Análise de Cenários Econômicos - Aula 07

1 ANÁLISE DE CENÁRIOS ECONÔMICOS André Luis Contri Aula 07 2 MAPA DA AULA Neste material você tem uma linha do tempo com os principais acontecimentos das videoaulas organizados nas seguintes seções Momentos importantes da disciplina Conceitos e termos relevantes para o conteúdo da aula Para lembrar Dinâmicas exercícios interativos e infográficos Para exercitar Para ir além Curiosidades personalidades e entretenimento Esta é uma versão simplificada do Mapa da Aula para impressão Os recursos interativos disponíveis no material não funcionarão nesta versão Para uma experiência mais enriquecedora acesse a versão completa do Mapa da Aula na aba AULAS 3 AULA 7 PARTE 1 O professor inicia a primeira parte da aula fazendo uma breve retrospectiva dos temas abordados anteriormente Após André faz uma introdução dos conteúdos a serem abordados neste módulo O professor salienta a importância de acessar os sites do Tesouro Nacional e do Banco Central para a compreensão do conteúdo apresentado em aula Introdução 0054 Secretaria do Tesouro Nacional é um órgão da administração pública direta integrante do organograma do Ministério da Economia do Brasil Foi criada em 10 de março de 1986 pelo Decreto nº 92452 no governo do presidente José Sarney e do ministro Dilson Funaro Para acessar ao site clique aqui Tesouro Nacional O Banco Central do Brasil é uma autarquia federal integrante do Sistema Financeiro Nacional sem vinculação a Ministério Foi criado em 31 de dezembro de 1964 pela Lei nº 4595 e iniciou suas atividades em março de 1965 tendo em vista que a Lei nº 4595 entrou em vigor 90 dias após sua publicação Para acessar ao site clique aqui Banco Central Resultado primário De acordo com o professor o resultado primário pode ser uma situação de déficit ou superavit Esse conceito engloba as receitas e as despesas não financiadas do governo excluindo os juros da dívida pública e mostra de forma efetiva a condução da política fiscal do governo podendo ser contracionista ou expansionista 0438 4 A política contracionista é um tipo de política econômica que visa diminuir o alto crescimento econômico e controlar a inflação por meio de medidas tomadas pelo Governo Sendo assim a política econômica contracionista atua no sentido de reduzir a quantidade de dinheiro em circulação visando a redução da inflação Política contracionista A política expansionista é um tipo de política econômica com foco no aceleramento do mercado econômico por meio de medidas tomadas pelo Governo Em outras palavras a política econômica expansionista é um conjunto de medidas tomadas pelo Governo com o intuito de estimular o crescimento econômico Política expansionista Quando o governo passa por um déficit ele precisa buscar novas formas de financiamentos visto que do ponto de vista primário ele gastou mais do que arrecadou ao longo de um determinado período O resultado nominal é o resultado primário pagamento dos juros Ele engloba qualquer demanda de recursos pelo setor público inclusive para fazer frente a despesas financeiras André apresenta um esquema simples para que saibamos quando há déficit ou superávit O Brasil é um pagador líquidos de juros Então se o resultado primário juros for maior do que 0 superávit nominal Agora se o resultado primário juros for menor do que 0 há um déficit nominal Resultado nominal 1000 A emissão de títulos públicos pelo Tesouro Nacional é uma das formas utilizadas para a captação de recursos para financiar atividades do governo federal tais como educação saúde e infraestrutura Os títulos públicos são uma opção de investimento para a sociedade e representam a dívida mobiliária da União Emissão de títulos públicos Neste site citado pelo professor você encontra informações sobre Estatísticas Fiscais do Governo Geral composto pelo Governo Central Estados e Municípios elaboradas de acordo com os padrões internacionais Este trabalho busca alinhar as práticas estatísticas do país às normas internacionais com o objetivo de adequar a estatística fiscal brasileira à praticada pela maioria dos países Clique aqui para acessar Estatísticas Fiscais do Governo Geral 5 AULA 7 PARTE 2 Políticas É um tipo de política econômica que visa diminuir o alto crescimento econômico e controlar a inflação por meio de medidas tomadas pelo Governo Estamos falando de política Análise da dívida do Setor Público brasileiro A partir do conteúdo visto na aula anterior segundo o professor é possível constatar que a dívida que o governo tem cresceu ao longo do período A questão da dívida explica André é um assunto que necessita de um grande entendimento visto que ela é um aspecto central quando se está fazendo uma análise de questão fiscal do governo Como em qualquer caso de endividamento a dívida pode ser muito grande Mas de acordo com André não importa o tamanho dela e sim a capacidade de pagamento O professor apresenta alguns gráficos sobre as dívidas do governo Você poderá acessálos através da apresentação de apoio 0059 Qual é o seu papel A dívida surge e aumenta sempre que o governo gasta mais do que arrecada Assim quando os impostos e demais receitas não são suficientes para cobrir as despesas o governo é financiado por seus credores pessoas físicas empresas bancos etc dando origem à dívida pública Para ler o artigo completo clique aqui O que é dívida pública Quando falamos da dívida pública nós não podemos olhála isoladamente A dívida em si não é o grande problema O problema é como essa dívida está em relação ao PIB Representa a soma de todos os bens e serviços finais produzidos numa determinada região durante um período determinado O PIB é um dos indicadores mais utilizados na macroeconomia com o objetivo de quantificar a atividade econômica de uma região Produto Interno Bruto PIB Contracionista Expansionista 6 Dinâmica da dívida pública em relação ao PIB Equação No Brasil a Selic é a taxa básica de juros da economia É o principal instrumento de política monetária utilizado pelo Banco Central BC para controlar a inflação Ela influencia todas as taxas de juros do país como as taxas de juros dos empréstimos dos financiamentos e das aplicações financeiras Para saber mais clique aqui Taxa Selic Política cambial é o conjunto de ações e orientações ao dispor do Estado destinadas a equilibrar o funcionamento da economia através de alterações das taxas de câmbio e do controle das operações cambiais Política cambial Para ter acesso as tabelas especiais citadas pelo professor clique aqui Tabelas especiais PIB O PIB é um dos indicadores menos utilizados na macroeconomia Dívida mobiliária da União Assinale a definição correta para a seguinte afirmação Verdadeiro Falso São uma opção de investimento para a sociedade e representam a dívida mobiliária da União Balança comercial Títulos públicos Estatísticas fiscais 7 AULA 7 PARTE 3 É através do sistema financeiro e do mercado monetário que o governo busca seus financiamentos para a emissão de títulos públicos André reforça que a emissão é realizada pelo Tesouro Nacional e colocada em circulação pelo Banco Central Os títulos têm como principal finalidade captar alguns recursos para financiar a sua dívida pública além de atividades do Governo Federal como por exemplo educação saúde e infraestrutura Os títulos públicos podem ser de dois tipos préfixados e pósfixados O professor salienta que a grande maioria dos títulos públicos são adquiridos por instituições financeiras os bancos Mas qualquer pessoa pode ser capaz de comprar um título através do Tesouro Quando se compra um título nada mais é do que um empréstimo que você faz ao governo ajudando no seu financiamento No mercado monetário através da política de mercado aberto é como o governo faz o controle de liquidez do fluxo de dinheiro na economia Emissão de títulos públicos 0300 São aplicações financeiras cujo rendimento é definido previamente Logo os emissores do título definem uma taxa que será aplicada ao longo de todo o período de investimento Títulos préfixados Têm rendimento atrelado a um indicador como o Índice de Preços ao Consumidor Ampliado IPCA o Certificado de Depósito Interbancário CDI ou a taxa Selic Títulos pósfixados Os seus investimentos no Tesouro Direto possuem liquidez diária ou seja você pode resgatálos a qualquer momento quando achar conveniente para os seus objetivos Todas as suas aplicações no Tesouro Direto são 100 garantidas pelo Tesouro Nacional Isso significa que o Tesouro é o investimento mais seguro do Brasil Clique aqui para conhecer os tipos de títulos Os tipos de títulos O CDI ou Certificado de Depósito Interbancário é uma taxa de juros utilizada nos empréstimos entre os bancos Ela é usada como principal índice dos investimentos de renda fixa aqueles que possuem uma rentabilidade previsível Taxa CDI 8 Qualquer um de vocês pode através do Tesouro comprar diretamente títulos públicos Quando o Banco Central vende esses títulos para as instituições financeiras ele retira o dinheiro de circulação O Relatório Anual da Dívida Pública Federal RAD apresenta os resultados e os principais avanços no gerenciamento da dívida ao longo do ano passado tendo como referência as diretrizes e metas traçadas pelo Plano Anual de Financiamento PAF para o mesmo ano O documento traz ainda a evolução das expectativas macroeconômicas para o ano a qual se refere os avanços institucionais do Tesouro Nacional e uma seção dedicada aos resultados do Programa Tesouro Direto Clique aqui para acessar ao site Relatório anual da dívida Títulos São aplicações financeiras cujo rendimento é definido previamente Estamos falando de títulos Taxas É uma taxa de juros utilizada nos empréstimos entre os bancos Estamos falando sobre Préfixados Pósfixados Selic CDI 9 AULA 7 PARTE 4 Iniciando o tópico o professor discorre acerca da explicação do termo sistema financeiro sendo Conjunto de mercados financeiros definidos em função das classes de ativos transacionados as instituições financeiras participantes as interrelações entre eles e os regulamentos e regras de intervenção do poder público na organização e supervisão das operações Existem quatro tipos de mercados financeiros monetário de crédito de câmbio e de capitais Eles são definidos em função dos ativos transacionados neste mercado Sistemas financeiros 0158 Transferências de recursos a curtíssimo prazo entre as instituições financeiras e controle da liquidez da economia É operado pelo Banco Central através da política monetária e das instituições financeiras Mercado monetário Sua atividade principal a intermediação financeira propriamente dita operações de curto e médio prazo destinadas ao consumo ou capital de giro das empresas bancos comerciais e as sociedades de crédito financiamento e investimento conhecidas como financeiras Mercado de crédito É o mercado em que são negociadas as trocas de moedas estrangeiras por moeda nacional Mercado de câmbio Considera as características da intermediação financeira e não somente o prazo as operações ocorrem sempre com a intermediação de uma instituição financeira As instituições financeiras não assumem a responsabilidade pelo cumprimento das obrigações estabelecidas Bancos de Investimento Corretoras e Distribuidoras de títulos e Valores Mobiliários entidades administradoras de mercado de bolsa e balcão Mercado de capitais É um título de crédito representativo de um empréstimo que uma companhia realiza junto a terceiros e que assegura a seus detentores direito contra a emissora estabelecidos na escritura de emissão Debênture 10 AULA 7 PARTE 5 Dentro da Selic há dois tipos de agentes que a compõem participantes e clientes Os participantes são instituições com cadastro diretamente com o Banco Central Como exemplo podemos citar o Banco Central Tesouro Nacional Caixas econômicas etc Os clientes são instituições com cadastro realizado junto a um dos participantes Como exemplo trazemos os fundos entidades sociedades seguradoras operadoras de planos de assistência à saúde etc Selic 0219 Para ter acesso ao site citado pelo professor clique aqui Estatísticas de participantes Selic Instituições financeiras bancárias De acordo com o material apresentado em aula pelo professor essas instituições englobam os Bancos Comerciais Bancos Múltiplos e Caixas Econômicas e captam recursos através de depósitos à vista e depósitos a prazo Os bancos comerciais são instituições financeiras constituídas obrigatoriamente sob a forma de sociedades anônimas Eles executam operações de crédito caracteristicamente de curto prazo atendendo dessa maneira às necessidades de recursos para capital de giro das empresas Fazem a prestação de serviços pagamento de cheques cobranças transferências ordens de pagamentos aluguel de cofres custódia de valores operações de câmbio Além disso possuem a capacidade de criar moeda escritural Todos os bancos múltiplos de acordo com o professor possuem uma conta no Banco Central e que de certa forma ele é o banco que auxilia os demais 0614 Formados com base nas atividades carteiras de quatro instituições banco comercial banco de investimento e desenvolvimento sociedade de crédito financiamento e investimento e sociedade de crédito imobiliário Para ser configurada como Banco Múltiplo uma instituição deve operar pelo menos duas das carteiras mencionadas sendo uma delas a de Banco Comercial ou Banco de Investimento Bancos múltiplos 11 Mercados Assinale a definição correta para a seguinte afirmação Se a gente pegar a estrutura do sistema financeiro brasileiro hoje praticamente os grandes bancos são múltiplos Os bancos de investimento operam comprando e vendendo títulos ao contrário da concessão de crédito dos bancos comerciais Moeda escritural é o uso dos depósitos bancários como meio de pagamento É representada pelos depósitos à vista nas instituições financeiras monetárias e que se encontrem à livre disposição dos seus depositantes Moeda escritural Fazem parte deste time sociedades de crédito financiamento e investimento sociedades de arrendamento mercantil cooperativas de crédito banco cooperativo sociedade de crédito imobiliário associações de poupança e empréstimo Já as instituições não financeiras são constituídas por sociedades de fomento comercial e companhias não seguradoras Instituições financeiras não bancárias 2255 A cooperativa de crédito não tem um fim lucrativo Os seus clientes em geral são seus associados Para ter acesso ao site apresentado pelo professor clique aqui Sistema Financeiro Nacional Moeda Moeda escritural é o uso dos depósitos bancários como meio de pagamento É operado pelo Banco Central através da política monetária e das instituições financeiras Mercado de capitais Mercado de câmbio Mercado monetário Verdadeiro Falso PUCRS online