Aula 4: Introdução às Finanças

ECONOMIA E FINANÇAS AULA 4 Prof Liezer Veloso 2 CONVERSA INICIAL Olá queridosas Daqui em diante vamos estudar as finanças com intuito de compreender os principias elementos da gestão financeira e a utilização dos recursos que são convertidos em dinheiro avaliando ainda como as empresas se estruturam e gerenciam essa disponibilidade Sabemos que parte do sucesso pessoal e profissional consiste na forma como o dinheiro é administrado o implica saber gastar controlar e aplicar Por isso reservarmos momentos para compreender a área financeira de forma mais profunda o que nos permite estabelecer relações direta entre economia e finanças Nesta etapa vamos estudar as seguintes temáticas introdução a finanças estrutura financeira comum das empresas além das principais demonstrações contábeis Balanço Patrimonial BP Demonstração do Resultado do Exercício DRE e Demonstração do Fluxo de Caixa DFC Vamos trabalhar conceitos e ferramentas essenciais para a administração e a contabilidade como forma de ajudar o profissional de finanças a encontrar informações da empresa e interpretálas gerenciando as finanças da melhor forma de modo a garantir a perpetuidade da organização por meio de ações de investimentos financiamentos e da aplicação do dinheiro de forma eficiente e eficaz Ficou curioso Então bora que esta etapa está show TOP INTRODUÇÃO A FINANÇAS Você já deve ter ouvido alguém falar Este mês algumas contas não serão pagas Ou talvez você mesmo já passou por isso Essa situação não pode ser encarada como normal Afinal precisamos ter um controle e um acompanhamento minuciosos de todos os valores que recebemos e daqueles que devemos pagar Finanças não é um bicho de sete cabeça É um tema simples porém exige cuidado Até aqui aprendemos que as unidades produtivas empresas são compostas por inúmeras atividades e sujeitos o que implica movimentações de produtos serviços e dinheiro Todas essas transações demandam aporte financeiro ou seja os empregados trabalham dedicam as suas energias inteligências e criatividade e em troca recebem salários benefícios e bonificações pelo serviço prestado Os fornecedores concedem mercadorias insumos e serviços para que a empresa os utilizem em seu processo e em troca 3 esperam receber dinheiro pelo que ofertaram Assim o dinheiro exerce papel essencial nas relações trabalhistas comerciais em investimentos e financiamentos pois estabelece o fluxo monetário da economia recebimentos e pagamentos Administração financeira é a ciência e a arte de cuidar do dinheiro e está relacionada com as decisões de investimento financiamento e destinação dos resultados aplicase a todas as organizações voltadas ou não para lucros Cherobim Jr Lemes Rigo 2018 p 3 A partir da visão desses autores podemos compreender que o dinheiro precisa ser administrado de forma racional quando o gestor financeiro entende as reais necessidades da organização em que está inserido devendo conhecer todas as operações da empresa que demandam de dinheiro A gestão financeira preza por garantir que o valor da empresa seja maximizado para que os lucros e dividendos por ela concedidos a seus sócios proprietários e investidores sejam cada vez maiores Logo aplicar o dinheiro de forma assertiva é um papel vital da área de finanças Nesse ponto devemos observar a disponibilidade de dinheiro na empresa havendo sobras ela poderá investir como forma de manter a liquidez e o poder de compra ou antecipar contas que vão vencer ganhando descontos Em caso de falta de dinheiro a empresa deverá arca com juros decorrentes de atrasos e multas ou transações de empréstimos e descontos de duplicatas de modo a cobrir o caixa Funções da administração financeira Pereira et al 2020 p 18 Planejamento financeiro verifica as necessidades de crescimento da organização e potenciais problemas futuros estabelecendo maior rentabilidade para o negócio Controle financeiro verificação e acompanhamento das finanças da empresa propondo soluções de correção quando forem encontradas inconsistências Administração de ativos procura as melhores formas de investimento de capital gerenciando também as entradas e as saídas de caixa ligadas diretamente ao capital de giro Administração de passivos decisões de financiamento observando a proporcionalidade de capital próprio ou de terceiros reduzindo os riscos financeiros 4 Assim estabelecemos quatro funções da administração financeira considerando a ação do departamento de finanças e dos profissionais responsáveis por gerenciar o dinheiro O planejamento financeiro consiste em delinear os caminhos da organização para uma situação desejada o que depende das estratégias da condição da empresa e de onde ela deseja estar Em outros momentos vamos estudar como as organizações fazem as suas projeções por meio do orçamento empresarial buscando entender como as decisões do presente ajudam a visualizar o futuro e como gerar lucros e caixa O controle financeiro implica o acompanhamento das entradas e saídas de dinheiro da empresa em conformidade com o que foi planejado Em caso de eventos ou situações econômicas diferentes do imaginado os profissionais precisam criar estratégias financeiras para garantir o alcance do resultado desejado Na administração de ativos a área de finanças se preocupa em garantir recursos produtivos suficientes para que a máquina empresarial funcione Assim é vital que a gestão do capital de giro analise dos valores investidos em estoques e a política de créditos que determinam o ingresso de recursos por meio das vendas Na administração de passivos é vital gerenciar fontes origens de recursos credores que concedem matériaprima insumos e créditos de empréstimos e financiamentos O crédito deve ser utilizado de forma a consumir menos caixa por meio de juros sobre parcelamentos ou atrasos Imagine comprar um volume alto de mercadoria de um fornecedor parcelado em 30 60 e 90 dias Por conta de situações inflacionárias e desemprego a mercadoria apresenta um produto substituto mais barato o que faz com que a empresa não venda nada Nessa situação você precisará fazer empréstimos para pagar o fornecedor caso não tenha nenhum dinheiro em caixa Observe que há muitos riscos na gestão financeira lucro não alcançado quantidade de vendas não realizada dinheiro que faltará para repor o capital de giro nenhum crédito recebido dos clientes juros pagos por atrasos além de problemas ligados à imagem da empresa perante os credores ROLÊ 1 ESTRUTURA FINANCEIRA DA EMPRESA 5 A área financeira tem relação direta com todas as demais áreas A produção precisa de insumos para o processo consumindo inúmeros recursos que devem ser renumerados Em contrapartida ela gera os produtos que são destinados para os clientes e consumidores que pagam por eles Assim a produção consome e gera dinheiro De forma simples entendemos que departamentos áreas setores e unidades são fontes que de certa forma consomem recursos e geram recursos que são contabilmente controlados pelo seu valor monetário Assim uma unidade de matériaprima tem uma certa representação em valor real como também mão de obra energia elétrica água e esgoto encargos sociais e trabalhistas tributos sobre vendas e sobre o lucro Observe que inúmeros elementos precisam ser administrados pela empresa para garantir um equilíbrio financeiro Dessa forma o departamento financeiro normalmente é dividido em duas grandes subáreas Controladoria e Tesouraria Gestão Financeira com funções definidas conforme o quadro a seguir Quadro 1 Funções financeiras Gerência financeira Tesouraria Controladoria Gestão de caixa Gestão de crédito e contas a receber Gestão financeira de estoques Gestão de risco Planejamento e controle financeiro Negociação com bancos Gestão contábil Gestão de custos Gestão orçamentária Gestão de preços Gestão tributária Auditoria interna Fonte Cherobim Jr Lemes Rigo 2018 p 4 Uma ampla diversidade de informações e atividades determina as tarefas da Controlaria e da Tesouraria Esta área está mais voltada para atividades operacionais enquanto aquela trabalha com atividades táticas e estratégicas A combinação das duas faz que a Gestão Financeira trabalhe com excelência e maestria A controladoria tem enfoque no gerenciamento das informações para garantir suporte a todas as operações da empresa servindo de pedra fundamental para que cada gestor possa tomar boas decisões A controladoria estabelece ordens e regras acerca do orçamento empresarial determinando e viabilizando o seu planejamento e acompanhando a sua execução Além disso gera relatórios de desempenhos que os gestores e administradores financeiros utilizam para melhorar a atuação e o alcance das metas Imagine que o custo 6 projetado para 10000 peças seja R 50000000 No mês a controladoria computou um custo de R 55000000 tendo produzido 10000 peças Observe que houve um acréscimo de R 5000000 que representa um desvio entre o planejado orçado e o realizado Agora compete aos gestores avaliarem essa variação se ela está ligada à mão de obra à matériaprima ou a outro insumo ou serviço utilizado na produção Depois é preciso ajustar o orçamento rever as metas e criar planos de controle para chegar no resultado projetado A tesouraria é o coração financeiro da empresa Pereira et al 2020 p 21 pois ela controla e gerencia todas as entradas recebimentos e saídas pagamentos na empresa monitorando o dinheiro para que os objetivos financeiros possam ser alcançados Aqui encontramos a responsabilidade pelo caixa da empresa Departamentos como as contas a pagar e receber são essenciais para garantir maior eficiência e eficácia do fluxo do dinheiro A diferença de R 5000000 identificado pela controladoria exemplo anterior seria observada na tesouraria por meio de notas fiscais faturas e boletos pagos aos fornecedores A tesouraria tem a preocupação de honrar todos os compromissos desde que os trâmites de pagamentos estejam em conformidade com as políticas da empresa Basicamente precisa existir uma fatura ou uma nota fiscal um contrato de fornecimento e algum gestor para autorizar o pagamento Cumpridas essas condições a tesouraria efetua o pagamento independentemente do fato de o valor estar acima do projetado A gestão financeira só acontece quando existe harmonia entre a tesouraria e a controladoria pois a gestão do dinheiro precisa considerar inicialmente boas regras e políticas de recebimentos e pagamentos além de controles e procedimentos capazes de garantir o fluxo financeiro de forma mais assertiva ROLÊ 2 BALANÇO PATRIMONIAL BP A contabilidade é um mecanismo utilizado por todas as empresas privadas ou públicas para manter um registro de todas as suas operações Por meio dela é possível apurar o resultado da empresa compreender como as contas estão em determinado momento e como vão ficar em períodos importantes o que serve de base para a análise de gestores Inúmeras informações são mantidas e gerenciadas pela contabilidade informações como unidades produzidas gastos com matériaprima salários e encargos tributos 7 pagos créditos tributários lucro por produtos por cliente entre outras informações O Balanço Patrimonial BP apresenta a composição do patrimônio da empresa formado por seu conjunto de bens direitos e obrigações O BP apresenta no Ativo todos os bens e direitos da empresa e no Passivo todas as obrigações que com os credores As contas são classificas pela sua natureza Assim a conta Caixa só é movimentada quando entra ou sai dinheiro A conta Fornecedor aumenta quando compramos para pagamentos a prazo e diminui conforme os boletos são pagos Os salários são computados no final do mês com baixa quando a empresa faz o pagamento normalmente no quinto dia útil do mês seguinte Esse mecanismo é utilizado para qualquer conta quando entra ou sai determinado valor O interessante da contabilidade é que os ingressos de dinheiro no ativo são débitos e as saídas são créditos O contrário ocorre no passivo A equação do patrimônio é Patrimônio Líquido PL Ativo Passivo Quanto maior o Ativo maior será o PL quanto menor o Ativo menor será o PL Cao o Passivo seja maior que o Ativo há um prejuízo o que faz com que o PL seja negativo A gestão financeira precisa garantir que a empresa sempre tenha um PL positivo ou seja ativos maiores que passivos Observe o exemplo de BP no quadro a seguir Quadro 2 Balanço Patrimonial exemplo BALANÇO PATRIMONIAL EMPRESA BETA valores em milhares de reais ATIVO 20x1 20x0 PASSIVO 20x1 20x0 CIRCULANTE AC 308 385 CIRCULANTE PC 250 380 Disponibilidades 150 205 Fornecedores 115 200 Contas a receber de clientes 95 120 Empréstimos e Finan 50 65 Estoques 53 25 Tributos a pagar 20 25 Impostos a Recuperar 10 35 Salários 60 78 NÃO CIRCULANTE ANC 592 615 Encargos trabalhistas 5 12 Realizável no Longo Prazo 35 22 NÃO CIRCULANTE PNC 300 285 Créditos com empresas ligadas 15 15 Empréstimos 150 140 Depósitos cauções e outros 20 7 Financiamentos 100 90 Investimentos 57 118 Provisão para contingências 50 55 Investimentos empresa A 57 118 PATRIMÔNIO LÍQUIDO PL 350 335 Imobilizado 500 475 Capital Social 300 300 8 Máquinas e Equipamentos 600 600 Reservas de Lucros 50 35 Depreciação 100 125 TOTAL ATIVO 900 1000 TOTAL PASSIVO 900 1000 O Ativo é separado em dois grupos Ativo Circulante AC e Ativo não circulante ANC O ANC contém os seguintes subgrupos realizável a longo prazo investimentos imobilizado e intangível O Passivo tem três grupos Passivo Circulante PC Passivo não Circulante PNC e Patrimônio Líquido PL Como critério da contabilidade considerase circulante qualquer conta que tenha movimentação pagamentos ou recebimentos até o final do exercício seguinte Um exercício representa para a maior parte das empresas o ano civil calendário janeiro a dezembro de um ano Em empresas da indústria naval que demoram de 2 a 5 anos para finalizar um navio o circulante é o período de produção que coincide com o ciclo operacional O circulante e o não circulante são essenciais para a gestão financeira pois obrigações de longo prazo PNC dão fôlego no presente AC e PC mas certa preocupação no futuro Dessa forma a empresa precisa gerar caixa no presente AC para que no momento oportuno possa com todas as obrigações PC e PNC O BP de exemplo traz dois anos de composição do patrimônio da empresa Observe que os valores variam bastantes o que faz com que o ano 20x0 seja menor que 20x1 Podemos afirmar que o patrimônio da empresa aumentou de R 900 para R 1000 Em ambos o PL é positivo ou seja o conjunto de bens e direitos da empresa é maior que o passível exigível PC PNC Em caso de liquidação da empresa ela venderia ou resgataria todo ativo conseguindo pagar todas as contas com sobra de dinheiro valor que consta no PL A conta de disponibilidade apresenta o total de dinheiro disponível que pode ser usado imediatamente Normalmente agrega às contas caixa bancos conta corrente e investimentos de liquidez imediata Quanto maior a disponibilidade mais tranquilidade para a tesouraria pois ela dispõe de dinheiro para pagar as contas Na gestão financeira importante compreender o que cada conta representa e como os valores podem se tornar recebimentos entradas ou pagamentos saídas de dinheiro O processo de conversão de resultado em 9 caixa é complexo variando de empresa para empresa Algumas apresentam ciclos curtos ou seja compram produzem vendem e recebem em um curto espaço de tempo enquanto outras precisam de um período maior TRILHA 1 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO E EXERCÍCIO DRE Você já deve ter ouvido falar sobre o lucro Normalmente as pessoas têm um entendimento claro sobre ele mas não sabem explicar o termo de forma concreta e científica Bora aprender As empresas e as pessoas fazem inúmeras transações Desde a era mercantil os comerciantes transacionavam em busca de maiores lucros Com isso começamos a compreender os aspectos centrais que impactam o lucro Assim gastos com deslocamento estocagem e custos para a venda foram incluídos no cálculo do preço de venda perfazendo a possibilidade de um lucro maior Usando a ciência contábil o lucro é resultante do preço de venda menos os custos e as despesas Receita Custos Despesas Lucro A receita representa o valor total das vendas realizadas dos produtos ou mercadorias ou dos serviços prestados quantidade x preço Os custos dizem respeito ao valor total gasto para adquirir comprar fabricar a mercadoria ou o produto ou ainda prestar o serviço As despesas são os valores gastos para administrar a empresa e para vender os produtos ou despesas financeiras estando relacionadas com juros e multas sobre empréstimos financiamentos e atrasos nos pagamentos Observe a DRE a seguir Quadro 3 Demonstração do Resultado do Exercício exemplo Demonstração do Resultado do Exercício Receita operacional bruta 220000 Tributos sobre a receita 20000 Receita operacional líquida 200000 Custo das mercadorias vendidas 116000 Lucro bruto 84000 10 Salários e encargos 44700 Despesas gerais 18300 Depreciações 7600 Lucro operacional antes dos resultados financeiros 13400 Despesas financeiras líquidas 1700 Despesas financeiras 2400 Receitas financeiras 700 Lucro operacional 11700 Tributo sobre o lucro 3900 Lucro líquido do exercício 7800 Fonte Padoveze 2017 p 218 Considere que o total vendido 220000 resultou em um lucro de apenas 7800 os demais valores foram consumidos entre as despesas e os custos da empresa A DRE representa os aspectos econômicos do negócio obedecendo ao regime de competência que determina que todos os valores devem ser registrados pela contabilidade quando ocorrem quando são adquiridos ou transferidos independentemente da movimentação do caixa Imagine que a receita foi negociada para recebimento em 6 meses Na DRE a receita deve ser computada hoje em contrapartida no balanço BP é registrado o mesmo valor 220000 na conta de Clientes a Receber Nesse caso a empresa deverá ter dinheiro em caixa para pagar todas as contas A DRE apresenta como o lucro é gerado verticalmente ou melhor como os valores da receita bruta foram consumidos entre as despesas e os custos A DRE é apurada mensalmente e o resultado é transferido para o PL na conta de resultado do exercício Não importa para a DRE se os valores foram pagos ou recebidos mas sim se eles pertencem ao mês em questão as contas de janeiro devem ser registradas em janeiro e assim sucessivamente Com isso podemos comparar mensalmente o lucro os custos e as despesas Para a área financeira quanto maior o lucro melhor será a possibilidade de disponibilidade de dinheiro caixa fator que é determinante pelos prazos negociados com clientes e fornecedores Algumas contas como salários férias e 13º salários não apresentam a possibilidade de negociação devendo ser cumpridas dentro do prazo legal O mesmo vale para os tributos Já as contas com fornecedores empréstimos e financiamentos até permitem atrasos mas acarretam juros e multas Por isso a tesouraria precisa conciliar os recebimentos com os pagamentos para garantir dinheiro suficiente para pagar todas as contas 11 TRILHA 2 DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA Chegamos à demonstração mais importante para quem atua no departamento financeiro A Demonstração do Fluxo de Caixa DFC apresenta de forma clara e objetiva como o dinheiro se movimentou em determinando período Aqui ficam evidentes os valores pagos custos e despesas e os valores recebidos vendas à vista vendas a prazo As variações financeiras de juros multas e rendimentos financeiros também aparecem nesse demonstrativo Para os gestores financeiros é vital compreender como o Balanço Patrimonial BP a Demonstração do Resultado do Exercício DRE e a Demonstração do Fluxo de Caixa DFC se correlacionam apresentando informações cruciais para a tomada de decisão Tais demonstrações apresentam as informações do patrimônio da empresa mas com ênfase diferenciada Você deve ter notado que o BP apresenta de forma global todas as contas e saldos com isso temos valores financeiros e econômicos A DRE apresenta somente os aspectos econômicos avaliando como a receita foi gerada e consumida Agora sim chegamos à DFC como instrumento de demonstrar como o dinheiro foi gerado recebido e como ele foi consumido aplicado A DFC tem dois métodos de apresentação chamados de método direto e indireto O direto é o mais utilizado pois considera todos os valores da empresa apresentando de forma clara os aspectos financeiros Já no método indireto as informações são apresentadas considerando as variações nas contas Ele inicia pelo lucro do exercício e procura demonstrar a variação do balanço patrimonial para saber mais veja a página 227 do livro de Padoveze 2017 Para os usuários internos da gestão financeira é melhor utilizar o método direto Observe o exemplo a seguir Quadro 4 Demonstração do Fluxo de Caixa DFC exemplo DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA MÉTODO DIRETO I FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Recebimentos de Clientes 216400 Fornecedores 129000 Salários e encargos sociais 43500 Despesas gerais 19000 Tributos sobre mercadorias 7200 Tributos sobre o lucro 4300 12 Fluxo de Caixa gerado das atividades operacionais 13400 II FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Novos empréstimos e financiamentos 20000 Redução dos empréstimos de curto prazo 13000 Aumento de capital em dinheiro 30000 Distribuição de dividendos 3200 Fluxo de Caixa gerado das atividades financiamentos 33800 III FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Variação do realizável a longo prazo 0 Aumento de investimentos 0 Aquisição de imobilizados 41000 Receitas financeiras 700 Fluxo de Caixa gerado das atividades Investimentos 40300 AUMENTO DE CAIXA DO PERÍODO I II III 6900 Saldo inicial de caixaBancosAplicações financeiras 19000 Saldo final de caixaBancosAplicações financeiras 25900 Fonte Elaborado com base em Padoveze 2017 p 228 Os valores negativos com sinal de menos representam saídas do caixa pagamentos enquanto os valores positivos representam as entradas recebimentos A DFC é apresentada em 3 grupos Atividades operacionais representam as entradas e as saídas das contas relacionadas com as atividades fins da empresa com base no ramo comprar vender e prestar serviços Assim todos os gastos relacionados com as atividade serão computados Recebimentos de vendas pagamentos de fornecedores e empregados pagamentos das despesas administrativas e pagamentos com vendas são alguns exemplos As atividades de financiamentos apresentam os pagamentos e os recebimentos de empréstimos financiamentos aumento de capital pelos sócios e pagamentos de lucros e dividendos Basicamente demonstram como o dinheiro foi movimentado pelos credores que financiaram a empresa em certo período Já as atividades de investimentos apresentam as entradas e saídas de dinheiro das operações em que a empresa investiu como compras e vendas de máquinas e equipamentos do imobilizado aplicações e resgastes de investimentos financeiros aplicações ou ganhos de empresas coligadas ou controladas ELO 13 As principais demonstrações contábeis BP DRE e DFC permitem que os usuários da contabilidade diretores gestores empregados governo obtenham informações acerca de uma entidade no caso as empresas para que possam tomar uma decisão comprar vender aumentar ou diminuir a produção trocar de fornecedor criar outro produto aumentar vendas de determinado produto financiar ou investir etc Conhecer as demonstrações permite que o gestor financeiro trace um caminho mais claro para gerenciar o dinheiro o que contribui para o sucesso da organização As finanças são um tema discutido diariamente pelas empresas pois a forma como a empresa e os profissionais cuidam controlam projetam aplicam e recebem o dinheiro determina como a saúde financeira da organização poderá ser alcançada mantida e ampliada Esperamos você na próxima com mais conteúdos interessantíssimos Bye 14 REFERÊNCIAS CHEROBIM A P M S JR LEMES A B RIGO C M Fundamentos de finanças empresariais técnicas e práticas essenciais 1 ed Rio de Janeiro LTC 2018 PADOVEZE C L Contabilidade geral facilitada São Paulo Forense 2017 PEREIRA JR S A A et al Fundamentos de finanças Porto Alegre Sagah 2020