Exercícios Resolvidos - Valor Presente, Perpetuidade e Avaliação de Empresas

Exercício 1 Calcule o valor presente de um fluxo de caixa constante perpétuo de 100ano a uma taxa de desconto k 20 aa FC1 K Valor FC1 100 K 020 Valor 500 Exercício 2 Estimandose um crescimento anual constante de 4 aa nos fluxos de caixa do exercício anterior calcule o valor da perpetuidade O crescimento esperado de 4 aa proporcionou valorização de 25 no valor econômico do investimento 500 625 Uma empresa que consiga realizar investimentos à taxa de retorno esperada superior ao seu custo de oportunidade demonstra maior capacidade de agregação de valor econômico FC1 100 100 K g 02 004 016 Valor 625 FC1 K g Valor Exercício 3 Calcule o valor total de uma empresa e seu valor para o acionista sabendose que ela está sendo negociada por 76 bilhões correspondente ao controle total do capital da sociedade 100 ações emitidas A empresa tem registrado 38 bilhões de dívidas Valor total da empresa Valor do PL Valor das Dívidas Valor total da empresa 76 38 114 bilhões Valor da empresa para o acionista 76 bilhões Exercício 4 Suponha que o valor total de uma empresa seja de 55 bilhões e que possua 18 bilhão de dívidas A empresa tem 100 milhões de ações emitidas Calcule o valor do Patrimônio Líquido e da ação Valor do PL Valor Total da Empresa Valor das Dívidas Valor do PL 55 18 37 bilhões Valor da ação 37 bilhões 100 milhões de ações 37ação Exercício 5 Um ativo está avaliado em 25 mihões O valor foi calculado pelo método do fluxo de caixa descontado Os fluxos previstos de caixa são de 100000ano por um prazo indeterminado Esses fluxos crescem anualmente a uma taxa g Para uma taxa de desconto de 12 aa calcule a taxa de crescimento anual que justifique esse valor de 25 milhões do ativo FC1 K g Valor 100000 012 g 2500000 2500000 012 g 100000 2500000 X 012 2500000 X g 100000 300000 2500000 X g 100000 2500000 X g 100000 300000 2500000 X g 200000 200000 2500000 g 008 O valor de 2500000 do ativo equivale ao valor presente dos fluxos de caixa esperados de 100000 ao ano crescendo à taxa de 8 ao ano Exercício 6 Uma empresa apresenta os seguintes resultados de avaliação em 000 em determinada data Valor presente do período explícito 10 anos 140000 Valor presente da perpetuidade iniciase no 11º ano 100000 Valor do capital investido ativos 170000 Valor das dívidas empréstimos e financiamentos 60000 Pedese calcular o valor econômico da empresa e o valor do patrimônio líquido Valor presente do período explícito 140000 Valor presente da perpetuidade valor residual 100000 Valor total da empresa 240000 Dívidas da empresa 60000 Valor do Patrimônio Líquido 180000 O valor total da empresa é obtido com a soma do valor presente do período explícito 140000 e do valor presente dos fluxos de caixa previstos após o período explícito valor residual 100000 Ao se descontar desse montante o total da dívidas de 60000 chega se ao valor do patrimônio líquido de 180000