraschave na sequência do abstract DEDICATÓRIA opcional Texto seguindo a formatação padrão de fonte espaçamento paragrafação e alinhamento SUMÁRIO É onde aparecem as divisões do trabalho os capítulos e seções com a indicação das páginas onde se iniciam cada uma delas Figuras e tabelas ganham sumários índices exclusivos em páginas separadas na sequência do principal Numeração de páginas A numeração de seu TCC começará apenas na página onde a produção de texto começar ou seja a partir do capítulo 1 7 1 INTRODUÇÃO 11 APRESENTAÇÃO DA EMPRESA A empresa escolhida para avaliação e o Magazine Luiza SA Empresa listada no Novo Mercado da B3 porem constituída de forma familiar desde 1957 teve durante algumas decadas o cuidado na expansão do seu negócio que fora iniciado com a compra das Lojas Mercantil Em 1992 com a internet ainda sendo pouco acessível à maioria da população abriu suas primeiras lojas virtuais porem foi apenas em 2000 que a empresa inaugurou seu site na internet1 A empresa realizou IPO apenas em 2011 adquirindo em seguida a rede Baú da Felicidade Em 2016 o Magazine Luiza já era a empresa de capital aberto que mais valorizou no mundo Em 2020 com o advento da pandemia COVID19 passou a intermediar negócios entre diversos varejistas atuando como Hub ecommerce2 Em 2019 antes da pandemia no Brasil o patrimônio da empresa apresentado em milhares de reais era de R 19791073 dezenove bilhões setecentos e noventa e um milhões e setenta e três mil reais na controladora tendo este valor mais que dobrado na comparação com 2018 Em 03012020 a cotação de suas ações MGLU3 era de R 1223 doze reais e vinte e três centavos chegando ao seu auge em 06112020 precificada a R 2734 vinte e sete reais e trinta e quatro centavos No entanto após 16072021 a precificação destas ações começou a desabar de forma vertiginosa apresentando cotação atual em 15092022 de R 434 quatro reais e trinta e quatro centavos o correspondente a cerca de pouco menos de um terço do valor da cotação em janeiro2020 Atualmente 31122021 o patrimônio da controladora está precificado em R 38384616 trinta e oito bilhões trezentos e oitenta e quatro milhões seiscentos e dezesseis mil reais patrimônio este que dobrou de valor entre os dois últimos anos não acompanhando a precificação de suas ações pelo mercado 12 IDENTIFICAÇÃO DO PROBLEMA Conforme já apresentado a empresa em análise apresenta grande disparidade entre sua avaliação de mercado por meio da precificação de suas ações e da divulgação de seus 1 Endereço eletrônico httpwwwmagazineluizacombr 2 Magazine Luiza Nossa História Disponível em httpsrimagazineluizacombrShowCanalNossa HistoriamaMhsoEQNCOrWxrb98OXA Acesso em 15 set 2022 8 resultados por meio de seu site de Relação com Investidores Considerando o metodo de avaliação de empresas pelo Fluxo de Caixa pretendese responder à seguinte questão problema Seria o método de avaliação empresarial pelos Fluxos de Caixa capaz prever as receitas da empresa bem como sua valorização ou não por parte do mercado 13 OBJETIVOS 131 Objetivo Geral O objetivo geral deste estudo consiste evidenciar atraves da avaliação empresarial pelo metodo dos fluxos de caixa com base nas demonstrações de 31122019 se era possível prever as receitas empresariais bem como explicar sua valorização ou não pelo mercado financeiro 132 Objetivos Específicos Os objetivos específicos são os responsáveis pelo auxílio ao objetivo geral na resposta ao problema do estudo que são Apresentar como funciona o metodo de avaliação de empresas pelo fluxo de caixa Identificar se a empresa em análise faz uso da avaliação pelo metodo de fluxo de caixa Mensurar atraves dos cálculos do metodo do fluxo de caixa quais eram as receitas previstas Avaliar os resultados do estudo em comparativo com os resultados reais da empresa 14 JUSTIFICATIVA Tal estudo se justifica pelo fato da literatura de Gestão Empresarial Avaliação de Empresas e Valuation afirmar e comprovar o valor preditivo do Metodo dos Fluxos de Caixa embora haja margens para erro a ser considerado e o fato de a empresa em questão alem das demais ter passado pela pandemia e resistido quando muitas fecharam suas portas segundo o Banco Central 2021 Com isso pretendese apresentar a existência de características 9 qualitativas do metodo de avaliação considerando fatores atípicos não controlados pelas empresas A relevância do estudo mesmo sendo apenas um estudo de caso está no fato de a empresa ter grande projeção nacional e seus resultados atingirem os resultados de pequenos varejistas alem de clientes e fornecedores poderem ser atingidos em caso de problemas que a empresa venha a atravessar Bem como considerase que a avaliação pelo metodo do fluxo de caixa pode trazer benefícios às empresas que fazem uso de sua tecnica e previsão de resultados Por fim tais resultados podem apresentar incremento significativo na área de administração financeira tanto aos discentes quanto aos docentes e pesquisadores de moro a inferir sobre qualquer variável que destoe dos resultados comuns aplicáveis pelo metodo 15 METODOLOGIA Esta pesquisa será desenvolvida na forma de um estudo de caso O metodo estudo de caso e utilizado quando se pretende conhecer outro alguem cientificamente de forma mais aprofundada em relação à sua realidade conforme menciona Yin 2001 Assim buscase compreender a atuação do metodo de fluxo de caixa na aplicação específica sobre as demonstrações contábeis da empresa Magazine Luiza no ano de 2019 e por fim seguindo os objetivos do estudo comparar seus resultados com as demonstrações dos exercícios seguintes Tambem será desenvolvida pesquisa documental com base nas demonstrações contábeis da empresa e bibliográfica para compor todo o arcabouço teórico do estudo Quanto à pesquisa bibliográfica Beuren 2009 p 89 relata que e aquela que faz uso de contribuições de vários autores sobre determinada temática de estudo Já sobre a pesquisa documental Beuren 2009 p 89 afirma que baseiase em materiais que ainda não receberam um tratamento analítico ou que podem ser reelaborados de acordo com os objetivos da pesquisa A pesquisa em tela tambem pode ser enquadrada como descritiva Os resultados serão apresentados de forma quantitativa e qualitativa atraves de dados estatísticos aplicando o metodo de fluxo de caixa e análise dos resultados Para Beuren 2009 p 91 A abordagem qualitativa visa destacar características não observadas por meio de um estudo quantitativo Cumulada com a pesquisa quantitativa que para Beuren 2009 p 92 caracterizase pelo emprego de instrumentos estatísticos tanto na coleta quanto no 10 tratamento dos dados Assim acreditase poder chegar a resultados satisfatórios de modo à resposta do problema apresentado 11 REFERÊNCIAS BANCO CENTRAL DO BRASIL BACEN Estudo Especial nº 992021 Estudos Especiais do Banco Central Fechamento de Empresas na Pandemia Disponível em httpswwwbcbgovbrconteudorelatorioinflacaoEstudosEspeciais EE099Fechamentodeempresasnapandemiapdf Acesso em 11 set 2022 BEUREN Ilse Maria org Como elaborar trabalhos monográficos em contabilidade 3ª ed São Paulo Atlas 2009 YIN Robert K ESTUDO DE CASO Planejamento e Métodos 2ª ed Porto Alegre Bookman 2001 Disponível em httpssaudeglobaldotorg1fileswordpresscom201402yin metodologiadapesquisaestudodecasoyinpdf Acesso em 15 set 2022