Cálculo de Mercado de Capitais

1 20 pontos Um determinado título de dívida de valor nominal 1000 tem taxa de cupom de 7 pagos semestralmente em regime de capitalização composta As datas programadas de todos os pagamentos são apresentadas a seguir Considerando que um ano tem 252 dias úteis e uma taxa de juros de 6 ao ano over responda o que se pede 1º pagamento em 102 dias úteis a partir de hoje 2º pagamento em 230 dias úteis a partir de hoje 3º pagamento em 353 dias úteis a partir de hoje 4º pagamento em 480 dias úteis a partir de hoje a Qual o PU do título valor 03 pontos b Qual a duration do título valor 04 pontos c Utilizando o critério da duration modificada se a taxa de juros subir 4 de 6 para 10 ao ano over qual será o impacto no preço do título em e cm valor valor 03 pontos d Qual a limitação da duration modificada para estimar a sensibilidade do preço do título às variações nas taxas de juros Como mitigar o problema valor 03 pontos e O título analisado tem mais ou menos risco de taxa de juros do que um Tesouro Prefixado de vencimento em 14 anos Justifique valor 03 pontos f Qual será a rentabilidade anual equivalente over 252 dias úteis de um investidor que vendeu esse título no 230º dia útil imediatamente após o recebimento do 2º cupom no momento em que a taxa de juros estava em 5 ao ano over valor 04 pontos 2 20 pontos Um administrador de fundo de pensão está considerando a aplicação em dois fundos de investimento O primeiro fundo compreende um fundo de ações S e o segundo um fundo de títulos de dívida de longo prazo corporativa e governamental D O rendimento das Letras do Tesouro LTN Tesouro Prefixado é de 12 ao ano e sabese que a correlação entre os retornos dos fundos seria de 020 Abaixo seguem o retorno esperado e o risco de cada um dos fundos Retorno Esperado DesvioPadrão Fundo de Ações S 20 25 Fundo de Títulos de Dívida B 15 10 A partir dos dados pedese a Qual é a natureza e quando ocorre o benefício da diversificação para formação de carteiras valor 10 ponto b Qual o risco e o retorno de uma carteira composta por 30 do Fundo de Ações S e 70 do Fundo de Títulos de Dívida D 05 ponto c Considerando apenas o investimento em fundos de risco quais seriam as proporções de investimento da carteira de variância mínima qual o risco retorno esperado e índice de Sharpe desta carteira valor 05 ponto Risco de um portfólio formado por 2 ativos SP W²Aσ²A W²Bσ²B 2wAwBCovRA RB Lembrese que CovRA RB CorrRA RBσAσB Dica Para uma carteira de 2 ativos o peso do ativo A que minimiza o risco da carteira wA é dado por WA σB² CovRARB σA² σB² 2C RARB 3 20 pontos Sobre o CAPM responda a O que é e o que mede o coeficiente beta e como interpretálo 10 ponto b Se a taxa livre de risco de uma economia for de 10 ao ano e o retorno de uma carteira diversificada de mercado for de 18 ao ano desenhe a Linha de Mercado de Títulos LMT Security Market Line SML dessa economia deixando claro qual é a equação desta linha e qual o retorno esperado de um ativo com Beta de 06 valor 05 ponto c Considerando as informações do item anterior se o ativo tiver apresentado um retorno esperado de 16 ao ano qual seria o alfa desse ativo Qual seria sua recomendação 05 ponto 4 20 pontos Explique os principais conceitos fundamentos componentes produtos e a estrutura do Mercado de Derivativos 5 20 pontos Explique e relacione uma das notícias apresentadas pelos seus colegas com a estrutura fundamentos componentes e funcionamento do Mercado de Capitais no Brasil