Exercício - Custo de Capital e Custo Médio Ponderado de Capital - 2023-2

UNIVERSIDADE FEDERAL FLUMINENSE – UFF DISCIPLINA: ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA PROF.NILSON BRANDALISE EXERCÍCIO CUSTO DE CAPITAL E CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL A) CUSTO DE CAPITAL 1) Calcular o Custo de Capital do Custo do Capital Próprio (Ações Ordinárias), pela Abordagem do modelo de crescimento de dividendos, conforme os dados abaixo: Situação A Situação B Situação C Situação D D1 = Dividendo esperado daqui a um período R$ 1,00 R$ 0,50 R$ 2,20 R$ 3,00 P0 = Preço corrente da ação R$ 5,00 R$ 8,00 R$ 12,00 R$ 15,00 g = taxa de crescimento do dividendo 1,0% 3,0% 1,5% 2,5% Custo de Capital do Custo do Capital Próprio 2) Calcular o Custo de Capital do Custo do Capital Próprio (Ações Ordinárias), pela Abordagem da SML (Linha de Mercado de Títulos) , conforme os dados abaixo: Situação A Situação B Situação C Situação D Kf = Taxa livre de risco 9,00% 10,00% 8,00% 9,00% Km = Retorno esperado do mercado 12,00% 15,00% 13,00% 18,00% BE = Risco sistemático da ação 1 0 DPs da ação 0,1 0,25 DPm do mercado 0,2 0,15 coef.de correlação (Psm 1 0,5 Custo de Capital do Custo do Capital Próprio 3) Custo da Dívida de Longo Prazo Situação A Situação B Situação C Situação D Ka = Custo aparente, contratual, da dívida 20% 18% 15% 10% T = alíquota percentual do Imposto de Renda 25% 5% 10% 15% Custo da Dívida de Longo Prazo 4) Custo da ação preferencial Situação A Situação B Situação C Situação D D = Dividendo Fixo R$ 5,00 R$ 1,00 R$ 4,00 R$ 8,00 P0 = Preço corrente da ação preferencial R$ 30,00 R$ 10,00 R$ 20,00 R$ 30,00 Custo da ação preferencial B) CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL 5) Calcular o Custo Médio Ponderado de Capital pela Abordagem do modelo de crescimento de dividendos para o Capital Próprio, para as diversas situações, conforme abaixo: Fontes de Financiamentos Capital Peso Ações Ordinárias R$ 1.500.000,00 Dívida de Longo Prazo R$ 500.000,00 Ações Preferenciais R$ 1.000.000,00 Lucros Retidos R$ 2.000.000,00 TOTAL R$ 5.000.000,00 CUSTO Fontes de Financiamentos Capital Situação A Situação B Situação C Situação D Ações Ordinárias R$ 1.500.000,00 Dívida de Longo Prazo R$ 500.000,00 Ações Preferenciais R$ 1.000.000,00 Lucros Retidos R$ 2.000.000,00 TOTAL R$ 5.000.000,00 Observação: Para o custo dos Lucros Retidos considerar o custo das Ações Ordinárias. PESO X CUSTO Fontes de Financiamentos Capital Situação A Situação B Situação C Situação D Ações Ordinárias R$ 1.500.000,00 Dívida de Longo Prazo R$ 500.000,00 Ações Preferenciais R$ 1.000.000,00 Lucros Retidos R$ 2.000.000,00 TOTAL R$ 5.000.000,00 CMePc 6) Calcular o Custo Médio Ponderado de Capital pela Abordagem da SML (Linha de Mercado de Títulos) para o Capital Próprio, conforme abaixo: Fontes de Financiamentos Capital Peso Ações Ordinárias R$ 1.500.000,00 Dívida de Longo Prazo R$ 500.000,00 Ações Preferenciais R$ 1.000.000,00 Lucros Retidos R$ 2.000.000,00 TOTAL R$ 5.000.000,00 CUSTO Fontes de Financiamentos Capital Situação A Situação B Situação C Situação D Ações Ordinárias R$ 1.500.000,00 Dívida de Longo Prazo R$ 500.000,00 Ações Preferenciais R$ 1.000.000,00 Lucros Retidos R$ 2.000.000,00 TOTAL R$ 5.000.000,00 Observação: Para o custo dos Lucros Retidos considerar o custo das Ações Ordinárias. PESO X CUSTO Fontes de Financiamentos Capital Situação A Situação B Situação C Situação D Ações Ordinárias R$ 1.500.000,00 Dívida de Longo Prazo R$ 500.000,00 Ações Preferenciais R$ 1.000.000,00 Lucros Retidos R$ 2.000.000,00 TOTAL R$ 5.000.000,00 CMePc