Prova Indices Financeiros Retorno Risco e Mercado de Capitais

PROVA 1 20 1 Explique os principais índices financeiros para avaliar o retorno e risco da empresa que você analisou no seu trabalho 3p 2 Considerando os seguintes parágrafos a A correlação entre dois ativos A e B é 08 e os retornos esperados são diferentes um dos ativos o dominante tem risco 15 vezes o valor do risco do dominado É possível encontrar uma carteira cujo risco é menor do que os riscos dos ativos individuais mas o retorno dessa carteira estará no intervalo definido pelos retornos dos ativos individuais V b Os Underwriters atuam no mercado de capitais garantindo a colocação de títulos c a lei SarbanesOxley introduziu os comitês encarregados de supervisionar as atividades e operações de modo a mitigar os custos de agência nas empresas d A linha de mercado de títulos é o conjunto de carteiras ou ativos individuais com o maior retorno esperado possível para qualquer nível de risco especifico F e Nas empresas de capital aberto brasileiras são públicas e de maior transparência onde o maior conflito é entre controladores e não controladores F f No patrimônio liquido existe uma conta na qual é alocado o ágio na emissão de ações ou seja os valores do aumento de capital subscritos por um valor acima do valor nominal das ações F g O prêmio de risco de qualquer titulo é sempre proporcional a seu beta com o mercado d h O fato de o ROE exceder o ROA reflete o fato de que a empresa emitiu títulos de dívida no mercado As afirmações corretas são 5p a d f h nenhuma a b g b e f h b e g e f todas 3 A Tabela A a seguir apresenta os coeficientes de correlação e o desviopadrão de 4 ativos e o mercado Tabela A Coeficientes de correlação e desviopadrão para retornos anuais PETRO4 BBDC4 BBAS3 BRKM5 Desviopadrão PETRO4 10000 3735 BBDC4 03931 10000 3502 BBAS3 03825 06768 10000 3841 BRKM5 01175 02149 01381 10000 4104 Mercado 08900 04600 05900 06650 1891 a Calcule a o desviopadrão da carteira ingênua de PETRO4 BBAS3 e BRKM5 2p b Sua visionária tia Dalva lhe deixou uma herança de 25000 em ações do Bradesco BBDC4 e 25000 em dinheiro DesAfortunadamente o testamento exige que as ações do BBDC4 não sejam vendidas por um ano e que os 25000 em dinheiro sejam investidos imediatamente em outra das ações mostradas na Tabela A Nessas condições qual o risco da carteira mais segura 2p c Você decide montar uma carteira do Indice de mercado com o ativo livre de risco de forma que o risco seja igual ao do portfólio original determinado em b Quais os pesos dessa nova carteira 2p d Suponha que a taxa livre de risco seja 85 e o prêmio de risco de mercado 6 Se o mercado alcançar o equilíbrio os retornos esperados seriam iguais aos retornos requeridos de acordo com o modelo CAPM Nesse caso 1 quais seriam os retornos esperados para os ativos da Tabela A 3p 2 quais os retornos esperados nas carteiras formadas nas partes a b e c 1p e Considere que sua função de utilidade ou satisfação depende do retorno esperado da carteira e da variância da carteira escolhida ou seja UErp05Arσp² onde o seu coeficiente de aversão ao risco Ar é 25 Existe alguma forma de melhorar sua utilidade com relação à carteira definida em c Se sim quais os novos pesos risco e retorno esperado Em que percentual aumentaria o seu nível de satisfação 2p Boa sorte σp² x1²σa² x2² σb² 2x1xbσab ERp Σ xi ERi ρx COVxy σxσy σp² X Cx Página 1 de 1