Revisão para Prova de Indicadores de Rentabilidade em Projetos

1 LISTA DE REVISÃO PROVA 2 EXERCÍCIOS SÍNCRONOS 1 O quadro a seguir mostra os fluxos de caixa de dois projetos mutuamente exclusivos em a Estimar os seguintes indicadores de rentabilidade para cada projeto VPL Payback tempo discreto e relação CustoBenefício BC Qual projeto escolheria de acordo com cada indicador R Indicador Projeto A Projeto B VPL 393275 6958951 Payback 4 3 BC 10744 18143 b Monte as equações para calcular o Payback em tempo contínuo mostrar as equações não precisa resolver 2 Uma empresa analisa três alternativas de investimento mutuamente exclusivas Determinar a alternativa mais adequada considerando um custo do capital de 9 aa e as seguintes informações sobre as alternativas Alternativa Investimento líquido milhões Fluxo de caixa anual milhões Vida útil anos Valor de liquidação milhões valor residual ao término da vida útil A 480 113 5 149 B 620 120 7 140 C 750 142 7 187 R A alternativa mais adequada é a A AEA 1449 milhões AEC 1331 milhões AEB 1203 milhões 3 A instalação de um moderno equipamento de trituração de minério orçado em 28 milhões possibilitará que uma mina opere por mais quatro anos antes de encerrar suas operações por esgotamento da jazida O equipamento adquirido será depreciado linearmente em dois anos vida útil sem valor residual ao término Este equipamento deverá ser adquirido imediatamente visto que a empresa deseja a modernização e o equipamento atual será transferido para outra mineração do grupo Atualmente a receita operacional e os custos operacionais gerados pelo triturador totalizam 12 milhõesano e 3 milhõesano respectivamente Um estudo indica que a instalação do novo equipamento incrementará a receita operacional em 30 diminuirá os custos operacionais em 10 e exigirá um investimento adicional de 4 milhões em capital de giro Considere que a alíquota de imposto de renda seja de 30 e o custo do capital da empresa de 12 aa a Analisar a viabilidade econômica da aquisição do equipamento Calcular o VPL b Em que porcentagem diminuiria o VPL em relação ao item a se os custos operacionais do equipamento novo ficarem iguais ao do equipamento antigo R a VPL 5067551 milhões b O VPL cai em 1259 4 Um estudante do último período de engenharia esta em dúvida sobre o que fazer quando se formar aceitar um emprego em um banco de investimento com salário de 4500mês ou abrir um negócio na área de fastfood Ele tem economias de 210000 aplicadas em um fundo de renda fixa que rende 15 ao mês as quais pretende aplicar no negócio Além disso o local em que sera instalado o fastfood é próprio apesar de o estudante ter dado uma olhada nos classificados de um jornal e constatado que o aluguel médio de um local similar e 8000mês Como os investimentos necessários para o negócio superam as suas economias a diferença será financiada por um crédito bancário a juros de 2 ao mês em que só se pagará juros sobre o principal a cada mês não se amortizará a dívida Os investimentos e custos associados ao negócio de fastfood são Investimentos Custo de equipamentos necessários ao negócio 288000 depreciável em 12 anos 144 meses sem valor residual Ano Projeto A Projeto B 0 35000 80000 1 20000 6000 2 25000 0 3 25000 120000 4 25000 80000 Valor Residual 5000 15000 K 12 10 2 Móveis e instalações 432000 depreciável em 6 anos 72 meses sem valor residual Capital de giro inicial 40000 Custos operacionais Custos fixos 10000mês Custo variável unitário médio de um lanche do fastfood 8unidade Em média um lanche se estima que possa ser vendido a 20unidade O estudante pretende ficar neste negócio os próximos 10 anos e no final deste período venderia os equipamentos que ainda não estejam depreciados ao seu valor residual e pagaria o empréstimo na íntegra Admitindo que o negócio não será ampliado e que não se realizarão novos investimentos até o fim dos 10 anos e que a alíquota de IR seja 25 calcule o ponto de equilíbrio econômico financeiro quantidade de lanches ao mês que tornaria o negócio viável para isso construa o fluxo econômico financeiro Considere que os custos de oportunidade do salário e do aluguel que o estudante abriria mão sejam líquidos isto é livre de efeitos fiscais R PE 3527 lanchesmês EXERCÍCIO ASSÍNCRONO 5 Uma empresa de confecções estuda a possibilidade de modernizar um conjunto de equipamentos da sua fábrica O projeto pretende substituir os atuais equipamentos por outros mais modernos Um estudo feito por uma consultora que custou 5000 determinou que os equipamentos mais modernos custariam 9000 com vida útil de cinco anos Os atuais equipamentos podem ser usados por mais quatro anos e se depreciarão completamente nesse prazo Atualmente o valor contábil dos equipamentos é de 2000 mas hoje poderiam ser vendidos no mercado por 3000 A consultora prevê que os novos equipamentos poderão ser vendidos em qualquer época por um valor 50 maior que seu valor contábil na respectiva data A seguir os principais dados sobre os equipamentos novos e atuais expresso em valores correntes de hoje Equipamentos Produção unidadesano Custo operacional fixo por ano Custos variáveis unitários unidade Preço de venda unitário unidade Novos 1000 7000 5 15 Atuais 800 6000 6 12 Um fato importante a destacar é que se continuar operando com os equipamentos atuais nos dois últimos anos da sua vida útil a produção cairia de 800 para 700 unidades ao ano Por outro lado caso optar pela modernização estima se que seja necessário um investimento adicional em capital de giro no valor de 1500 Prevêse que para os próximos anos uma inflação anual de 6 e dado isso os atuais preços de venda seriam corrigidos ano a ano pela inflação mas os custos tanto os variáveis quanto os fixos seriam corrigidos um ponto percentual a menos que a inflação A consultora sugere que a compra dos equipamentos seja financiada em 30 por meio de um empréstimo a juros de 8 aa taxa nominal amortizável em dez anos pelo Sistema de Amortizações Constantes O custo de capital real da empresa é de 13 aa e os acionistas requerem uma rentabilidade mínima real esperada de 17 A alíquota de IR da empresa é de 34 e admitese que a empresa possa quitar integralmente o saldo devedor do empréstimo em qualquer época a O projeto é viável do ponto de vista econômico e econômicofinanceiro Calcular os VPLs em valores correntes b Existe a possibilidade de o empréstimo ser amortizado usando a Tabela Price mantendo todas as outras informações iguais se for assim você recomendaria ao acionista usar qual Sistema de Amortização c Supondo que a troca de equipamentos seja obrigatória e que definitivamente os equipamentos atuais serão descontinuados e transferidos a outra unidade da empresa não serão vendidos e para simplificação vamos supor que os preços e custos fornecidos sejam em moeda constante e que não haverá aumento nas necessidades de capital de giro Nessa situação calcule o nível de produção mínima que viabilizaria a compra dos novos equipamentos Calcule o ponto de equilíbrio tanto contábil como econômico desconsidere que os equipamentos serão financiados R a Sim VPLE 403174 VPLF 405873 b Usar a Tabela Price VPLF 410012 c PEcontábil 880 unidadesano PEeconômico 995 unidadesano