P2 - Análise de Investimentos 2021 2

Segunda Prova (P2) de Análise de Investimentos – 2021.2 – Turma C – Modelo A (15/02/2022) Orientações 1. Identificação: na folha de respostas escreva o seu nome completo e DRE. Assine se possível. 2. Esta prova é individual, portanto, é vedada a consulta a outras pessoas durante a sua realização. É permitido, contudo, a consulta a anotações e ao material individual, mas as respostas devem ser de sua própria autoria. 3. Nas respostas deve ser identificado e estar claro como os resultados foram obtidos. Isso pode ser feito com a apresentação das fórmulas utilizadas, ou das entradas de calculadora ou planilha, e/ou descrição do raciocínio. a. A resolução de questões que envolvam sistemas de amortização utilizando a tabela completa não será aceita. b. Questões que dependam de taxas e forem resolvidas utilizando a taxa errada serão pontuadas de 0,0 a 0,7 (no máximo). c. Os cálculos devem ir, no mínimo, até: a 6ª casa decimal (4ª casa percentual) para taxas; e centavos (2ª casa decimal) para valores monetários. Os valores deverão ser arredondados e, não, cortados. 4. As questões 1 a 4 valem a mesma pontuação (2,5 pts) e a questão 5 (extra) vale 1,5 pontos. 5. Até o final do tempo de prova, ela deve ser entregue em formato .pdf, na respectiva tarefa do AVA. O prazo para recebimento da prova é 10:00 (da manhã!) do dia 16/01/22. Em caso de indisponibilidade do AVA, a prova deve ser enviada para o e-mail: cristinapimenta@facc.ufrj.br. Provas recebidas após o horário não serão consideradas. a. Nomeie seu arquivo, preferencialmente, do seguinte modo: P2 Seu nome completo 20220215. 6. Fique tranquilo, acredite em si e boa prova! Questões 1. Relembre da teoria estudada e responda aos itens a seguir. a. Tadeu decidiu tomar um empréstimo cuja TIR do fluxo é menor do que sua taxa mínima de atratividade. Teça seus comentários sobre esta decisão. b. Considere que dois títulos do governo com pagamentos de cupons semestrais foram lançados na mesma data, sendo um pré-fixado (Título A) e o outro indexado à inflação (Título B). Passados quatro anos, qual deles deve ser negociado por maior (ou menor) valor em relação ao outro? Justifique ou dê um exemplo que corrobore sua resposta. c. Sabendo que a rentabilidade de certo fundo de investimentos em cada um dos últimos quatro meses foi de: 1,2%; -2,0%; 0,8% e 0,3%, calcule a rentabilidade acumulada do fundo neste período. 2. Certo título (Título C) com valor de face de R$ 1.000,00 e pagamento de cupons semestrais a uma taxa de 12% a.a. foi emitido há 5 anos, com vencimento em 15 anos. a. Qual deve ser a taxa de atratividade de Jorge para que ele considere atrativo adquirir este título agora por um valor P, sendo P igual aos 3 últimos números de sua DRE? Exemplo: DRE = 120001999, logo, P = R$ 999,00. b. Sabendo que acaba de ser lançado outro título (Título D) com valor de face de R$ 1.000,00 e pagamento de cupons semestrais a uma taxa de 7% a.s., com vencimento em 10 anos, qual dos dois títulos você recomendaria Jorge adquirir? 3. Para resolução desta questão, você deve escolher considerar a dívida contraída no sistema SAC ou no SPC. A opção é sua! Basta fazer as contas para um dos sistemas e deixar claro qual foi o escolhido! Miracema contraiu uma dívida de R$ 30.000 a ser paga pelo sistema SAC (ou SPC) em n prestações mensais a juros de 36% a.a. capitalizados mensalmente. Junto com a sétima prestação, Miracema abateu R$ 2.000 do saldo devedor e, com isso, foram recalculados os valores das prestações restantes de modo a manter as amortizações (ou as prestações, caso tenha escolhido o SPC) constantes. Considerando que n é igual ao último número de sua DRE mais 10, responda às questões propostas. Exemplo: DRE = 120001999, logo, n = 19 meses (9 + 10). a. Qual o valor da 8ª prestação? b. Quanto ela deixou de pagar de juros por ter feito o abatimento adicional na 7ª prestação? 4. Três projetos de investimento mutuamente exclusivos cujos fluxos de caixa estão presentes abaixo estão sendo analisados. Sabendo que o custo de capital da empresa ao semestre é igual a i, calcule os índices sofisticados estudados e faça suas recomendações de investimento: (i) com base em cada índice individualmente e (ii) considerando todos os índices em conjunto. O valor de i corresponde a soma dos seis primeiros números de sua DRE, dividida por cem. Exemplo: DRE = 120001999, logo, i = 4% a.s. [(1+2+0+0+0+1)/100]. Ano Projeto A Projeto B Projeto C 0 -R$ 45.000,00 -R$ 45.000,00 -R$ 75.000,00 1 R$ 9.000,00 R$ 12.000,00 R$ 24.000,00 2 R$ 21.000,00 R$ 15.000,00 R$ 21.000,00 3 R$ 30.000,00 R$ 18.000,00 R$ 15.000,00 4 R$ 18.000,00 R$ 36.000,00 R$ 60.000,00 5 R$ 24.000,00 R$ 39.000,00 R$ 95.000,00 5. (extra – 1,5 pts) A empresa Lamparina S.A. está analisando a aquisição de novo equipamento e lhe foram dadas duas opções de pagamento: (i) à vista com desconto; (ii) parcelado em 12 prestações mensais com juros de 1% a.m. Sabendo que o custo de capital da empresa ao mês é igual ao último número de sua DRE, qual o menor valor do desconto para que a Lamparina S.A. prefira pagar à vista? Exemplo: DRE = 120001999, logo, custo de capital = 9% a.m.