Relatórios de Demonstrações Contábeis para Tomada de Decisão

RELATÓRIOS DE DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS EBook Esse recurso é uma versão estática Para melhor visualizar acesse esse conteúdo pela mídia interativa Relatórios de demonstrações contábeis Para a tomada de decisão sobre investimentos um gestor precisa de informações confiáveis e atualizadas Para isso pode buscar informações externas e internas No âmbito externo é possível dispor de informações econômicas nos diversos boletins de institutos de economia bancos e órgãos públicos além de informações mercadológicas e de concorrência Já no âmbito interno recorre aos demonstrativos financeiros produzidos pela Contabilidade Segundo Silva 2010 p 4 a Contabilidade é a linguagem dos negócios e as demonstrações financeiras são os canais de comunicação que nos fornecem dados e informações para diagnosticarmos o desempenho e a saúde financeira de uma empresa A legislação vigente obriga a elaboração de uma série de demonstrativos que se complementam e permitem uma visão ampla da situação econômicofinanceira de uma empresa em dado período Para as Sociedades por Ações SA a publicação desses demonstrativos é obrigatória especialmente para as empresas que possuem capital aberto na bolsa de valores Para essas organizações é possível consultar os demonstrativos diretamente no site da empresa geralmente há uma aba Relacionamento com Investidores na qual publicam relatórios periódicos ou no site da B3 Brasil bolsa e balcão Os demonstrativos mais utilizados são o Balanço Patrimonial e o Demonstrativo de Resultado do Exercício DRE dos quais é possível extrair uma série de indicadores importantes para a análise do desempenho de uma empresa Ao fim desta unidade você será capaz de Conhecer os indicadores e demonstrativos Saber identificar os dois demonstrativos mais utilizados na análise financeira o Balanço Patrimonial e o o Demonstrativo de Resultado do Exercício DRE Compreender os índices básicos para a análise da saúde econômicofinanceira de uma organização os indicadores de liquidez endividamento e rentabilidade A análise dos demonstrativos está orientada aos objetivos do analista ou do gestor para cada objetivo o gestor explorará com profundidade alguns indicadores A análise das demonstrações financeiras visa fundamentalmente ao estudo do desempenho econômicofinanceiro de uma empresa em determinado período do passado para diagnosticar sua posição atual e produzir resultados que sirvam de base para a previsão de tendências futuras Na realidade o que se pretende avaliar são os reflexos que as decisões tomadas por uma empresa determinam sobre sua liquidez estrutura patrimonial e rentabilidade ASSAF NETO 2014 p 104 Assim a partir desses indicadores o gestor pode avaliar o desempenho da organização e considerando as condições externas que afetam a empresa condições de mercado econômicas políticas dentre outras planeja ações futuras e canaliza investimentos para a melhoria do resultado e o atingimento dos objetivos estabelecidos Antes de iniciarmos o conteúdo confira o vídeo a seguir VIDEOAULA 1 Indicadores para a análise do desempenho de uma empresa Clique aqui para abrir o vídeo Agora vamos conhecer os demonstrativos O Balanço Patrimonial As demonstrações financeiras são relatórios anuais obrigatórios produzidos pela contabilidade da empresa Porém a publicação é obrigatória somente às Sociedades por Ações as empresas SAs o que não impede que qualquer organização apresente seus relatórios quando necessário As empresas de capital aberto por possuírem ações na Bolsa de Valores devem divulgar seus resultados financeiros trimestralmente O Balanço Patrimonial é a demonstração financeira contábil destinada a evidenciar quantitativa e qualitativamente em uma determinada data a posição patrimonial e financeira da entidade RIBEIRO 2009 p 354 Conforme a Lei nº 640476 que regulamenta a Sociedade por Ações o Balanço Patrimonial é constituído do Ativo do Passivo e do Patrimônio Líquido Em 2007 foi promulgada a Lei nº 11638 que representa uma atualização da Lei das Sociedades por Ações e harmonização com os princípios fundamentais e melhores práticas contábeis internacionais visando à inserção do Brasil no atual contexto de globalização econômica Vamos entender como o Balanço está estruturado Se você tivesse de analisar a situação econômica de uma pessoa como começaria O primeiro passo é levantar todos os bens e todas as dívidas que essa pessoa possui ou seja fazer um levantamento do seu patrimônio FIGURA 1 O patrimônio O patrimônio é formado pelo conjunto de bens direitos e obrigações avaliados monetariamente e pertencentes a uma pessoa ou organização Os bens são as coisas que satisfazem as necessidades humanas Podem ser materiais como um veículo ou um imóvel ou imaterial ou intangível como por exemplo o fundo de comércio as marcas e as patentes Os direitos são valores a serem recebidos de terceiros por vendas a prazo ou valores de propriedade da empresa que se encontram em posse de terceiros como por exemplo a conta Clientes ou Duplicatas a Receber que são as vendas a prazo ainda não recebidas Já as obrigações são todos os valores que a empresa tem a pagar a terceiros como por exemplo um fornecedor impostos a pagar empréstimos financiamentos entre outros Fonte Institucional 2020 Para facilitar a organização e visualização do patrimônio de uma empresa é que se elabora um Balanço Patrimonial As informações contidas no Balanço são estatísticas e sintéticas refletem o momento analisado se for elaborado um tempo depois apresentará resultado diferente As alterações na Lei nº 64041976 inseridas pela Lei nº 116382007 e posteriormente pela Lei nº 119412009 disponibilizam a seguinte estrutura básica do Balanço Patrimonial FERREIRA 2020 FIGURA 2 Estrutura do Balanço Patrimonial Estrutura do balanço patrimonial ATIVO PASSIVO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 11 Ativo circulante 21 Passivo circulante 12 Ativo não circulante 22 Passivo não circulante 121 Ativo realizável a longo prazo 23 Patrimônio líquido 122 Investimentos 231 Capital social 123 Imobilizado 232 Reservas de capital 124 Intangível 233 Reservas de lucros 234 Ajustes de avaliação patrimonial 235 Prejuízos acumulados 236 Ações em tesouraria Fonte RIBEIRO 2013 FERREIRA 2020 Adaptada O lado esquerdo é chamado de Ativo lista os bens e direitos do patrimônio e revela a aplicação dos recursos da empresa isto é como a empresa investiu o capital que tinha à sua disposição Já a parte direita é denominada Passivo e é composta das obrigações que revelam a utilização de capital de terceiros pela empresa mais o Patrimônio Líquido que revela a utilização de capital próprio da empresa já que é formado pelo capital social capital dos sócios e os lucros aferidos Segundo Ferreira 2020 o conceito de balanço originase do equilíbrio dessas partes afinal todo recurso captado pela empresa seja próprio ou de terceiros está aplicado em bens e direitos Desse modo os dois lados do demonstrativo devem estar equilibrados revelando a identidade Ativo Passivo Patrimônio Líquido Segundo Ribeiro 2009 as contas representativas do ativo estão dispostas em ordem decrescente de grau de liquidez ou seja consideram o tempo que um bem ou direito pode ser convertido em dinheiro O Ativo está dividido em dois grandes grupos FIGURA 3 Estrutura do Ativo O ATIVO O PASSIVO Patrimônio líquido Clique em Empresas listadas escolha a empresa e depois clique em relatórios financeiros Fonte Institucional 2020 Desse modo o DRE confronta receitas com custos e despesas para apuração do saldo ou resultado No caso do resultado positivo as receitas são superiores aos gastos o que gera lucro que representa o ganho efetivo da empresa e é utilizado para remunerar acionistas e proprietário ou para reinvestimento na empresa visando ao desenvolvimento ou à manutenção de seu patrimônio No caso do prejuízo significa que os custos e despesas foram maiores do que a receita das vendas ocorrendo um desgaste do patrimônio Esse demonstrativo é regulamentado pelo artigo 187 da Lei n 64041976 e suas contas são apropriadas obedecendo ao regime contábil de competência ou seja as receitas e gastos são contabilizados quando ocorre o fato gerador e não quando há efetiva entrada ou saída de caixa O DRE apresenta uma estrutura básica que prevê uma ordenação específica para as contas que o compõem Essa estrutura pode ser observada da seguinte forma Fonte RIBEIRO 2013 ASSAF NETO 2010 Adaptada O primeiro item do DRE é a receita bruta de vendas ou faturamento bruto e representa o valor nominal total das vendas de bens ou serviços prestados pela empresa no exercício social considerado ASSAF NETO 2010 As receitas são contas que aumentam o Ativo pois as vendas à vista são contabilizadas no caixa ou disponibilidades e as vendas a prazo vão para a conta Clientes ou Contas a Receber Em seguida são abatidos as devoluções e os impostos que incidem sobre a venda como o IPI ICMS PIS COFINS e ISS O resultado desse abatimento é o que denomina Receita Líquida ou Faturamento Líquido que é a parte da receita que ficará efetivamente para a empresa cobrir seus custos e despesas e para gerar lucro Na receita líquida é subtraído o custo do produto vendido ou custo do serviço prestado que representa todos os custos incorridos pela empresa em seu processo de fabricação ou prestação de serviços Dessa subtração obtémse o Resultado Bruto lucro ou prejuízo Em seguida são extraídas todas as despesas operacionais da empresa despesas de vendas administrativas gerais e financeiras O resultado é chamado de Lucro ou Prejuízo Operacional Do resultado operacional são calculados o Imposto de Renda e a Contribuição Social sobre o Lucro bem como as participações de empregados administradores debenturistas e fundos de previdência dos funcionários resultando no RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO Se esse resultado for positivo a empresa auferiu lucro e este será somado às reservas ou distribuído aos acionistas na forma de dividendos Se o resultado for negativo há prejuízo o que será obrigatoriamente compensado com as reservas de lucros e reserva legal destacadas no Patrimônio Líquido conta do Balanço Patrimonial Assim o Demonstrativo de Resultado do Exercício é um importante relatório contábil que permite verificar quanto cada gasto absorve da receita gerada possibilitando o estabelecimento de metas ferramentas do planejamento e controle financeiro a análise de rentabilidade da empresa e de sua capacidade futura de geração de receitas o que auxilia para que o processo decisório ocorra de forma mais rápida e segura Depois de conhecer os demonstrativos é hora de analisálos As duas técnicas mais utilizadas para essa análise são a Análise Vertical e Horizontal e a Aplicação de Índices Análise Vertical e Horizontal Uma das técnicas de análise mais simples porém com grande contribuição é a Análise Vertical e Horizontal Silva 2010 p 199 destaca que a análise vertical e horizontal indica a necessidade de se buscar outras fontes de informação que possam explicar a mudança de tendência nos números isto é em vez de oferecer respostas ajuda a levantar questões que poderão ser exploradas por outros indicadores Segundo Ferreira 2020 a análise vertical AV é um processo comparativo que mostra a participação relativa de cada item ou seja calculase o percentual de cada conta em relação a um valorbase No Balanço Patrimonial calculase a participação de cada conta em relação ao total do Ativo e no Demonstrativo de Resultado do Exercício cada item é comparado em relação às Receitas Líquidas Por meio dessa análise podemos verificar a estrutura da empresa por exemplo se tem a maior parte do seu patrimônio em contas imobilizadas ou em capital de giro qual é o percentual que tem a receber qual é o total de seu endividamento de curto prazo percentual do passivo circulante e quanto está comprometido com dívidas no longo prazo Ainda segundo Ferreira 2020 a análise horizontal AH é um processo comparativo que mostra o percentual de crescimento ou declínio de uma mesma conta em relação ao período anterior ou entre duas datas É escolhido um período como referência anobase que será o índice 100 e para os demais anos se apura a variação em relação à base 100 Essa análise permite verificar a evolução das contas da empresa e funciona como uma medida de crescimento ou retração ao longo dos períodos O mapa a seguir sintetiza essas duas análises FIGURA 7 Mapa da Análise Vertical e Horizontal Fonte Institucional 2020 Vamos a um exemplo para ajudar a entender esta análise Índices de Liquidez Vamos começar pelos indicadores de liquidez que mostram a capacidade da empresa em honrar seus compromissos já que compara contas de ativos bens e direitos com contas do passivo obrigações Os mais utilizados são A liquidez geral compara o ativo circulante e realizável em longo prazo com as exigibilidades passivo circulante e passivo não circulante É utilizada como uma medida de segurança financeira da empresa em longo prazo Sua fórmula é LG ACRLPPCPNC Liquidez corrente Ativo Circulante Ativo não circulantePassivo Circulante Passivo não circulante A liquidez corrente é o indicador mais utilizado dentre os índices de liquidez pois mostra a realidade da empresa no curto prazo ou seja revela a capacidade de a empresa financiar suas necessidades de capital de giro É calculado pela fórmula LC ACPC Liquidez corrente Ativo CirculantePassivo Circulante 16 de 26 páginas Um indicador maior do que 1 significa que a empresa em 12 meses possui ativos circulantes suficientes para arcar com as obrigações de curto prazo Um indicador menor do que 1 indica que não há ativos circulantes capital de giro suficientes para cobrir as obrigações de curto prazo passivo circulante e terá por exemplo de utilizar ativos não circulantes ou alongar o prazo de alguma dívida Alguns analistas também calculam liquidez seca que desconsidera os estoques no Ativo Circulante pois os estoques não apresentam liquidez imediata dependem da ocorrência de vendas e do prazo em que essas vendas serão recebidas A liquidez seca é dada pela fórmula LS AC EstoquesPC Liquidez seca Ativo Circulante EstoquesPassivo Circulante A figura a seguir ilustra um situação de baixa liquidez FIGURA 8 Um situação de baixa liquidez 17 de 26 páginas Professora afinal de contas o que são os indicadores de liquidez Eu realmente não entendi Carlos de forma bem simplificada quero fazer uma analogia com você Imagine todas as dívidas que você possui no período de um ano agora imagine todos os valores de salários e outras receitas que você receberá também no período de um ano O dinheiro que você terá no período de um ano será suficiente para pagar suas dívidas neste mesmo período Acho que tenho um problema pois o meu dinheiro não dá Então a sua capacidade de pagamento deve estar abaixo de 1 ou seu você tem mais dívida do que dinheiro para pagar 18 de 26 páginas Fonte Institucional 2020 Índices de Endividamento Um banco emprestaria dinheiro para um cliente muito endividado É muito provável que não mas caso empreste cobrará taxas elevadas para compensar o risco E como saber o volume de dívidas Para isso servem os índices de endividamento que mostram as grandes linhas de decisões financeiras da empresa em termos de aplicação de recursos especialmente de terceiros Os principais indicadores são FIGURA 9 Indicadores de Endividamento Endividamento Participação de capital de terceiros Quanto a empresa tomou de capital de terceiros para cada de capital próprio aplicado PC PCN PL x 100 Composição do endividamento Qual o volume de dívidas de curto prazo em relação às obrigações totais PC PC PCN x 100 Endividamento geral Participação dos recursos financeiros por capital de terceiros em relação aos recursos totais da empresa PC PNC AT x 100 Fonte Elaboração da autora 2020 19 de 26 páginas A participação de capital de terceiros mostra a relação entre o capital de terceiros de curto e longo prazos ou Passivo Circulante e Passivo não circulante e o capital próprio patrimônio líquido É uma comparação e quanto a empresa tem de dívidas em relação ao capital investido pelos proprietários e acionistas A composição do endividamento mostra a relação entre as dívidas de curto prazo e o capital de terceiros total ou seja do total de dívidas que uma empresa possui quanto é de curto prazo A diferença para 100 serão as dívidas de longo prazo O endividamento geral mostra a dependência financeira da empresa dado que compara os capitais de terceiros com o total do investimento ou ativo total Pode ser dividido em endividamento de curto prazo se considerarmos na análise apenas o passivo circulante dividido pelo ativo total e em endividamento de longo prazo se considerarmos o passivo circulante em relação ao ativo total Índices de Rentabilidade Também é preciso saber quanto rendem os investimentos da empresa afinal esperase que a empresa apresente resultados positivos e para isso existem os indicadores de rentabilidade que são importantes índices de eficiência Os indicadores mais utilizados são FIGURA 10 Índices de Rentabilidade Rentabilidade das vendas ou margem líquida Quanto a empresa obtém de lucro para cada 100 vendidos Lucratividade Receita líquida x 100 Rentabilidade do ativo ou return on asset ROA Quanto a empresa obtém de lucro para cada 100 aplicados no ativo Lucro líquido Ativo total x 100 Rentabilidade do patrimônio líquido ou return on equity ROE Indica quanto a empresa teve de lucro para cada 100 de capital próprio Lucro líquido Patrimônio líquido x 100 Fonte Elaboração da autora 2020 21 de 26 páginas Mas o que seria uma empresa rentável É aquela que atende às expectativas dos proprietários no longo prazo tanto na distribuição dos lucros quanto na maximização do valor do negócio Veja a historinha a seguir FIGURA 11 A utilização da Rentabilidade Nossa empresa é rentável Nos últimos cinco anos nossa rentabilidade não ficou abaixo de 10 Mais isto é bom ou ruim Isto é muito bom Nossos concorrentes diretos têm apresentado valores entre 4 a 7 ou seja estamos com uma rentabilidade maior do que a deles Fonte Institucional 2020 Exemplo Considere o Balanço Patrimonial e o DRE da Empresa Transparente SA para os anos X1 e X2 FIGURA 12 Balanço Patrimonial Empresa Transparente SA Empresa transparente SA Balanço Patrimonial ATIVO ANO X1 AV AH ANO X2 AV AH Ativo circulante Disponibilidades 15000 1429 100 20000 1667 13333 Estoques 10000 952 100 12000 1000 12000 Duplicatas a receber 9000 857 100 13000 1083 14444 Subtotal 34000 3238 100 45000 3750 13235 Ativo não circulante Realizável a longo prazo 8000 762 100 9000 750 11250 Investimentos 12000 1143 100 13000 1083 10833 Imobilizado 40000 3810 100 42000 3500 10500 Intangível 11000 1048 100 11000 917 10000 Subtotal 71000 6762 100 75000 6250 10563 ATIVO TOTAL 105000 10000 100 120000 10000 11429 PASSIVO Passivo circulante Fornecedores 5000 476 100 8500 708 17000 Empréstimos e financiamentos 38000 3619 100 36000 3000 9474 Contas a pagar 5000 476 100 7500 625 15000 Subtotal 48000 4571 100 52000 4333 10833 Passivo não circulante Empréstimos e financiamentos 12000 1143 100 20000 1667 16667 Subtotal 12000 1143 100 20000 1667 16667 Patrimônio líquido 000 Capital social 30000 2857 100 30000 2500 10000 Lucros e prejuízos acumulados 15000 1429 100 18000 1500 12000 Subtotal 45000 4286 100 40000 4000 10667 PASSIVO TOTAL 105000 10000 100 120000 10000 11429 Fonte Elaboração da autora 2020 Demostrativo de resultado do exercício ANO X1 AV AH ANO X2 AV AH Receita bruta de vendas 50000 11338 100 60000 11338 12000 Imposto sobre as vendas 5900 1338 100 7080 1338 12000 Receita líquida de vendas 44100 10000 100 52920 10000 12000 Custo dos produtos vendidos 23950 5431 100 27518 5209 11490 Resultado bruto 20150 4569 100 25402 4800 12606 Despesas operacionais Despesas de vendas 8000 1814 100 9000 1701 11250 Despesas administrativas 6000 1361 100 7500 1417 12500 Despesas financeiras 3520 798 100 4955 936 14077 Resultado operacional 2630 596 100 3947 746 15006 Imposto de renda e contribuição social 630 143 100 946 179 15014 Resultado líquido do exercício 2000 453 100 3000 567 15004 Fonte Elaboração da autora 2020 Nesse exemplo perceba que já realizamos a Análise Vertical e Horizontal Agora vamos calcular os indicadores de liquidez endividamento e rentabilidade Fonte Elaboração da autora 2020 Analisando os resultados verificamos que a Empresa Transparente SA apresentou um crescimento em seu Patrimônio Ativo de 1429 em X2 O seu capital de giro que representava 3238 em X1 passou a 3750 no ano subsequente sendo que a maior parte está alocada nas disponibilidades O Ativo não Circulante apresentou uma pequena queda na sua participação no patrimônio total passando de 6762 para 6250 em X2 sendo que a conta concentra a maior participação no capital fixo da empresa é o Imobilizado No Passivo percebemos uma pequena redução no endividamento de curto prazo verificado pela queda na participação do Passivo Circulante de 4571 em X1 para 4333 em X2 e pelo índice Composição do Endividamento Já as dívidas de longo prazo passaram de 1143 em X1 para 1667 no ano seguinte esse aumento é refletido nos indicadores de endividamento geral e participação de capital de terceiros e mostra que nas dívidas se concentra no longo prazo o que não representa um risco imediato para a empresa A participação do Patrimônio Líquido caiu ou seja a empresa reduziu sua participação de capital próprio no financiamento de seu patrimônio passou de 4286 em X1 para 40 em X2 e apresenta baixa liquidez com índices menores do que 1 porém a redução no endividamento de curto prazo provocou uma ligeira melhoria na liquidez corrente o que representa uma redução no risco No DRE as vendas da empresa cresceram 20 no período e que o custo absorve 52 dessa receita No período ocorreu uma redução nas despesas de vendas e um aumento nas despesas administrativas e financeiras estas podem ser explicadas em parte pelo aumento no endividamento O aumento nas vendas associado à gestão dos custos causou um aumento no lucro líquido de 5004 o que é refletido com a melhoria nos indicadores de rentabilidade em destaque a margem de lucro rentabilidade das vendas que passou de 453 para 567 em X2 Nesta aula conhecemos os indicadores econômicofinanceiros mais utilizados para a análise de uma empresa Para construção dos indicadores de liquidez endividamento e rentabilidade são extraídas informações do Balanço Patrimonial e do Demonstrativo de Resultado do Exercício possibilitando comparar o desempenho de uma empresa ao longo dos períodos e o desempenho entre organizações Por esses indicadores é possível ter uma visão ampla da real situação financeira da empresa gerando informações precisas que aliadas a um bom planejamento estratégico conseguem prever evitar e corrigir problemas Agora que você finalizou esta unidade vamos testar seu conhecimento Confira o quiz a seguir e responda com atenção