Lista de Exercícios Resolvida - Moeda, Bancos Centrais e Política Monetária

Lista 13 1 Defina moeda 2 O que é um bem público Cite exemplos 3 Por que a moeda pode ser considerada um bem público 4 Embora a moeda possa ser considerada um bem público ela frequentemente é criada na forma escritural por bancos comerciais privados Que conseqüências esse fator tem sobre a condução da política monetária 5 Identifique e explique as funções da moeda 6 Em que sequência a inflação destrói as funções da moeda 7 O que são agregados monetários Por que existem vários 8 No que concerne à teoria monetária quem é o público Que função ele desempenha Identifique também os agentes econômicos que não são considerados parte do público e que funções eles desempenham 9 O que é base monetária 10 O que são os depósitos compulsórios dos bancos comerciais no banco central 11 Defina a mercadoriamoeda b moedamercadoria c moeda fiduciária 12 Quando nascem a o uso de metal no papel de moeda b a cunhagem de moedas c as moedas nacionais modernas 1 1 Estabeleça e explique quais são as principais funções dos bancos centrais 2 Indique quais são e explique os principais componentes do ativo e do passivo de um banco central 3 Que agentes demandam moeda e que agentes a ofertam 4 Por que a oferta de moeda depende diretamente da taxa de juros nominal 5 Ilustre graficamente no plano i x Ms os efeitos sobre a função oferta de moeda de a uma política monetária expansionista b uma política monetária contracionista c uma política de concessão de crédito mais agressiva por parte dos bancos comerciais d uma política de concessão de crédito mais cautelosa por parte dos bancos comerciais 6 Defina política monetária a contracionista b expansionista c neutra 7 Identifique os principais instrumentos de política monetária Explique como eles devem ser usados caso se queira colocar em prática políticas monetárias a contracionistas b expansionistas 8 Identifique os possíveis objetivos para a política monetária Explique porque eles são conflitantes 9 Explique por que na visão ortodoxa a política monetária deve ter como objetivo primordial manter baixa a taxa de inflação diretamente ou via taxa de câmbio 1 1 O que são títulos Como eles podem ser classificados e quais as diferenças entre eles 2 Explique o que são mercados primários e secundários Qual é a relação desses tipos de mercado com o tipo de formação de preços dos ativos neles negociados 3 Explique como a existência ou não de garantias reais afeta a taxa de juros dos empréstimos Quais são as vantagens e desvantagens dos empréstimos com garantias reais 4 O que é liquidez 5 Por que se pode afirmar que os bancos comerciais criam dinheiro do nada ex nihilo 6 Um banco comercial precisa de dinheiro anteriormente à concessão de um empréstimo E depois Por quê 7 O que significa dizer que os bancos são multiplicadores da moeda existente na economia 8 Por que os bancos comerciais precisam dispor de caixa depois de conceder empréstimos 9 Com relação ao multiplicador monetário a defina b explique o conceito economicamente c identifique os agregados monetários que compõem o denominador e o numerador da fração que o define d estabeleça a fórmula utilizada para seu cálculo e explicite o significado dos parâmetros comportamentais empregados em seu cálculo 10 Quando ocorre criação e destruição a de base monetária b de meios de pagamentos 1 Lista 13 1 Defina moeda A moeda é um meio de troca amplamente aceito e utilizado para facilitar as transações comerciais em uma economia A moeda é no fundo qualquer coisa que exerça as funções de moeda 2 O que é um bem público Cite exemplos São bens usufruídos pela população em geral de forma indivisível independentemente da vontade de um indivíduo querer ou não usufruir desse bem Exemplos Ruas Calçadas Praças e Forças Armadas 3 Por que a moeda pode ser considerada um bem público Principalmente por que a moeda é amplamente utilizada por toda a sociedade como meio de troca unidade de conta e reserva de valor Ela beneficia todos os membros da sociedade independentemente de sua origem status social ou ocupação 4 Embora a moeda possa ser considerada um bem público ela frequentemente é criada na forma escritural por bancos comerciais privados Que conseqüências esse fator tem sobre a condução da política monetária A criação de moeda escritural pelos bancos comerciais privados afeta a condução da política monetária uma vez que influencia a oferta monetária a intermediação financeira e requer uma coordenação adequada entre a autoridade monetária e os bancos 5 Identifique e explique as funções da moeda Meio de troca fundamental para evitar a coincidência mútua de necessidades em uma economia nãomonetária escambo troca direta Economia monetária há trocas indiretas Meio de pagamento permite a separação de compras e vendas no tempo Unidade de conta permite a evitar a necessidade de calcular o preço de qualquer mercadoria em relação às n outras mercadorias b coordenar as decisões das empresas através de contratos os quais não poderiam existir sem uma unidade de medida que estabelecesse a quantidade de moeda necessária para liquidar a obrigação ainda que o contrato seja informal Reserva de valor guardar riqueza em forma nãomonetária é sempre custoso eou arriscado a moeda permite ao agente reter poder de compra por período indefinido e sem custos idealmente em um país sem inflação 6 Em que sequência a inflação destrói as funções da moeda 1 reserva de valor 2 unidade de conta efeito da indexação 3 meio de pagamento 7 O que são agregados monetários Por que existem vários Agregados monetários são categorias que englobam diferentes tipos de ativos financeiros líquidos ou seja instrumentos que podem ser facilmente convertidos 1 em dinheiro Esses agregados são utilizados para medir a quantidade de dinheiro em circulação na economia de um país Existem vários agregados monetários devido à necessidade de capturar diferentes formas de dinheiro em circulação e sua relação com a economia Cada agregado monetário inclui diferentes tipos de ativos financeiros e tem diferentes níveis de liquidez 8 No que concerne à teoria monetária quem é o público Que função ele desempenha Identifique também os agentes econômicos que não são considerados parte do público e que funções eles desempenham O público é demandante de moeda não têm capacidade de criála famílias empresas produtivas governos subnacionais e empresas financeiras sem autorização para manter depósitos a vista conta corrente de seus clientes Os criadores ofertantes de moeda são o Banco Central órgão do governo federal que funciona como banco dos bancos bancos comerciais instituições financeiras com autorização para manter depósitos a vista conta corrente de seus clientes 9 O que é base monetária A base monetária também conhecida como dinheiro de alta potência é o total de moeda em circulação em uma economia e as reservas bancárias mantidas pelos bancos comerciais no banco central Em outras palavras é a forma mais líquida de dinheiro disponível na economia 10 O que são os depósitos compulsórios dos bancos comerciais no banco central Depósitos compulsórios são uma parcela dos recursos captados pelos bancos comerciais como depósitos à vista depósitos a prazo e outros passivos que eles são obrigados a manter sob a forma de reservas junto ao banco central do país em que operam Essa exigência é determinada pelas autoridades monetárias como parte das políticas de regulação e controle monetário 11 Defina a mercadoriamoeda b moedamercadoria c moeda fiduciária a Mercadoriamoeda Referese a uma mercadoria que é utilizada como meio de troca direta ou seja é aceita como pagamento por bens e serviços Exemplos históricos de mercadoriasmoeda incluem o ouro a prata e o sal b Moedamercadoria É um sistema em que a moeda tem um valor intrínseco baseado em sua composição como mercadoria Nesse sistema a moeda é uma mercadoria em si mesma e pode ser trocada por outros bens e serviços com base em seu valor de mercado Um exemplo histórico de moedamercadoria é o uso de barras de ouro como meio de troca 2 c Moeda fiduciária É um tipo de moeda que não tem valor intrínseco ou seja seu valor é baseado na confiança e na aceitação geral por parte da sociedade A moeda fiduciária é emitida por uma autoridade monetária como um governo ou banco central e seu valor é respaldado pela garantia de que ela será aceita como meio de troca Exemplos de moeda fiduciária incluem as notas e moedas emitidas pelos governos como o Real no Brasil ou o Dólar nos Estados Unidos 12 Quando nascem a o uso de metal no papel de moeda b a cunhagem de moedas c as moedas nacionais modernas a O uso de metal no papel de moeda começou a surgir na antiguidade quando foram utilizados metais preciosos como ouro e prata para cunhar moedas Isso ocorreu por volta do século VII aC em regiões como a Grécia Antiga onde as moedas de metal eram usadas como meio de troca b A cunhagem de moedas também teve início na antiguidade aproximadamente no século VII aC Alguns dos primeiros exemplos de cunhagem de moedas ocorreram na Lídia atual Turquia e na Grécia Antiga A cunhagem de moedas permitiu padronizar o valor das moedas e facilitar as transações comerciais c As moedas nacionais modernas surgiram com o desenvolvimento dos sistemas monetários e das economias nacionais Com o surgimento dos Estados modernos e a necessidade de um meio de troca comum dentro de um território as moedas nacionais foram criadas Isso ocorreu em diferentes momentos históricos dependendo de cada país Por exemplo no Brasil a moeda nacional moderna o Real foi introduzido em 1994 substituindo a antiga moeda o Cruzeiro 3 1 O que são títulos Como eles podem ser classificados e quais as diferenças entre eles Títulos são instrumentos financeiros que representam uma forma de investimento e uma forma de captação de recursos por parte de governos empresas e instituições financeiras Eles são utilizados para o financiamento de projetos obtenção de recursos e negociação no mercado financeiro Os títulos podem ser classificados de várias maneiras e algumas das principais categorias são Títulos de Renda Fixa São títulos cujo rendimento ou fluxo de pagamentos é determinado previamente geralmente com base em taxas de juros Exemplos de títulos de renda fixa incluem títulos do governo como os títulos públicos e títulos corporativos como debêntures Títulos de Renda Variável São títulos cujo rendimento não é predefinido e varia de acordo com o desempenho do ativo subjacente Exemplos de títulos de renda variável incluem ações e cotas de fundos de investimento imobiliário FIIs Títulos Públicos São títulos emitidos pelo governo que servem como forma de captação de recursos para financiar projetos e atividades do governo Os títulos públicos podem ser de diferentes tipos como Tesouro Selic Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA Títulos Privados São títulos emitidos por empresas e instituições privadas com o objetivo de captar recursos para financiar suas atividades Esses títulos podem ser emitidos por empresas de diferentes setores como bancos empresas de energia telecomunicações entre outros As diferenças entre os diferentes tipos de títulos estão relacionadas principalmente às características de risco rendimento e liquidez Títulos de renda fixa por exemplo geralmente oferecem uma taxa de juros fixa e são considerados menos arriscados do que títulos de renda variável como ações que podem ter um rendimento mais volátil Além disso a liquidez dos títulos também pode variar sendo que alguns títulos podem ser mais facilmente negociados no mercado secundário do que outros É importante avaliar essas características ao investir em títulos e considerar o seu perfil de investidor e objetivos financeiros 2 Explique o que são mercados primários e secundários Qual é a relação desses tipos de mercado com o tipo de formação de preços dos ativos neles negociados Mercados primários e secundários são dois tipos distintos de mercados financeiros onde ocorrem negociações de ativos O mercado primário é o local onde ocorre a emissão e distribuição inicial de novos títulos ou valores mobiliários ou seja é o mercado onde as empresas governos e instituições financeiras emitem esses ativos pela primeira vez e os disponibilizam 1 para investidores Nesse mercado os ativos são comprados diretamente do emissor geralmente por meio de ofertas públicas de venda IPO Initial Public Offering ou emissões privadas No mercado primário os preços dos ativos são determinados por meio de uma fixação prévia como o preço de emissão definido pelo emissor Já o mercado secundário é o ambiente onde ocorrem as negociações subsequentes desses ativos ou seja é o mercado onde os investidores compram e vendem títulos ou valores mobiliários que já foram emitidos anteriormente no mercado primário Nesse mercado as negociações são realizadas entre investidores e não diretamente com o emissor dos ativos O mercado secundário é caracterizado pela negociação dos ativos já existentes possibilitando a liquidez e a transferência de propriedade dos títulos entre os investidores No mercado secundário os preços dos ativos são determinados pela oferta e demanda dos investidores ou seja pela interação entre compradores e vendedores no mercado A relação entre os tipos de mercado e a formação de preços dos ativos está relacionada ao momento em que ocorrem as transações No mercado primário os preços dos ativos são determinados de antemão pelo emissor do título como no caso do preço de emissão em uma oferta pública Já no mercado secundário os preços são formados com base na interação entre os compradores e vendedores no momento da negociação refletindo a oferta e a demanda por determinado ativo em determinado momento Dessa forma no mercado secundário os preços dos ativos podem variar ao longo do tempo de acordo com as condições de mercado e as percepções dos investidores sobre o valor dos ativos 3 Explique como a existência ou não de garantias reais afeta a taxa de juros dos empréstimos Quais são as vantagens e desvantagens dos empréstimos com garantias reais A existência ou não de garantias reais pode afetar a taxa de juros dos empréstimos de diversas maneiras Quando um empréstimo é garantido por uma garantia real como um imóvel um veículo ou outro tipo de ativo tangível o credor tem maior segurança de que poderá recuperar o valor emprestado caso o devedor não cumpra com suas obrigações de pagamento Isso reduz o risco assumido pelo credor pois ele pode utilizar a garantia como forma de compensação em caso de inadimplência Como resultado os empréstimos com garantias reais tendem a ter taxas de juros mais baixas uma vez que o risco para o credor é menor Por outro lado os empréstimos sem garantias reais são considerados mais arriscados para os credores pois não possuem uma garantia física para protegê los em caso de inadimplência Portanto esses empréstimos geralmente apresentam taxas de juros mais altas já que o risco para o credor é maior 2 As vantagens dos empréstimos com garantias reais incluem taxas de juros mais baixas devido à redução do risco para o credor além da possibilidade de obter um montante maior de empréstimo pois a garantia oferecida pode aumentar a confiança do credor na capacidade de pagamento do devedor Além disso a existência de garantias reais pode permitir que o devedor obtenha condições de pagamento mais favoráveis como prazos mais longos e parcelas menores No entanto as desvantagens dos empréstimos com garantias reais incluem a necessidade de oferecer um ativo como garantia o que pode limitar as opções do devedor em termos de uso desse ativo Além disso em caso de inadimplência o devedor corre o risco de perder o bem oferecido como garantia o que pode ter consequências negativas em sua situação financeira 4 O que é liquidez Liquidez é a capacidade de um ativo ser convertido em dinheiro de forma rápida sem perda significativa de valor É a facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido no mercado transformandose em meio de pagamento imediato 5 Por que se pode afirmar que os bancos comerciais criam dinheiro do nada ex nihilo Os bancos comerciais podem criar dinheiro do nada ou seja ex nihilo por meio do processo de criação de depósitos bancários Isso ocorre devido a um princípio fundamental da atividade bancária chamado de multiplicador monetário Quando um banco comercial concede um empréstimo a um cliente ele cria um novo depósito bancário para esse cliente Esse depósito é considerado dinheiro pois pode ser usado para efetuar pagamentos e transações No entanto esse dinheiro criado pelo banco não é necessariamente respaldado por reservas em dinheiro físico ou depósitos em outros bancos O processo de criação de dinheiro pelos bancos comerciais ocorre da seguinte forma quando um cliente recebe um empréstimo de um banco o banco registra um novo depósito em sua conta aumentando o saldo disponível Ao mesmo tempo o banco mantém apenas uma fração desse valor como reservas obrigatórias e empresta o restante para outros clientes Esses clientes por sua vez depositam os empréstimos em suas contas bancárias criando novos depósitos e ampliando a quantidade total de dinheiro em circulação 6 Um banco comercial precisa de dinheiro anteriormente à concessão de um empréstimo E depois Por quê Antes da concessão de um empréstimo um banco comercial não precisa necessariamente ter o dinheiro em mãos Isso ocorre porque os bancos comerciais possuem a capacidade de criar dinheiro através do processo de criação de depósitos bancários conforme mencionado anteriormente 3 Quando um cliente solicita um empréstimo a um banco comercial o banco não precisa ter o montante do empréstimo em reservas físicas ou em depósitos de outros clientes Em vez disso o banco pode criar um novo depósito na conta do cliente e fornecer o empréstimo usando uma fração das reservas que ele mantém No entanto é importante ressaltar que os bancos comerciais estão sujeitos a requisitos regulatórios que estabelecem as reservas mínimas que devem ser mantidas Isso significa que os bancos precisam ter uma quantidade mínima de reservas em relação aos depósitos que eles têm Essas reservas podem ser mantidas na forma de dinheiro físico ou como depósitos em outros bancos Após a concessão do empréstimo o banco comercial deve gerenciar suas reservas para garantir que atenda aos requisitos regulatórios Se o banco emprestar mais do que suas reservas permitem ele pode precisar obter reservas adicionais de outras fontes como empréstimos interbancários ou depósitos de clientes Além disso após a concessão do empréstimo o banco comercial também recebe juros sobre o empréstimo Esses juros podem ser uma fonte de receita para o banco ajudando a cobrir os custos operacionais e gerar lucros 7 O que significa dizer que os bancos são multiplicadores da moeda existente na economia Dizer que os bancos são multiplicadores da moeda existente na economia significa que eles têm a capacidade de ampliar a quantidade de dinheiro disponível na economia através do processo de criação de crédito Isso ocorre devido ao funcionamento do sistema bancário de reservas fracionárias No sistema de reservas fracionárias os bancos comerciais são obrigados a manter apenas uma fração das reservas totais dos depósitos que possuem Essa fração é determinada pelos requisitos regulatórios estabelecidos pelas autoridades monetárias como o banco central Quando um banco comercial recebe um depósito ele é obrigado a manter uma parte desse depósito como reservas e pode emprestar o restante para outros clientes Por exemplo se o requisito de reserva for estabelecido em 10 o banco pode emprestar 90 do depósito e manter apenas 10 como reserva O dinheiro emprestado pelo banco é depositado em outras contas bancárias aumentando os depósitos totais no sistema bancário Esses novos depósitos podem ser usados por outros bancos para realizar empréstimos adicionais e o processo continua Dessa forma o sistema bancário funciona como um multiplicador da moeda existente Cada depósito inicial cria a possibilidade de empréstimos adicionais o que aumenta a quantidade total de dinheiro em circulação na economia Esse processo de criação de crédito pelos bancos comerciais amplia o impacto do 4 dinheiro inicialmente depositado resultando em um efeito multiplicador na oferta monetária 8 Por que os bancos comerciais precisam dispor de caixa depois de conceder empréstimos Os bancos comerciais precisam dispor de caixa depois de conceder empréstimos para cumprir suas obrigações de curto prazo e garantir a liquidez necessária para suas operações diárias Existem algumas razões principais para isso Reservas obrigatórias Os bancos comerciais são obrigados a manter um determinado valor em reservas como parte dos requisitos regulatórios estabelecidos pelas autoridades monetárias como o banco central Essas reservas são uma porcentagem dos depósitos que o banco recebe Ao conceder empréstimos o banco pode ver uma redução em suas reservas o que pode levar a um desequilíbrio entre os ativos e passivos do banco Para atender aos requisitos regulatórios o banco precisa manter uma quantidade adequada de caixa Retiradas de depósitos Quando um banco concede empréstimos os fundos são transferidos para a conta do mutuário Se os depositantes desejarem retirar seus fundos o banco precisa estar preparado para fornecer o dinheiro necessário Se o banco não tiver caixa suficiente para cobrir as retiradas dos depositantes isso pode levar a problemas de liquidez e afetar a confiança dos clientes no banco Pagamento de despesas operacionais Os bancos têm várias despesas operacionais como salários aluguéis custos de manutenção entre outros Eles precisam ter caixa disponível para pagar essas despesas e garantir o funcionamento adequado de suas atividades diárias Emergências e contingências Além das necessidades operacionais regulares os bancos também devem estar preparados para lidar com emergências ou contingências imprevistas Ter caixa disponível permite que eles enfrentem situações inesperadas como uma crise financeira demanda repentina de fundos ou choques no mercado 9 Com relação ao multiplicador monetário a defina b explique o conceito economicamente c identifique os agregados monetários que compõem o denominador e o numerador da fração que o define d estabeleça a fórmula utilizada para seu cálculo e explicite o significado dos parâmetros comportamentais empregados em seu cálculo a O multiplicador monetário é um conceito que descreve o efeito multiplicador que uma mudança na base monetária tem sobre a oferta de dinheiro na economia Ele representa a relação entre a variação da oferta monetária e a variação da base monetária b Do ponto de vista econômico o multiplicador monetário mostra como uma mudança na base monetária por meio de operações dos bancos comerciais pode 5 gerar um efeito multiplicador na oferta de dinheiro Quando os bancos comerciais concedem empréstimos eles criam depósitos aumentando a oferta de dinheiro na economia Esses depósitos podem ser utilizados para fazer novos empréstimos o que resulta em mais depósitos e consequentemente em mais oferta de dinheiro c O denominador da fração que define o multiplicador monetário é composto pelos agregados monetários que são mantidos como reservas pelos bancos comerciais Esses agregados incluem os depósitos à vista dos bancos conhecidos como reservas exigidas O numerador da fração é composto pelo aumento da base monetária que inclui o dinheiro emitido pelo banco central como notas e moedas em circulação além dos depósitos dos bancos comerciais no banco central d A fórmula utilizada para calcular o multiplicador monetário é Multiplicador monetário 1 Reservas exigidas Base monetária e Os parâmetros comportamentais empregados no cálculo do multiplicador monetário são as reservas exigidas pelos bancos comerciais que são determinadas pelas autoridades monetárias e a base monetária que é controlada pelo banco central por meio de suas políticas monetárias O valor das reservas exigidas afeta a capacidade dos bancos comerciais de emprestar e criar depósitos Se as reservas exigidas forem reduzidas os bancos terão mais liberdade para conceder empréstimos e criar depósitos o que aumentará o multiplicador monetário Por outro lado se as reservas exigidas forem aumentadas a capacidade dos bancos de emprestar será restrita reduzindo o multiplicador monetário A base monetária é controlada pelo banco central por meio de suas operações de mercado aberto compra e venda de títulos públicos O banco central pode aumentar a base monetária comprando títulos dos bancos comerciais injetando dinheiro na economia e aumentando o multiplicador monetário Da mesma forma o banco central pode reduzir a base monetária vendendo títulos retirando dinheiro da economia e diminuindo o multiplicador monetário 10 Quando ocorre criação e destruição a de base monetária b de meios de pagamentos a A criação de base monetária ocorre quando o banco central realiza operações de mercado aberto como a compra de títulos públicos injetando dinheiro na economia Essa ação aumenta a base monetária pois adiciona mais dinheiro em circulação 6 A destruição da base monetária ocorre quando o banco central realiza operações de mercado aberto de venda de títulos públicos retirando dinheiro da economia Isso reduz a base monetária pois há uma retirada de dinheiro em circulação b A criação de meios de pagamento ocorre quando os bancos comerciais concedem empréstimos aos seus clientes Quando um empréstimo é feito o banco cria um depósito na conta do mutuário aumentando a quantidade de meios de pagamento disponíveis na economia Esses depósitos podem ser usados para fazer pagamentos ou retirados como dinheiro em espécie A destruição de meios de pagamento ocorre quando os empréstimos são pagos e os depósitos são reduzidos Quando um empréstimo é reembolsado o depósito correspondente é reduzido diminuindo a quantidade de meios de pagamento disponíveis na economia 7 1 Estabeleça e explique quais são as principais funções dos bancos centrais As principais funções dos bancos centrais são a Emissão de moeda Os bancos centrais têm o monopólio da emissão de moeda sendo responsáveis por controlar a quantidade de dinheiro em circulação na economia b Controle da política monetária Os bancos centrais utilizam instrumentos de política monetária para influenciar as condições econômicas como a taxa de juros e a oferta de dinheiro a fim de promover a estabilidade de preços o crescimento econômico e o pleno emprego c Supervisão e regulação do sistema financeiro Os bancos centrais desempenham um papel importante na supervisão e regulação das instituições financeiras garantindo a estabilidade do sistema financeiro e protegendo os interesses dos depositantes e investidores d Banco dos bancos comerciais Os bancos centrais atuam como o banco dos bancos comerciais fornecendo serviços de liquidez e empréstimos de última instância para garantir a estabilidade do sistema financeiro e facilitar as transações entre os bancos e Gestão das reservas internacionais Os bancos centrais são responsáveis pela gestão das reservas internacionais do país que são compostas por ativos em moeda estrangeira e podem ser utilizadas para intervir nos mercados cambiais e manter a estabilidade da moeda nacional 2 Indique quais são e explique os principais componentes do ativo e do passivo de um banco central Os principais componentes do ativo e do passivo de um banco central são Ativo a Reservas internacionais São os ativos em moeda estrangeira detidos pelo banco central para fins de estabilização cambial e liquidez externa b Títulos públicos São os títulos de dívida emitidos pelo governo central que são adquiridos pelo banco central como forma de controle da política monetária c Empréstimos para instituições financeiras São os empréstimos concedidos pelo banco central para garantir a liquidez do sistema financeiro e evitar crises bancárias d Ouro Alguns bancos centrais também possuem reservas de ouro como parte de seus ativos Passivo 1 a Moeda em circulação É a quantidade de dinheiro emitida pelo banco central que está em posse do público e em circulação na economia b Reservas bancárias São os depósitos que os bancos comerciais mantêm no banco central que servem como reservas para garantir a estabilidade do sistema financeiro c Depósitos do governo e instituições financeiras São os depósitos feitos pelo governo central e pelas instituições financeiras no banco central para fins de gestão de liquidez e operações financeiras d Capital e reservas São os recursos próprios do banco central incluindo o capital inicial e as reservas acumuladas ao longo do tempo 3 Que agentes demandam moeda e que agentes a ofertam Os agentes que demandam moeda são principalmente os agentes econômicos não financeiros como as famílias e as empresas Eles demandam moeda para realizar transações diárias pagar por bens e serviços salários impostos entre outros Os agentes que ofertam moeda são principalmente os bancos comerciais e o próprio banco central Os bancos comerciais ofertam moeda por meio da criação de depósitos à vista quando concedem empréstimos e ao receberem pagamentos de seus clientes O banco central por sua vez ofertará moeda quando injetar liquidez na economia por meio de operações de mercado aberto empréstimos para instituições financeiras e outras ações de política monetária 4 Por que a oferta de moeda depende diretamente da taxa de juros nominal A oferta de moeda está relacionada à taxa de juros nominal devido à política monetária adotada pelo banco central Quando a taxa de juros nominal está alta os agentes econômicos tendem a demandar menos moeda pois preferem manter seus recursos aplicados em ativos financeiros que oferecem maior retorno Isso leva a uma redução na demanda por moeda Por outro lado quando a taxa de juros nominal está baixa os agentes econômicos têm menor incentivo para manter seus recursos aplicados em ativos financeiros devido ao baixo retorno Isso aumenta a demanda por moeda pois as pessoas preferem manter uma maior quantidade de dinheiro em suas mãos Para equilibrar a oferta e a demanda por moeda o banco central ajusta a quantidade de moeda em circulação por meio de suas políticas monetárias como a compra e venda de títulos públicos no mercado aberto e a definição da taxa de juros de referência Portanto a taxa de juros nominal afeta diretamente a oferta de moeda na economia 2 5 Ilustre graficamente no plano i x Ms os efeitos sobre a função oferta de moeda de a uma política monetária expansionista b uma política monetária contracionista c uma política de concessão de crédito mais agressiva por parte dos bancos comerciais d uma política de concessão de crédito mais cautelosa por parte dos bancos comerciais a Uma política monetária expansionista é representada graficamente por um deslocamento da curva de oferta de moeda Ms para a direita Isso indica um aumento na oferta de moeda na economia O gráfico mostra uma nova curva Ms1 que está mais à direita em relação à curva original Ms Esse aumento na oferta de moeda é geralmente acompanhado por uma redução na taxa de juros i representada por uma queda na linha vertical que representa a taxa de juros Isso ocorre porque uma maior oferta de moeda reduz a escassez de dinheiro e diminui o seu preço taxa de juros Assim a política monetária expansionista tem o objetivo de estimular o consumo e o investimento impulsionando a atividade econômica b Uma política monetária contracionista é representada graficamente por um deslocamento da curva de oferta de moeda Ms para a esquerda Isso indica uma redução na oferta de moeda na economia O gráfico mostra uma nova curva Ms1 que está mais à esquerda em relação à curva original Ms Essa redução na oferta de moeda é geralmente acompanhada por um aumento na taxa de juros i representada por um aumento na linha vertical que representa a taxa de juros Isso ocorre porque uma menor oferta de moeda aumenta a escassez de dinheiro e eleva o seu preço taxa de juros A política monetária contracionista tem o objetivo de conter a inflação e controlar o crescimento excessivo da demanda agregada 3 c Uma política de concessão de crédito mais agressiva por parte dos bancos comerciais é representada graficamente por um deslocamento da curva de oferta de moeda Ms para a direita Isso indica um aumento na oferta de moeda na economia O gráfico mostra uma nova curva Ms1 que está mais à direita em relação à curva original Ms Esse aumento na oferta de moeda é acompanhado por uma redução na taxa de juros i Quando os bancos comerciais concedem crédito de forma mais agressiva eles aumentam a oferta de moeda disponível para os agentes econômicos o que resulta em uma redução na taxa de juros d Uma política de concessão de crédito mais cautelosa por parte dos bancos comerciais é representada graficamente por um deslocamento da curva de oferta de moeda Ms para a esquerda Isso indica uma redução na oferta de moeda na economia O gráfico mostra uma nova curva Ms1 que está mais à esquerda em relação à curva original Ms Essa redução na oferta de moeda é acompanhada por um aumento na taxa de juros i Quando os bancos comerciais se tornam mais cautelosos na concessão de crédito eles reduzem a oferta de moeda disponível para os agentes econômicos o que resulta em um aumento na taxa de juros 4 6 Defina política monetária a contracionista b expansionista c neutra A política monetária referese às ações e medidas adotadas pelo banco central de um país para controlar a oferta de moeda e as taxas de juros com o objetivo de alcançar metas econômicas como controle da inflação estímulo ao crescimento econômico e estabilidade financeira Ela pode ser classificada da seguinte forma a Política monetária contracionista É adotada quando o banco central deseja reduzir a quantidade de moeda em circulação e contrair a demanda agregada Isso é feito por meio do aumento das taxas de juros e da redução da oferta de moeda O objetivo é controlar a inflação e evitar o superaquecimento da economia b Política monetária expansionista É adotada quando o banco central deseja estimular a atividade econômica e aumentar a demanda agregada Isso é feito por meio da redução das taxas de juros e do aumento da oferta de moeda O objetivo é incentivar o consumo o investimento e o crescimento econômico c Política monetária neutra Referese a uma postura equilibrada do banco central em que não são adotadas medidas significativas para alterar a oferta de moeda ou as taxas de juros O objetivo é manter a estabilidade econômica sem estimular nem contrair a atividade econômica 7 Identifique os principais instrumentos de política monetária Explique como eles devem ser usados caso se queira colocar em prática políticas monetárias a contracionistas b expansionistas Os principais instrumentos de política monetária utilizados pelos bancos centrais são a Taxa de juros de referência O banco central define uma taxa de juros de referência que influencia as taxas de juros praticadas no mercado Ao aumentar as taxas de juros ocorre um estímulo à poupança e uma desaceleração do consumo e do investimento Por outro lado ao reduzir as taxas de juros busca se estimular o consumo e o investimento 5 b Operações de mercado aberto O banco central compra e vende títulos públicos no mercado aberto afetando a quantidade de moeda em circulação Quando o banco central compra títulos injeta moeda na economia estimulando a atividade econômica Já quando vende títulos retira moeda de circulação contraindo a atividade econômica c Requerimentos de reserva O banco central pode estabelecer requerimentos de reserva que determinam a quantidade de reservas que os bancos comerciais devem manter em relação aos seus depósitos Ao aumentar os requerimentos de reserva o banco central reduz a quantidade de moeda disponível para empréstimos controlando a oferta de crédito e a atividade econômica d Depósitos compulsórios O banco central pode exigir que os bancos comerciais mantenham uma parcela de seus depósitos como depósitos compulsórios Isso reduz a quantidade de moeda disponível para empréstimos controlando a oferta de crédito e a atividade econômica 8 Identifique os possíveis objetivos para a política monetária Explique porque eles são conflitantes Os possíveis objetivos para a política monetária podem variar de acordo com as metas e necessidades de cada economia mas geralmente incluem Estabilidade de preços O objetivo de manter a estabilidade de preços visa controlar a inflação e evitar flutuações excessivas nos níveis de preços Isso é importante para manter a confiança dos agentes econômicos proteger o poder de compra da moeda e promover um ambiente econômico mais previsível Crescimento econômico A política monetária também pode ter como objetivo estimular o crescimento econômico aumentando a demanda agregada e incentivando o investimento e o consumo Isso é especialmente relevante em momentos de recessão ou baixo crescimento econômico Estabilidade financeira A política monetária pode buscar promover a estabilidade financeira garantindo um sistema financeiro saudável e evitando crises bancárias ou colapsos do mercado financeiro Isso envolve a supervisão e regulação do setor financeiro para prevenir riscos excessivos e garantir a solidez das instituições financeiras Esses objetivos podem ser conflitantes porque as medidas adotadas para alcançar um objetivo podem ter impactos adversos sobre os outros Por exemplo Políticas de estímulo ao crescimento econômico como redução das taxas de juros podem aumentar a demanda agregada e impulsionar o investimento e o consumo mas também podem levar a um aumento da inflação se a economia estiver próxima do pleno emprego 6 Por outro lado políticas voltadas para a estabilidade de preços como aumentos nas taxas de juros para controlar a inflação podem desacelerar a atividade econômica e prejudicar o crescimento Além disso medidas de regulação financeira mais rígidas podem promover a estabilidade financeira mas também podem limitar o acesso ao crédito e restringir o crescimento econômico 9 Explique por que na visão ortodoxa a política monetária deve ter como objetivo primordial manter baixa a taxa de inflação diretamente ou via taxa de câmbio Na visão ortodoxa a política monetária deve ter como objetivo primordial manter baixa a taxa de inflação diretamente ou via taxa de câmbio por algumas razões principais Estabilidade de preços Acreditase que a estabilidade de preços seja um elemento essencial para o bom funcionamento da economia A inflação elevada pode levar a distorções nos preços relativos prejudicar o poder de compra da moeda e criar incertezas para os agentes econômicos Portanto a manutenção de uma taxa de inflação baixa é vista como um objetivo fundamental para promover a estabilidade econômica Credibilidade e expectativas A manutenção de uma taxa de inflação baixa ao longo do tempo ajuda a construir a credibilidade do banco central e a ancorar as expectativas dos agentes econômicos Quando os agentes têm confiança de que a inflação será controlada eles tendem a tomar decisões de gastos e investimentos de forma mais segura e previsível Eficiência alocativa Uma taxa de inflação baixa e estável também permite uma melhor alocação de recursos na economia Quando os preços são estáveis os sinais de mercado se tornam mais claros e as decisões de produção investimento e consumo podem ser tomadas com base em fundamentos econômicos sólidos Integração na economia global Para economias que são abertas ao comércio e têm relações comerciais internacionais a manutenção de uma taxa de inflação baixa é importante para evitar distorções na taxa de câmbio Uma inflação alta pode levar à desvalorização da moeda afetando negativamente a competitividade das exportações e a estabilidade das relações comerciais 7