P2 2012 1

Despesas: 0,6; 3.000 = 2.1000; Depreciação: 0,2.32000\nAno 1 2 3 4 5\nReceita 35000 35000 35000 26000 35000\nDespesas 21000 21000 21000 21000 21000\nLucro antes da depreciação e do IR\n 14000 14000 14000 14000 14000\nDepreciação 6400 6400 6400 6400 6400\nOutro PM IR\n 7600 7600 14000 14000 14000\nIR 20,60 30,40 5600 5600 5600\nLucro pós IR\n 4560 4560 8400 8400 8400\nDepreciação\n 6400 6400 6400 6400 6400\nEntradas de caixa\n 10960 10960 8400 8400 8400\n\nc) Schlinder; Vendas / 10000, 0,6 = 7200\n Capital de giro = 6000\nAtivo 1 Vendas 1000, 0,6 = 600\nFluxo de caixa terminal = 26000 - 600 = 16000\n\nd) Ano 1: 16440 - 10960 = 5480; Ano 2: 16440 - 10960 = 5480; Ano 2: 16440 - 10960 = 5480; Ano 4: 16440 - 8400 = 8000; Ano 5: 16440 - 8400 + 10600 = 18640\n VPL = -48000 + 54960 (1; 1,1) ^ -1 \nVPL = -48000 + 54960 (1; 1,1)^ -1 / (1; 1)^5, 0,1 = -125163,14\n\nAE = VPL . (1+i)^n - 1 / (1+i)^-1 = 474 466,77 ano\n\nVale a pena a substituição do guindaste, tem VPL inter-mento positivo. 2º Questão: A Doença do Espírito Santo está analisando a possibilidade de substituir um guindaste por um equipamento mais novo e eficiente. O guindaste atual tem três anos de uso, custou $ 32.000 em depreciação linear de 20% ao ano. Apesar de ainda possuir dois anos de vida útil restante, ele pode operar por mais cinco anos. O guindaste Schillinder, uma das alternativas de substituição, custa $ 40.000 e envolve despesas de $ 8.000 em capital de giro líquido, recuperável ao final de cinco anos, acompanhado a decisão de adquirir o guindaste Schillinder. As projeções de receitas para os guindastes estavam apresentadas na tabela abaixo. Os custos de despesas operacionais (exclusive depreciação) representam 60% da receita. \n\nReceita Operacional\nAno Guindaste Schillinder Guindaste atual \n1 $ 52.500 $ 35.000\n2 52.500 35.000\n3 52.500 35.000\n4 52.500 35.000\n5 $ 52.500 $ 35.000\n\nO guindaste já existente pode ser vendido na data de aquisição do guindaste novo por $ 8.000. Ao final de cinco anos o guindaste existente poderá ser vendido pelo preço líquido de $ 1.000 antes do imposto de renda. O guindaste Schillinder poderá ser vendido pelo preço líquido de $ 12.000, aos 10 anos de vida útil, também no final do ano 5. A empresa está sujeita a alíquota de 40% do imposto sobre rendimentos ordinários e ganhos de capital.\n\nb) \nCálculo: \n1) Calcule a entrada operacional incremental de caixa.\n2) Calcule o fluxo de caixa terminal no final do ano 5.\n3) Qual o fluxo de caixa incremental ano a ano.\n4) Se o custo de capital da empresa for 10% vale a pena a substituição do guindaste? c) CV1 = 5C4, 5,12 = 0,064 ; CV2 = CV3 = 5C2 = 1,6 ; CV3 = CV1, 0,2\n\nRecomendaria a carteira 1, porque tem o menor coeficiente de variação, oferecendo maior retorno com menos desvio padrão. Nome do Aluno:\nDaniel Eduardo Herrera Flores\n> Duração da Prova 1:45h\n> Sem consulta.\n> Responda, deixando indicado o raciocínio utilizado. Respostas sem indicação do raciocínio não serão consideradas.\n\n1ª Questão. Dados os retornos de três ativos - F, G e H - referentes ao período de 2007 a 2010.\n\nRetorno esperado\n\nAno\tAtivo F\tAtivo G\tAtivo H\n2004\t16%\t17%\t14%\n2005\t17\t16\t15\n2006\t18\t15\t16\n2007\t19\t14\t17\n\nUm investidor selecionou as três alternativas de carteira indicadas na tabela a seguir:\n\nAlternativa\tComposição da Carteira\n\na) Calcule o retorno esperado da carteira para o período de quatro anos.\nb) Calcule o desvio-padrão dos retornos da carteira para o período de quatro anos.\nCom base nos resultados obtidos, responda: qual das três alternativas de investimento você recomendaria? Justifique.\n\nResp:\n\na) Alternativa 1:\nK F = (16 + 17 + 18 + 19) / 4 = 17,5%\nK = K F + K G + K H\nK I = 17,5%\n\nAlternativa 2:\nK G = (17 + 16 + 15 + 14) / 4 = 15,5%\nK I = 0.5 * 17.5 + 0.5 * 15 = 16,5%\n\nAlternativa 3:\nK H = (14 + 15 + 16 + 17) / 4 = 15,5%\nK I = 0.5 * 17.5 + 0.5 * 15.5 = 16,5%\n\nb) B = \\( \\sqrt{ \\sum_{i=1}^n (K_i - K X)^2 } \\)\n\nB E = \\( \\sqrt{ \\frac{1}{4} \\sum_{i=1}^4 (K_i - 17.5)^2} \\)\nB F = 1,2%\n\nNota-se que B E = B F porque as probabilidades são iguais {1} e os valores de retorno também.\n\n\n\n\n