Lista de Exercícios Resolvidos Economia da Engenharia - Análise Financeira e Viabilidade de Projetos

PONTÍFICIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO DEPARTAMENTO DE ENGENHARIA INDUSTRIAL ENG4500 ADMINISTRAÇÃO E ECONOMIA PARA ENGENHEIROS 20232 33A Prof Frances Blank Lista de Exercícios Economia Tópico 6 Economia da Engenharia Samanez Capítulo 5 1 ex 1 Uma empresa pretende comprar uma máquina para a sua principal linha de produção De acordo com as características operacionais a empresa pode adquirir a máquina Alfa ou a máquina Beta A máquina Alfa custa 300000 tem uma vida útil de 4 anos sem valor residual e produz 10000 unidadesano que podem ser vendidas ao preço unitário de 60unidade A máquina Beta tem uma vida útil de 5 anos sem valor residual e produz 12000 unidadesano que podem ser vendidas ao preço unitário de 65unidade Os custos operacionais totais sem depreciação representam 20 do valor das receitas de vendas anuais para a máquina Alfa e 8 para a máquina Beta Considerando uma alíquota de IR de 25 e um custo de capital de 5 aa determinar qual deverá ser o custo de aquisição da máquina Beta de modo que as duas opções de compra sejam equivalentes do ponto de vista econômico Princípios de Finanças Corporativas Brealey Myers e Allen Capítulo 10 2 ex 3 Considere o cenário esperado do exemplo 1 apresentado nos slides da aula deste tópico A gerência da Otobai apresentou estimativas revisadas mais otimistas e mais pessimistas para cada variável conforme quadro a seguir Otimista Pessimista Variação no investimento 20 60 Variação na quantidade vendida 25 20 Variação no preço 20 25 Custos variáveis como do preço 60 85 Variação nos custos fixos 50 70 Apresente uma análise de sensibilidade para o projeto Se você tivesse que dedicar mais tempo para realizar estudos de previsão quais as duas variáveis que você escolheria 3 ex 6 A Emperors Clothes Fashions pode investir US 5 milhões em uma nova fábrica para produzir maquiagem A planta tem uma vida útil prevista de 5 anos e as vendas esperadas são de 6 milhões de potes de maquiagem por ano Os custos fixos são de 2 milhões por ano e os custos variáveis são de 1 por frasco O produto será vendido por US 2 por frasco A planta será depreciada linearmente ao longo de 5 anos para um valor residual de zero O custo de oportunidade do capital é de 12 aa e a alíquota de imposto é de 40 a Qual é o VPL do projeto sob essas premissas de casobase b Qual é o VPL se os custos variáveis forem 120 por frasco c Qual é o VPL se os custos fixos forem de 15 milhão por ano d A que preço por frasco o VPL do projeto seria igual a zero 4 ex 6 Dime a Dozen Diamonds produz diamantes sintéticos tratando carbono Cada diamante pode ser vendido por US 100 O custo dos materiais para um diamante padrão é de 30 Os custos fixos incorridos a cada ano para manutenção da fábrica e as despesas administrativas são de 200000 O maquinário custa 1 milhão e é depreciado de forma linear ao longo de 10 anos para um valor residual de zero a Qual é o nível de equilíbrio contábil das vendas em termos de número de diamantes vendidos b Qual é o nível de ponto de equilíbrio econômico supondo uma taxa de imposto de 35 uma vida útil do projeto de 10 anos e uma taxa de desconto de 12 aa Exercícios adicionais 5 Susan e sua irmã Theresa entraram no mundo dos negócios quase por acaso Susan confeccionava pequenas esculturas para suas amigas Theresa de vez em quando vendiaos em uma feira de artesanato para uma renda extra A demanda começou a crescer e as irmãs começaram a produzir modelos em maior escala Montaram uma empresa e para facilitar a contabilidade resolveram colocar um preço único em todos os objetos de 800 Os custos operacionais variáveis eram em média 600 unidade Uma loja de departamentos se interessou pelo produto e ofereceu um contrato a elas para comprar 1500 esculturas por um total 10000 Acabaram alugando para tanto um escritório a um custo fixo de 4000 a Calcule o ponto de equilíbrio operacional da empresa das irmãs supondo que aluguem o espaço mesmo que o contrato com a loja de departamento não seja concretizado b Calcule o LAJIR que a empresa criada teria no contrato com a loja de departamentos imaginando que só conseguiriam atender a este cliente c Se Susan renegociar o contrato ao preço de 1000 unidade qual será o novo LAJIR com a loja de departamentos d Se a loja se recusar a pagar mais do que 800 unidade qual a quantidade será necessária para obter um LAJIR de 4000 6 A Energy Motors desenvolveu um motor a jato para aeronaves movido à energia solar e quer avançar com a produção em grande escala O investimento inicial é de 1500 milhões seguido por produção e vendas pelos próximos 5 anos e o custo de capital é de 15 Supondo 3000 motores vendidos por ano as previsões de fluxo de caixa são as seguintes Ano 0 Anos 1 a 5 Receitas 6000 Custos variáveis 3000 Custos fixos 1791 Depreciação 300 Lucro antes da tributação 909 Imposto 34 309 Lucro líquido 600 Depreciação 300 Fluxo de caixa 1500 900 a Calcule o ponto de equilíbrio contábil em número de motores b Calcule o ponto de equilíbrio econômico em número de motores 7 A sua empresa está avaliando o mercado de um novo produto com previsão de fluxo de caixa de 200000 no primeiro ano com crescimento de 5 aa em perpetuidade a partir de então Ao final do primeiro ano a equipe poderá fazer uma revisão da taxa de crescimento do fluxo de caixa A aceitação do produto pode ser muito melhor do que a esperada de modo que o cenário resultaria em uma taxa de crescimento estimada de 10 Com a mesma probabilidade no caso de uma aceitação modesta do produto a geração do fluxo de caixa continuaria em 200000ano sem perspectiva de crescimento Nas duas situações a empresa poderá rever o abandono do projeto O projeto envolve um investimento inicial é de 2500000 e caso seja seja desmontado poderá ser liquidado por 1500000 líquidos dentro de um ano A taxa de desconto utilizada pela empresa é de 15 aa a Se não houver a opção de abandonar você indicaria a realização do projeto b Monte a arvore de decisões deste investimento e especifique quais decisões o investidor deve tomar em cada situação c Com a opção de abandonar você indicaria a realização do projeto RESPOSTAS 1 Custo de aquisição 1348550 2 a 509M b 250M c 617M d 161 3 Variáveis escolhidas preço e custo fixo 4 a Q 4286 b Q 5978 5 a Q 2000 b LAJIR 3000 c LAJIR 2000 d Q 4000 6 a Q 2091 b Q 2315 7 a Não VPL 0 b análoga ao exemplo 7 do tópico 6 c Sim VPL 0