Estudo de Caso AMBEV- Analise Financeira 2017-2019

Estudo de Caso Cervejaria AMBEV Serão apresentados nas próximas páginas o Balanço Patrimonial e a Demonstração do Resultado da Cervejaria AMBEV nos últimos três anos 2017 2018 e 2019 Com base nas Demonstrações Financeiras da Cervejaria AMBEV pedese Calcular os percentuais de Análise Vertical representatividade e Análise Horizontal tendência Calcular os indicadores de rentabilidade endividamento liquidez e atividades Após o cálculo dos indicadores e dos percentuais de AV e AH deverá ser feito um relatório analítico da situação econômicofinanceira da empresa Informações sobre o trabalho O peso do trabalho corresponde a 70 da nota final O trabalho deverá ser entregue de forma individual via eclass As demonstrações financeiras serão enviadas em excel O trabalho poderá ser feito em grupo Toda a parte de cálculos deverá ser feita em grupo O grupo deverá fazer um relatório analítico acerca da situação econômicofinanceira da empresa Todos os valores expressos estão em milhões de Reais 2017 AV AH 2018 AV AH 2019 AV AH Ativo Ativo circulante Caixa e equivalentes a caixa 103545 114635 119006 Aplicações financeiras 119 134 146 Instrumentos financeiros derivativos 3500 2200 1721 Contas a receber e demais contas a receber 49448 48793 44955 Estoques 43190 54018 59786 Imposto de renda e contribuição social a recuperar 27704 12854 18314 Demais impostos a recuperar 6002 8633 22427 Ativos mantidos para venda Outros ativos 13673 12029 9856 Total ativo circulante 247181 253296 276211 Ativo não circulante Aplicações financeiras 1220 1473 1636 Instrumentos financeiros derivativos 352 349 12 Contas a receber Outros ativos 19644 16874 17517 Imposto de renda e contribuição social diferidos 22793 20175 29501 Imposto de renda e contribuição social a recuperar 23127 38344 43319 Demais impostos a recuperar 2250 5398 6711 Benefícios a funcionários 584 643 562 Investimentos 2380 2571 3034 Imobilizado 188223 200970 225763 Ativo intangível 46747 58406 63064 Ágio 314019 342762 350099 Total Ativo não circulante 621339 687965 741218 Total do ativo 868520 941261 1017429 Balanço Patrimonial Todos os valores expressos estão em milhões de Reais 2017 AV AH 2018 AV AH 2019 AV AH Patrimônio líquido e passivo Passivo circulante Contas a pagar e demais contas a pagar 118539 140500 150696 Instrumentos financeiros derivativos 2151 6793 3553 Empréstimos e financiamentos 13211 15606 6531 Conta garantida 18 Salários e encargos 10472 8516 8330 Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar 17786 8070 9566 Imposto de renda e contribuição social 16684 15586 13942 Impostos taxas e contribuições a recolher 38254 37816 41085 Opção de venda concedida sobre participação 68079 13666 15307 Provisões 1690 1730 1100 Total Passivo circulante 286884 248284 250110 Passivo não circulante Contas a pagar e demais contas a pagar 1751 1261 3096 Instrumentos financeiros derivativos 24 25 01 Empréstimos e financiamentos 12319 8621 24097 Imposto de renda e contribuição social diferidos 23293 24246 23711 Imposto de renda e contribuição social a recolher 24180 22278 22196 Impostos taxas e contribuições a recolher 7716 6756 6452 Outros passivos 4291 26618 31454 Provisões 5126 4262 3710 Benefícios a funcionários 23107 23437 27045 Total Passivo não circulante 101807 117503 141759 Total do passivo 388691 365787 391869 Patrimônio líquido Capital social 576141 577102 578668 Reservas 633612 702153 756857 Ajuste de avaliação patrimonial 749665 715849 722745 Lucros acumulados Patrimônio líquido de controladores 460088 563406 612780 Participação de não controladores 19741 12068 12780 Total do patrimônio líquido 479829 575474 625560 Total passivo e patrimônio líquido 868520 941261 1017429 Balanço Patrimonial Todos os valores estão expressos em Milhões de Reais 2017 AV AH 2018 AV AH 2019 AV AH Volume 000 hl 1628294 15871690 16324300 Receita líquida 478993 5023130 525997 CPV 180418 192696 216782 Lucro bruto 298575 309617 309215 Despesas comerciais 119155 124660 126475 Despesas administrativas 26238 23672 26800 Outras rec operacionais 12173 9473 8781 Lucro operacional EBIT 165355 170758 164721 Receitas e despesas especiais antes do EBIT 1087 864 3972 Resultado financeiro 34939 38234 31096 Participação nos resultados de empreendimentos controlados em conjunto 31 10 223 Imposto de renda 50793 17896 7547 Lucro líquido 78505 113754 121883 EBITDA 201476 421 100 210989 420 47 211471 402 02 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO Indicador FÓRMULAS 2017 2018 2019 Tendência Taxa Retorno sobre o Investimento Lucro Líquido Ativo Total 100 PAY BACK 100 Taxa Retorno sobre o Investimento Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido Lucro Líquido Patrimônio Líquido 100 PAY BACK 100 Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido Margem Operacional Líquida Lucro Operacional Receita Líquida 100 Margem Líquida Lucro Líquido Receita Líquida 100 Giro do Ativo Eficiência na Gestão de Ativos Giro do Ativo Receita Líquida Ativo Total Indicador FÓRMULAS 2017 2018 2019 Tendência Grau de Endividamento Capital de Terceiros Patrimônio Líquido 100 10000 10000 10000 Composição do Endividamento Passivo Circulante Capital de Terceiros 100 Longo Prazo Imobilização de Recursos Não Corrente Ativo Não Circulante Realizável a Longo Prazo Passivo Não Circulante Patrimônio Líquido 100 Indicador FÓRMULAS 2017 2018 2019 Tendência Liquidez Corrente Ativo Circulante Passivo Circulante Liquidez Seca Ativo Circulante Estoques Passivo Circulante Liquidez Imediata Caixa e Equivalentes de Caixa Passivo Circulante Indicador FÓRMULAS 2017 2018 2019 Tendência Prazo Médio de Renovação dos Estoques Estoques Custo dos Produtos Vendidos 360 dias Giro dos Estoques 360 dias Prazo Médio de Renovação dos Estoques Prazo Médio de Recebimento das Vendas Duplicatas a Receber Receita Líquida 360 dias Giro das Duplicatas 360 dias Prazo Médio de Recebimento das Vendas CICLO OPERACIONAL Prazo Médio de Renovação dos Estoques Prazo Médio de Recebimento das Vendas Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores Fornecedores Compras 360 dias Giro de Fornecedores 360 dias Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores CICLO FINANCEIRO Ciclo Operacional Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores Atividades Liquidez Endividamento Eficiência na Gestão de Ativos QUADRO CLÍNICO Cervejaria AMBEV Rentabilidade Relatório da situação econômicofinanceira da empresa parecer do grupo Relatório A composição dos Ativos da cervejaria AMBEV em 2017 era de 285 em Ativos Circulante ou seja direitos da empresa a curto prazo enquanto o Ativo Não Circulante que representa os realizáveis a longo prazo ou seja os diretos da empresa com mais de 12 meses e os imobilizados representam 715 do Total de Ativo entre as contas mais significativas em 2017 destacamse as contas Ágio que representa 362 Imobilizado que representa 217 e Caixa e Equivalente de Caixa que representam 119 Agora analisando as Obrigações da empresa temos que 448 do capital investido na empresa é de capital de terceiros e 552 é de capital próprio entre os investimentos de capital de terceiros em 2017 têmse que 330 são as obrigações de Curto Prazo e 117 são de Longo Prazo obrigações com vencimento superior a 12 meses Ainda analisando o ano de 2017 foi obtido que Lucro Líquido da cervejaria AMBEV representou 1639 da Receita Líquida o Lucro Operacional representou 3452 da Receita Líquida e o Lucro bruto foi de 6233 da Receita Líquida Ao analisar os indicadores para o ano de 2017 podese destacar que o PayBack da Taxa de Retorno sobre o Investimento é de aproximadamente 11 anos enquanto o PayBack do retorno de investimento do capital próprio é de aproximadamente 6 anos portanto pede se concluir que os investimentos totais realizados investimento de terceiros e próprios 904 se transformou em lucro líquido e 1636 dos investimentos de sócios foram convertidos em lucro líquidos em 2017 Têmse também que 1639 da Receita Líquida se torna lucro líquido para empresa e no ano de 2017 o Giro do Ativo foi de 55 vezes isso implica que 55 dos investimentos foram convertido em vendas O grau de endividamento da empresa em 2017 era de 8101 dentro das obrigações da instituição 7381 era de Curto Prazo e 2619 de longo prazo A liquidez corrente no ano era de 086 o que se mostra preocupante pois em curto prazo a empresa não tem capital suficiente para honrar com todas as suas obrigações sendo assim os índices de liquidez seca de imediata também demonstraram ser preocupantes com valores de 071 e 036 respectivamente E finalizando a análise de 2017 foi verificado que o prazo médio de renovação de estoque era de aproximadamente 86 dias implicando em um giro de estoque de 418 vezes ou seja em 2017 o estoque foi renovado 4 vezes O prazo médio de recebimento de vendas foi de aproximadamente 37 dias obtendo um giro de duplicatas de 969 vezes sendo assim o Clico Operacional foi de aproximadamente 123 dias O prazo médio de pagamento de fornecedores foi de aproximadamente 237 dias obtendo um giro de fornecedores de 152 vezes e um Ciclo Financeiro negativo Em 2018 a composição do Ativo da cervejaria AMBEV obteve uma pequena alteração o Ativo Circulante caiu para 269 enquanto o Ativo não Circulante subiu para 731 as contas com percentuais mais significativos no total de ativo continuam a mesma da do ano de 2017 porém a conta Caixa e Equivalente de Caixa subiu seu percentual para 122 no total de ativo e teve um aumento de 107 em relação ao ano anterior a conta Imobilizado sofreu uma pequena queda no seu percentual do total de ativo e representou em 2018 cerca de 214 e também obteve um aumento de 68 em comparação a 2017 a conta Ágio obteve um percentual semelhante a de 2017 no total de ativo com um aumento em seu valor de 92 em relação ao ano anterior Assim têm se que ocorreu um aumento de 84 no Total de Ativo de 2017 para 2018 Em relação as obrigações da empresa a composição dos investimentos ocorrido também sofreram alterações o percentual de investimentos de capital de terceiros caiu 389 e seu valor também teve uma diminuição de 2017 para 2018 em 59 em contrapartida os investimentos de capital próprio aumentou seu percentual para 611 e seu valor monetário também aumento de 2017 para 2018 e esse aumento foi de 199 Analisando os resultados obtidos em 2018 a empresa apresentou que suas receitas líquidas cresceram em 487 porém seu lucro líquido cresceu 4490 em relação ao ano anterior isso ocorreu devido uma diminuição de 6477 arrecadação dos Impostos de Renda Analisando os indicadores para o ano de 2018 houve um crescimento na Taxa de Retorno Sobre o Investimento que passou a ser de 1209 isso implica em uma diminuição em seu PayBack para aproximadamente 8 anos a Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido também aumentou e foi para 1977 diminuindo o PayBack para aproximadamente 5 anos a Margem Liquida cresceu em torno de 382 O Giro de Ativo diminuiu para 053 vezes ou seja 53 dos investimentos da cervejaria AMBEV se transforma em receita líquida Como vimos a AH o percentual de capital de terceiros diminuiu sendo assim o Grau de endividamento também caiu e em 2018 foi de 6356 e a composição do endividamento foi de 6788 de curto prazo e 3212 de longo prazo analisando a composição do endividamento mostra que as obrigações de curto prazo diminuíram seu percentual enquanto a de longo prazo aumentouse implicando em um aumento nos índices de liquidez a liquidez corrente aumentou em 184 e foi de 102 em 2018 o se mostra evolução nas contas da empresa pois em curto prazo os direitos da empresa é superior as suas obrigações e também teve um índice de liquidez seca de 080 e de liquidez imediata de 046 E em 2018 foi verificado que o prazo médio de renovação de estoque aumentou para aproximadamente 101 dias porém o giro de estoque diminui e foi para 357 vezes O prazo médio de recebimento de vendas diminuiu e foi para aproximadamente 35 dias obtendo um giro de duplicatas de 1029 vezes sendo assim o Clico Operacional foi de aproximadamente 136 dias O prazo médio de pagamento de fornecedores foi de aproximadamente 248 dias obtendo um giro de fornecedores de 145 vezes e um Ciclo Financeiro negativo Em 2019 a composição do Ativo da empresa obteve uma alteração o Ativo Circulante subiu para 271 e seu valor total aumentou cerca de 9 em relação a 2018 enquanto o Ativo não Circulante diminuiu para 729 e em seu valor total aumentou cerca de 77 em relação ao ano anterior As contas com percentuais mais significativos no total de ativo continuam a mesma da do ano de 2018 a conta Caixa e Equivalente de Caixa obteve um aumento de 38 em relação ao ano anterior a conta Imobilizado aumentou cerca de 123 em comparação a 2018 Em relação as obrigações da empresa a composição dos investimentos ocorrido em 2019 sofreram alterações pequenas o percentual de investimentos de capital de terceiros caiu 385 e seu valor monetário teve um aumento de 2018 para 2019 em 71 em contrapartida os investimentos de capital próprio aumentou seu percentual para 615 e seu valor monetário também aumento de 2018 para 2019 e esse aumento foi de 87 Analisando os resultados obtidos em 2018 a empresa apresentou que suas receitas líquidas cresceram em 471 porém seu lucro líquido cresceu 715 em relação ao ano anterior isso ocorreu devido uma diminuição de 5783 arrecadação dos Impostos de Renda Analisando os indicadores para o ano de 2019 houve uma queda na Taxa de Retorno Sobre o Investimento que passou a ser de 1198 isso implica em um Pay Back para aproximadamente 8 anos a Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido também diminuiu e foi para 1977 porém o PayBack permaneceu em aproximadamente 5 anos a Margem Liquida diminuiu em torno de 788 O Giro de Ativo diminuiu para 052 vezes ou seja 52 dos investimentos da cervejaria AMBEV se transforma em receita líquida O Grau de endividamento também caiu e em 2019 foi de 6264 e a composição do endividamento foi de 6382 de curto prazo e 3618 de longo prazo analisando a composição do endividamento mostra que as obrigações de curto prazo diminuíram seu percentual enquanto a de longo prazo aumentouse implicando em um aumento nos índices de liquidez a liquidez corrente aumentou em 825 e foi de 110 em 2019 e se mostra evolução nas contas da empresa pois em curto prazo os direitos da empresa é superior as suas obrigações e também teve um índice de liquidez seca de 087 e de liquidez imediata de 048 E em 2019 foi verificado que o prazo médio de renovação de estoque diminuiu para aproximadamente 99 dias e o giro de estoque aumentou e foi para 363 vezes O prazo médio de recebimento de vendas diminuiu e foi para aproximadamente 31 dias obtendo um giro de duplicatas de 1170 vezes sendo assim o Clico Operacional foi de aproximadamente 130 dias