Trabalho Avaliação de Viabilidade com Simulação de Monte Carlo

é de 25 Apresente o histograma das suas simulações dos VPLs já descontado o valor da concessão e as estatísticas de interesse como a média e desviopadrão dos VPLs simulados já descontado o valor da concessão Questão 3 É razoável imaginar que exista correlação entre as variáveis consideradas Por exemplo quanto maior o público dos jogos maior deverá ser o ticket médio do ingresso por exemplo isso pode indicar fases mais agudas de competições e melhor classificação do time em campeonato Para fins de simplificação considere que existe uma correlação positiva perfeita entre o público médio por jogo no ano e o valor médio do ingresso por jogo Ou seja a mesma semente é utilizada para gerar estes dois valores Determine por simulação de monte carlo ano a ano qual será o valor máximo que poderá ser ofertado pela concessão considerandose que a empresa aceita um risco máximo 25 ou seja que a chance máxima de que o projeto seja inviável é de 25 Apresente o histograma das suas simulações e as estatísticas média e desviopadrão dos valores simulados descontados do valor da concessão Questão 4 Refaça a análise da questão anterior considerando agora uma correlação negativa perfeita entre o público médio por jogo no ano e o valor médio do ingresso por jogo Determine por simulação de monte carlo ano a ano qual será o valor máximo que poderá ser ofertado pela concessão considerandose que a empresa aceita um risco máximo 25 ou seja que a chance máxima de que o projeto seja inviável é de 25 Apresente o histograma das suas simulações e as estatísticas média e desviopadrão dos valores simulados descontados do valor da concessão Questão 5 Compare os valores médios e os desvios padrão dos VPLs nas questões 2 3 e 4 Como você explica este comportamento Questão 6 Refaça a Questão 2 considerando uma redução do tempo de exploração de 40 para 30 anos Quanto deixa de ser ofertado pela concessão quando comparado à Questão 2 AS ENTREGAS DO TRABALHO INCLUEM 1 Relatório sucinto mostrando a resposta de cada uma das questões incluindo os histogramas e estatísticas solicitados a capa do relatório deve identificar o aluno com nome e número de matrícula 6 pontos 2 As planilhas com as questões realizadas a primeira aba do arquivo deve identificar o aluno com nome e número de matrícula 10 pontos 3 Uma vídeoapresentação do seu trabalho com no máximo 5 minutos no qual você explica sua planilha e os resultados obtidos em cada questão pode ser um vídeo anexado normalmente não cabe no Moodle ou preferencialmente um link para a gravação neste caso coloque este link dentro do seu relatório 10 pontos 4 Não haverá tolerância de atraso para o envio do trabalho A data de entrega é a data final Só estará disponível a postagem de 1 arquivo no Moodle Portanto zipe os seus arquivos para enviar tudo em um único arquivo zipado Avaliação de Viabilidade com Simulação de Monte Carlo Postar no Moodle Relatório Planilha e Vídeo Explicativo O trabalho deve ser feito em individualmente Uma concessão está sendo preparada pelo governo para a reforma de um estádio de futebol que exigirá R 350 milhões investidos pelo consórcio vencedor além de um valor pago pela concessão no tempo 0 que permitirá à empresa vencedora explorar o uso do estádio após 3 anos de reforma ou seja a partir do Ano 4 por 40 anos O consórcio vencedor terá disponível como receita 75 do valor dos ingressos vendidos 50 do valor consumido pelos torcedores no estádio 50 do valor do estacionamento 4000 vagas de estacionamento 1 milhão de aluguel por show realizado no estádio todos os custos de operação no caso de shows ficam por conta do locatário Segundo os cálculos da empresa para qual você trabalha os custos anuais são estimados em uma parte fixa de R 4 milhões de reais mais um valor variável por torcedor que frequenta o estádio no valor de R 15torcedor O valor do estacionamento por jogo é de 60 reais Desta forma as variáveis que afetam as receitas são as seguintes o número de jogos no ano o público médio por jogo no ano o valor médio do ingresso por jogo o ticket médio de consumo por torcedor por jogo o número de veículos estacionados por jogo o número de shows realizados por ano Para fins de simplificação considere que os 350 milhões necessários para o investimento são desembolsados da seguinte forma ano 0 150 milhões ano 1 75 milhões ano 2 75 milhões e ano 3 50 milhões e que o estádio começa a operar do ano 4 ie do ano 4 ao ano 43 O valor da concessão deve ser pago pela empresa ao governo no Ano 0 com recursos próprios e a TMA utilizado na análise é de 15 aa Questão 1 Em uma análise inicial foram determinados os seguintes valores para as variáveis que impactam a análise do projeto Variável Valor estimado o número de jogos no ano 35 o público médio por jogo no ano 32500 o valor médio do ingresso por jogo R 180 o ticket médio de consumo por torcedor por jogo R 35 o número de veículos estacionados por jogo 7 do público médio o número de shows realizados por ano 5 Determine qual o valor que pode ser ofertado pela concessão Questão 2 Considere que estudos aprofundados foram realizados sobre as variáveis em questão e que se obtiveram as seguintes distribuições de probabilidade para descrever as variáveis Variável Distribuição Mínimo Máximo Moda o número de jogos no ano Triangular 20 50 35 o público médio por jogo no ano Triangular 15000 50000 32500 o valor médio do ingresso por jogo Triangular R 80 R 280 R 180 o ticket médio de consumo por torcedor por jogo Triangular R 20 R 50 R 35 o número de veículos estacionados por jogo em do público do jogo Uniforme 4 10 o número de shows realizados por ano Uniforme Discreta 2 8 Determine por simulação de monte carlo ano a ano qual será o valor máximo que poderá ser ofertado pela concessão considerandose que a empresa aceita um risco máximo 25 ou seja que a chance máxima de que o projeto seja inviável Avaliação de Viabilidade com Simulação de Monte Carlo Questão 1 Este relatório tem como objetivo apresentar a análise de viabilidade econômica para a concessão do estádio de futebol que está sendo preparada pelo governo A empresa contratada para avaliar o projeto realizou cálculos com base em diversas variáveis estimadas considerando a necessidade de um investimento total de R 350 milhões ao longo de 4 anos Ano 0 a Ano 3 e a exploração comercial do estádio por 40 anos Ano 4 ao Ano 43 Além disso foi utilizada uma Taxa Mínima de Atratividade TMA de 15 ao ano para análise do projeto Premissas e Variáveis Consideradas Foram utilizados os seguintes valores estimados para as variáveis que afetam as receitas e os custos operacionais do estádio Número de jogos no ano 35 Público médio por jogo 32500 Valor médio do ingresso por jogo R 180 Ticket médio de consumo por torcedor por jogo R 35 Número de veículos estacionados por jogo 7 do público médio Número de shows realizados por ano 5 Receitas Estimadas As receitas anuais foram estimadas considerando as seguintes fontes Venda de ingressos A empresa receberá 75 do valor total dos ingressos vendidos Consumo dos torcedores no estádio A empresa receberá 50 do valor consumido pelos torcedores Estacionamento A empresa receberá 50 do valor arrecadado com o estacionamento 4000 vagas disponíveis a R 60 por vaga Aluguel por show A empresa receberá R 1 milhão por cada show realizado no estádio Custos Operacionais Os custos anuais foram divididos em Custo Fixo R 4 milhões por ano Custo Variável R 15 por torcedor que frequenta o estádio Análise Econômica A análise de viabilidade foi realizada com base nos valores de investimento e nas receitas e custos estimados utilizando a metodologia do Valor Presente Líquido VPL e da Taxa Interna de Retorno TIR O VPL encontrando através da planilha em Excel foi de R 39303310599 e a TIR de 2758 Com base nos cálculos realizados o projeto apresenta um VPL positivo o que indica que o projeto é viável e gerará valor para a empresa ao longo do período de concessão A TIR de 2758 é significativamente superior à TMA de 15 reforçando a atratividade do projeto Portanto a empresa pode oferecer um valor competitivo pela concessão do estádio garantindo que o investimento seja compensado pelas receitas projetadas ao longo do período de exploração O valor máximo a ser ofertado pela concessão deverá ser igual ao VPL Questão 2 Esta questão apresenta os resultados de uma análise de viabilidade econômica baseada em uma simulação de Monte Carlo para a concessão de um estádio de futebol O objetivo da simulação é determinar o valor máximo que pode ser ofertado pela concessão considerando um risco máximo de 25 ou seja que a chance de o projeto ser inviável seja no máximo 25 Para isso foram realizadas 1000 simulações levando em conta as distribuições de probabilidade associadas às variáveis críticas do projeto Premissas e Distribuições de Probabilidade Utilizadas Foram utilizados os seguintes parâmetros de distribuição para as variáveis que impactam as receitas e os custos do projeto Número de jogos no ano Distribuição Triangular Mínimo 20 Máximo 50 Moda 35 Público médio por jogo no ano Distribuição Triangular Mínimo 15000 Máximo 50000 Moda 32500 Valor médio do ingresso por jogo Distribuição Triangular Mínimo R 80 Máximo R 280 Moda R 180 Ticket médio de consumo por torcedor por jogo Distribuição Triangular Mínimo R 20 Máximo R 50 Moda R 35 Número de veículos estacionados por jogo em do público do jogo Distribuição Uniforme Mínimo 4 Máximo 10 Número de shows realizados por ano Distribuição Uniforme Discreta Valores possíveis 2 a 8 shows Resultados da Simulação de Monte Carlo Após realizar 1000 simulações foram obtidos os seguintes resultados estatísticos para os Valores Presentes Líquidos VPLs já descontados o valor da concessão Média dos VPLs R 70770170667 Desvio Padrão dos VPLs 37819359827 Percentil 25 10925887010 O percentil de 25 indica que com 975 de confiança o VPL do projeto será superior a R 10925887010 Análise de Risco Dado que a empresa aceita um risco máximo de 25 o valor que pode ser ofertado pela concessão deve ser tal que ao descontálo do VPL o resultado seja superior ao percentil de 25 Neste caso o valor máximo que pode ser ofertado pela concessão é aquele que ao ser subtraído da média dos VPLs simulados ainda resulte em um VPL superior a R 10925887010 Histograma dos VPLs Simulados O histograma a seguir representa a distribuição dos VPLs simulados A maioria dos VPLs está concentrada entre valores positivos indicando uma tendência de viabilidade do projeto No entanto existe uma pequena probabilidade de VPLs negativos que foi quantificada pela análise de risco Questão 3 Esta questão apresenta uma análise de viabilidade econômica baseada em uma simulação de Monte Carlo considerando uma correlação positiva perfeita entre o público médio por jogo no ano e o valor médio do ingresso por jogo O objetivo da simulação é determinar o valor máximo que pode ser ofertado pela concessão do estádio de futebol levando em conta um risco máximo de 25 ou seja uma chance de no máximo 25 de que o projeto seja inviável A simulação foi realizada com 1000 iterações levando em conta a correlação perfeita entre o público médio por jogo e o valor médio do ingresso como se pode ver no gráfico de dispersão abaixo 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 55000 5000 10000 15000 20000 25000 30000 Gráfico de Dispersão Público por Jogo Valor Médio por Ingresso Os resultados principais foram Média dos VPLs 75699763730 Desvio Padrão dos VPLs 50669403580 Percentil 25 756134916 Dado o risco máximo aceitável de 25 o valor que pode ser ofertado pela concessão deve ser tal que ao descontálo do VPL o resultado ainda seja superior ao percentil de 25 Com base nos resultados da simulação a empresa pode ofertar até aproximadamente R 756134916 pela concessão garantindo que o VPL do projeto permaneça positivo dentro do limite de risco estabelecido O histograma a seguir ilustra a distribuição dos VPLs simulados A variabilidade dos resultados é maior refletida no desvio padrão mas a maioria dos VPLs ainda se concentra em valores positivos Questão 4 Este relatório apresenta uma análise de viabilidade econômica baseada em uma simulação de Monte Carlo considerando uma correlação negativa perfeita entre o público médio por jogo no ano e o valor médio do ingresso por jogo O objetivo da simulação é determinar o valor máximo que pode ser ofertado pela concessão do estádio de futebol levando em conta um risco máximo de 25 ou seja uma chance de no máximo 25 de que o projeto seja inviável A simulação foi realizada com 1000 iterações considerando a correlação negativa perfeita entre o público médio por jogo e o valor médio do ingresso como pode ser vista no gráfico de dispersão abaixo 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 55000 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 Gráfico de Dispersão Publico Médio por jogo Valor Médio do Ingresso Os resultados principais foram Média dos VPLs 10538172720 3 Desvio Padrão dos VPLs 26728239767 Percentil 25 55327108179 Dado o risco máximo aceitável de 25 o valor que pode ser ofertado pela concessão deve ser tal que ao descontálo do VPL o resultado ainda seja superior ao percentil de 25 Com base nos resultados da simulação a empresa pode ofertar até aproximadamente R 55327108179 pela concessão garantindo que o VPL do projeto permaneça positivo dentro do limite de risco estabelecido O histograma a seguir ilustra a distribuição dos VPLs simulados A distribuição dos resultados é mais concentrada como refletido pelo menor desvio padrão e a maioria dos VPLs está em faixas positivas indicando alta viabilidade do projeto Questão 5 Na comparação das questões observase que a média dos VPLs aumenta progressivamente de R 70770170667 sem correlação para R 75699763730 correlação positiva perfeita e atinge R 105381727203 correlação negativa perfeita Esse comportamento é explicado pelo impacto da correlação nas variáveischave a correlação positiva aumenta a variabilidade dos resultados refletida pelo maior desvio padrão R 50669403580 pois variáveis correlacionadas positivamente reforçam seus efeitos sobre o VPL Por outro lado a correlação negativa perfeita que mostra o menor desvio padrão R 26728239767 suaviza a variabilidade dos resultados pois quando uma variável aumenta a outra tende a diminuir mitigando o risco e resultando em um VPL médio mais elevado Questão 6 Ao reduzir o tempo de exploração do estádio de 40 para 30 anos a média dos VPLs diminui de R 70770170667 na Questão 2 para R 69563077506 Isso resulta em uma redução de R 1207093161 no valor médio que pode ser ofertado pela concessão Essa diminuição reflete o impacto direto da redução do período de exploração sobre a capacidade de geração de receita do projeto levando a uma menor disposição para ofertar pela concessão