Análise Horizontal e Vertical das Demonstrações Contábeis

GESTÃO DE CUSTOS INDUSTRIAIS Gustavo Antoni Análise horizontal e vertical Objetivos de aprendizagem Ao final deste texto você deve apresentar os seguintes aprendizados Elencar os aspectos importantes da análise das demonstrações contábeis Diferenciar a aplicação da análise horizontal e da análise vertical Analisar relatórios mediante o uso das técnicas de análise horizontal e vertical Introdução Você sabe como analisar os demonstrativos contábeis divulgados por uma empresa Essa é uma dúvida comum mas a análise de demonstrativos é uma tarefa cotidiana para aqueles que trabalham com investimentos em companhias ou que trabalham em auditoria contábil ou ainda aqueles que se dedicam ao estudo desta área Existem diversas técnicas para analisar relatórios contábeis porém este capítulo vai abordar a análise horizontal e a análise vertical São técnicas simples aplicadas diretamente nos demonstrativos divulgados que permitem observar o comportamento das contas de uma empresa ao longo do tempo assim como também permitem avaliar a composição dos relatórios e a representatividade das principais contas Análise das demonstrações contábeis Em uma análise de demonstrações contábeis você pode avaliar os elementos patrimoniais de uma organização sob diversos níveis de aprofundamento mas as principais perspectivas de análise são a econômica e a financeira ÁVILA 2006 A situação econômica informa o rendimento do capital investido o resultado das operações sociais e o reinvestimento desses resultados DINIZ 2014 A situação financeira informa sobre a liquidez da empresa ou seja sua capacidade de honrar seus compromissos no curto prazo Dáse atenção à solvência dos compromissos ÁVILA 2006 A análise de demonstrações proporciona elementos que possibilitam aos empresários e administradores o planejamento e o controle do patrimônio da empresa e das atividades sociais DINIZ 2014 Uma condição fundamental para a análise é que ela deve ser feita utili zando demonstrativos de dois ou mais exercícios ÁVILA 2006 Além disso a análise a comparação e a interpretação das informações não se aplicam somente a uma situação estática da empresa como o balanço patrimonial mas também à situação dinâmica da empresa como a DRE na qual lucros e prejuízos são apurados ÁVILA 2006 A análise das demonstrações contábeis exige a preparação de informações úteis aos seus usuários de modo que suas necessidades sejam consideradas previamente à elaboração ÁVILA 2006 A preparação das demonstrações contábeis deve passar por uma análise minuciosa das contas patrimoniais e após isso devem ser padronizadas com o objetivo de facilitar a análise e permitir de uma forma visível a separação dos bens direitos e obrigações da empresa ÁVILA 2006 A análise de demonstrações busca basicamente mostrar ao administrador interno uma avaliação do seu desempenho geral como forma de identificar as consequências das decisões financeiras tomadas Já para um analista externo uma avaliação mais específica da empresa é apresentada dependendo da posição deste se credor liquidez e capacidade de pagamento ou investidor retorno do investimento e criação de valor MARTINS 2017 Gestão de custos industriais 132 U3C11AnaliseHorizontalVerticalindd 132 14092017 111628 Segundo Diniz 2014 Através da análise da situação econômica e financeira possibilitará aos administradores empresários investidores e credores avaliarem o acerto da gestão econômicofinanceira a necessidade de correção nessa ges tão o retorno e segurança dos investimentos a garantia dos capitais emprestados e o retorno nos prazos estabelecidos Conforme Martins 2017 a análise feita por público externo baseada basicamente em demonstrações publicadas pela empresa apresenta algumas dificuldades de avaliação em função das informações limitadas contidas nos relatórios publicados Uma das técnicas mais simples de aplicação capaz de gerar informações pertinentes sobre o desempenho empresarial referese à análise horizontal e vertical Análise horizontal A análise horizontal avalia a evolução dos componentes das demonstrações contábeis ao longo do tempo Logo para esta análise são necessárias no mínimo demonstrações de dois exercícios consecutivos ÁVILA 2006 A análise horizontal demostra se houve crescimento da empresa além de acom panhar o desempenho individual de cada conta ou cada componente de uma demonstração analisada A finalidade da análise horizontal é observar a evolução ou involução dos componentes das demonstrações pois ao analisar períodos consecutivos de uma demonstração contábil é possível verificar a ocorrência de disfunções em contas patrimoniais LIMEIRA et al 2010 Podese verificar em uma análise horizontal por exemplo o aumento excessivo em uma despesa administrativa ou uma redução expressiva no lucro da empresa ÁVILA 2006 Veja no Quadro 1 os dados do balanço patrimonial da empresa fictícia Estrela Solitária SA referentes aos exercícios de 2009 e 2010 que servirão de base para o exemplo da aplicação da análise horizontal 133 Análise horizontal e vertical U3C11AnaliseHorizontalVerticalindd 133 14092017 111628 Fonte Limeira et al P 140 Ativo 2010 2009 Passivo e PL 2010 2009 Ativo circulante 16600 133 12500 100 Passivo Circulante 15800 146 10800 100 Disponível 900 150 600 100 Empréstimo financiamentos 5400 174 3100 100 Aplicações financeiras 2700 113 2400 100 Fornecedores 5600 133 4200 100 Clientes 7200 131 5500 100 Provisões sociais tributárias 2500 108 2300 100 Estoques 5800 145 4000 100 Dividendos 2300 192 1200 100 Ativo não circulante 27200 118 23000 100 Passivo não circulante 5000 106 4700 100 Realizável a longo prazo 2000 111 1800 100 Empréstimo financiamentos 2800 112 2500 100 Investimentos 11100 116 9600 100 Debêntures 2200 100 2200 100 Imobilizado 10000 119 8400 100 Intangível 4100 128 3200 100 Patrimônio líquido 23000 115 20000 100 Capital social 12000 100 12000 100 Reservas de lucro 11000 137 8000 100 Ativo total 43800 123 35500 100 Passivo e PL total 43800 123 35500 100 Quadro 1 Balanço patrimonial da empresa Estrela Solitária SA Análise Horizontal Gestão de custos industriais 134 U3C11AnaliseHorizontalVerticalindd 134 14092017 111628 Com a demonstração apresentada no Quadro 1 você pode realizar análises comparativas sobre a variação dos valores de cada conta ao longo dos períodos analisados ÁVILA 2006 Para realizar tais análises tome como referência os valores das contas de um período chamado de anobase de praxe é o ano anterior às demonstrações apresentadas e apresentado na coluna de dados da direita da demonstração Aos valores do anobase atribuise o valor de 100 e partir destes veri ficamos se houve aumento ou redução na forma percentual dos itens do ano seguinte UNIVERSIDADE LUTERANA DO BRASIL 2009 O cálculo da variação por análise horizontal AH é feito da seguinte forma Por exemplo no Quadro 1 no ativo circulante a conta estoques tinha em 2009 um valor de R 4000 Em 2010 apresentou um valor de R 5800 Ao valor de estoques em 2009 atribuise o valor de 100 e o valor de 2010 é calculado por A partir deste valor podese afirmar que de 2009 para 2010 a empresa teve um aumento nos seus estoques de 45 Da mesma forma que analisamos o balanço patrimonial podemos analisar a demonstração de resultados do exercício DRE desde que tenhamos pelo menos demonstrações de dois períodos consecutivos Veja a DRE da empresa fictícia Modelo SA mostrada no Quadro 2 135 Análise horizontal e vertical U3C11AnaliseHorizontalVerticalindd 135 14092017 111628 Fonte Adaptado de Ávila 2006 P 173 DRE 203 202 201 Receita bruta 119000 108 117000 106 110000 100 Deduções e abatimentos 13000 130 11600 116 10000 100 Receita líquida de vendas 106000 106 105400 105 100000 100 Custo das mercadorias 44000 110 46000 115 40000 100 Lucro bruto 62000 103 59400 99 60000 100 Despesas operacionais 17900 119 18000 120 15000 100 Lucro operacional 44100 98 41400 92 45000 100 Provisões 4600 66 4500 64 7000 100 Lucro líquido do exercício 39500 104 36900 97 38000 100 Quadro 2 Demonstração do resultado do exercício da empresa Modelo SA No Quadro 2 o ano 201 está definido como anobase Aos valores de monstrados nele atribuímos o valor de 100 Analisando a DRE podemos notar que o lucro líquido do exercício diminui 3 no ano 202 e depois cresce 4 em 203 sendo que ambos os valores tomam como base o ano de 201 Se tivéssemos à disposição somente os anos 202 e 203 a análise horizon tal seria feia de forma diferente pois o ano 202 seria tomado como anobase e aos seus valores atribuiríamos 100 O lucro líquido de 203 neste caso seria analisado da seguinte forma Gestão de custos industriais 136 U3C11AnaliseHorizontalVerticalindd 136 14092017 111628 A partir desta análise é possível afirmar que a empresa teve um crescimento no seu lucro líquido de 704 somente mudando o anobase É comum empresas apresentarem crescimento expressivo após períodos de crise como no exemplo dado Porém se tomarmos como base os resultados de um exercício anterior ao período de crise podemos avaliar se a empresa já se recuperou totalmente do período de recessão Segundo Limeira et al 2012 além das comparações com os exercícios anteriores as análises podem ser comparadas com outros parâmetros incluindo externos à companhia como a variações históricas da própria empresa b taxas de crescimento da economia c taxas de crescimento do setor ao qual a empresa pertence d taxa de variação da inflação e resultados dos concorrentes Outras metodologias de análise de demonstrações contábeis são apresentadas no livro Gestão contábil para contadores e não contadores de Carlos Alberto de Ávila Análise vertical Ávila 2006 define a análise vertical como aquela na qual comparamos os valores individuais das contas patrimoniais em relação ao valor total deste grupo o que mostra o percentual de participação de cada conta no valor total do grupo Para esta análise utilizamos os dados de um único exercício pois avaliase a representatividade de cada componente das demonstrações para poder identificar aquelas que contribuem de forma mais significativa para o resultado LIMEIRA et al 2012 Segundo Ávila 2006 a análise vertical quando aplicada ao balanço pa trimonial avalia a qualidade da estrutura de contas ao passo que quando aplicada à DRE conforme PerezJúnior e Begalli 2009 apud LIMEIRA et al 2012 possibilita avaliar a composição percentual das receitas e despesas de forma que seja possível evidenciar as maiores influências na formação do lucro ou prejuízo 137 Análise horizontal e vertical U3C11AnaliseHorizontalVerticalindd 137 14092017 111628 Para o balanço patrimonial o cálculo da análise vertical é feito da seguinte forma Observe o Quadro 3 que traz o balanço patrimonial da empresa fictícia Estrela Solitária SA Fonte Limeira et al 2012 p 137 Ativo 2010 Passivo e PL 2010 Ativo Circulante 16600 379 Passivo Circulante 15800 361 Disponível 900 21 Empréstimos e financiamentos 5400 123 Aplicações financeiras 2700 62 Fornecedores 5600 128 Clientes 7200 164 Provisões sociais e tributárias 2500 57 Estoques 5800 132 Dividendos 2300 53 Ativo não circulante 27200 621 Passivo não circulante 5000 114 Realizável a longo prazo 2000 46 Empréstimos e financiamentos 2800 64 Investimentos 11100 253 Debêntures 2200 50 Imobilizado 10000 228 Intangível 4100 94 Patrimônio Líquido 23000 525 Capital social 12000 274 Reserva de lucros 11000 251 Ativo total 43800 1000 Passivo e PL total 43800 1000 Quadro 3 Balanço patrimonial da empresa Estrela Solitária SA Análise Vertical Gestão de custos industriais 138 No balanço apresentado podemos avaliar o seguinte o total do ativo é de R 43800 Deste valor total podemos notar que 38 está no ativo circu lante caixa aplicações valores a receber e estoques e 63 está no ativo não circulante bens imobilizados e investimentos de longo prazo No ativo circulante o valor a receber de clientes representa 164 do ativo total porém se considerarmos apenas o ativo circulante esta conta representa 433 Para realizar a análise vertical da demonstração do resultado do exercício DRE os percentuais são calculados sobre a receita líquida total O Quadro 4 mostra a você a DRE da empresa fictícia Modelo SA empregada aqui para exemplificar a análise vertical Fonte Adaptado de Ávila 2006 P 171 Receita operacional bruta 110000 Deduções e abatimentos 10000 Receita líquida de vendas 100000 100 Custo das mercadorias vendidas 40000 40 Lucro bruto 60000 60 Despesas operacionais 15000 15 Lucro operacional 45000 45 Provisões 7000 7 Lucro líquido do exercício 38000 38 Quadro 4 Demonstração do resultado do exercício da empresa Modelo SA 139 Análise horizontal e vertical U3C11AnaliseHorizontalVerticalindd 139 14092017 111629 Os cálculos dos percentuais para a análise vertical da DRE são feitos da seguinte forma Na análise vertical da DRE podemos notar que o custo das mercadorias vendidas representa 40 do faturamento líquido as despesas operacionais representam 15 e o lucro líquido do exercício foi de 38 do faturamento ver Tabelas 1 2 e 3 Realizado Ano 2 Ano 1 Receita líquida de vendas 200000 300000 Custo das mercadorias vendidas 146000 210000 Lucro bruto 54000 90000 Despesas comerciais 26000 35000 Despesas administrativas 9300 15000 Outras despesas operacionais 5100 9800 Lucro operacional 13600 30200 Despesas financeiras 1000 6200 Receitas financeiras Lucro antes dos impostos 12600 24000 Provisão para Imposto de Renda 1890 3600 Contribuição social sobre o lucro 1010 1920 Lucro líquido 9700 18480 Tabela 1 Gestão de custos industriais 140 U3C11AnaliseHorizontalVerticalindd 140 14092017 111629 Realizado Ano 2 Receita líquida de vendas 200000 Custo das mercadorias vendidas 146000 Lucro bruto 54000 Despesas comerciais 26000 Despesas administrativas 9300 Outras despesas operacionais 5100 Lucro operacional 13600 Despesas financeiras 1000 Receitas financeiras Lucro antes dos impostos 12600 Provisão para Imposto de Renda 1890 Contribuição social sobre o lucro 1010 Lucro líquido 9700 Tabela 2 141 Análise horizontal e vertical U3C11AnaliseHorizontalVerticalindd 141 14092017 111629 Balanço patrimonial valores expressos em milhares de reais Ativo Passivo Nota 31122016 31122015 Nota 31122016 31122015 Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 4 5063383 5648080 Fornecedores 2743818 3629788 Aplicações financeiras Empréstimos e financiamentos 13 4458220 2387237 Títulos para negociação 4 1024411 1270760 Impostos e contribuições sociais a recolher 16 341190 349674 Contas a receber de clientes 5 3576699 4587426 Impostos de renda contribuição social a recolher 74458 140449 Estoques 6 6332730 8781113 Salários a pagar 464494 480430 Créditos tributários 7 504429 673155 Benefícios a empregados 19 409 18535 Imposto de renda contribuição social a recuperar 623636 724843 Provisão para passivos ambientais 20 17737 27736 Dividendos a receber Perdas não realizadas com instrumentos financeiros 15 6584 Ganhos não realizados com instrumentos financeiros 15 2557 37981 Outros passivos circulantes 514599 829182 Outros ativos circulantes 668895 454140 8621509 7863031 17796740 22177498 Passivo não circulante Ativo não circulante Empréstimos e financiamentos 13 15959590 23826758 Crédito tributário 7 56703 77990 Debêntures 14 165423 246862 Imposto de renda contribuição social diferidos 8 3407230 4307462 Partes relacionadas 18 896 Tabela 3 Gestão de custos industriais 142 Continua U3C11AnaliseHorizontalVerticalindd 142 14092017 111629 Tabela 3 143 Análise horizontal e vertical Ganhos não realizados com instrumentos 15 10394 5620 Impostos de renda e contribuição social diferidos 8 395436 914475 Partes relacionadas 18 57541 54402 Provisão para passivos tributários cíveis e trabalhistas 17 2239226 1904730 Depósitos judiciais 17 1861784 1703367 Provisão para passivos ambientais 20 66069 136070 Outros ativos não circulantes 447260 490583 Benefícios a empregados 19 1504394 1687486 Gastos antecipados com plano de pensão 19 56797 140388 Obrigações com FIDC 21 1007259 853252 Investimentos avaliados por equivalência 9 798844 1392882 Outros passivos não circulantes 401582 690766 Ágios 11 9470016 15124430 21738979 30261295 Outros intangíveis 12 1319941 1835761 Patrimônio Líquido 22 Imobilizado 10 19351891 22784326 Capital social 19249181 19249181 36838401 47917211 Ações em tesouraria 98746 383363 Reserva de capital 11597 11597 Reserva de lucros 3763207 6908059 Ajustes de avaliação patrimonial 1102897 5900327 Atribuídos a participação dos acionistas controladores 24028136 31685801 Participações dos acionistas não controladores 246517 248582 Patrimônio Líquido 24274653 31970383 Total do ativo 54635141 70094709 Total do passivo e do patrimônio líquido 54635141 70094709 Continuação U3C11AnaliseHorizontalVerticalindd 143 14092017 111629 Gestão de custos industriais 146 ÁVILA C A Gestão contábil para contadores e não contadores 20 ed Curitiba IBPEX 2006 DINIZ F Análise das demonstrações contábeis análise horizontal e vertical de balanços 09 jul 2014 Disponível em httpwwwcienciascontabeiscombranalisedemons tracoescontabeisanalisehorizontalvertical Acesso em 05 abr 2017 MARTINS S Saiba como aplicar as análises horizontal e vertical nas demonstrações financeiras 09 jan 2017 Disponível em httpblogmaxieducacombranalise horizontalvertical Acesso em 05 abr 2017 LIMEIRA A L F et al Gestão contábil financeira Rio de Janeiro FGV 2012 Gestão Empresarial UNIVERSIDADE LUTERANA DO BRASIL Org Estrutura e análise das demonstrações contábeis Curitiba IBPEX 2009 U3C11AnaliseHorizontalVerticalindd 146 14092017 111630 Encerra aqui o trecho do livro disponibilizado para esta Unidade de Aprendizagem Na Biblioteca Virtual da Instituição você encontra a obra na íntegra No text content available