CAPM e Indice Sharpe - Analise de Risco e Retorno em Investimentos

ORIENTAÇÕES GERAIS Leia atentamente o enunciado apresentado e responda as questões Demonstre os cálculos efetuados para se chegar aos valores finais Caso opte por fazer os cálculos em uma calculadora ou planilha eletrônica informe quais são as fórmulas por trás desses cálculos Não há necessidade de reprodução do enunciado de cada questão ENUNCIADO Você aprendeu durante a disciplina que o risco é um fator importante para diversas atividades inclusive para os mercados financeiros e que precisa ser estudado e controlado Baseandose nos conhecimentos estudados na disciplina responda as questões abaixo Questão 1 Um gestor pretende ampliar sua carteira de investimentos em renda variável e para isso estuda comprar uma das duas ações abaixo Ele está utilizando como parâmetro para as análises dos ativos o modelo CAPM Em seu estudo do mercado ele verifica que a taxa de juros livre de risco no momento da análise é de 5 ao ano e que o retorno esperado da carteira de mercado é de 12 Nessas condições de acordo com o CAPM qual é o retorno mínimo esperado de cada um dos ativos Ação 1 β 110 Ação 2 β 095 Questão 2 Como esse gestor pretende reduzir o risco total de seus investimentos em renda variável ele decide comprar apenas a ação que apresente o menor nível de risco dentre as duas Seguindo esse critério em qual das ações ele deve investir Justifique sua escolha com base no conhecimento adquirido na disciplina sobre esse tema Questão 3 O índice Sharpe é um importante indicador para a análise de investimentos no mercado financeiro pois permite avaliar a relação risco retorno dos ativos ou carteiras Considerando os 4 ativos abaixo e seus respectivos retornos e volatilidades calcule o índice Sharpe para cada um deles e indique qual desses ativos tem a melhor relação risco x retorno segundo esse índice Considere que a taxa de juros de ativos livres de risco Rf é igual a 135 Ativo Retorno Volatilidade σ Sharpe A 1550 800 B 1600 450 C 1750 1200 D 1400 250 Ação 01 Ação 02 ERi 005 110 x 012 005 ERi 005 095 x 012 005 ERi 005 110 x 007 ERi 005 095 x 007 ERi 005 0077 ERi 005 00665 ERi 0127 1277 ERi 0116 1165 Rf 135 Ativo Retorno Volatilidade σ Sharpe A 155 8 025 B 16 45 056 C 175 12 033 D 14 25 020 O Ativo que tem a melhor relação risco x retorno é o Ativo D Índice de Sharpe IS ERM Rf σM Questão 03 Questão 02 Questão 01 É possivel observar a grande influência que o coeficiente βi tem Quanto maior ele for mais sensível será o Ativo em relação as variações do mercado ou seja sofrerá maiores risco Portanto se ele decide comprar a ação com menor risco deve optar pela Ação 02 ERi Rf βi ERm Rf