Conceitos Chave em Administração Financeira e Orçamentária II

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA II Mariângela Penido Interesse da empresa que o preço das ações seja o maior possível pois neste caso a captação de recursos será maior Interesse da empresa coordenadora do pool quanto menor o preço mais fácil se tornará seu trabalho O sucesso da emissão está no preço que satisfaça a empresa dilua os riscos e dê retorno ao investidor Garantia firme de subscrição a instituição financeira intermediária assume o compromisso de subscrever as ações caso não consiga colocálas no mercado Best Efforts não assumem o compromisso de subscrever caso não as coloque no mercado Book Building o emissor e o coordenador fixam faixa de preço ou taxa a qual flutuará de acordo com a demanda dos participantes até a fixação final do preço ou taxa de subscrição tornando os participantes garantidores da colocação acesso à nova fonte permanente de recursos ampliação da base de captação de recursos financeiros maior flexibilidade sobre a estrutura de capital patrimônio da empresa cotado publicamente liquidez para os títulos emitidos e para os acionistas condições de expansão e aquisição de outras empresas aumento da alavancagem financeira redução da dependência das instabilidades e imprevisibilidades do mercado financeiro custo de captação compatível com a rentabilidade melhor solução para a sucessão no caso de empresas familiares estruturação do departamento de acionistas transparência profissionalização custos legais e administrativos fluxo de informações a CVM Bolsa de Valores e mercado apresentação trimestral de resultados apresentação de contas patrimoniais e resultados semestralmente necessidade de debate e divulgação das estratégias empresariais diretoria de relações com o mercado contratação de auditoria independente distribuição dos resultados aos novos acionistas publicações legais anuidade à Bolsa de Valores Através da abertura de capital do aumento de capital da abertura de capital através de Block Trade Block Trade de companhias de capital aberto É a operação na qual a sociedade oferece pela primeira vez suas ações ou debêntures Initial Public Offer IPO Abertura de Capital Razões para a abertura do capital captação de recursos para investimentos ou reestruturação de passivos liquidez patrimonial novos relacionamentos com funcionários imagem institucional Fatores que afetam negativamente a abertura compartilhamento do controle da empresa publicações das informações distribuição de dividendos consequências legais e práticas Empresa distribui gratuitamente novas ações a seus acionistas proporcionalmente às já possuídas mediante a incorporação de reservas e lucros Aumento de Capital Abertura de capital através de BlockTrade É o leilão promovido em bolsa em que são negociadas ações ou debêntures relativas à abertura de capital da empresa a preço mínimo estabelecido BlockTrade de companhias abertas É o processo análogo ao anterior porém está sujeito a procedimentos especiais de negociações segundo normas da CVM e da Bolsa de Valores Regulamentada pelas Leis nº 6404 de 1976 denominada Lei das SAs nº 6385 da CVM 1976 e da nº 9457 de 1997 Visam Transparência Divulgação confiabilidade das informações divulgadas tratamento igualitário para os acionistas minoritários desenvolvimento do Mercado de Capitais Relatório da administração demonstrações financeiras anuais com parecer de auditoria independente Demonstrações Financeiras Padronizadas DFP Informações Trimestrais ITR Informações Anuais IAN AGOEs divulgada com edital Divulgação de fato relevante Proibição de informação privilegiada pelos administradores Pagamento de taxa de fiscalização à CVM Pagamento de anuidade à Bolsa de Valores Para a realização das negociações os potenciais compradores e vendedores deverão dirigirse à corretora de valores mobiliários Estas executarão as ordens de compra e de venda de seus clientes nos pregões da bolsa de valores Características livre concorrência e pluralidade de participantes pois nenhum tem privilégio em relação ao outro homogeneidade de produto pois todos os títulos negociados têm as mesmas características transparência na fixação de preços todas as transações são asseguradas jurídica e financeiramente Objetivos facilitar o intercâmbio de fundos proporcionar liquidez aos investidores fixar preços de títulos através das leis da oferta e demanda prestar informações aos investidores propiciar confiança aos investidores publicar preços e quantidades negociadas 1890 fundação pelo governo estadual do Estado de São Paulo da Bolsa de Valores de São Paulo BOVESPA vinculada à Secretaria de Finanças 1965 e 1966 assumiu a função de associação civil sem fins lucrativos e com autonomia administrativa financeira e patrimonial 1972 implementação do pregão automatizado e com a disseminação de informações online e em tempo real 1997 foi introduzido o sistema de negociação eletrônica denominada Mega Bolsa 1999 foram introduzidos o Home Broker que permite negociações através dos sítios das corretoras diretamente na BOVESPA e AfterMarker que é a sessão noturna de negociação eletrônica 2008 criação da Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros BMFBOVESPA SA com a integração entre a Bolsa de Mercadorias Futuros BMF e a BOVESPA 2010 parceira da BMFBOVESPA com o CME Group 2011 intenso investimento em infraestrutura tecnológica Lançamento da plataforma eletrônica de negociação PLUMA Trading System nos mercados de derivativos e câmbio 2013 PLUMA Trading System é usada no mercado de ações e há o lançamento de nova metodologia para cálculo do índice BOVESPA 2014 PLUMA Trading System inicia operação nos mercados de renda fixa privada 2016 Fim da parceria com o CME Group e fusão com a Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos Privados CETIP iniciando a B3 Brasil Bolsa Balcão Bolsa de Valores do Brasil atua nos mercados de ações derivativos de ações financeiros e de mercadorias títulos de renda fixa cotas de fundos títulos públicos federais moedas à vista mercado de balcão e oferece produtos e serviços na cadeia de financiamento de veículos e imóveis viabilizando atividades de negociação pósnegociação registro e financiamento de veículos e imóveis ASSAF NETO Alexandre LIMA Fabiano Guasti Fundamentos de Administração Financeira 3ª edição Atlas 2016 MANKIW N Gregory Macroeconomia Grupo GEN 2021 MENDES Sérgio Magno Administração Financeira e Orçamentária II Belo Horizonte FEAD 2010 ROSS Stephen A Westerfield Randolph W Jordan Bradford D Lamb Roberto Administração Financeira Corporate Finance São Paulo Atlas 2015 B3 BRASIL BOLSA BALÇÃO Disponível em httpsrib3combr Acesso em out2021