Securitização-de-Ativos-Asset-Backed-Securities-ABS

Securitização de Ativos Asset Backed Securities ABS A securitização de ativos é um processo em que uma empresa transforma parte de seus ativos como contas a receber ou estoques em títulos negociáveis no mercado Esses títulos podem ser comprados por investidores e funcionam como uma forma da empresa obter recursos financeiros antecipados ANBIMA Explica Securitização httpswwwyoutubecomwatchvt f0AZD1Nok Como funciona na prática 1 Criação da SPE Sociedade de Propósito Específico A empresa que precisa de crédito cria uma SPE Essa SPE é quem emite os títulos no mercado Os recursos levantados ficam em uma conta própria e a SPE passa a receber os fluxos de caixa que garantem o pagamento dos investidores 2 Lastro dos títulos Os títulos são lastreados em receitas futuras da empresa ou seja em valores que ela já tem a receber Exemplo uma exportadora pode usar como garantia os pagamentos que receberá pelas vendas ao exterior 3 Prazo e custo A securitização é usada para captações de longo prazo 5 a 15 anos O custo costuma ser menor do que o de emissão de bônus porque os títulos têm garantias explícitas ou implícitas Exemplos práticos Empresas exportadoras podem transferir para a SPE os valores que receberão de suas vendas externas Bancos podem oferecer como garantia os fluxos de dólares enviados por clientes do exterior em operações chamadas de securitizações de fluxos financeiros ou MT 100 em referência ao código usado no sistema internacional SWIFT Vantagens Menor risco percebido Como os títulos têm garantias fluxos de caixa previsíveis ou seguros de crédito recebem notas de risco melhores que o próprio riscoBrasil Acesso a investidores internacionais Quando os títulos têm classificação AAA com apoio de seguradoras especializadas chamadas monolines podem ser vendidos a investidores institucionais dos EUA e de outros países Regras 144A e Regulation S Liquidez e custo baixo Entram no mercado mais líquido do mundo com prazos longos e custos reduzidos Limitações Complexidade Estruturar uma securitização exige tempo e envolve diversas etapas legais e financeiras Valor mínimo Não compensa para captações abaixo de cerca de US 150 milhões Resumindo A securitização é como transformar o dinheiro que a empresa tem a receber no futuro em dinheiro disponível hoje através da emissão de títulos comprados por investidores É uma forma de captar recursos de longo prazo com custos relativamente baixos e acesso a mercados internacionais desde que o volume seja alto e a empresa tenha boa reputação Tesouro Direto Como Funciona O Tesouro Direto é um programa do governo federal que permite às pessoas físicas comprarem títulos públicos pela internet por meio de instituições financeiras chamadas Agentes de Custódia TESOURO DIRETO ENTENDA COMO FUNCIONA httpswwwyoutubecomwatchvIhoLC205jI O que é Tesouro Direto Descomplicaê B3 httpswwwyoutubecomwatchvvSa3NeiF4A Tipos de Títulos Disponíveis LTN Tesouro Prefixado 20XX Você já sabe quanto vai receber no vencimento LFT Tesouro Selic 20XX Rende a variação da Selic indicado para liquidez e segurança NTNB Tesouro IPCA com Juros Semestrais 20XX Paga inflação juros fixos com cupons semestrais NTNB Principal Tesouro IPCA 20XX Paga inflação juros fixos sem cupons NTNF Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 20XX Juros fixos com pagamentos periódicos Obs o XX indica o ano de vencimento do título Horários e Acessos Podese investir 24 horas por dia Exceção dias úteis entre 5h e 9h quando o sistema está em manutenção É possível operar também em finais de semana e feriados mas usando os preços de fechamento do último dia útil Valores de Aplicação 01 Compra normal Mínimo de 01 título 10 do preço de um título R30 Compra programada A partir de R 3000 R1M Limite máximo Até R 1 milhão por mês sem contar juros recebidos Estoque de títulos sem limite Liquidez O Tesouro garante recompra todos os dias úteis das 9h até 5h do dia seguinte Caso venda antes do vencimento o preço pode variar pela marcação a mercado ajuste conforme os juros de mercado Custos Envolvidos Taxas Taxa do agente de custódia de 0 a 1 ao ano depende da instituição Taxa da B3 até 025 ao ano cobrada no resgate vencimento ou pagamento de cupons Impostos IR regressivo 225 a 15 conforme prazo IOF regressivo nos primeiros 30 dias Diferença Entre os Títulos 1 Prefixados LTN e NTNF Você sabe exatamente quanto vai receber no vencimento Vantagem previsibilidade Risco se precisar vender antes e a Selic tiver subido pode perder dinheiro 2 Atrelados à inflação NTNB e NTNB Principal Rendem IPCA taxa fixa Vantagem proteção contra a inflação no longo prazo Risco grande oscilação no curto prazo por causa da marcação a mercado 3 Pósfixados LFT Tesouro Selic Rendem a variação da Selic Vantagem alta liquidez e baixo risco de perdas Indicado para quem precisa de reserva de emergência Acompanhamento Título Vencimento Indexador Taxa aa PU Dia Rentabilidade Bruta Acumulada Compra Venda Compra Venda 30 dias No ano 12 meses LTN 142004 Prefixado 1626 98693 114 234 LTN 172004 Prefixado 1608 1614 95151 95134 113 226 LTN 1102004 Prefixado 1594 1600 91626 91598 110 232 LTN 412005 Prefixado 1585 1593 88306 88254 102 242 LTN 172005 Prefixado 1571 1581 82320 82225 088 271 NTNF 112008 Prefixado 1617 1627 85439 85206 008 NTNC 172005 IGPM 824 160023 118 339 1751 NTNC 1122005 IGPM 827 829 159479 159430 103 346 1773 NTNC 1122006 IGPM 821 164518 112 388 2086 NTNC 142008 IGPM 822 826 155088 154885 078 365 2265 NTNC 132011 IGPM 823 827 144542 144236 114 456 2800 NTNC 172017 IGPM 827 833 135900 135238 072 563 3412 NTNC 142021 IGPM 827 833 134431 133699 083 613 3662 NTNC 112031 IGPM 826 834 229709 227925 060 594 3846 NTNB 1582006 IPCA 834 836 133177 133120 127 415 NTNB 1552009 IPCA 838 842 128913 128703 117 517 NTNB 1552015 IPCA 853 859 117823 117314 091 711 NTNB 1582024 IPCA 857 863 106732 106032 125 829 LFT 1622005 Taxa Selic 000 190570 111 244 2486 LFT 1812006 Taxa Selic 004 190426 105 248 2665 LFT 1712007 Taxa Selic 008 190133 091 256 2996 LFT 1862008 Taxa Selic 013 189516 072 263 LFT 1832009 Taxa Selic 007 015 189900 189139 059 Observações 1 As despesas com IR IOF e taxas dos Agentes de Custódia não foram consideradas 2 Rentabilidade bruta acumulada que o investidor obteria caso vendesse o título público no dia da posição antes da data de vencimento sujeita às flutuações de preços no mercado secundário de títulos públicos 3 A rentabilidade bruta NTNC foi ajustada para incorporar os cupons de juros A metodologia utilizada considerou que os juros foram reaplicados no mesmo título às taxas praticadas nas datas de pagamento dos cupons 4 Caso o investidor mantenha os títulos públicos até as respectivas datas de vencimento obterá a rentabilidade bruta pactuada no momento da compra 5 Periodicidade 30 dias relativo ao dia da posição e o dia 010104 12 meses relativo ao dia da posição e o mesmo dia do anterior 6 As células que não apresentam rentabilidade significam que o título não estava sendo ofertado no início de cada período 7 PU Dia e Taxa Dia são os valores do dia da posição para o investidor comprar 8 Os títulos públicos que não estão apresentando o PU Dia e a Taxa Dia não estavam disponíveis para compra no dia da posição Estratégias de Uso Curto prazo liquidez Tesouro Selic Proteção contra inflação aposentadoria Tesouro IPCA Aposta em queda da Selic estabilidade da inflação Tesouro Prefixado Pontos Positivos e Negativos Vantagens Acessível para qualquer investidor a partir de R 3000 Rentabilidade maior que poupança e fundos com altas taxas Segurança garantido pelo Tesouro Nacional Desvantagens Dependência da recompra pelo governo sem mercado secundário ativo para pessoa física Oscilações de curto prazo especialmente prefixados e IPCA Negociações podem ser suspensas em dias de reunião do Copom Resumo Resumindo o Tesouro Direto é uma opção segura acessível e rentável indicada tanto para reserva de emergência Tesouro Selic quanto para planejamento de longo prazo Tesouro IPCA e Prefixado Referências FORTUNA Eduardo Mercado Financeiro produtos e serviços 22 ed Rio de Janeiro Qualitymark 2020 Obrigado Email alexandremendesmackenziebr Mackenzie