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Essas são as demonstrações contábeis da empresa que você trabalha. Demonstração de Resultados dos Exercícios (valores em $ 000) Dez/X1 Dez/X0 RECEITA OPERACIONAL 47.303 82.313 Custo de produtos vendidos -35.194 -60.088 LUCRO BRUTO 12.109 22.224 DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS -6.198 -12.798 Com vendas -4.738 -8.978 Honorários dos Administradores -4.590 -8.670 Gerais e Administrativas -121 -182 Receitas financeiras 3.217 5.527 Outras despesas operacionais -47 -49 Resultado de equivalência patrimonial 81 40 RESULTADO OPERACIONAL 5.910 9.426 Despesas financeiras -4.257 -6.997 Receitas/Despesas não operacionas 46 435 RESULTADO DO EXERCÍCIOS 1.699 2.865 Quadro 2.2 - Demonstração de Resultado dos Exercícios da Confiança Eletrônicos S.A. Fonte: O Autor. E estas são as demonstrações contábeis da empresa concorrente: Balanço Patrimonial (valores em $ 000) Dez/X1 Dez/X0 Ativo Circulante 23.256 19.058 Aplicações financeiras 2.903 2.903 Clientes (valor líquido) 7.824 4.002 Estoques 12.048 6.258 Depósitos judiciais 525 480 Outros valores a receber 956 6.250 Ativo não Circulante 23.648 23.153 Controladas e coligadas 627 63 Investimentos 518 263 Imobilizado 22.503 22.303 Intangível - - Total 46.904 42.171 Passivo Circulante 25.299 19.826 Fornecedores 8.832 4.713 Importações em trânsito 4.031 - Empréstimos e financiamentos 4.709 4.732 Obrigações fiscais 3.119 1.531 Contas a pagar - - Salários e contribuições sociais 627 732 Dividendos propostos 1.226 1.226 Provisões diversas 1.958 1.434 Passivo não Circulante 4.600 2.516 Empréstimos e financiamentos 1.887 308 Obrigações fiscais 1.167 221 Patrimônio Líquido 17.005 18.828 Total 46.904 42.171 Quadro 2.3 - Balanço Patrimonial da Sucesso Eletrônicos. Fonte: O Autor. Essas são as demonstrações contábeis da empresa que você trabalha. Balanço Patrimonial (valores em $ 000) Dez/X1 Dez/X0 Ativo Circulante 33.888 27.840 Aplicações financeiras 7.800 8.000 Clientes (valor líquido) 8.500 6.200 Estoques 13.658 12.300 Depósitos judiciais 2.200 1.850 Outros valores a receber 1.680 1.520 Ativo não Circulante 40.288 38.530 Controladas e coligadas 627 63 Investimentos 648 230 Imobilizado 39.780 38.000 Intangível 400 300 Total 74.176 66.370 Passivo Circulante 37.325 25.490 Fornecedores 8.934 7.600 Importações em trânsito 3.500 3.000 Empréstimos e financiamentos 4.800 5.000 Obrigações fiscais 4.299 4.100 Contas a pagar 320 320 Salários e contribuições sociais 2.767 2.800 Dividendos propostos - - Provisões diversas 2.369 1.340 Passivo não Circulante 3.108 2.280 Empréstimos e financiamentos 1.887 2.800 Obrigações fiscais 800 800 Patrimônio Líquido 34.624 38.600 Total 74.176 66.370 Quadro 2.1 - Balanço Patrimonial da Confiança Eletrônicos S.A. Fonte: O Autor. Webaula 1 Análise horizontal e análise vertical das demonstrações contábeis Experimente Olá Aluno! Nesta seção vamos estudar uma das técnicas mais simples de aplicação e, ao mesmo tempo, mais importante no que se refere à riqueza das informações geradas para avaliação do desempenho de uma empresa. Essa técnica é conhecida como análise horizontal e vertical das demonstrações financeiras. Análise Horizontal Análise Vertical Seu objetivo é avaliar a evolução dos vários itens das demonstrações financeiras em séries temporais, ou seja, em intervalos sequenciais de tempo. A análise vertical complementa a análise horizontal, permitindo que se observe alterações na estrutura das demonstrações financeiras. Clique nas Guias ©DEMD Olá Aluno! Nesta seção vamos estudar uma das técnicas mais simples de aplicação e, ao mesmo tempo, mais importante no que se refere à riqueza das informações geradas para avaliação do desempenho de uma empresa. Essa técnica é conhecida como análise horizontal e vertical das demonstrações financeiras. Análise Horizontal Análise Vertical Também é um processo comparativo. Só que compara itens pertencentes à mesma demonstração financeira. O objetivo da análise vertical é dar uma ideia da representatividade ou importância, de um determinado item ou subgrupo, tomando o total ou subtotal como base. A análise vertical complementa a análise horizontal, permitindo que se observe alterações na estrutura das demonstrações financeiras. Ponto de Partida Nosso ponto de partida para a aprendizagem de análise das demonstrações financeiras e aplicações dos índices financeiros será abordá-los a partir de um exemplo prático. Vamos analisar: Confiança Eletrônicos S.A As demonstrações financeiras. Comparar os índices de duas empresas do ramo de serviços eletrônicos. São concorrentes diretas, se alternando na liderança e na vice-liderança desse mercado. Sucesso Eletrônicos S.A Ambas atuam em todo o território nacional (a primeira tem predomínio nas regiões Sul e Sudeste, e a segunda tem predomínio nas demais regiões do Brasil). Você é um analista que trabalha na empresa Confiança e tem a tarefa de produzir um relatório de análise que compare o desempenho da sua empresa com a concorrente, a Sucesso Eletrônicos S.A. Questão para reflexão Será que a análise feita internamente na empresa é diferente da análise feita por analistas externos? O que se pode avaliar e decidir a partir das demonstrações financeiras? O que aconteceu no passado pode ser tomado como base segura para decisões futuras? Seções Você vai construir a sua análise em quatro etapas nesta unidade, uma em cada seção de estudo: Seção 1 - Desenvolver análise vertical e análise horizontal das demonstrações financeiras. Seção 2 - Desenvolver índices de liquidez corrente, liquidez seca, giro de estoque, prazo médio de recebimento e pagamento, giro do ativo total. Seção 3 - Desenvolver índices de endividamento geral, margens de lucro, índice preço/lucro. Seção 4 - Desenvolver resumo de índices e sistema Dupont de análise. Através dos exemplos práticos vamos analisar item a item a empresa Sucesso Eletrônicos S.A., que é sua concorrente, mas para entrega do relatório de índices, você deverá construir as mesmas análises para sua empresa, a Confiança Eletrônicos S.A. O relatório de índices deve apresentar as análises das duas empresas e comparar o desempenho de cada uma delas. Você é um analista da Confiança Eletrônicos S.A., interessado em conhecer o desempenho da empresa Sucesso Eletrônicos S.A. A análise das demonstrações financeiras permite que você: • Conheça o desempenho passado da empresa e formule hipóteses, ou tendências de como ela gere seus negócios. Você vai analisar uma empresa concorrente porque é importante saber como atuam as empresas com que se divide o mercado, para adotar: • Estratégias de ampliação do mercado frente aos concorrentes. • Medidas corretivas caso o seu próprio desempenho esteja abaixo dos demais participantes do mercado. Você vai produzir um relatório de análise de índices que irá comparar as duas empresas: a Confiança Eletrônicos S.A e a Sucesso Eletrônicos S.A. Esse relatório será construído em quatro etapas. Etapa 1 - Nessa primeira etapa sua tarefa é fazer a análise vertical e horizontal do balanço patrimonial da Sucesso e a partir dela analisar, interpretar e comparar com os resultados de sua empresa. Etapa 2 - As técnicas de análise horizontal e vertical são bastante simples, mas geram informações importantes sobre o desempenho da empresa. Etapa 3 - Consiste em, a partir das demonstrações financeiras, no caso do balanço patrimonial, avaliar a distribuição proporcional das contas, por exemplo, quanto o estoque representa do ativo. Etapa 4 - É possível também avaliar a evolução das contas patrimoniais de um período para outro. Para sua avaliação você tem em mãos o balanço patrimonial e a demonstração de resultado dos exercícios dos anos 20X1 e 20X0, das duas empresas, reproduzidas a seguir. Essas são as demonstrações contábeis da empresa que você trabalha. Demonstração de Resultados dos Exercícios (Valores em $ 000) DexX1 DexX0 RECEITA OPERACIONAL 54.875 31.535 Custo de produtos vendidos -40.828 -25.230 LUCRO BRUTO 14.047 6.305 DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS 8.134 7.036 Com vendas -5.896 -2.881 Honorários dos Administradores -5.780 -4.491 Gerais e Administrativas -3.156 -3.922 Receitas financeiras 3.287 1.190 Outras despesas operacionais 0 -10 Receita da equivalência patrimonial -12 -23 RESULTADO OPERACIONAL 5.913 -731 Despesas financeiras 4.109 -3.398 Receitas/Despesas não operacionais -290 -223 RESULTADO DE EXERCÍCIOS 2.094 -4.352 Quadro 2.4 - Demonstração de Resultado dos Exercícios da Sucesso Eletrônicos. Fonte: O Autor. A análise das demonstrações financeiras procura basicamente conhecer o desempenho econômico-financeiro de uma empresa em determinado período passado, para avaliar sua posição atual e tendências futuras. O objetivo da análise horizontal é avaliar a evolução dos vários itens das demonstrações financeiras em séries temporais, ou seja, em intervalos sequenciais de tempo. A análise vertical também é um processo comparativo. Só que compara itens pertencentes a mesma demonstração financeira. O objetivo da análise vertical é dar uma ideia da representatividade, ou importância de um determinado item ou subgrupo, tomando o total ou subtotal como base. Vídeo O vídeo a seguir mostra de forma muito prática, e em linguagem acessível, como usar a análise horizontal e vertical, apresentado por Marcelo Martins Ávila. Assista ao Vídeo no Próximo Slide. Análise Vertical e Horizontal. Como utilizá-las? Disponível em: <https://www.youtube.com/watch?v=BmnevY1Qlgs>. Acesso em: 08 nov. 2015. Sugiro como leitura adicional o artigo: A análise de balanço em empresas comercial de eletrodoméstico, móveis e bazar – um estudo de caso. Esse artigo tem por finalidade abordar os benefícios que essa análise traz para a empresa e seus usuários, mostrando que através de dados concretos obtidos sobre suas demonstrações contábeis, é possível avaliar e diagnosticar a situação econômico-financeira da empresa e a partir desta realidade, tomar decisões mais coerentes em relação a mesma. Disponível em: <http://cascavel.ufsm.br/revistas/ojs-2.2.2/index.php/contabilidade/article/viewFile/151/3658>. Acesso em: 27 nov. 2015. Webaula 1 Análise horizontal e análise vertical das demonstrações contábeis Explore A análise das demonstrações financeiras procura basicamente conhecer o desempenho econômico-financeiro de uma empresa em determinado período passado para avaliar sua posição atual e tendências futuras. O objetivo da análise vai variar de acordo com o interesse de quem analisa. • O administrador da empresa, o gestor financeiro, por exemplo, pode estar interessado em medir os resultados para avaliar se as decisões financeiras tomadas estão surtindo os resultados desejados e planejados pela administração. Pode a partir dessa análise corrigir os rumos das suas decisões, se houver necessidade. • Já para os acionistas, a análise tem enfoque nos lucros líquidos e dividendos. • Um analista de crédito que está estudando a empresa para conceder um empréstimo vai dar maior atenção para a capacidade da empresa em pagar os seus compromissos em dia e também com os resultados econômicos e de eficiência. ©DEDMD Análise Horizontal O objetivo da análise horizontal é avaliar a evolução dos vários itens das demonstrações financeiras em séries temporais, ou seja, em intervalos sequenciais de tempo. Quando se compara os anos dessa forma, é feita uma leitura em linha de evolução do item estudado. Seu olhar fica no sentido horizontal. Análise Vertical A análise vertical também é um processo comparativo, que só compara itens pertencentes à mesma demonstração financeira. O objetivo da análise vertical é dar uma ideia de representatividade, ou importância de um determinado item ou subgrupo, tomando o total ou subtotal como base. A análise vertical complementa a análise horizontal, permitindo que se observe alterações na estrutura das demonstrações financeiras. ©DEDMD São técnicas de aplicação bastante simples e, ao mesmo tempo geram informações relevantes para avaliação do desempenho de uma empresa. Essas análises são muito utilizadas na prática das empresas e de avaliadores externos, como investidores e outras partes interessadas na empresa. Através dessas análises é possível acompanhar o desempenho operacional a empresa e compará-la com concorrentes. Para ler Agora, você deve ler a Seção 2.1 do Livro didático. É importante que você realize uma leitura aprofundada da seção e faça as atividades: O Avançando na Prática são novas situações da realidade que lhe ajudará a compreender a seção. O Faça Valer a Pena são questões que possibilitará a aplicação dos conceitos estudados na seção. ©EDEMD Você já conhece o Saber? Aqui você tem na palma da sua mão a biblioteca digital para sua formação profissional. Estude no celular, tablets ou PC em qualquer hora e lugar sem pagar mais nada por isso. Mais de 250 livros com interatividade, vídeos, animações e jogos para você. Android: https://play.google.com/store/apps/details?id=com.kroton.saber iPhone e iPad - iOS: https://itunes.apple.com/br/app/saber/id1039140824?mt=8 Bons Estudos