Exercícios Resolvidos Matematica Financeira VPL TIR e Fluxos de Caixa Heterogeneos

Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro Departamento de Administração ADM 1347 Matemática Financeira Prof Antonio Carlos Figueiredo Exercícios 5 Fluxos de caixa heterogêneos NPV e IRR 1 Calcule o valor presente do seguinte fluxo de caixa a uma taxa de 10 ao ano Ano 0 0 ano 1 0 ano 2 1000 e anos 3 a 5 2000 2 Com os dados do exercício anterior calcule o VPL e a TIR considerando um investimento de 5000 na data zero 3 Um título é lançado no mercado com valor de emissão de 10000000 e prazo de vencimento três anos O título tem pagamento de cupons semestrais na base de 6 ao semestre nos dois primeiros anos taxa nominal de 12 ao ano capitalizada semestralmente e de 7 ao semestre no último ano Calcule a a rentabilidade ao semestre que será obtida por um investidor que compre o título com deságio de 2 e o conserve até a data do vencimento b o percentual de deságio no preço de emissão para que os investidores tenham uma rentabilidade de 7 ao semestre 4 Uma empresa colocou no mercado internacional um eurobond de 10 anos com as seguintes características Valor ao par 80000000 preço 100250 cupons anuais 9125 despesas cobradas na colocação 1701000 amortização do principal no final do prazo bullet Calcule o allin cost 5 Com os dados do exercício anterior calcule o YTM Yield to Maturity do eurobond na data da colocação no mercado Questões de Concursos 1 Um investimento com duração de três anos promete para um investimento inicial de R10000000 rendimentos ao final de cada um dos três anos da seguinte forma R4000000 ao final do primeiro ano R5000000 ao final do segundo ano e um rendimento de R6000000 ao final do terceiro ano Tal investimento só será atrativo ao investidor se apresentar uma Taxa Interna de Retorno de ao menos 20 aa Verifique sua viabilidade 2 Uma oportunidade de investimento assegura para cada R100 investido inicialmente um retorno de R146 após dois anos e uma compensação final de R098 após o quarto ano Para uma correta avaliação de interesse é importante saber a Taxa Interna de Retorno do investimento que neste caso específico é igual a 3 Um grupo de empresários resolveu implantar um projeto de investimento que requer um dispêndio de capital no momento inicial no valor de R 55000000 estimandose fluxos de caixa líquidos de R 20000000 no ano I R 30000000 no ano II e R 10000000 no ano III O custo de capital dos empresários é de 10 aa Calcule a TIR e o VPL do projeto 4 Existem diversos critérios para avaliar se uma alternativa de investimento é economicamente viável ou não Um desses critérios é o método do VPL Valor Presente Líquido Nesse método calculase o valor presente dos fluxos de caixa líquidos estimados para esse projeto Se o projeto completar seu prazo e as projeções dos fluxos de caixa estiverem corretas o projeto será considerado economicamente viável se o VPL for positivo O quadro a seguir apresenta as projeções para os fluxos de caixa líquidos de um projeto de investimento Avalie a viabilidade do projeto considerando que o custo de capital da empresa é de 20 ao ano 5 Uma empresa transportadora está avaliando a aquisição de mais um caminhão no valor de R 15000000 para sua frota Com base nas estimativas a utilização desse novo veículo gerará nos próximos quatro anos fluxos de caixa anuais de R 2200000 R 6050000 R 6655000 e R 3720500A o final do quarto ano esperase com a venda do veículo obter um acréscimo de R 3600000 no respectivo fluxo de caixa Considerando que a transportadora trabalha com uma taxa de retorno de 10 aa o Valor Presente Líquido VPL desse investimento em R é de 6 Ao estudar uma proposta de negócio com duração de dois anos um investidor espera o cenário apresentado na tabela precedente em que os valores estão em reais Nessa situação se a taxa anual de juros para desconto do fluxo for de 10 ao ano verifique a viabilidade da proposta 7 Considere que um veículo que custa R 3200000 possa ser adquirido à vista com um desconto de 5 ou em três parcelas mensais de valores R 1050000 R 1102500 e R 1157625 respectivamente com a primeira parcela vencendo em um mês após a compra Nessa situação supondo que a taxa interna de retorno seja de 5 ao mês o que é mais vantajoso para o comprador 8 Mercado Internacional Os títulos da dívida da Double R Corporation vencerão em 8 anos Os títulos têm um valor de face de US 10000 e 65 aa de taxa nominal de cupom pagos semestralmente O preço do título de dívida hoje é de US 10800 Os títulos são resgatáveis em cinco anos ao preço de resgate antecipado de US 10400 Perguntase Qual é a taxa de retorno YTM Yield to Maturity até o vencimento em aa taxa efetiva e taxa nominal Qual é a taxa de retorno até o resgate antecipado Yield to call em aa taxa efetiva e taxa nominal 9 Analise o seguinte fluxo de caixa relativo a um projeto de investimento de uma empresa com escala horizontal em anos Considerandose que a taxa interna de retorno correspondente é de 20 ao ano é CORRETO afirmar que o valor de X é igual a 10 Uma sociedade empresária investirá o valor de R10000000 em um projeto que se espera gerar um retorno de R40000000 ao final de dois anos Considerando uma taxa de juros de 3 aa o valor presente líquido desse investimento é de 1 AllIn Cost 97250 20000000 20000020000000 6 20000000520000000 AllIn Cost 19450000 20000020000000 600000020000000 AllIn Cost 09825 030 12825 2 Taxa semestral 752 375 1 375100341 362669245 6 2 375100342 350743951 3 3 375100343 339210784 6 4 375100344 328056851 7 5 375100345 317269682 5 6 375100346 306837217 1 7 375100347 296747792 2 8 10375 100348 794006020 3 PREÇO NA DATA INICIAL 102415957 3 3 1700 1 0013 175151 Será mais vantajos aguardar os 3 meses para resgatar o valor para ccomprar a vista Terá o produto por 1700 e lucrará 5151 no investimento 4 0 R 35000000 R 35000000 R 35000000 1 R 12500000 12500010181 R 10593220 2 R 17500000 175000100342 R 12568228 3 R 14000000 140000100343 R 8520832 VPL R 3317720 Venda do bem R 5000000 Lucro R 1682280 O VPL é negativo não sendo um bom negócio a ser realizado O que pode ser uma possibilidade de lucro é que após o período a venda do bem traria um lucro para a empresa Mas este investimento não é indicado