Mercado de Capitais

QUESTÃO DISCURSIVA 01 TEXTO 1 O longa A Grande Aposta 2015 conta a história baseada em fatos de Michael Burry um investidor que se posiciona contra o mercado imobiliário estadunidense que até a crise de 2008 era bastante próspero É imprescindível mencionar que em inglês significa apostar contra algo que é exatamente o que o protagonista fará no decorrer da trama Jared Vennett ao saber dos boatos dessa operação contata os sócios do falido e sem credibilidade fundo Brownfield Fund entre eles Mark Baum Burry percebe que o sistema de hipotecas vigente nos Estados Unidos na época é de alto risco visto que são financiamentos dados a pessoas com histórico ruim de crédito Fica explícito pela obra que havia se formado uma bolha em que os investidores e cotistas acreditavam fielmente apresentado no filme quando o personagem principal tenta mostrar suas ideias aos principais acionistas de determinada empresa e eles agem como se fosse algo improvável de acontecer Todo o longametragem se encaixa perfeitamente na obra de Susan Strange Casino Capitalism 1997 Ela explica que ao sistema econômico sobretudo ocidental virou um cassino as escolhas estão entre comprar negociar e vender seus títulos Cada vez mais a situação se torna uma questão de sorte na qual a determinação e o trabalho contam cada vez menos e que a fortuna pode tirar o emprego do indivíduo TEXTO 2 A Bolsa de Valores é indispensável para as organizações pois permite que elas ampliem seus horizontes de crescimento sem que precisem apelar para empréstimos ou financiamentos Ao vender parte de seu capital social a empresa financia os investimentos e ao mesmo tempo recebe a confiança dos investidoresacionistas Além disso as empresas utilizam a estrutura da Bolsa de Valores para se protegerem das variações cambiais por meio de contratos futuros realizar investimentos em outros segmentos e a desenvolver estratégias financeiras para seu capital Por isso é correto afirmar que o crescimento econômico mundial e de um país estão diretamente ligados à Bolsa de Valores Resumindo é através da Bolsa de Valores que as companhias conquistam investidores e por meio desses investimentos atingem o crescimento A Bolsa atua como se fosse o coração da economia concentrando capitais e movimentandoos para as demais regiões da nação Com isso novos empregos são gerados direta e indiretamente aumentando a riqueza produção crédito e prosperidade a Com base nas informações dos textos apresentados e considerando o contexto atual do Mercado de Capitais discuta por que a Bolsa de Valores ao mesmo tempo que incorpora um mercado capaz de promover crescimento econômico a uma nação pode também contribuir para o estabelecimento de crises financeiras como a de 2008 RASCUNHO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 QUESTÃO 02 TEXTO 1 Strange 1997 ressalta que nem mesmo os políticos e as empresas estão 100 seguros no Mercado de Capitais A autora evidencia que os investidores têm de ser apostadores e correr riscos No entanto é importante mencionar que para ela o sistema financeiro se transformou em um depósito de poder político ou seja quanto mais dinheiro mais influência terá e maiores são as chances de impor o resultado obtido nas apostas que nesse caso seriam os investimentos A teoria se relaciona diretamente as apostas que os personagens realizam no filme A grande aposta não obstante todo o estudo por trás da ação tomada TEXTO 2 No sistema financeiro as câmaras de liquidação atuam como intermediárias nas transações entre compradores e vendedores Elas são responsáveis por receber registrar e liquidar as operações garantindo que os pagamentos sejam efetuados de forma correta e transparente A custódia funciona através de custodiantes que são responsáveis pela guarda e proteção dos ativos Ou seja quando você decide investir em um ativo você utiliza os serviços de uma corretora agente custodiante que é uma empresa especializa em intermediar as negociações no mercado financeiro a Segundo as informações dos textos apresentados discorra sobre o importância das câmaras de liquidações e custódia em casos como o apresentado no filme A grande aposta RASCUNHO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 QUESTÃO 03 TEXTO 1 A expressão ficar short quer dizer ficar vendido em um ativo ou seja apostar contra a valorização do mesmo No caso esse grupo de investidores que não chegaram a se conhecer criou um derivativo que ia contra os bancos e o mercado imobiliário o qual nunca havia quebrado Basicamente Burry A grande aposta percebeu uma inconsistência nas hipotecas subprime que são financiamentos dados a pessoas com histórico ruim de crédito ou seja de alto risco Esse facilitamento começou a acontecer depois de 2000 após o estouro da bolha da tecnologia Com a queda da taxa de juros e uma grande base monetária os bancos começaram a emprestar dinheiro a qualquer um sem nenhum critério para o mesmo Começouse a especular com imóveis sobrevalorizandoos e criando uma bolha Essas hipotecas foram securitizadas o que significa que se tornaram títulos negociáveis que passaram a ser vendidas a instituições financeiras por todo o mundo As pessoas refinanciavam suas casas para pagar o cartão de crédito Porém em meados de 2004 o Sistema de Reserva Federal dos Estados Unidos FED começa a elevar os juros diminuindo a demanda por imóveis financiados e dessa forma o mercado imobiliário passa a se desvalorizar Assim começaram os calotes hipotecários já que as pessoas não conseguiam pagar as suas prestações com esse novo nível de juros ou simplesmente abandonavam seus imóveis pois não haviam pagado nenhuma entrada para receber o financiamento Resultado entre 2005 e 2008 os calotes imobiliários aumentaram 750 TEXTO 2 O Sistema Financeiro Nacional SFN é composto por instituições financeiras públicas e privadas que têm como principal objetivo conduzir de forma eficiente a economia do país Tais instituições fazem o intermédio dos recursos financeiros entre os agentes de mercado e a população possibilitando inúmeras transações financeiras como as operações de empréstimo investimentos compra de bens de consumo e serviços com cartões de crédito e débito entre muitas outras Para garantir que todas essas transações financeiras aconteçam de forma transparente e segura ao consumidor existem os órgãos reguladores de mercado São entidades que criam regras sobre como devem ser feitas as negociações e fiscalizam o cumprimento dessas regras por todos os atores do Sistema Financeiro O Brasil possui diversos órgãos reguladores divididos entre entidades normativas entidades supervisoras e entidades operadoras a A partir das informações dos textos apresentados responda como a atuação dos Órgãos Reguladores do Sistema Financeiro Nacional poderiam atuar diante da crise imobiliária apresentada pelo filma A grande aposta RASCUNHO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Eu tenho a sensação de que dentro de alguns anos as pessoas vão fazer o que sempre fizeram quando a economia desaba Vão culpar os imigrantes e os pobres A grande aposta 2015 QUESTÃO DISCURSIVA 01 TEXTO 1 O longa A Grande Aposta 2015 conta a história baseada em fatos de Michael Burry um investidor que se posiciona contra o mercado imobiliário estadunidense que até a crise de 2008 era bastante próspero É imprescindível mencionar que em inglês significa apostar contra algo que é exatamente o que o protagonista fará no decorrer da trama Jared Vennett ao saber dos boatos dessa operação contata os sócios do falido e sem credibilidade fundo Brownfield Fund entre eles Mark Baum Burry percebe que o sistema de hipotecas vigente nos Estados Unidos na época é de alto risco visto que são financiamentos dados a pessoas com histórico ruim de crédito Fica explícito pela obra que havia se formado uma bolha em que os investidores e cotistas acreditavam fielmente apresentado no filme quando o personagem principal tenta mostrar suas ideias aos principais acionistas de determinada empresa e eles agem como se fosse algo improvável de acontecer Todo o longametragem se encaixa perfeitamente na obra de Susan Strange Casino Capitalism 1997 Ela explica que ao sistema econômico sobretudo ocidental virou um cassino as escolhas estão entre comprar negociar e vender seus títulos Cada vez mais a situação se torna uma questão de sorte na qual a determinação e o trabalho contam cada vez menos e que a fortuna pode tirar o emprego do indivíduo TEXTO 2 A Bolsa de Valores é indispensável para as organizações pois permite que elas ampliem seus horizontes de crescimento sem que precisem apelar para empréstimos ou financiamentos Ao vender parte de seu capital social a empresa financia os investimentos e ao mesmo tempo recebe a confiança dos investidoresacionistas Além disso as empresas utilizam a estrutura da Bolsa de Valores para se protegerem das variações cambiais por meio de contratos futuros realizar investimentos em outros segmentos e a desenvolver estratégias financeiras para seu capital Por isso é correto afirmar que o crescimento econômico mundial e de um país estão diretamente ligados à Bolsa de Valores Resumindo é através da Bolsa de Valores que as companhias conquistam investidores e por meio desses investimentos atingem o crescimento A Bolsa atua como se fosse o coração da economia concentrando capitais e movimentandoos para as demais regiões da nação Com isso novos empregos são gerados direta e indiretamente aumentando a riqueza produção crédito e prosperidade a Com base nas informações dos textos apresentados e considerando o contexto atual do Mercado de Capitais discuta por que a Bolsa de Valores ao mesmo tempo que incorpora um mercado capaz de promover crescimento econômico a uma nação pode também contribuir para o estabelecimento de crises financeiras como a de 2008 A Bolsa de Valores desempenha um papel fundamental na economia de uma nação como por exemplo na promoção do crescimento econômico através da captação de recursos onde as empresas podem emitir ações e outros títulos para captar recursos que são usados para investimentos expansão e inovação Isso promove o crescimento econômico e a geração de empregos conforme explicam Conejero Oliveira e Abdalla 2022 p 394 a empresa pode abrir seu capital por meio de oferta pública inicial IPO initial public offer e possíveis ofertas públicas sequenciais follow on caracterizando assim as chamadas organizações de capital aberto que emitem ações em bolsas de valores com crescente pulverização dispersão do controle acionário Neste sentido os mercados de ações proporcionam liquidez permitindo que investidores comprem e vendam ações com facilidade Isso incentiva o investimento pois os investidores sabem que podem acessar seus fundos rapidamente Além disso a Bolsa de Valores oferece uma plataforma para a avaliação contínua das empresas promovendo a eficiência e incentivando as empresas a serem mais transparentes e responsáveis Por outro lado conforme se observa no filme A Grande Aposta 2015 se a Bolsa de Valores pode ser considerada um remédio do mundo corporativo temse que a ausência de controle da dosagem pode ser prejudicial tal como retrata o filme no que se refere a especulação e bolhas nesta perspectiva os mercados de ações podem ser suscetíveis à especulação excessiva levando à formação de bolhas Investidores podem comprar ativos com base em expectativas irracionais de crescimento inflacionando os preços além de seu valor real conforme explica Pinheiro 2024 p 121 os aumentos de preços atraem mais investidores e intensificam a especulação Como consequência os mercados reagem exageradamente criando uma bolha especulativa Quando a realidade não atende às expectativas essas bolhas estouram resultando em quedas significativas nos preços das ações Assim aquela sinergia comentada no início tem agora o reverso expresso pelo efeito dominó pois o mercado de ações está interconectado com outros mercados financeiros e setores econômicos Uma queda significativa nos preços das ações pode levar à perda de confiança dos investidores redução do consumo e investimento e problemas em outras partes do sistema financeiro criando um efeito dominó que pode agravar uma crise econômica Neste aspecto o filme A Grande Aposta 2015 apresenta uma reflexão de um possível cenário catastrófico quando seus protagonistas investidores que fizeram o short abordam a bolha imobiliária vocês apostaram contra a economia americana e se estivermos certos pessoas irão perder suas casas seus empregos pessoas vão perder suas pensões A Bolsa de Valores é uma ferramenta poderosa para o crescimento econômico mas também pode ser uma fonte de instabilidade financeira se não for gerida e regulamentada adequadamente As crises financeiras como a de 2008 destacam a necessidade de equilíbrio entre a promoção de um ambiente propício ao investimento e a implementação de medidas de controle e supervisão para evitar excessos e práticas de risco REFERÊNCIAS CONEJERO M A OLIVEIRA M A ABDALLA M M Administração Conceitos Teoria e Prática aplicados à Realidade Brasileira Barueri SP Atlas 2022 PINHEIRO J L Mercado de Capitais 9a ed 3ª Reimp São Paulo Atlas 2024 QUESTÃO 02 TEXTO 1 Strange 1997 ressalta que nem mesmo os políticos e as empresas estão 100 seguros no Mercado de Capitais A autora evidencia que os investidores têm de ser apostadores e correr riscos No entanto é importante mencionar que para ela o sistema financeiro se transformou em um depósito de poder político ou seja quanto mais dinheiro mais influência terá e maiores são as chances de impor o resultado obtido nas apostas que nesse caso seriam os investimentos A teoria se relaciona diretamente as apostas que os personagens realizam no filme A grande aposta não obstante todo o estudo por trás da ação tomada TEXTO 2 No sistema financeiro as câmaras de liquidação atuam como intermediárias nas transações entre compradores e vendedores Elas são responsáveis por receber registrar e liquidar as operações garantindo que os pagamentos sejam efetuados de forma correta e transparente A custódia funciona através de custodiantes que são responsáveis pela guarda e proteção dos ativos Ou seja quando você decide investir em um ativo você utiliza os serviços de uma corretora agente custodiante que é uma empresa especializa em intermediar as negociações no mercado financeiro a Segundo as informações dos textos apresentados discorra sobre o importância das câmaras de liquidações e custódia em casos como o apresentado no filme A grande aposta As câmaras de liquidação e custódia desempenham uma função essencial na estabilidade e integridade dos mercados financeiros especialmente em cenários de crises como a apresentada no filme A Grande Aposta 2015 O filme retrata a crise financeira de 20072008 causada em grande parte pela bolha imobiliária nos EUA e pela subsequente falência de grandes instituições financeiras Lehmann Brothers etc As câmaras de liquidação e custódia como a Depository Trust Clearing Corporation DTCC nos EUA garantem que as transações financeiras sejam processadas de maneira segura e eficiente Durante a crise financeira a falta de transparência nos produtos financeiros complexos como os derivativos de crédito exacerbou a situação As câmaras ajudam a mitigar esse risco fornecendo uma plataforma transparente onde todas as transações são registradas e monitoradas conforme se observa no cenário brasileiro através da B3 Clearing A clearing integrada realiza o registro aceitação compensação liquidação e gerenciamento do risco de contraparte de operações do mercado de derivativos financeiros de commodities e de renda variável dos mercados à vista de ouro de renda variável e de renda fixa privada realizadas em mercado de bolsa e em mercado de balcão organizado bem como de operações de empréstimo de ativos Neste aspecto Rocha Cestari e Piellusch 2023 p 35 fazem um contraponto às ideias de Strange 1997 O mercado de ações em algumas ocasiões é associado à especulação às operações de curto prazo e à velocidade com que um investidor pode adquirir ou vender ações Os intensos movimentos de valorização e desvalorização levam à falsa interpretação de que se trata de um mercado de apostas REFERÊNCIAS B3 Compensação e Liquidação Clearing Disponível em httpswwwb3combrptbrprodutoseservicoscompensacaoeliquidacaoclearing Acesso em Jul2024 ROCHA R H CESTARI W PIELLUSCH M Mercado de capitais e bolsa de valores Barueri Editora Manole 2023 QUESTÃO 03 TEXTO 1 A expressão ficar short quer dizer ficar vendido em um ativo ou seja apostar contra a valorização do mesmo No caso esse grupo de investidores que não chegaram a se conhecer criou um derivativo que ia contra os bancos e o mercado imobiliário o qual nunca havia quebrado Basicamente Burry A grande aposta percebeu uma inconsistência nas hipotecas subprime que são financiamentos dados a pessoas com histórico ruim de crédito ou seja de alto risco Esse facilitamento começou a acontecer depois de 2000 após o estouro da bolha da tecnologia Com a queda da taxa de juros e uma grande base monetária os bancos começaram a emprestar dinheiro a qualquer um sem nenhum critério para o mesmo Começouse a especular com imóveis sobrevalorizandoos e criando uma bolha Essas hipotecas foram securitizadas o que significa que se tornaram títulos negociáveis que passaram a ser vendidas a instituições financeiras por todo o mundo As pessoas refinanciavam suas casas para pagar o cartão de crédito Porém em meados de 2004 o Sistema de Reserva Federal dos Estados Unidos FED começa a elevar os juros diminuindo a demanda por imóveis financiados e dessa forma o mercado imobiliário passa a se desvalorizar Assim começaram os calotes hipotecários já que as pessoas não conseguiam pagar as suas prestações com esse novo nível de juros ou simplesmente abandonavam seus imóveis pois não haviam pagado nenhuma entrada para receber o financiamento Resultado entre 2005 e 2008 os calotes imobiliários aumentaram 750 TEXTO 2 O Sistema Financeiro Nacional SFN é composto por instituições financeiras públicas e privadas que têm como principal objetivo conduzir de forma eficiente a economia do país Tais instituições fazem o intermédio dos recursos financeiros entre os agentes de mercado e a população possibilitando inúmeras transações financeiras como as operações de empréstimo investimentos compra de bens de consumo e serviços com cartões de crédito e débito entre muitas outras Para garantir que todas essas transações financeiras aconteçam de forma transparente e segura ao consumidor existem os órgãos reguladores de mercado São entidades que criam regras sobre como devem ser feitas as negociações e fiscalizam o cumprimento dessas regras por todos os atores do Sistema Financeiro O Brasil possui diversos órgãos reguladores divididos entre entidades normativas entidades supervisoras e entidades operadoras a A partir das informações dos textos apresentados responda como a atuação dos Órgãos Reguladores do Sistema Financeiro Nacional poderiam atuar diante da crise imobiliária apresentada pelo filme A grande aposta Diante de uma crise imobiliária da magnitude apresentada no filme A Grande Aposta 2015 os órgãos reguladores do Sistema Financeiro Nacional no Brasil desempenhariam um papel estratégico para mitigar os impactos e restaurar a estabilidade do mercado Neste contexto como entidade supervisora o Banco Central do Brasil Bacen sd poderia intensificar a supervisão das instituições financeiras especialmente aquelas com grande exposição ao setor imobiliário Implementar testes de estresse para avaliar a resiliência dos bancos frente a cenários adversos conforme detalha o Bacen os testes de estresse de capital visam avaliar a solvência de cada instituição após a aplicação de cenários construídos das mais diversas formas Bacen 2009 E a partir dos resultados exigir que os bancos mantenham níveis mais elevados de capital para absorver possíveis perdas Revisar e se necessário aumentar os requerimentos de capital baseados no risco das carteiras de empréstimos Em outra ponta de atuação temse a Comissão de Valores Mobiliários CVM na qualidade de órgão normatizador e supervisor cabendo exigir maior transparência e divulgação de informações por parte das instituições financeiras e emissores de títulos lastreados em hipotecas Garantir que os investidores recebam informações completas e precisas sobre os riscos associados Nesta linha investigar e punir práticas fraudulentas e abusivas que possam ter contribuído para a crise como a concessão irresponsável de crédito e a venda enganosa de produtos financeiros complexos a exemplo da intervenção que ocorre na atualidade no caso Lojas Americanas O presidente da Comissão de Valores Mobiliários CVM João Pedro Barroso afirmou nesta terçafeira 20 que não há dúvidas de que houve fraude na Americanas e que os indícios apontam para crimes contra o mercado de capitais Câmara dos Deputados 2023 E também o Conselho Monetário Nacional CMN no momento em que implementa medidas para estabilizar o mercado imobiliário como a limitação da alavancagem no financiamento habitacional e a promoção de práticas prudentes de concessão de empréstimos Além do mais a cena onde Burry interpretado pelo ator Christian Bale investidor que previu a crise do subprime sendo o protagonista de A Grande Aposta 2015 ressalta a característica da operação short vendido em um ativo onde ele diz Serei feliz sendo infeliz ou seja a dinâmica do mercado de capitais de obter ganhos se determinado ativo cair carrega por si só vários questionamentos para além da simples transação comercial REFERÊNCIAS BANCO CENTRAL DO BRASIL BACEN Supervisão do Sistema Financeiro Disponível em httpswwwbcbgovbrestabilidadefinanceirasupervisao Acesso em Jul2024 Relatório de Estabilidade Financeira Maio2009 Disponível em httpswwwbcbgovbrcontentpublicacoesref200905RELESTAB200905refC3Ppdf Acesso em Jul2024 CÂMARA DOS DEPUTADOS Presidente da CVM diz que há indícios de crime contra mercado de capitais na investigação da Americanas 20062023 Disponível em httpswwwcamaralegbrnoticias973393presidentedacvmdizquehaindiciosdecrim econtramercadodecapitaisnainvestigacaodaamericanas Acesso em Jul2024 COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS CVM Normas Disponível em httpswwwgovbrcvmptbrassuntosnormas Acesso em Jul2024 CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL CMN Como funciona o CMN Disponível em httpswwwgovbrfazendaptbrassuntoscmn Acesso em Jul2024 INFOMONEY Michael Burry o médico que previu a crise dos subprime nos EUA Disponível em httpswwwinfomoneycombrperfilmichaelburry Acesso em Jul2024 Eu tenho a sensação de que dentro de alguns anos as pessoas vão fazer o que sempre fizeram quando a economia desaba Vão culpar os imigrantes e os pobres A grande aposta 2015 QUESTÃO DISCURSIVA 01 TEXTO 1 O longa A Grande Aposta 2015 conta a história baseada em fatos de Michael Burry um investidor que se posiciona contra o mercado imobiliário estadunidense que até a crise de 2008 era bastante próspero É imprescindível mencionar que em inglês significa apostar contra algo que é exatamente o que o protagonista fará no decorrer da trama Jared Vennett ao saber dos boatos dessa operação contata os sócios do falido e sem credibilidade fundo Brownfield Fund entre eles Mark Baum Burry percebe que o sistema de hipotecas vigente nos Estados Unidos na época é de alto risco visto que são financiamentos dados a pessoas com histórico ruim de crédito Fica explícito pela obra que havia se formado uma bolha em que os investidores e cotistas acreditavam fielmente apresentado no filme quando o personagem principal tenta mostrar suas ideias aos principais acionistas de determinada empresa e eles agem como se fosse algo improvável de acontecer Todo o longametragem se encaixa perfeitamente na obra de Susan Strange Casino Capitalism 1997 Ela explica que ao sistema econômico sobretudo ocidental virou um cassino as escolhas estão entre comprar negociar e vender seus títulos Cada vez mais a situação se torna uma questão de sorte na qual a determinação e o trabalho contam cada vez menos e que a fortuna pode tirar o emprego do indivíduo TEXTO 2 A Bolsa de Valores é indispensável para as organizações pois permite que elas ampliem seus horizontes de crescimento sem que precisem apelar para empréstimos ou financiamentos Ao vender parte de seu capital social a empresa financia os investimentos e ao mesmo tempo recebe a confiança dos investidoresacionistas Além disso as empresas utilizam a estrutura da Bolsa de Valores para se protegerem das variações cambiais por meio de contratos futuros realizar investimentos em outros segmentos e a desenvolver estratégias financeiras para seu capital Por isso é correto afirmar que o crescimento econômico mundial e de um país estão diretamente ligados à Bolsa de Valores Resumindo é através da Bolsa de Valores que as companhias conquistam investidores e por meio desses investimentos atingem o crescimento A Bolsa atua como se fosse o coração da economia concentrando capitais e movimentandoos para as demais regiões da nação Com isso novos empregos são gerados direta e indiretamente aumentando a riqueza produção crédito e prosperidade a Com base nas informações dos textos apresentados e considerando o contexto atual do Mercado de Capitais discuta por que a Bolsa de Valores ao mesmo tempo que incorpora um mercado capaz de promover crescimento econômico a uma nação pode também contribuir para o estabelecimento de crises financeiras como a de 2008 A Bolsa de Valores desempenha um papel fundamental na economia de uma nação como por exemplo na promoção do crescimento econômico através da captação de recursos onde as empresas podem emitir ações e outros títulos para captar recursos que são usados para investimentos expansão e inovação Isso promove o crescimento econômico e a geração de empregos conforme explicam Conejero Oliveira e Abdalla 2022 p 394 a empresa pode abrir seu capital por meio de oferta pública inicial IPO initial public offer e possíveis ofertas públicas sequenciais follow on caracterizando assim as chamadas organizações de capital aberto que emitem ações em bolsas de valores com crescente pulverização dispersão do controle acionário Neste sentido os mercados de ações proporcionam liquidez permitindo que investidores comprem e vendam ações com facilidade Isso incentiva o investimento pois os investidores sabem que podem acessar seus fundos rapidamente Além disso a Bolsa de Valores oferece uma plataforma para a avaliação contínua das empresas promovendo a eficiência e incentivando as empresas a serem mais transparentes e responsáveis Por outro lado conforme se observa no filme A Grande Aposta 2015 se a Bolsa de Valores pode ser considerada um remédio do mundo corporativo temse que a ausência de controle da dosagem pode ser prejudicial tal como retrata o filme no que se refere a especulação e bolhas nesta perspectiva os mercados de ações podem ser suscetíveis à especulação excessiva levando à formação de bolhas Investidores podem comprar ativos com base em expectativas irracionais de crescimento inflacionando os preços além de seu valor real conforme explica Pinheiro 2024 p 121 os aumentos de preços atraem mais investidores e intensificam a especulação Como consequência os mercados reagem exageradamente criando uma bolha especulativa Quando a realidade não atende às expectativas essas bolhas estouram resultando em quedas significativas nos preços das ações Assim aquela sinergia comentada no início tem agora o reverso expresso pelo efeito dominó pois o mercado de ações está interconectado com outros mercados financeiros e setores econômicos Uma queda significativa nos preços das ações pode levar à perda de confiança dos investidores redução do consumo e investimento e problemas em outras partes do sistema financeiro criando um efeito dominó que pode agravar uma crise econômica Neste aspecto o filme A Grande Aposta 2015 apresenta uma reflexão de um possível cenário catastrófico quando seus protagonistas investidores que fizeram o short abordam a bolha imobiliária vocês apostaram contra a economia americana e se estivermos certos pessoas irão perder suas casas seus empregos pessoas vão perder suas pensões A Bolsa de Valores é uma ferramenta poderosa para o crescimento econômico mas também pode ser uma fonte de instabilidade financeira se não for gerida e regulamentada adequadamente As crises financeiras como a de 2008 destacam a necessidade de equilíbrio entre a promoção de um ambiente propício ao investimento e a implementação de medidas de controle e supervisão para evitar excessos e práticas de risco REFERÊNCIAS CONEJERO M A OLIVEIRA M A ABDALLA M M Administração Conceitos Teoria e Prática aplicados à Realidade Brasileira Barueri SP Atlas 2022 PINHEIRO J L Mercado de Capitais 9a ed 3ª Reimp São Paulo Atlas 2024 QUESTÃO 02 TEXTO 1 Strange 1997 ressalta que nem mesmo os políticos e as empresas estão 100 seguros no Mercado de Capitais A autora evidencia que os investidores têm de ser apostadores e correr riscos No entanto é importante mencionar que para ela o sistema financeiro se transformou em um depósito de poder político ou seja quanto mais dinheiro mais influência terá e maiores são as chances de impor o resultado obtido nas apostas que nesse caso seriam os investimentos A teoria se relaciona diretamente as apostas que os personagens realizam no filme A grande aposta não obstante todo o estudo por trás da ação tomada TEXTO 2 No sistema financeiro as câmaras de liquidação atuam como intermediárias nas transações entre compradores e vendedores Elas são responsáveis por receber registrar e liquidar as operações garantindo que os pagamentos sejam efetuados de forma correta e transparente A custódia funciona através de custodiantes que são responsáveis pela guarda e proteção dos ativos Ou seja quando você decide investir em um ativo você utiliza os serviços de uma corretora agente custodiante que é uma empresa especializa em intermediar as negociações no mercado financeiro a Segundo as informações dos textos apresentados discorra sobre o importância das câmaras de liquidações e custódia em casos como o apresentado no filme A grande aposta As câmaras de liquidação e custódia desempenham uma função essencial na estabilidade e integridade dos mercados financeiros especialmente em cenários de crises como a apresentada no filme A Grande Aposta 2015 O filme retrata a crise financeira de 20072008 causada em grande parte pela bolha imobiliária nos EUA e pela subsequente falência de grandes instituições financeiras Lehmann Brothers etc As câmaras de liquidação e custódia como a Depository Trust Clearing Corporation DTCC nos EUA garantem que as transações financeiras sejam processadas de maneira segura e eficiente Durante a crise financeira a falta de transparência nos produtos financeiros complexos como os derivativos de crédito exacerbou a situação As câmaras ajudam a mitigar esse risco fornecendo uma plataforma transparente onde todas as transações são registradas e monitoradas conforme se observa no cenário brasileiro através da B3 Clearing A clearing integrada realiza o registro aceitação compensação liquidação e gerenciamento do risco de contraparte de operações do mercado de derivativos financeiros de commodities e de renda variável dos mercados à vista de ouro de renda variável e de renda fixa privada realizadas em mercado de bolsa e em mercado de balcão organizado bem como de operações de empréstimo de ativos Neste aspecto Rocha Cestari e Piellusch 2023 p 35 fazem um contraponto às ideias de Strange 1997 O mercado de ações em algumas ocasiões é associado à especulação às operações de curto prazo e à velocidade com que um investidor pode adquirir ou vender ações Os intensos movimentos de valorização e desvalorização levam à falsa interpretação de que se trata de um mercado de apostas REFERÊNCIAS B3 Compensação e Liquidação Clearing Disponível em httpswwwb3combrptbrprodutoseservicoscompensacaoeliquidacaoclearing Acesso em Jul2024 ROCHA R H CESTARI W PIELLUSCH M Mercado de capitais e bolsa de valores Barueri Editora Manole 2023 QUESTÃO 03 TEXTO 1 A expressão ficar short quer dizer ficar vendido em um ativo ou seja apostar contra a valorização do mesmo No caso esse grupo de investidores que não chegaram a se conhecer criou um derivativo que ia contra os bancos e o mercado imobiliário o qual nunca havia quebrado Basicamente Burry A grande aposta percebeu uma inconsistência nas hipotecas subprime que são financiamentos dados a pessoas com histórico ruim de crédito ou seja de alto risco Esse facilitamento começou a acontecer depois de 2000 após o estouro da bolha da tecnologia Com a queda da taxa de juros e uma grande base monetária os bancos começaram a emprestar dinheiro a qualquer um sem nenhum critério para o mesmo Começouse a especular com imóveis sobrevalorizandoos e criando uma bolha Essas hipotecas foram securitizadas o que significa que se tornaram títulos negociáveis que passaram a ser vendidas a instituições financeiras por todo o mundo As pessoas refinanciavam suas casas para pagar o cartão de crédito Porém em meados de 2004 o Sistema de Reserva Federal dos Estados Unidos FED começa a elevar os juros diminuindo a demanda por imóveis financiados e dessa forma o mercado imobiliário passa a se desvalorizar Assim começaram os calotes hipotecários já que as pessoas não conseguiam pagar as suas prestações com esse novo nível de juros ou simplesmente abandonavam seus imóveis pois não haviam pagado nenhuma entrada para receber o financiamento Resultado entre 2005 e 2008 os calotes imobiliários aumentaram 750 TEXTO 2 O Sistema Financeiro Nacional SFN é composto por instituições financeiras públicas e privadas que têm como principal objetivo conduzir de forma eficiente a economia do país Tais instituições fazem o intermédio dos recursos financeiros entre os agentes de mercado e a população possibilitando inúmeras transações financeiras como as operações de empréstimo investimentos compra de bens de consumo e serviços com cartões de crédito e débito entre muitas outras Para garantir que todas essas transações financeiras aconteçam de forma transparente e segura ao consumidor existem os órgãos reguladores de mercado São entidades que criam regras sobre como devem ser feitas as negociações e fiscalizam o cumprimento dessas regras por todos os atores do Sistema Financeiro O Brasil possui diversos órgãos reguladores divididos entre entidades normativas entidades supervisoras e entidades operadoras a A partir das informações dos textos apresentados responda como a atuação dos Órgãos Reguladores do Sistema Financeiro Nacional poderiam atuar diante da crise imobiliária apresentada pelo filme A grande aposta Diante de uma crise imobiliária da magnitude apresentada no filme A Grande Aposta 2015 os órgãos reguladores do Sistema Financeiro Nacional no Brasil desempenhariam um papel estratégico para mitigar os impactos e restaurar a estabilidade do mercado Neste contexto como entidade supervisora o Banco Central do Brasil Bacen sd poderia intensificar a supervisão das instituições financeiras especialmente aquelas com grande exposição ao setor imobiliário Implementar testes de estresse para avaliar a resiliência dos bancos frente a cenários adversos conforme detalha o Bacen os testes de estresse de capital visam avaliar a solvência de cada instituição após a aplicação de cenários construídos das mais diversas formas Bacen 2009 E a partir dos resultados exigir que os bancos mantenham níveis mais elevados de capital para absorver possíveis perdas Revisar e se necessário aumentar os requerimentos de capital baseados no risco das carteiras de empréstimos Em outra ponta de atuação temse a Comissão de Valores Mobiliários CVM na qualidade de órgão normatizador e supervisor cabendo exigir maior transparência e divulgação de informações por parte das instituições financeiras e emissores de títulos lastreados em hipotecas Garantir que os investidores recebam informações completas e precisas sobre os riscos associados Nesta linha investigar e punir práticas fraudulentas e abusivas que possam ter contribuído para a crise como a concessão irresponsável de crédito e a venda enganosa de produtos financeiros complexos a exemplo da intervenção que ocorre na atualidade no caso Lojas Americanas O presidente da Comissão de Valores Mobiliários CVM João Pedro Barroso afirmou nesta terçafeira 20 que não há dúvidas de que houve fraude na Americanas e que os indícios apontam para crimes contra o mercado de capitais Câmara dos Deputados 2023 E também o Conselho Monetário Nacional CMN no momento em que implementa medidas para estabilizar o mercado imobiliário como a limitação da alavancagem no financiamento habitacional e a promoção de práticas prudentes de concessão de empréstimos Além do mais a cena onde Burry interpretado pelo ator Christian Bale investidor que previu a crise do subprime sendo o protagonista de A Grande Aposta 2015 ressalta a característica da operação short vendido em um ativo onde ele diz Serei feliz sendo infeliz ou seja a dinâmica do mercado de capitais de obter ganhos se determinado ativo cair carrega por si só vários questionamentos para além da simples transação comercial REFERÊNCIAS BANCO CENTRAL DO BRASIL BACEN Supervisão do Sistema Financeiro Disponível em httpswwwbcbgovbrestabilidadefinanceirasupervisao Acesso em Jul2024 Relatório de Estabilidade Financeira Maio2009 Disponível em httpswwwbcbgovbrcontentpublicacoesref200905RELESTAB200905refC3Ppdf Acesso em Jul2024 CÂMARA DOS DEPUTADOS Presidente da CVM diz que há indícios de crime contra mercado de capitais na investigação da Americanas 20062023 Disponível em httpswwwcamaralegbrnoticias973393presidentedacvmdizquehaindiciosde crimecontramercadodecapitaisnainvestigacaodaamericanas Acesso em Jul2024 COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS CVM Normas Disponível em httpswwwgovbrcvmptbrassuntosnormas Acesso em Jul2024 CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL CMN Como funciona o CMN Disponível em httpswwwgovbrfazendaptbrassuntoscmn Acesso em Jul2024 INFOMONEY Michael Burry o médico que previu a crise dos subprime nos EUA Disponível em httpswwwinfomoneycombrperfilmichaelburry Acesso em Jul2024 Eu tenho a sensação de que dentro de alguns anos as pessoas vão fazer o que sempre fizeram quando a economia desaba Vão culpar os imigrantes e os pobres A grande aposta 2015