Valuation de Empresas na B3: Conceito, Mensuração e Seleção de Ações para Investimento

uma debênture e ainda o valor global de uma empresa Dessa forma o objetivo da atividade se divide em duas etapas Primeira etapa Definir o conceito de Valuation sua mensuração e seu objetivo Segunda etapa Considere que você precisa selecionar uma empresa com ações disponíveis na B3 para investir Deverá efetuar uma breve descrição da empresa selecionada e justificar os motivos de escolha considerando somente critérios financeiros da empresa A atividade deverá ser desenvolvida de forma individual O trabalho deverá ser formatado segundo as normas da ABNT 1ª ETAPA No ramo dos mercados de ações o investidor deve reunir o máximo de informações possíveis antes de realizar os investimentos Mesmo que a empresa seja conhecida no mercado através de sua marca e marketing a saúde financeira da empresa deve ser analisada para diminuir as chances de investimentos errados ou de diminuir as possibilidades de risco Como qualquer investimento tem seus riscos buscar informações para tentar minimizar as chances de erro passa a ser fundamental no mercado de ações buscando então melhor ativo para determinado cenário de investimento agregando o fato de encontrar o preço justo A Valuation representa avaliar a empresa levando em consideração alguns fatores econômicos da organização Com o valor da Valuation agregado ao preço da ação é possível realizar estimativas sobre o investimento possibilitando analisar melhor sobre o possível retorno que a transação deverá atingir de acordo com a intenção prazo e valores destinados ao investimento Existem algumas maneiras de realizar a mensuração da Valuation de uma empresa Porém a forma mais usual é através da análise do Fluxo de Caixa Descontado Neste caso o fluxo de caixa significa o valor projetado que a empresa terá no futuro já calculando descontos e riscos Outras maneiras seriam através da análise comparativa de múltiplos e a avaliação histórica de múltiplos Uma ponderação importante sobre a Valuation das empresas é que a variação pode mudar dependendo do cenário de cada investidor Em outras palavras seria uma visão subjetiva da expectativa que a empresa alcançaria no futuro podendo ser diferente na visão de investidores diferentes desde que tenham objetivos e metas distintos Em ambos os casos a Valuation tem o objetivo de identificar qual seria o preço justo das ações naquele cenário proporcionando assim atrair investidores para realização da transação Sendo assim a Valuation proporciona que aja um valor justo na venda das ações Exemplificando para calcular a Valuation de determinada empresa devese então analisar seu fluxo de caixa Neste caso é necessário verificar o montante recebido menos o montante total gasto Posteriormente será necessário avaliar a taxa de desconto do período Por fim a Valuation será o total do fluxo de caixa menos o total dos descontos Uma outra maneira de realizar a Valuation seria através do seu patrimônio líquido neste caso diminuindo todos os ativos pelos seus passivos 2ª ETAPA A empresa escolhida para realizar investimento seria a Empresa Assai Atacadista Fundada em 1974 na cidade de São Paulo suas atividades são relacionadas com atacado de autosserviço A empresa atende pequenos e médios comerciantes além de atender de forma direta o consumidor final Funciona como uma grande distribuidora com diversos produtos com custo menor quando comprado em grandes quantidades A empresa comercializa diversos itens entre eles bebidas alimentos e produtos de higiene e limpeza Atualmente possui 266 lojas por todo o Brasil com 12 centros de distribuição com 11 escritórios regionais sendo distribuídos por 23 estados mais o Distrito Federal A empresa possui em média 30 milhões de clientes por mês gerando assim aproximadamente 70 mil vagas de emprego em todo o processo de suas atividades Em 2007 o grupo GPA adquire 60 da empresa possibilitando recursos para desenvolvimento e expansão da empresa nacionalmente Com o capital do grupo GPA a empresa além de expandir começa a realizar diversas inovações tecnológicas crescendo por todo o Brasil Em 2019 atingiu a grande marca de 30 bilhões de faturamento Porém em 2021 ocorre a cisão entre o Assaí e o GPA cada um operando de forma independente se reportando de forma direta a outro grupo o Casino Sem o aporte da GPA a empresa Assaí decide abrir seu capital colocando ações na bolsa Em 2021 a empresa Assaí Atacadista abre seu capital disponibilizando suas ações na bolsa de valores B3 em São Paulo como Ticker de ASAI3 sendo o nome do seu ativo representado na bolsa brasileira e na NYSE em Nova York com a sigla ASAI O Relatório anual da empresa indica frutos positivos de ter aberto capital O faturamento que em 2019 era de 30 de bilhões com abertura de capital praticamente dobrou chegando em R597 bilhões Os investimentos puderam alavancar as atividades da empresa proporcionando uma geração de caixa no ano de 2022 de R42 bilhões superando em torno de 75 o valor sobre o ano anterior No final de 2022 a empresa era composta por 3051 sobre o comando do grupo Casino controlando as atividades da empresa e 6949 em ações de livre circulação O ano de 2022 as ações da Bolsa Brasileira fecharam em média com uma valorização de quase 50 em relação ao ano de 2021 e 548 na Bolsa de Nova York Entretanto o ano de 2023 não está sendo muito promissor As ações começaram a desvalorizar estando em queda livre As ações que fecharam 2022 em quase R19 reais hoje estão custando apenas R1330 As ações da empresa Assai Atacadista começaram a cair quando a empresa anunciou cortes em alguns investimentos e fechamento de unidades para conter gastos Porém a empresa já realiza medidas para contornar a situação Devido ao contexto o investimento nesta empresa aparece como uma oportunidade de negócio baseado no seu histórico recente de alto faturamento Comprar ações em queda pode ser um ótimo investimento se houver expectativa de valorização no futuro A empresa Assai Atacadista demonstra ter capacidade de recuperação voltando a aumentar futuramente suas ações Todo o investimento tem sua parcela de risco Sendo assim o investimento nesta empresa pode proporcionar ótimos lucros após sua valorização novamente no mercado No primeiro trimestre de 2023 a empresa conseguiu um faturamento com crescimento de 33 Devido a sua estrutura e uma forma de administração moderna a empresa apresenta margem de crescimento Vale então se expor no ramo atacadista pois a empresa apresenta crescimento sólido desde que abriu seu capital Baseado em todos os fatores econômicos existe grande possibilidade de valorização de suas ações fato este que permite realizar os investimentos REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS ASSAÍ ATACADISTA Quem somos 2023 Disponível em httpswwwassaicombrquemsomos acesso em 20 de junho de 2023 ASSAÍ ATACADISTA Relatório Financeiro Anual de 2022 Disponível em httpsriassaicombrinformacoesfinanceirasrelatoriosanuais Acesso em 20 de junho de 2023 DARONCO João Guia completo de Valuation como calcular o valor de uma empresa Suno 2022 Disponivel em httpswwwsunocombrguiascomofazervaluationempresas acesso em 21 de junho de 2023 INFOMONEY Sendas Distribuidora ASAI3 2023 Disponível em httpswwwinfomoneycombrcotacoesb3acaoassaiasai3 acesso em 21 de junho de 2023