Slide - Relações Internacionais e Balança de Pagamentos - 2023-1

RELAÇÕES INTERNACIONAIS E BALANÇA DE PAGAMENTOS Relações econômicas internacionais •As relações econômicas internacionais englobam as transações que são feitas entre os países. Alguns Exemplos: •Compra de Produtos •Venda de produtos •Prestação de Serviços •Investimentos •Aplicações financeiras Relações econômicas internacionais •Mesmo os países mais fechados e isolados mantem algumas transações econômicas com outros países. •Estabelecer, manter e incrementar as relações econômicas com outros países é um fator importante para o crescimento econômico dos países. •Podemos dizer que quanto mais aberta a economia de um país ao mundo exterior maior será seu desenvolvimento econômico Relações econômicas internacionais •Existe um organismo internacional que mede o grau de abertura das economias por meio de um índice chamado de OPEN MARKET INDEX. •Este índice permite classificar os países em mais abertos ao comercio internacional até os países mais fechados ao comércio internacional. •Este índice calcula este índice para as 75 principais economias do mundo e anualmente publica este índice Abertura comercial das 75 principais economias do mundo (2017) Posição Países mais abertos ao comercio externo Países mais fechados ao comercio externo 1 Cingapura Venezuela 2 Hong Kong Sudão 3 Luxemburgo Etiópia 4 Holanda Paquistão 5 Irlanda Nigéria 6 Suíça Bangladesh 7 Malta Brasil 8 Emirados Árabes Argentina 9 Bélgica Algéria 10 Islândia Quênia Abertura Comercial e Desenvolvimento econômico •É possível verificar que os países com maior abertura econômica são mais desenvolvidos que os países mais fechados ao comércio exterior. •Podemos ver que os países pequenos, quase sem recursos naturais, se beneficiam do comércio externo e podem apresentar elevadas taxa de desenvolvimento econômico. •O Brasil é uma das maiores economias do mundo mais ainda é muito fechado ao comercio exterior. Abertura Comercial e Desenvolvimento econômico •Como a abertura ao comércio externo incrementa o desenvolvimento de um país? •As mercadorias podem ser obtidas a custos menores se forem produzidas em países que se especializaram na sua produção, pois é possível se produzir mais com a mesma quantidade de recursos. •Em termos globais se os países produzissem os produtos em que são especializados e todos realizassem trocas entre si, a produção global poderia ser ampliada a custos menores. Abertura Comercial e Desenvolvimento econômico •Além disso economias mais abertas tem maior acesso a outras tecnologias, outros modos de produção que podem ser usados em benefício da produção nacional. •Além disso, as economias mais abertas tem maior competitividade no cenário mundial, pois os produtores competem não apenas pelos mercados locais, mas também pelo mercados globais induzindo a uma produção de menor custo ou de melhor qualidade. Políticas Comerciais Internacionais •Então porque mesmo com vantagens de comercializar em termos de livre comércio, muitos países impõem políticas de intervenção governamental ao livre comércio? •Diversas são as razões que fazem com que os governos imponham restrições ao livre comércio: Políticas Comerciais Restritivas 1) Proteção à indústria Nascente: Por exemplo proíbe-se a importação de algum produto para estimular a indústria nacional 2) Segurança nacional: proíbe-se a exportação de algum produto para proteger a tecnologia 3) Proteção ao emprego: proíbe-se importações para que a indústria nacional produza e gere empregos 4) Combate aos déficits comerciais. Proíbe-se ou se reduz as importações para reequilibrar a balança comercial (Exportações e Importações) Instrumentos de Políticas Comerciais Restritivas 1) Criação de Barreiras tarifárias (imposto a ser cobrado na importação de produtos) 2)Criação de Barreiras não tarifárias (obstáculos qualitativos ou burocráticos que dificultem as importações). Ex. barreiras de sanidade, de meio ambiente, de trabalho infantil 3)Incentivos internos (dar incentivos para que o produto produzido internamente possa ser exportado a preços mais baratos) Balanço de Pagamentos •Independentemente do seu grau de abertura ao exterior todos os países devem manter um registro de todas as transação que são realizadas com outros países. •Este registro é chamado de Balança de Pagamentos Balanço de Pagamentos •O Balanço de Pagamentos é a conta onde todas estas transações são registradas, num dado período de tempo, em geral 1 ano. •Os dados são divulgados em dólares americanos e são compilados de acordo com regras internacionais. •Este Balanço é constituído em 3 grupos ou Contas que registram diferentes categorias de transações de um país com os demais Balanço de Pagamentos As Contas do Balanço de Pagamentos registram as entradas e as saídas de recursos em dólares é constituída por 3 contas A. Conta de Transações correntes B. Conta de capital C. Conta financeira A. Contas de Transações Correntes As Contas de Transações Correntes registram as transações comerciais de bens e serviços, transferências de recursos de juros, salários e lucros e outras transferências. A Conta de Transações Correntes constitui-se de 4 balanços: 1. Balança comercial (bens) 2. Balança de Serviços 3. Balanço de Rendas Primárias 4. Balanço de transferências 1. Balança comercial (BC) A Balança Comercial constitui-se dos registros de entradas de dólares pelas exportações e saída de dólares pelas importações de bens As exportações mostram as vendas de produtos aos outros países. Esta conta mostra a entrada de dólares via exportações, ou seja, o volume de recursos em dólares que entrou no país com a venda de bens ao exterior. Toda venda e compra de bens é realizada em dólares americanos. 1. Balança comercial (BC) As importações mostram as compras de produtos de outros países. Esta conta mostra a saída de dólares que saíram do país via importações, ou seja, com a compra de bens do exterior. Quando se exporta mais que importa dizemos que a BC está superavitária. Entrou mais dólares no país que saiu. Quando se importa mais que se exporta dizemos que a BC está deficitária. Saiu mais dólares no país que entrou. Exportações e Importações do Brasil 1. Balança comercial (BC) •Veja no Gráfico que o volume de recursos que ingressaram no país pelas exportações (linha azul) é maior que o volume de dólares que saíram do país via importações brasileiras, no período de 2009 a 2019. •A Balança Comercial foi superavitária em quase todo o período com exceção dos anos de 2013 e 2104. Nestes anos as exportações foram prejudicadas e as importações estimuladas pela valorização da taxa de câmbio (R$2,18/US$) Superávit / Déficit da BC (Exportações – Importações) 1. Balança comercial (BC) •A Balança Comercial, para o Brasil, é a principal via de entrada de entrada de dólares. •A Balança Comercial Brasileira é geralmente superavitária, ou seja, as exportações superam as importações em razão principalmente das divisas geradas pelo agronegócio brasileiro, pelas exportações de carne bovina, carne suína, carne de aves, soja, milho, café etc. 2. Balança de Serviços Esta balança registra a entrada de dólares pela prestação de serviços pelo país aos outros países. Registra também a saída de dólares de um país pela contração de serviços por outros países. Os serviços que constam da Balança de serviços são: •Serviços de manufatura sobre insumos físicos pertencentes a outros; •Serviços de manutenção e reparo; •Serviços de Transportes 2. Balança de Serviços • Viagens ao exterior • Construção, • Seguros, • Serviços financeiros, • Serviços de propriedade intelectual, • Telecomunicação, computação e informações, • Aluguel de equipamentos, • Outros serviços de negócio, inclusive arquitetura e engenharia, • Serviços culturais, pessoais e recreativos e • Serviços governamentais 2. Balança de Serviços •Quando um país presta mais serviços aos demais países que contrata, a entrada de dólares nesta balança é maior que a saída de dólares, então dizemos que a balança de serviços é superavitária •Quando um país contrata mais serviços dos demais países do que presta serviços aos demais países, a saída de dólares nesta balança é maior que a entrada de dólares, então dizemos que a balança de serviços é deficitária. Déficit da Balança de Serviços (Recursos de Prestação – Contração de Serviços) 2.Balança de Serviços •O quadro mostra o resultado da Balança de Serviços do Brasil de 2010 a 2019. Os resultados são negativos, ou seja, saíram mais recursos em dólares pela contratação de serviços no exterior que entraram pela prestação de serviços do Brasil aos outros Países. •O déficit da nossa balança de serviços fica em torno de -30 bilhões a -50 bilhões de dólares ao ano. 2. Balança de Serviços •Lembre-se de setor de serviços é o mais relevante em termos de PIB brasileiro, mas não tem competitividade em termos internacionais, ou seja, há pouco interesse de outros países na contratação dos nossos serviços. •A explicação é que o nosso setor de serviços é constituído principalmente de prestação de serviços pessoais, enquanto a demanda global é por serviços mais sofisticados, de ciência, inovação, logística, tecnologia, comunicações, TI etc.... 3. Balança de Rendas Primárias As entradas de dólares desta Balança constituem-se do recebimento de juros de empréstimos concedidos a outros países, recebimentos de lucros de empresas brasileiras localizadas no exterior e recebimento de salários de estrangeiros que trabalham no Brasil. As saídas de dólares desta Balança constituem-se do pagamento de juros de empréstimos tomados de outros países, pagamento de lucros de empresas estrangeiras localizadas no Brasil para a matriz destas empresas no exterior e pagamentos de salários de brasileiros que trabalham no exterior. Déficit da Balança de RP (Recebimento de juros, lucros e salários – Pagamento de juros, lucros e salários 3.Balança de Rendas Primárias •O quadro mostra o resultado da Balança de Rendas Primarias de 2010 a 2019. Os resultados são negativos, ou seja, saíram mais recursos em dólares pelo pagamento de juros, lucros e salários ao exterior que os recursos em dólares que entraram pelo pagamento de juros lucros e salários ao Brasil •O déficit da nossa balança de rendas primárias fica em torno de -30 bilhões a -70 bilhões de dólares ao ano. 3. Balança de Rendas Primárias • Os resultados negativos se devem principalmente pelo pagamento de juros ao exterior e a remessa de lucro ao exterior. • Estes pagamentos se devem, no caso de juros, pelo elevado montante de empréstimos que contraímos no exterior e devemos pagar os juros. • A remessa de lucros se deve ao fato de que as filiais das empresas multinacionais no Brasil devem enviar os lucros às suas matrizes no exterior. • Não existem muitas empresas brasileiras de porte no exterior que tragam lucros do exterior e compensem estas remessas de lucro 4. Balança Renda Secundária Esta Balança contabiliza as entradas e saídas de dólares de um país de transações que não envolvem contrapartida de bens ou serviços, por exemplo: doações, ajuda humanitária, pagamento de bolsas de estudo. Esta Balança é sempre superavitária, pois o país recebe mais transferências de renda do exterior que envia recursos ao exterior. Por outro lado, tem um peso reduzido na Balança de Pagamentos como um todo. O volume está na casa do milhão de dólares enquanto as demais balanças estão na casa dos bilhões de dólares SALDO NA CONTA CAPITAL 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Conta de transações correntes •Vimos portanto que a Conta de Transações Correntes é composta por 4 Balanças: •Balança Comercial – superavitária •Balança de Serviços – deficitária •Balança de Rendas Primárias – deficitária •Balança de Rendas Secundárias – superavitária • O resultados destas 4 balanças resulta no chamado Saldo de Transações Correntes que é a soma dos resultados das 4 balanças 2. Balança de rendas secundárias 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Saldo em transações correntes •Veja que embora a Balança Comercial e a Balança de Rendas Secundárias sejam superavitárias (estão acima do eixo x) estes saldos positivos não foram suficientes para compensar os saldos negativos das Balanças de Serviço e da Balança de Rendas Primárias. •Assim a somatória destas Balanças mostra um déficit no saldo em transações correntes Saldo em transações correntes •O pior momento em termos de Transações Correntes foi durante o Governo Dilma, em que as elevadas taxa de juros atraíam capital externo. A grande entrada de dólares o desvalorizou e prejudicou as exportações (veremos adiante este efeito) . •A desvalorização do dólar aumentou o déficit da balança de serviços (principalmente a saída de dólares pelo aumento do turismo no exterior e a redução do turismo no país) 2. Conta de Capital •Além Conta de Transações Correntes temos ainda a Conta de Capital que inclui transferências de Capital para o exterior e aquisição/venda de bens não financeiros e não produtivos como cessão ou aquisição de patentes e marcas. •No caso do Brasil a dimensão desta conta é pequena. Está na casa de milhões de dólares, enquanto as outras contas estão na casa de bilhões de dólares. •Esta conta, embora superavitária, afeta pouco o saldo final da Balança de Pagamentos -Balança Comercial -Balança de Serviços -Balança de Rendas Primárias -Balança de Rendas Secundárias 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 3. Conta Financeira Esta conta contabiliza essencialmente o saldo de entradas e saídas de investimentos no pais. Estes investimentos podem ser enquadrados em 4 categorias: 1. Investimento Direto 2. Investimento em carteira 3. Outros Investimentos 4. Ativos de reserva 3. Conta Financeira • 1. Investimentos diretos: O investimento direto é importante porque mostra a atratividade do país em atrair recursos externos que incentivam a produção. • 2. Investimentos em carteira: é semelhante ao anterior mas diz respeito aos investimentos financeiros, que são mais voláteis que os investimentos diretos. Uma entrada ou saída repentina em investimentos em carteira pode indicar algum grau de especulação • 3. Outros Investimentos : haveres e obrigações negociadas a negócios a futuro • 4. Ativos de reserva: as demais movimentações financeiras entram nesta conta Saldo da Conta Financeira 3. Conta Financeira •Vemos que o saldo da conta financeira é muito deficitário, ou seja, sai mais capital de investimento no Brasil do que entra. •Os piores anos se deram no período de 2013 2 2014, onde a gastos excessivos atingiu seu máximo. Os investidores ficaram temerosos de um calote e isto afugentou os investidores. O risco país atingiu seus níveis mais altos. •Neste período as agencias de risco rebaixaram sucessivamente as notas do Brasil afugentando o capital estrangeiro Saldo da balança de Pagamentos •O Saldo da Balança de Pagamentos diz respeito ao montante geral de entrada de dólares nas 3 contas e a saída de dólares pelas transações realizadas nas 3 contas . •Vamos ver que nos últimos anos a Balança de pagamentos brasileira tem sido consistentemente deficitária e apenas recentemente vem ensaiando alguma recuperação. Saldo em transações correntes Saldo da Conta capital Saldo da Conta financeira Saldo da balança de pagamentos Saldo da Balança de pagamentos •O Déficit na Balança de Pagamentos persistiu ao longo de vários anos, com superávit apenas no período de 2003 a 2007, no período pós Plano Real em 1994. •Os déficits se aprofundaram-se a partir de 2007 e atingiram o ápice em 2014. •Ainda hoje o saldo da Balança de Pagamentos é deficitário, mas estes déficits vem se reduzindo nos últimos anos graças à menores intervenções na taxa de câmbio (esta relação na próxima aula) Saldo da BP Brasil 1995-2018 Balança de Pagamentos e Taxa de Cambio •No Brasil a principal conta da Balança de Pagamentos é a Conta de Transações Correntes, mais especificamente a Balança Comercial. Esta conta mostra o saldo das importações e exportações. •Alguns fatores interferem nos volumes e valores de importações e exportações Variáveis Determinantes das exportações •Renda mundial: •Um aumento da renda mundial deve estimular o comércio internacional, em consequência as exportações devem crescer. •Taxa de Cambio (R$/US$) •Uma desvalorização cambial (Paga-se mais reais por dólar) deve estimular as exportações pois os exportadores vão receber mais reais por dólar vendido lá fora. Variáveis Determinantes das exportações •Preços externos •A elevação dos preços em dólares dos produtos por nós exportados deverá elevar o valor gerado pelas exportações •Preços dos produtos produzidos internamente •Uma elevação dos preços produzidos internamente e destinados a exportação desestimulará a venda ao mercado externo e estimulará a venda no mercado interno Variáveis Determinantes das importações •Taxa de Cambio (R$/US$) •Uma desvalorização cambial (mais reais por dólar) fará com que os importadores paguem mais pelos mesmos produtos, acabando por desestimular as importações, pois exigirá mais reais para comprar a mesma mercadoria cujo valor é dado em dólar. Variáveis Determinantes das importações •Preços externos dos produtos importados •A elevação dos preços em dólares dos produtos importados provoca uma diminuição das importações •Preços dos produtos produzidos internamente •Uma elevação dos preços produzidos internamente (inflação) estimulará sua substituição por produtos importados similares. Assim a inflação tende a elevar as importações. Variáveis Determinantes das importações •Renda Nacional – •Um aumento da produção e da renda nacional significa que o país está crescendo e que demandará mais produtos importados na forma de bens de consumo, matérias primas e bens de capital. Bibliografia • Passos e Nogami – Princípios de Economia. Capítulo XIV