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IND1233 Introdução à Economia para Engenheiros Departamento de Engenharia Industrial - PUC/Rio Prof. Marco Aurélio Albenaza Prova 2 Nome: Mat.: Obs. — As questões têm pesos iguais 1° Questão: A Empório Sulista está fazendo o seu orçamento para os próximos seis meses. As receitas e gastos realizados Maio a Dezembro de 2014, juntamente com suas compras e vendas previstas para o período de Julho de 2014 até Dezembro de 2014, são as seguintes: Ano Mês Vendas ($) Compras ($) 2014 Maio 210.000 120.000 2014 Junho 250.000 150.000 2014 Julho 170.000 140.000 2014 Agosto 160.000 100.000 2014 Setembro 140.000 80.000 2014 Outubro 180.000 110.000 2014 Novembro 200.000 100.000 2014 Dezembro 250.000 90.000 A empresa recebe 40% de todas as vendas à vista, 30% em 30 dias e os restantes 30% em 60 dias após a venda. Outras entradas de caixa são esperadas no valor de $ 12 mil em Maio e Dezembro, $ 15 mil em Setembro e Novembro e $ 27 mil em Outubro. Pelas recebidas, a empresa paga impostos à vista de 10% sobre o valor da entrada de caixa das vendas, no ato do recebimento. A empresa paga aos fornecedores à vista 10% de suas compras, 50% em 30 dias acrescido de 5% a título de juros sobre esse valor (50% do valor das compras) e 40% em 60 dias acrescido de 10% a título de juros sobre esse valor (40% do valor das compras). A folha de pagamento perfaz 20% das vendas do mês anterior. Um aluguel de $ 20 mil por mês deve ser pago pelas suas instalações. Um pagamento de juros de $ 10 mil deve ser realizado nos meses de Setembro e Dezembro. O pagamento do principal de uma dívida de $ 30 mil é devido em Dezembro. A empresa espera pagar dividendos de $ 20 mil em Setembro e Dezembro. Impostos de $ 80 mil devem ser pagos em Dezembro. A empresa também pretende fazer uma compra à vista de $ 25 mil em ativos permanentes em Agosto. Levando-se em consideração que a empresa tem um saldo de caixa de $ 22 mil no final do mês de Junho, determine o saldo de caixa final para os meses de Julho a Dezembro. Levando-se em consideração que a empresa espera manter um saldo mínimo de caixa de $30 mil, determine o financiamento total necessário ou excesso de saldo de caixa para cada mês, de Julho a Dezembro. Se a empresa estivesse requerendo uma linha de crédito que garantisse os recursos para cobrir os financiamentos necessários para o período de Julho a Dezembro, qual deveria ser o valor dessa linha de crédito a ser negociada com o seu Banco? Explique sua resposta. Recebimento Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 210 250 170 160 140 180 200 250 à vista 84 100 68 64 56 72 80 100 30 dias - 63 75 51 48 42 54 60 60 dias - - 63 75 51 48 42 54 Outros 12 - - 27 15 27 15 12 - 206 190 170 184 191 194 226 Pagamento 120 150 140 100 50 110 100 90 Imposto 21 25 17 16 14 18 20 25 à vista 12 15 14 10 8 4 10 4 todos os valores 30 dias - - 78,75 73,5 52,5 42 57,75 52,5 60 dias - - 52,8 66 64,6 42 35,2 48,4 Pagamento 42 - 50 34 32 28 36 40 Aluguel 20 20 20 20 20 20 20 20 Juros - - - - 10 - - 10 Dívida - - - - - 30 - - Dividendos - - - - 20 - - 20 Impostos - - - - - - - 80 Compra - - - 25 - - - - (232,55) (244,5) (428,4) (463) (478,75) (334,9) Variação de Caixa (26,55) (54,5) (48,4) 26 42,05 (108,9) Saldo de Caixa 22 (4,55) (59,05) (104,15) (81,15) (69,1) (178) Saldo mínimo (30) (30) (30) (30) (30) (30) Empréstimo 34,55 89,05 137,15 111,15 99,1 208 IND1233 Introdução à Economia para Engenheiros Departamento de Engenharia Industrial - PUC/Rio Prof. Marco Aurélio Albenaza Prova 2 2014.1 2° Questão: Uma empresa em expansão estuda a substituição de seu torno. O torno em operação está sendo depreciado linearmente em seis anos, tendo entrado em operação há quatro anos. Esse torno pode ser usado por apenas mais 3 anos, o seu valor contábil, na data prevista para a eventual substituição é de $ 200.000. Caso seja substituído, o torno em operação pode ser vendido, na data da substituição, no mercado de máquinas usadas, por $50.000, ou caso opere mais três anos, vendendo por $100.000 ao final de sua vida útil. O torno novo custa $500.000, tem vida útil de 8 anos e será depreciado linearmente. Admite-se que possa ser usado até o término de sua vida útil ou ser vendido antes, por um valor equivalente a 60% de seu valor contábil na data de venda. Na Tabela 1, são dadas as informações sobre capacidade, custos, necessidade de mão-de-obra direta, matéria-prima usada, despesas de vendas e preço de venda do produto produzido para ambos os equipamentos. Tabela 1 Informações a respeito dos dois tornos Torno Capacidade de produção (unidades/ano) Número de operários necessários Mão-de-obra usada Matéria-prima (unidade) Despesas fixas ($/ano) Preço de venda do produto fabricado (unidade) Novo 12.000 4 10 25,0 Antigo 9.000 5 7 17.000 25,5 0 custo da mão-de-obra por operário é de $ 25.000/ano. Com a expansão da empresa as vendas passariam para 12.000 unidades por ano. Caso não haja substituição do torno, a empresa precisará comprar de terceiros 3.000 unidades ao valor de $18,0. Considerando a alíquota de IR de 30% é necessário fazer uma projeção de renda sendo pago no ano e um custo do capital de 10%. Determine o resultado de caixa e efetue a análise econômica para determinar se a máquina deve ou não ser substituída. Usar um horizonte para o cálculo de quatro anos. Fluxo de Caixa Operacional Ano 1 Aumento de Receita 75 Diminuição da MO 25 Aumento da MP (57) Aumento de DF 17 Depreciação 37,5 Ano 2 75 25 (52) 17 31,5 84 Ano 3 75 25 (57) 17 62,5 84 Lucro Antes do IR 127,5 121,5 27,5 IR (38,25) (38,25) (8,25) Lucro Após IR 89,25 89,25 19,25 Depreciação (31,5) (31,5) 62,5 Fluxo Operacional 51,75 Fluxo de Caixa Termina! Venda Eq! Novo 456,25 IR 46,875 Vender Eq! Atual 10 IR 3 Fluxo de caixa terminal 203,125 - 7 = 196,125 Ano 1 51,75 Ano 2 51,75 Ano 3 84,75 IR 46,875 203,125 Ano 2 M. P 46,875 Ano 3 Terminal Ano 1 510,1252 Imposto de Renda Novo 500,0= 62,5 200,0 31,5 3ª Questão. Análise de Balanço O Balanço Patrimonial e Demonstração de Resultados da COMPANHIA DATON referentes ao ano de 2013, publicados pela empresa no dia 03 de abril de 2014, acham-se sugeridos em anexo. Suponha que você tenha sido convidado para analisar os resultados da mesma. a) Quais os itens relevantes do Balanço e da Demonstração de Resultados que você destacaria para uma reunião com o Departamento financeiro da Empresa? (Usar como critério de corte 4º%) Balanço Caixa e Operacional Contas a Receber Previsões Lucros Retidos Demonstração de Resultados Lucro operacional Lucro líquido antes do imposto de renda Lucro líquido após o imposto de renda b) Calcular a Liquidez Seca. Analise os valores. (Melhor ou pior? Justifique) Liquidez Seca Ativa Circulante Estoque 2012 2013 100% c) Calcular o Prazo Médio de Recebimento. Analise os valores. (Melhor ou pior? Justifique) Prazo Médio de Recebimento Venda líquida 2013 - 2012 2013 - 360 365 Passivo Circulante 2013 - 1223~60 = 49/ O/A 2013 = Costud 215 - 20 - 30% P/RR S<-/\ 2012 - 1,41 TABELA 1.2. Balancos Patrimoniais da Doton Company (\$ 000) Ativos Ativos circulantes Caixa e Bancos Contas a receber Estoques Imobilizado e Estoques Participação em coligadas Marcas e patentes Máquinas e equipamentos Veículos Total dos imobilizados Total do Ativo 31 de dezembro Horizontal 2012 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Vertical 2012 100% 3.270 3.270 2013 100% 397 2013 100% 359 2012 896 (365) 529 2013 100% 101,48 100% 0,64 27,39% 9,94% 2936% 5,34% 7,76% 2012 122,56 3.957 3.957 2013 100% 313 550 85 (365) (122) 29,\% 27,32\ 105,96 5,11% 4,72% 31 de dezembro Horizontal 2012 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Vertical 2012 100% 270 399 1.081 1.418 1.418 2013 100% 1.650 1.568 329 (465) 1.329 1.329 Passivo e Patrimônio Líquido Passivos circulantes Fornecedores Custos a pagar Duplicatas a pagar Total do passivo circulante Exigível a longo prazo Patrimônio Líquido Apropriação – 20.000 ações emitidas em 2001: 17.0623Z, Apropriação – ação emitida> e valor nominal de aproximadamente 171.630 Total do passivo e do patrimônio líquido