Análise de Valor Presente Líquido do Investimento em Maquinário

EBook Quiz Vamos verificar nosso aprendizado A empresa que você trabalha pretende comprar um maquinário no valor de R 14000000 O fluxo de caixa projetado para esse investimento para um horizonte temporal de cinco anos é Ano R 0 R 15000000 1 R 4000000 2 R 5000000 3 R 5500000 4 R 6000000 5 R 6500000 Considerando os dados apresentados e uma taxa de atratividade custo do capital de 25 ao ano pelo critério do Valor Presente Líquido podemos afirmar que Para resolver o exercício é preciso descontar o fluxo de caixa ao custo de 25 ao ano usando a fórmula dos juros compostos FV PV 1iⁿ Como queremos o valor presente de cada saldo do fluxo a fórmula fica PV FV1iⁿ Depois precisamos acumular o fluxo de caixa descontado Calculando o VPL temos ANO FLUXO Descontado Acumulado 0 R 15000000 R 15000000 R 15000000 1 R 4000000 60000125 R 3200000 R 11800000 2 R 5000000 70000125² R 3200000 R 8600000 3 R 5500000 90000125³ R 2816000 R 5784000 4 R 6000000 130000125⁴ R 2457600 R 3326400 5 R 6500000 150000125⁵ R 2129920 R 1196480 Ao custo do capital de 25 ao ano o VPL resultou em um número negativo ou seja a esse custo o projeto não é viável O investimento no maquinário deve ser realizado pois seu VPL é positivo Resposta Incorreta Para resolver o exercício é preciso descontar o fluxo de caixa ao custo de 25 ao ano usando a fórmula dos juros compostos FV PV 1in Como queremos o valor presente de cada saldo do fluxo a fórmula fica PV FV1in Depois precisamos acumular o fluxo de caixa descontado Calculando o VPL temos ANO FLUXO Descontado Acumulado R 15000000 R 15000000 R 15000000 1 R 4000000 60000125 R 3200000 R 11800000 2 R 5000000 70000125² R 3200000 R 8600000 3 R 5500000 90000125³ R 2816000 R 5784000 4 R 6000000 1300001254 R 2457600 R 3326400 5 R 6500000 1500001255 R 2129920 R 1196480 Ao custo do capital de 25 ao ano o VPL resultou em um número negativo ou seja a esse custo o projeto não é viável O Sr Morales decidiu abrir um novo negócio O investimento inicial é de R 4000000 e ele espera recuperar o investimento em 3 anos O fluxo de caixa projetado para os primeiros cinco anos de atividade é ANO FLUXO 0 R 4000000 1 R 1500000 2 R 2000000 3 R 2500000 4 R 2750000 5 R 3000000 Considerando um custo de capital de 11 ao ano pelo critério do payback descontado deve seguir com o projeto já que o investimento se recupera em menos de 36 meses O investimento no maquinário deve ser realizado pois seu VPL é negativo Para resolver o exercício é preciso descontar o fluxo de caixa ao custo 11 ao ano usando a fórmula dos juros compostos FV PV 1iⁿ Como queremos o valor presente de cada saldo do fluxo a fórmula fixa PV FV1iⁿ Depois precisamos acumular o fluxo de caixa descontado ANO FLUXO DESCONTADO FLUXO ACUMULADO 0 R 4000000 R 4000000 1 R 1500000 R 1351351 R 2648649 2 R 2000000 R 1827978 R 802575 4 R 2750000 R 1811510 R 2614085 5 R 3000000 R 1780354 R 4394439 Payback descontado 2 anos 1025404 último fluxo acumulado negativo 1827978 próximo saldo do fluxo Payback descontado 2 anos 05609 anos Transformando em meses 05609 anos x 12 67414 meses 7 meses Payback descontado 2 anos e 7 meses Como o Sr Morales pretende recuperar seu capital em até 3 anos o projeto é viável pelo critério do payback descontado Resposta Incorreta Para resolver o exercício é preciso descontar o fluxo de caixa ao custo de 25 ao ano usando a fórmula dos juros compostos FV PV 1in Como queremos o valor presente de cada saldo do fluxo a fórmula fica PV FV1in Depois precisamos acumular o fluxo de caixa descontado Calculando o VPL temos ANO FLUXO Descontado Acumulado R 15000000 R 15000000 R 15000000 1 R 4000000 60000125 R 3200000 R 11800000 2 R 5000000 70000125² R 3200000 R 8600000 3 R 5500000 90000125³ R 2816000 R 5784000 4 R 6000000 1300001254 R 2457600 R 3326400 5 R 6500000 1500001255 R 2129920 R 1196480 Ao custo do capital de 25 ao ano o VPL resultou em um número negativo ou seja a esse custo o projeto não é viável Para resolver o exercício é preciso descontar o fluxo de caixa ao custo 11 ao ano usando a fórmula dos juros compostos FV PV 1in Como queremos o valor presente de cada saldo do fluxo a fórmula fica PV FV1in Depois precisamos acumular o fluxo de caixa descontado ANO FLUXO FLUXO DESCONTADO FLUXO ACUMULADO 0 R 4000000 R 4000000 R 4000000 1 R 1500000 R 1351351 R 2648649 2 R 2000000 R 1623245 R 1025404 3 R 2500000 R 1827978 R 802575 4 R 2750000 R 1811510 R 2614085 5 R 3000000 R 1780354 R 4394439 Payback descontado 2 anos 1025404último fluxo acumulado negativo 1827978 próximo saldo do fluxo Payback descontado 2 anos 05609 anos Transformando em meses 05609 anos x 12 67414 meses 7 meses Payback descontado 2 anos e 7 meses Como o Sr Morales pretende recuperar seu capital em até 3 anos o projeto é viável pelo critério do payback descontado O investimento no maquinário não deve ser realizado pois seu VPL é positivo Para resolver o exercício é preciso descontar o fluxo de caixa ao custo 11 ao ano usando a fórmula dos juros compostos FV PV 1in Como queremos o valor presente de cada saldo do fluxo a fórmula fica PV FV1in Depois precisamos acumular o fluxo de caixa descontado ANO FLUXO FLUXO DESCONTADO FLUXO ACUMULADO 0 R 4000000 R 4000000 R 4000000 1 R 1500000 R 1351351 R 2648649 2 R 2000000 R 1623245 R 1025404 3 R 2500000 R 1827978 R 802575 4 R 2750000 R 1811510 R 2614085 5 R 3000000 R 1780354 R 4394439 Payback descontado 2 anos 1025404último fluxo acumulado negativo 1827978 próximo saldo do fluxo Payback descontado 2 anos 05609 anos Transformando em meses 05609 anos x 12 67414 meses 7 meses Payback descontado 2 anos e 7 meses Como o Sr Morales pretende recuperar seu capital em até 3 anos o projeto é viável pelo critério do payback descontado Resposta Incorreta Para resolver o exercício é preciso descontar o fluxo de caixa ao custo de 25 ao ano usando a fórmula dos juros compostos FV PV 1in Como queremos o valor presente de cada saldo do fluxo a fórmula fica PV FV1in Depois precisamos acumular o fluxo de caixa descontado Calculando o VPL temos ANO FLUXO Descontado Acumulado R 15000000 R 15000000 R 15000000 1 R 4000000 60000125 R 3200000 R 11800000 2 R 5000000 70000125² R 3200000 R 8600000 3 R 5500000 90000125³ R 2816000 R 5784000 4 R 6000000 1300001254 R 2457600 R 3326400 5 R 6500000 1500001255 R 2129920 R 1196480 Ao custo do capital de 25 ao ano o VPL resultou em um número negativo ou seja a esse custo o projeto não é viável Taxa Interna de Retorno TIR e Valor Presente Líquido VPL são dois importantes instrumentos para análise de diferentes alternativas de investimentos pois determinam a Taxa Interna de Retorno de cada oportunidade e o Valor Presente Líquido do fluxo de caixa esperado mediante desconto da taxa de custo de capital determinado pelo investidor para cada alternativa Em relação à Taxa Interna de Retorno leia com atenção as duas assertivas a seguir I A avaliação financeira considerada favorável à aplicação de capital numa determinada ação decorre da comparação entre o percentual de custo de capital determinado pelo investidor e a TIR apresentada pelos resultados futuros da empresa que emitiu o papel II O retorno médio esperado é inferior ao rendimento mínimo desejado pelo investidor Podemos considerar que Resposta Correta Resposta Incorreta A primeira asseveração é verdadeira Para analisar a viabilidade de uma alternativa de investimento é preciso comparar a Taxa Interna de Retorno do fluxo de caixa projetado com o custo do capital A segunda asseveração é falsa Para ser considerado viável a Taxa Interna de Retorno deve ser superior ao custo de capital ou à taxa de atratividade Resposta Incorreta Segundo o conceito estudado a Taxa Interna de Retorno TIR é a taxa cujo Valor Presente Líquido VPL é igual a zero ou seja é a taxa que iguala todas as entradas de caixa ao valor a ser investido no projeto Pelo gráfico percebemos que o VPL se iguala a zero quando a taxa de desconto é de 10 Resposta Correta Segundo o conceito estudado a Taxa Interna de Retorno TIR é a taxa cujo Valor Presente Líquido VPL é igual a zero ou seja é a taxa que iguala todas as entradas de caixa ao valor a ser investido no projeto Pelo gráfico percebemos que o VPL se iguala a zero quando a taxa de desconto é de 10