2 Atividade Assíncrona - Administração Financeira 2022 2

UNIVERSIDADE FEDERAL DO ESPÍRITO SANTO Centro de Ciências Jurídicas e Econômicas Departamento de Administração Av. Fernando Ferrari, 514 - Campus Universitário - Goiabeiras CEP. 29.075-910-ES – Brasil- Tel. (27) 3335-2599 Aluno(a): _______________________________________________________________ Nº de Matrícula: _________________________________________________________ E-mail UFES: ____________________________________________________________ OBS.: (1) encaminhar as questões devidamente respondidas (fórmulas, contas e resultados) pelo e-mail da disciplina (adrianafiorotti.adm.financeira@gmail.com); (2) preencher adequadamente nome completo do aluno, nº de matrícula e e-mail UFES; (3) data da entrega: até 15/08/2022 às 23:00h; e (4) encaminhar a atividade assíncrona somente pelo E-mail institucional (@edu.ufes.br). 2ª Atividade Assíncrona para Nota – Administração Financeira 1ª Questão – Dentro das atuais condições de concessão de crédito, uma empresa estima em R$ 12.000.000,00 por mês as suas vendas para o próximo exercício, das quais a metade se realizará a prazo. Os custos e despesas variáveis mensais, referentes a custos de produção e despesas administrativas gerais, estão previstos em 40% do total das vendas; e os relativos ao crédito, em 5% das vendas a prazo. Prevê-se, por outro lado, que uma política de ampliação no prazo de concessão de crédito elevará em 20% as vendas totais da empresa, sendo que a participação das vendas a prazo passará de 50% para 55%. Admitindo que os custos e despesas fixos não sofrerão alterações com a nova proposta, pede-se: (1,0 ponto) a) o lucro marginal que resultará da adoção da nova proposta de crédito. (0,5 ponto) b) sendo de R$ 76.800.000,00 o investimento marginal em valores a receber, o custo máximo desse capital para que a nova proposta seja considerada atraente. (0,5 ponto) 2ª Questão – Uma empresa resolve ampliar o seu negócio em uma consultoria de auxílio a projetos de financiamentos. O gasto fixo para manter o escritório totaliza R$ 3.800,00. Para cada projeto, a empresa cobra uma taxa de 3% do valor do projeto, sendo que o custo para administrar cada projeto é de R$ 1.000,00. Sendo o valor médio de cada projeto de R$ 120.000,00, calcule: (1,5 ponto) a) considerando que os valores acima são mensais, o ponto de equilíbrio para manter o escritório com lucro de R$ 9.200,00. (0,5 ponto) b) considerando que os valores acima são mensais, se aumentar a comissão para 4%, qual será o novo ponto de equilíbrio com lucro de R$ 7.600,00? (1,0 ponto) 3ª Questão – A Adriana’s Artes Plásticas, Pinturas e Desenhos S.A. está analisando os seus processos para a tomada de decisão de um investimento para expansão dos seus mercados. Dois projetos estão sendo avaliados: o Projeto 51 e o Projeto 52. As informações básicas dos dois projetos estão na Tabela 1. Tabela 1 – Informações Básicas dos Projetos 51 e 52 Informações Necessárias Projeto 51 Projeto 52 Custo R$ 60.000,00 R$ 54.000,00 Vida Útil 12 anos 12 anos TIR 8% 14% Custo Financeiro Fonte 7% (Líquido do IR) Financiamentos 15% Capital Próprio O Gestor Financeiro da empresa, o senhor Pedrinho da Unidos de Jucutuquara, optou por aceitar o Projeto 51 por apresentar a TIR maior que o custo financeiro e rejeitar o Projeto 52 pelo fato da TIR não pagar o custo de oportunidade do capital próprio. Pede-se: (1,0 ponto) a) você concorda com a decisão tomada pelo gestor financeiro da Adriana’s Artes Plásticas, Pinturas e Desenhos S.A.? Justifique sua resposta. (0,5 ponto) b) sabendo que a empresa trabalha com 30% de capital de terceiros e 70% de capital próprio, qual o custo médio ponderado de capital dessa empresa com os dados acima? (0,25 ponto) c) se a empresa adotasse o custo médio ponderado de capital, mudaria as decisões? Justifique. (0,25 ponto) 4ª Questão – Indique se as seguintes medidas de uma empresa aumentam, diminuem ou não causam alteração alguma do ciclo de caixa. Assuma uma empresa em que receitas, custos e despesas não sofrem variações significativas ao longo do tempo. Justifique a sua resposta. (2,5 pontos) a) A empresa muda a forma de cobrança. Anteriormente a empresa vendia em uma parcela única em 30 dias. Com a mudança passa a vender em 3 parcelas mensais, sendo a primeira à vista. (0,5 ponto) b) Compra-se uma quantidade excedente de matéria-prima para aproveitar um desconto. (0,5 ponto) c) A fábrica implanta um programa just-in-time, em que a produção é feita em função das encomendas, e os produtos vão direto da linha de produção para o cliente. (0,5 ponto) d) A inadimplência dos clientes aumenta. (0,5 ponto) e) Diminui a prática de compra à vista que visava descontos oferecidos por fornecedores. (0,5 ponto) 5ª Questão – Uma empresa vende o seu produto ao preço de R$ 7,00 a unidade. Os relatórios financeiros apresentam custo variável unitário de R$ 2,00 e custo e despesas fixas de R$ 150.000,00, sendo a alíquota do imposto de renda 30%. Nessa situação, para obter um lucro líquido de R$ 31.500,00, a empresa deverá vender o correspondente a (1,0 ponto) a) R$ 273.000,00 b) R$ 210.000,00 c) R$ 254.100,00 d) R$ 150.000,00 e) R$ 78.000,00 Justifique a sua resposta: OBS.: somente será aceita a resposta assinalada de forma correta e com justificativa correta. 6ª Questão – Uma empresa capta um financiamento, usando esse valor para pagar dividendos aos acionistas. (1,5 ponto) a) O risco de a empresa não pagar seus credores aumentou, diminuiu ou não se alterou? (0,3 ponto) b) O custo de capital de terceiros deveria, então, aumentar, diminuir ou não se alterar? (0,3 ponto) c) O custo de capital próprio deveria, então, aumentar, diminuir ou não se alterar? (0,3 ponto) d) Considerando a Teoria de Modigliani e Miller sem impostos, o custo médio ponderado de capital deveria, então, aumentar, diminuir ou se manter? (0,3 ponto) e) E considerando a Teoria de Modigliani e Miller com impostos? (0,3 ponto) 7ª Questão – O Balanço e do Demonstrativo de Resultados da Empresa G, de 2010, são apresentadas abaixo: (1,5 ponto) a) Qual o valor em reais do benefício fiscal da dívida? (1,0 ponto) b) Qual o custo de capital próprio da empresa? (0,5 ponto)