Slide - Engenharia Econômica Método do Payback

Método do Payback Professor: Edemilson Nogueira Engenharia Econômica 8. Método do Payback O método do payback procura avaliar o tempo de recuperação do capital investido. Tempo de retorno do capital investido Menor ou igual ao estabelecido pela empresa •Viável •Aprovada Maior ao estabelecido pela empresa •Inviável •Reprovada Tempo de Retorno Política da Empresa 2 A diretoria de uma empresa está analisando dois projetos propostos pela área industrial. A empresa considera um payback razoável de 5 anos. Exemplo 1 Final do Ano Projeto A Projeto B 0 -20.000 -35.000 1 4.000 5.000 2 6.000 10.000 3 10.000 10.000 4 10.000 10.000 5 10.000 20.000 6 10.000 20.000 3 Final do Ano Fluxo de Caixa Acumulado Projeto A Projeto B 0 1 2 3 4 5 6 -20.000 -16.000 -10.000 0 10.000 20.000 30.000 -35.000 -30.000 -20.000 -10.000 0 20.000 40.000 Payback de A 3 anos Payback de B 4 anos A e B são viáveis, pois seus tempos de recuperação são menores que 5 anos. A é melhor que B, pois Payback de A < Payback de B. 4 Críticas:  Não considera o valor do dinheiro no tempo;  Não considera as variações de caixa após o fluxo de caixa acumulado ter zerado. Recomendações:  Deve ser utilizado em conjunto com outros métodos;  Pode ser usado como uma informação complementar.  Indica a velocidade de recuperação do desembolso realizado e a exposição ao risco. 5 O método do “Payback descontado” consiste em calcular o fluxo de caixa acumulado a valor presente. Considere uma TMAR de 10%aa e avalie o tempo de recuperação dos investimentos do exemplo anterior. Payback Descontado 6 Final do Ano Fluxo de Caixa Acumulado a Valor Presente Projeto A Projeto B 0 1 2 3 4 5 6 -20.000 -35.000 −22.190 + 𝟏𝟏𝟏𝟏. 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 1 + 0,1 3 = −14.677 −30.455 + 𝟏𝟏𝟏𝟏. 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 1 + 0,1 2 = −22.190 −35.000 + 𝟓𝟓. 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 1 + 0,1 1 = −30.455 −14.677 + 𝟏𝟏𝟏𝟏. 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 1 + 0,1 4 = −7.847 −7.847 + 𝟐𝟐𝟏𝟏. 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 1 + 0,1 5 = 4.572 4.572 + 𝟐𝟐𝟏𝟏. 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 1 + 0,1 6 = 15.861 −20.000 + 𝟒𝟒. 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 1 + 0,1 1 = −16.364 −16.364 + 𝟔𝟔. 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 1 + 0,1 2 = −11.405 −11.405 + 𝟏𝟏𝟏𝟏. 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 1 + 0,1 3 = −3.892 −3.892 + 𝟏𝟏𝟏𝟏. 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 1 + 0,1 4 = 2.938 2.938 + 𝟏𝟏𝟏𝟏. 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 1 + 0,1 5 = 9.148 9.148 + 𝟏𝟏𝟏𝟏. 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 1 + 0,1 6 = 14.792 𝑽𝑽𝑽𝑽𝑽𝑽𝑨𝑨 = 𝟏𝟏𝟒𝟒. 𝟕𝟕𝟕𝟕𝟐𝟐 𝑽𝑽𝑽𝑽𝑽𝑽𝑩𝑩 = 𝟏𝟏𝟓𝟓. 𝟖𝟖𝟔𝟔𝟏𝟏 𝑉𝑉𝑉𝑉𝑉𝑉𝐵𝐵 > 𝑉𝑉𝑉𝑉𝑉𝑉𝐴𝐴 B é melhor que A, apesar do Pay-back pior.