P2 - Análise de Investimentos - 2022-2

PROVA 2 - ANÁLISE DE INVESTIMENTOS - 2022 Nome:______________________ Escreva o seu nome na folha de papel almaço e desenvolva a prova. Use caneta ou grafite escuro. Escreva com caligrafia legível (tamanho e forma das letras e números). Apresente a demonstração dos resultados, compreendendo a fórmula e o desenvolvimento, em todas as questões. 1. Uma fábrica deseja adquirir equipamentos, que são ofertados por dois fornecedores. O fornecedor A dispõe de um conjunto mais caro, porém mais durável do que o conjunto do fornecedor B. O quadro abaixo apresenta as duas alternativas: | | Fornecedor A | Fornecedor B | |-------------------------------|--------------|--------------| | Custo dos equipamentos (novos)| 300.000 | 265.000 | | Vida econômica | 18 anos | 14 anos | | Custo operacional anual | 20.000 | 25.000 | | Valor residual | 10% do valor novo | 10% do valor novo | A TMAR é de 12% ao ano. Identifique a melhor alternativa. Apresente o método e os cálculos que permitiram essa identificação. (2) 2. Uma empresa deseja implantar uma nova central de distribuição de produtos. As instalações da unidade serão alugadas R$ 150.000,00 por ano, a serem pagos no fim de cada ano, durante 15 anos. A nova localização permitirá uma redução anual de custos de R$ 200.000,00, contabilizados ao fim de cada ano. No fim do ano 5, serão realizados investimentos no valor de R$ 600.000,00 com reforma e aquisição de equipamentos. a. Construa o fluxo líquido de caixa, calcule o Valor Presente Líquido para uma TMAR de 10% ao ano e conclua a respeito da viabilidade econômica desse projeto. (2) b. Construa um fluxo de caixa normalizado. Para normalizá-lo, use a seguinte estratégia: i. Um empréstimo de R$ 400.000,00 no fim do ano 5, taxa de juros de 3% ao ano, pago em 10 parcelas anuais iguais a partir do fim do ano 6. ii. Um aporte dos acionistas no início do ano 1 (fim do ano zero), a ser aplicado em um fundo que renderá 3% ao ano. Os acionistas exigem que o valor futuro do fundo seja exatamente o necessário para cobrir o saldo negativo futuro do fluxo de caixa do projeto. (1) c. Apresente a fórmula (com valores) para o cálculo da TIR. (1) A alíquota do Imposto de Renda e o Valor Residual são iguais a zero. 3. Uma empresa deseja analisar a viabilidade econômica da renovação de seus equipamentos. Os novos equipamentos custam R$ 450.000,00, à vista, podendo ser utilizados por até três anos. A renovação permitirá uma redução anual de custos de R$ 180.000,00 durante três anos. A depreciação desses equipamentos ocorrerá durante três anos, com valor residual zero (depreciação linear). Os ganhos obtidos com esse investimento estarão sujeitos à tributação de Imposto de Renda, cuja alíquota é de 15% sobre o lucro tributável. a. Construa uma tabela contendo colunas com: fluxo líquido antes do imposto de renda, depreciação, lucro tributável, imposto de renda e fluxo líquido após o imposto de renda. (1.5) b. Conclua a respeito da viabilidade econômica desse projeto. (0.5) 4. Uma empresa deseja utilizar um equipamento por um ano. Há duas alternativas: i. Comprar o equipamento no fim do ano zero, à vista, no valor de R$ 40 mil e valor residual zero. ii. Alugar o equipamento durante um ano, com pagamento de R$ 45 mil no final do ano 1. Identifique a melhor alternativa utilizando a TIR. A TMAR da empresa é de 20% ao ano. (2) Digitalizado com CamScanner