Lista de Exercícios Resolvidos - Mercado Financeiro e de Capitais

Lista 1 de exercícios de Mercado Financeiro e de Capitais Prof André Accorsi 1 Um investidor pretende adquirir um título prefixado conhecido como Tesouro Prefixado com vencimento em 01012030 A taxa over que ele deseja receber é de 12 ao ano over Faltam 1092 dias úteis até o vencimento do título Quanto o investidor deveria pagar pelo título para obter a rentabilidade desejada Os títulos prefixados pagam R 100000 no vencimento slide 49 Seria o valor do FV FV PV 1 i n 1000 PV 1 012 1092252 PV 1000 1 012 1092252 É mais fácil resolver na HP12C É importante que esteja aparecendo o c no visor da calculadora para isso pressione STO EEX f CLX 1000 FV 12 i 1092 ENTER 252 n PV Resulta 61195 O investidor deveria pagar no máximo R 61195 2 Investidor aplicou R 1000000 em uma caderneta de poupança há três meses Os valores das TRs em cada mês foram 01023 00875 e 01056 Não houve nenhum saque no período da aplicação e a SELIC sempre superou 10 aa Qual é o saldo do investidor no dia de hoje FV 10000 10001023 10005 10000875 10005 10001056 10005 FV 10000 1001023 1000875 1001056 1005 3 R 1018077 Período de permanência dos recursos aplicados Alíquota do IR Até 180 dias 225 De 181 a 360 dias 200 De 361 a 720 dias 175 Mais de 720 dias 150 3 Um investidor aplicou R50000000 em CDB prefixado a 115 ao ano entre 08022022 e 08012024 considere ano comercial de 360 dias Determinar a o montante bruto b o rendimento bruto c o imposto de renda retido na fonte d o montante líquido e a taxa efetiva líquida no período f a taxa over líquida anual o período da aplicação teve 485 dias úteis Ano com 360 dias de 08022022 a 08012024 temos 690 dias corridos ou 23 meses a FV PV 1 i n FV 500000 1 0115 690360 ou FV 500000 1 0115 2312 FV 61599923 R 61599923 Na HP12C f CLX 500000 CHS PV 115 i 23 ENTER 12 n FV Resulta 61599923 b Rendimento bruto 61599923 50000000 11599923 c Alíquota do IR 175 retirada da tabela do IR para 690 dias IR retido 11599923 0175 2029987 d FV líquido 61599923 2029987 59569936 e Taxa líquida no período 59569936 500000 1 01914 1914 no período f taxa over líquida anual 59569936 500000 252485 1 00953 953 aa over 4 Um investidor aplicou no dia 06072022 R35000000 em CDB pósfixado que rendeu 95 da taxa média diária do CDI O CDB foi resgatado em 06092024 considere ano comercial de 360 dias O CDI atingiu no período da aplicação 2169 correspondendo a 541 dias úteis Determinar a o montante bruto b o montante líquido c a taxa efetiva líquida anual d a taxa over líquida anual Ano com 360 dias de 06072022 a 06092024 temos 780 dias corridos ou 26 meses Taxa over ad útil 1 02169 1541 1 000036292 0036292 adu Rendimento diário 095 0036292 00344774 adu a FV PV 1 i n FV 350000 1 0000344774 541 42175465 b Alíquota do IR 15 retirada da tabela do IR para 780 dias Rendimento bruto 42175465 35000000 7175465 IR retido 015 7175465 1076320 Montante líquido 42175465 1076320 41099145 c Taxa efetiva líquida anual 41099145 350000 360780 1 007696 770 aa d Taxa over líquida anual 41099145 350000 252541 1 0077697 777 aa over 5 CDI paga em cinco dias úteis em cada dia taxas correspondentes a 1214 aao 1217 aao 1220 aao 1218 aao e 1216 aao Determinar a a taxa over para o período b a taxa over média adu c a taxa over média aa over A resolução desse exercício fica mais fácil se recordarmos uma propriedade importante das potências 2 3 7 3 2 7 3 ou seja no caso de bases diferentes e expoentes iguais fica mais fácil fazer o produto das bases para depois elevar o produto das bases ao expoente No exercício dado que todas as taxas estão ao ano over será necessário converter para dia útil e portanto o expoente será sempre 1252 a Taxa over do período 101214101217101220101218101216 1252 1 Taxa over do período 000228128 02281 para o período de 5 dias úteis b Para calcular a taxa média adu é preciso calcular a média geométrica Como temos 5 dias úteis será necessário calcular a raiz quinta do valor obtido no item a Taxa média adu 1 000228128 15 1 00004558 004558 adu c Taxa média aa over 1 00004558 252 1 012169 1217 aa over 6 Operação de Hot Money no valor de R 450000000 foi contratada por 3 dias úteis As taxas over anuais são respectivamente 1260 1280 e 1316 para cada dia útil O IOF é de 00082 ao dia descontado antecipadamente e pago a cada dia Há um IOF adicional de 038 Os juros e o principal são liquidados ao final da operação Determinar a os valores envolvidos na operação b o custo percentual efetivo ao ano over da operação Dia 0 IOF diário 4500000 00082 36900 e IOF adicional 4500000 038 1710000 Valor recebido 450000000 36900 1710000 448253100 Dia 1 Dívida corrigida 4500000 1 01260 1252 450211963 IOF diário 450211963 00082 36917 IOF adicional 450211963 038 1710805 IOF total do dia 1 36917 1710805 1747722 Dia 2 Dívida corrigida 450211963 1 01280 1252 450427198 IOF diário 450427198 00082 36935 IOF adicional 450427198 038 1711623 IOF total do dia 1 36935 1711623 1748558 Dia 3 Dívida corrigida 450427198 1 01316 1252 450648234 Dia Valor envolvido Teclas da HP12C 0 448253100 g CFo 1 1747722 g CFj 2 1748558 g CFj 3 450648234 g CFj Após informar os valores envolvidos na HP12C devese pressionar f IRR O visor da calculadora mostra 043789 Como o fluxo de caixa está em dias úteis 043789 é o custo efetivo ao dia útil da operação Custo efetivo ao ano over 1 00043789 252 1 20074 20074 ao ano over 7 Uma duplicata com valor de R25000000 foi emitida no dia 08052024 e tem vencimento no dia 08082024 considere ano comercial de 360 dias A duplicata foi descontada no banco no dia 11072024 A taxa de desconto é 2 ao mês O IOF incidente na operação é de 00082 ao dia e o IOF adicional é de 038 O banco cobra uma taxa de abertura de crédito TAC de 02 sobre o valor nominal da duplicata no ato de liberação dos recursos Calcular a o valor recebido pela empresa que descontou o título b o custo efetivo mensal do desconto do título Para o banco que irá descontar a duplicata as únicas datas que importam são 11072024 e 08082024 Ano com 360 dias de 11072024 a 08082024 temos 27 dias corridos Desconto 250000 002 2730 450000 IOF diário 250000 4500 00082 27 54354 IOF adicional 250000 4500 038 93290 TAC 250000 02 50000 a Valor recebido 25000000 450000 54354 93290 50000 24352356 b Custo efetivo ao mês 25000000 24352356 3027 1 0029596 296 am 8 Uma SA tem 500000 ações ordinárias 200000 ações preferenciais classe A pagam dividendos fixos e cumulativos de 110 por ação e 200000 ações preferenciais classe B pagam dividendos fixos e não cumulativos de 130 por ação subordinados à classe A Preencha os dividendos na tabela abaixo Ano Resultado Ação ordinária Ação preferencial A Ação preferencial B 1 300000 2 250000 3 350000 4 400000 5 700000 A única ação que sempre precisa receber os dividendos prometidos é a ação preferencial A são cumulativos Ano 1 não há pagamento de dividendos porque o resultando foi negativo A empresa fica devendo para os acionistas preferenciais A 200000 110 220000 Essa quantia precisa ser paga nos próximos anos Ano 2 a empresa vai pagar os 220000 que ficou devendo do ano anterior para os acionistas preferenciais A e mais 30000 do segundo ano fica devendo portanto ainda 190000 Os demais acionistas nada recebem Ano 3 a empresa vai pagar os 190000 que ficou devendo do ano anterior e mais 160000 apenas para os acionistas preferenciais A Fica devendo ainda 60000 para os acionistas preferenciais A Ano 4 a empresa vai pagar os 60000 que ficou devendo do ano anterior para os acionistas preferenciais A e mais 220000 do ano totalizando 280000 Os acionistas preferenciais B recebem a sobra de 120000 valor inferior aos 200000 130 260000 e a empresa não fica devendo nada para eles são dividendos não cumulativos Ano 5 empresa paga 220000 para os acionistas preferenciais A 260000 para os acionistas preferenciais B e a sobra de 220000 para os acionistas ordinários Ano Resultado Ação ordinária Ação preferencial A Ação preferencial B 1 300000 0 0 0 2 250000 0 250000 0 3 350000 0 350000 0 4 400000 0 280000 120000 5 700000 220000 220000 260000