Indicadores Financeiros - Analise de Atividade e Liquidez

Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Aula 03 Indicadores Financeiros Índices de Atividade 1 Índices de atividade 2 Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro 3 Exercícios de Fixação Como avaliar os índices Análise Pelo significado intrínseco Pela comparação ao longo de vários exercícios análise horizontal Pela comparação com índices de outras empresas ou índices médios de mercado Índice relação entre contas das demonstrações financeiras para evidenciar determinada situação Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Índices Mais Comuns Grupo Indicadores Índices de Liquidez Liquidez Corrente Liquidez Geral Liquidez Seca Liquidez Imediata Índices de Atividade Giro de Estoque Prazo Médio de Recebimento Prazo Médio de Pagamento Giro do Ativo Total Índices de Estrutura de Capital Endividamento Composição do Endividamento Imobilização do Patrimônio Líquido Imobilização dos Ativos Não Correntes Cobertura de Juros Cobertura de Obrigações Fixas Índices de Rentabilidade Margem de Lucro Bruto Margem de Lucro Operacional Margem de Lucro Líquido Rentabilidade do Patrimônio Líquido Resultado sobre o Ativo Total Índices de Valor de Mercado Valor Patrimonial da Ação Lucro Líquido por Ação Índice PreçoLucro Dividendos por Ação do Capital Social Valor de MercadoValor Patrimonial Capital de Giro Capital de Giro Líquido Capital de Giro Próprio Saldo de Tesouraria Necessidade Total de Financiamento Permanente Necessidade de Capital de Giro Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Indicadores de Atividade Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Índices de Atividade Os índices de atividade medem a velocidade com que diversas contas se convertem em vendas ou caixa entradas e saídas No que se refere às contas do circulante as medidas de liquidez geral corrente seca e imediata costumam ser inadequadas porque as diferenças entre a composição dos ativos circulantes e os passivos circulantes podem afetar significativamente sua real capacidade de pagamento Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Indicadores Prazo Médio de Pagamento PMP é a quantidade média em dias que uma empresa demora para pagar os seus fornecedores Quanto maior o PMP melhor Assim a empresa tem tempo de vender receber pela venda e pagar o fornecedor sem depender de capital externo Prazo Médio de Recebimento PMR é a quantidade média em dias que uma empresa demora para receber as suas vendas Quanto menor for o PMR melhor Assim a empresa poderá reinvestir e gerar mais retorno Esse indicador mostra a política de crédito de vendas da empresa Idade Média dos Estoques IME IME é a quantidade média em dias que uma empresa estoca suas matérias primas matéria prima material em processo produto acabado Quanto menor melhor Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Indicadores Método 01 média ponderada Clientes Valor Comprado em Pago em Prazo em dias Carolina e Henry Esportes Ltda R 100000 0106 1607 45 Hadassa e Tomás Calçados ME R 150000 1006 1007 30 Gabrielly Moda Íntima Ltda R 80000 1206 0207 20 Olivia e Carolina Acessórios R 560000 1506 3006 15 PMR Somatório prazos de recebimento x valor a receber Somatório dos valores a receber PMR 1000 x 45 1500 x 30 800 x 20 5600 x 15 PMR 2134 dias 1000 1500 800 5600 Para aplicar essa metodologia de cálculo dos prazos é necessário que a empresa mantenha todos os registros de forma organizada Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Indicadores Método 02 dedução pelos relatórios contábeis Prazo Médio de Pagamento PMP Fornecedores Valor diário médio das compras Fornecedores Compras anuais 360 Compras geralmente dado em do CMV ou Compras CMV Estoque final Estoque Inicial Giro dos fornecedores 360 PMP O indicador Giro dos fornecedores é uma medida financeira que indica a frequência com que uma empresa paga aos seus fornecedores ao longo de um ano Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Indicadores Método 02 dedução pelos relatórios contábeis Prazo Médio de Recebimento PMR Contas a Receber de Clientes Valor diário médio das vendas Contas a Receber de Clientes Vendas anuais 360 Giro dos clientes 360 PMR O indicador Giro dos clientes é uma medida financeira que indica a frequência com que uma empresa recebe dos seus clientes ao longo de um ano Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Indicadores Método 02 dedução pelos relatórios contábeis Idade Média dos Estoques IME Estoque CMV 360 ou 360 Giro do Estoque Giro do Estoque Indica o número de vezes o estoque girou no período Custo das mercadorias vendidas Estoque Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Indicadores Método 02 dedução pelos relatórios contábeis Supondo os dados anuais a seguir calcule PMP PMR e IME Dados do Balanço Patrimonial Contas a receber de clientes 50300000 Estoque final do ano corrente 28900000 Estoque final do ano anterior 91540000 Fornecedores a pagar 38200000 Dados do Demonstrativo do Resultado do Exercício Receita anual 307400000 Custo da Mercadoria Vendida 208800000 Prazo Médio de Pagamento PMP Fornecedores Valor diário médio das compras Fornecedores Compras anuais 360 Compras geralmente dado em do CMV ou Compras CMV Estoque final Estoque Inicial RESPOSTA Compras 2088000 289000 915400 Compras 146160000 PMP 382000 1461600 360 PMP 94 dias Giro dos fornecedores 360 PMP RESPOSTA Giro de fornecedores 360 94 38 vezes Prazo Médio de Pagamento PMP Gestão de Fluxo de Caixa Um Prazo Médio de Pagamento mais longo pode ajudar a empresa a manter mais caixa em mãos por um período maior o que pode ser benéfico para o fluxo de caixa Relacionamento com Fornecedores No entanto um PMP muito longo pode ser um sinal de que a empresa está esticando seus pagamentos e pode prejudicar o relacionamento com fornecedores Comparação com o Setor Comparar o giro dos fornecedores com a média do setor pode indicar como a empresa está gerenciando seus pagamentos em relação aos concorrentes Manter um equilíbrio adequado é crucial A empresa não quer pagar tão cedo que aperte seu próprio fluxo de caixa mas também não quer pagar tão tarde que danifique o relacionamento com os fornecedores ou incorra em penalidades por atraso Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Indicadores Método 02 dedução pelos relatórios contábeis Supondo os dados anuais a seguir calcule PMP PMR e IME Dados do Balanço Patrimonial Contas a receber de clientes 50300000 Estoque final do ano corrente 28900000 Estoque final do ano anterior 91540000 Fornecedores a pagar 38200000 Dados do Demonstrativo do Resultado do Exercício Receita anual 307400000 Custo da Mercadoria Vendida 208800000 Prazo Médio de Recebimento PMR Contas a Receber de Clientes Vendas anuais 360 RESPOSTA PMR 503000 3074000 360 PMR 59 dias Giro dos clientes 360 PMR RESPOSTA Giro de cliente 360 59 61 vezes Prazo Médio de Recebimento PMR Gestão de Fluxo de Caixa Um Prazo Médio de Recebimento mais longo pode prejudicar a empresa a manter caixa em mãos e pode aumentar a inadimplência o que pode ser ruim para o fluxo de caixa Relacionamento com Clientes No entanto um PMR muito curto pode reduzir as vendas e prejudicar o relacionamento com os clientes Comparação com o Setor Comparar o prazo dos concorrentes para poder ter maior embasamento para tomar decisões Manter um equilíbrio adequado é crucial A empresa não quer receber tão tarde que aperte seu próprio fluxo de caixa mas também não quer receber tão cedo que danifique o relacionamento com os clientes ou perca vendas Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Indicadores Método 02 dedução pelos relatórios contábeis Supondo os dados anuais a seguir calcule PMP PMR e IME Dados do Balanço Patrimonial Contas a receber de clientes 50300000 Estoque final do ano corrente 28900000 Estoque final do ano anterior 91540000 Fornecedores a pagar 38200000 Dados do Demonstrativo do Resultado do Exercício Receita anual 307400000 Custo da Mercadoria Vendida 208800000 Idade Média dos Estoques IME Estoque CMV 360 RESPOSTA IME 289000 2088000 360 IME 50 dias Giro dos Estoques Custo das mercadorias vendidas Estoque Ou 360 IME RESPOSTA Giro do estoque 2088000 289000 72 vezes Giro do estoque 360 50 72 vezes Exercício de Fixação 31 Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Exercício de Fixação 31 1 Considere os dados da tabela e responda a Qual o prazo médio de recebimento da empresa b Qual o cliente mais problemático e justifique sua escolha c Reflita e identifique 3 ações para minimizar o problema gerado pelo cliente escolhido na questão b Cliente Valor Vendido em Recebido em Prazo em dias Maria R 1000000 0106 1106 Tadeu R 100000 1006 1009 Jaqueline R 1500000 1206 2207 João R 800000 1206 1906 Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Exercício de Fixação 31 2 Analisandose as informações contidas nas Demonstrações Financeiras Padronizadas nos anos de 20X1 20X2 e 20X3 de uma determinada empresa verificouse que suas Contas a Receber e seus Estoques permaneceram constantes enquanto seus Custos das Mercadorias Vendidas e Receitas de Vendas quase dobraram Observando apenas essas informações considere as afirmativas abaixo quanto à rotação e aos prazos médios I A rotação do Contas a Receber aumentou II O prazo médio de recebimento diminuiu III O prazo médio de estocagem aumentou IV O giro do estoque aumentou São corretas APENAS as afirmativas a I e II b II e III c III e IV d I III e IV e I II e IV Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Ciclo Operacional CCO Período de tempo que vai do começo do processo de produção compra da matéria prima até o recebimento de caixa resultante da venda do produto acabado Compra de matéria prima Pagamento aos fornecedores Venda dos produtos Recebimento das vendas Tempo Ciclo Operacional CCO Idade Média do Estoque IME Prazo Médio de Recebimento PMR CCO IME PMR Idade Média do Estoque Prazo Médio de Recebimento Prazo Médio de Pagamento PMP Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Ciclo de Conversão de Caixa CCC São as movimentações de caixa abrangendo o período entre o desembolso inicial de caixa e o recebimento da venda do produto Compra de matéria prima Pagamento aos fornecedores Venda dos produtos Recebimento das vendas Tempo Saída de Caixa Entrada de Caixa Ciclo de Conversão de Caixa CCC CCO PMP Ciclo Operacional Prazo Médio de Pagamento Ciclo operacional CCO PMPagamento O que é Valor Unilever Paul Polman CEO de 2009 2018 Compra de matéria prima Pagamento aos fornecedores Venda dos produtos Recebimento das vendas Tempo Saída de Caixa Entrada de Caixa Ciclo operacional Compra de matéria prima Venda dos produtos Recebimento das vendas Tempo Entrada de Caixa Pagamento aos fornecedores Saída de Caixa Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Administração de Capital de Giro Quanto maior o CCC maior a necessidade de capital para manter a empresa em operação necessidade de capital de giro O capital de giro de uma empresa está diretamente relacionado ao seu ciclo de caixa Para reduzirmos o ciclo de caixa devemos aumentar o prazo de pagamento de fornecedores girar estoques mais rapidamente reduzir o prazo das contas a receber estabelecendo políticas de por exemplo 50 50 Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Administração de Capital de Giro Para reduzirmos o ciclo de caixa devemos aumentar o prazo de pagamento de fornecedores Compra de matériaprima Pagamento aos fornecedores Venda dos produtos Recebimento das vendas Saída de Caixa Entrada de Caixa Ciclo de Conversão de Caixa PMPagamento Compra de matériaprima Pagamento aos fornecedores Venda dos produtos Recebimento das vendas Saída de Caixa Entrada de Caixa Ciclo de Conversão de Caixa PMPagamento Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Administração de Capital de Giro Para reduzirmos o ciclo de caixa devemos Girar os estoques mais rapidamente Compra de matériaprima Pagamento aos fornecedores Venda dos produtos Recebimento das vendas Saída de Caixa Entrada de Caixa Ciclo de Conversão de Caixa IMEstoques Compra de matériaprima Venda dos produtos Recebimento das vendas Saída de Caixa Entrada de Caixa Ciclo de Conversão de Caixa IMEstoques Pagamento aos fornecedores Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Administração de Capital de Giro Para reduzirmos o ciclo de caixa devemos reduzir o prazo das contas a receber estabelecendo políticas de por exemplo 50 50 Compra de matériaprima Pagamento aos fornecedores Venda dos produtos Recebimento das vendas Saída de Caixa Entrada de Caixa Ciclo de Conversão de Caixa PMRecebimento Compra de matériaprima Pagamento aos fornecedores Venda dos produtos Recebimento das vendas Saída de Caixa Entrada de Caixa Ciclo de Conversão de Caixa PMRecebimento Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Exercício de exemplo A MAX Company fabricante de pratos descartáveis tem vendas anuais de 10 milhões custo das mercadorias vendidas de 75 das vendas e compras que correspondem a 65 do custo das mercadorias vendidas A idade média dos seus estoques IME é de 60 dias o prazo médio de recebimento PMR é de 40 dias e o prazo médio de pagamento PMP é de 35 dias a Qual o ciclo operacional da MAX Qual o ciclo de conversão de caixa da MAX a Desenhe a linha do tempo que represente todos esses dados Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Exercício de exemplo a Qual o ciclo operacional da MAX CCO IME PMR CCO 60 40 CCO 100 a Qual o ciclo de conversão de caixa da MAX CCC CO PMP CCC 100 35 CCC 65 Exercício de Fixação 32 Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Exercício de Fixação 32 1 Uma empresa vende produtos sob encomenda com prazo médio de recebimento de 60 dias após a entrega na fábrica do comprador A empresa paga a seus fornecedores com prazo médio de 30 dias após receber a matéria prima Em consequência sua necessidade de capital de giro é elevada Para reduzila a empresa poderia adotar várias providências entre as quais NÃO se inclui a diminuição dos a prazo médio de estocagem de matériasprimas b prazo médio de processamento das matériasprimas na fabricação dos produtos c tempo médio de transporte dos produtos até o comprador d número de adiantamentos feitos para alguns de seus fornecedores e endividamento de longo prazo na sua estrutura de capital Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Exercício de Fixação 32 2 A empresa Goroto do Dia fabricante de brinquedos tem vendas anuais de 20 milhões custo das mercadorias vendidas de 60 das vendas e compras que correspondem a 50 do custo das mercadorias vendidas A idade média dos seus estoques IME é de 90 dias o prazo médio de recebimento PMR é de 60 dias e o prazo médio de pagamento PMP é de 30 dias a Qual o ciclo operacional da Garoto do Dia Qual o ciclo de conversão de caixa b Desenhe a linha do tempo que represente todos esses dados 3 Por que é importante para uma empresa minimizar a duração de seu Ciclo de Conversão de Caixa Como podemos minimizar a duração do Ciclo Operacional de Caixa Trabalho Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria Trabalho 1 Calcule o prazo médio de pagamento o prazo médio de recebimento o giro do estoque e a idade média dos estoque de uma empresa da bolsa nos últimos 3 anos 2 Calcule o ciclo operacional e o ciclo de conversão de caixa de uma empresa da bolsa nos últimos 3 anos 3 Desenhe a linha do tempo que represente PMP PMR IME CCO e CCC de uma empresa da bolsa nos últimos 3 anos Interprete os indicadores Contato alinefariafeiedubr httpswwwlinkedincominalinefaria httplattescnpqbr9645789298961797 GITMAN Lawrence J Princípios de administração financeira 12ª ed São Paulo Addison Wesley 2010 ASSAF NETO Alexandre Finanças Corporativas e Valor 7 ed São Paulo Atlas 2014 Disciplina de Administração Financeira de Curto Prazo Profa Dra Aline Faria