Análise Econômica de Projetos - Apresentação do Prof. Rafael Mota

Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota Apresentação Prof Rafael Oliveira da Mota Engenheiro Metalurgista UFRJ Mestrado em Engenharia Metalúrgica e de Materiais COPPEUFRJUMIST Doutorando em Engenharia Metalúrgica e de Materiais COPPEUFRJ Engenheiro Pesquisador Fundação COPPETEC 20062009 Pesquisador em Propriedade Industrial do INPI 2009atual Conselheiro do CREARJ 20152016 Comissão de Ética Profissional Comissão de Educação Comissão de Orçamento e Tomada de Preço Suplente Contato rafaelmota3yahoocombr Ementa CONCEITUAÇÃO E LIMITAÇÕES DE UM PROJETO INVESTIMENTOS EM ATIVOS E INTANGÍVEIS NO MERCADO DE CAPITAIS ProjetoConceituação Critérios de Viabilidade Aceitabilidade e Vulnerabilidade Análise de Opções de Investimentos Custo de Oportunidade Lucratividade Econômica e Contábil A Decisão de Investir Demonstrações financeiras projetadas e fluxos de caixa de um projeto Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota Ementa VIABILIDADE FINANCEIRA DE PROJETOS Noções de Custo de Capital Juros Valor Presente do Fluxo de Caixa Valor Presente Líquido Taxa Interna de Retorno Índice de Lucratividade Cálculo de VPL Cálculo de VPL com Taxas Variáveis e Fluxos Variáveis Construção do Fluxo de Caixa Operacional Estimativas Relevantes dos Investimentos e do Fluxo de Caixa Lucro Operacional Depreciação e Imposto de Renda na Composição do Fluxo de Caixa Análise de Investimentos através do FCO Fluxo de Caixa Livre Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota Ementa ANÁLISE DE SENSIBILIDADE E INVESTIMENTOS Análise de Sensibilidade de Fluxos de Caixa de Investimentos e Análise MOP Impacto das Receitas custos taxas depreciação no VPL do projeto Alterações no VPL a partir de alterações nas receitas custos taxas depreciação e impostos Ponto de Reversão Análise MOP Mais provável otimista e pessimista Valor Esperado do VPL nos cenários MOP Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota Ementa FINANCIAMENTO DE PROJETOS Financiamento de projetos Corporate Finance e Project Finance Financiamento através de Agências de Fomento Modelo BNDES de análise de projetos Uso de commodities ambientais na avaliação de projetos O protocolo de Kyoto o MDL e o Mercado de Carbono TIR de Projeto considerando os Créditos de Carbono Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota O que é Projeto Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota O que é Projeto 1 desejo intenção de fazer ou realizar algo no futuro plano 2 descrição escrita e detalhada de um empreendimento a ser realizado plano delineamento esquema Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota O que é Projeto Definições Maximiano 2002 p26 um empreendimento temporário de atividade com início meio e fim programados que tem por objetivo fornecer um produto singular e dentro das restrições orçamentárias Um projeto é um esforço temporário empreendido para criar um produto serviço ou resultado exclusivo PMBOK 2013 p 3 Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota O que é Projeto Esforço temporário Início Meio e Fim Geração de produtos eou serviços Resultados duradouros e únicos Restrições de custo prazo e qualidade Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota Por quê aprender Análise Econômica de Projetos Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota Por quê aprender Análise Econômica de Projetos A importância desta área do conhecimento para o engenheiro é que inexoravelmente no exercício da sua profissão e como gestor se deparará com decisões de inversão de capital em alternativas de investimentos em ativos e equipamentos aplicação de capital financeiro manutenção baixa e substituição de ativos previsão de exigibilidades de caixa etc Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota Por quê aprender Análise Econômica de Projetos Além disso a análise de viabilidade financeira de projetos é uma das atividades profissionais dos engenheiros definidas pela Lei 5194 e pela Resolução 1010 do CONFEA quando elencam o campo das atividades do profissional Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota Áreas de Conhecimento Matemática Financeira Análise de juros equivalência de capitais sob a ótica do binômio juros x tempo Engenharia Econômica Abrange métodos ou modelos que baseados em fatores técnicos financeiros e sociais permitem o julgamento de alternativas propostas para a aplicação ou utilização de recursos naturais tecnológicos ou financeiros favorecendo a sua otimização Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota 5 Erros Comuns Brasil Desconsiderar a perda do valor aquisitivo da moeda no tempo Não distinguir entre juros descontados de juros postecipados Utilizar a matemática dos juros simples em lugar de juros compostos Confundir juros nominais com juros reais Respeitar a aritmética dos juros compostos mas supondo que as taxas de juros se mantenham inalteradas no tempo Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota Fatores de Produção Todos os Fatores de Produção Requerem Remuneração Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota Premissas 1 Maximização da Riqueza 2 Momento da Decisão 3 Valor do Dinheiro no Tempo 4 Custo de Oportunidade 5 Decisão e Resultado Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota 1 Maximização da Riqueza O objetivo da análise é amparar um processo de decisão capaz de eleger a alternativa de investimentos que maximize o lucro e a riqueza dos proprietários sempre Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota 2 Momento da Decisão A análise deve enfocar o quanto uma ação efetuada no presente resultará em termos de aumento de riqueza no futuro Somente se somam ou se subtraem valores monetários correlacionados à mesma data Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota 3 Valor do Dinheiro no Tempo Uma soma de dinheiro na data de hoje e sob determinadas condições pode ser monetariamente equivalente à outra soma diferente de dinheiro considerando a variação do tempo 894 Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota 4 Custo de Oportunidade Corresponde à melhor remuneração a ser obtida por um fator de produção que seria obtida por ele caso fosse aplicado em outra alternativa de investimento mantida a mesma classe de risco Sotto Costa Attie 1984 Corresponde à maior taxa de desconto a ser adotada quando se compara a rentabilidade de um dado projeto com a rentabilidade da melhor alternativa já disponívelconsiderando projetos situados na mesma classe de risco Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota 4 Custo de Oportunidade Sinônimos Taxa de Rentabilidade Taxa de Oportunidade Taxa de Retorno Taxa de Atratividade Taxa de Desconto Taxa Miníma de Atratividade TMA Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota 5 Decisão e Resultado Boas decisões e bons resultados nem sempre são diretamente proporcionais Boa decisão melhor possível considerando as informações disponíveis Uma boa decisão pode resultar num mau resultado Uma má decisão dificilmente propicia um bom resultado Contraria a lei de Murphi existindo a probabilidade de algum fenômeno dar errado com certeza ele dará errado Análise Econômica de Projetos Prof Rafael Mota Avaliação