Slide - Gestão de Caixa - Administração Financeira - 2023-2

07:34 h marfrig vende seara ... Private https://www.beefpoint.com.br ... saudavel https ... Conheça os principais pontos da compra da Seara, da Marfrig, pela ... Marfrig vendeu Seara Brasil e Zendt, empresa de couros no Uruguai, também com atuação na África do Sul e México. Negócio 100% privado, ... https://www.beefpoint.com.br ... mar ... Marfrig e JBS: contrato de compra e venda da Seara Brasil - BeefPoint Leia abaixo comunicado do JBS e Marfrig sobre venda da Seara para a JBS. As Administrações dct www.canalrural.com.br Marfrig confirma venda da Seara Brasil para JBS Jun 9, 2013 - Marfrig confirma venda da Seara Brasil para JBS. Valor da operação foi fixado em R$ 5,85 bilhões. Marfrig confirmou cu... People also search for 4 JBS < Marfrig compra Seara BRF 07:37 marfrig BRF ... Private https://www.moneytimes.com.br notícia E se a Marfrig comprar a BRF? - Money Times Jun 16, 2021 - Marfrig MRFG3 Com a incorporação da BRF pela Marfrig, a nova empresa teria exposição de receita ... G1.globo.com notícia Marfrig eleva participação na BRF para 31,66% | Economia | G1 Jun 3, 2021 - Processadora de carnes passou a deter 257.267.671 de ações da BRF ao fim dos leilões. com papéis comprados e formas ... www.valorinveste.com.br ... Marfrig compra mais ações e agora tem 31,6% da BRF | E... 82 Jun 3, 2021 - Marfrig compra mais ações e agora tem 31,6% da BRF. Por Fernanda Pressinoti, Valor e people also search for 07:38 h magalu compra startup ... Private https://link.estadao.com.br ... inov Magazine Luiza anuncia compra de mais duas startups de delivery ... Mar 31, 2021 - O Magalu diz, em nota à imprensa, que as compras irão ajudar a empresa do varejo a se consolidar no mercado de ... https://canaltech.com.br magaz ... Magalu compra startup de tecnologia para ponto de vendas - Canaltech Aug 24, 2020 - Magalu compra startup de tecnologia para ponto de vendas ... O Magalu anunciou nesta segunda-feira (24) a compra da ... https://neofeed.com.br negocios Magazine Luiza compra fintech de Carlos Wizard Martins por R$ 290 ... Dec 21, 2020 — O Magazine Luiza acaba de fazer a sua maior incursão no mundo dos serviços financeiros. A varejista da família Trajano ... https://www1.folha.uol.com.br em... Magazine Luiza compra empresas em Por Miles Kruppa e James Fontanella-Khan Financial Times, de San Francisco e Nova York Entre gigantes 'high tech', febre é por aquisições As grandes empresas de tecnologia estão buscando acordos em seu ritmo mais rápido em anos, acumulando aquisições e investimentos estratégicos, apesar do crescente escrutínio regulatório durante as turbulências de mercado causadas pela covid-19. Alphabet, Amazon, Apple, Facebook e Microsoft anunciaram 19 negócios este ano, segundo a empresa de informações financeiras Refinitiv, o que representa o ritmo mais acelerado de aquisições até a data do levantamento, 26 de maio, desde 2015. "Uma grande diferença entre agora e a última crise financeira é que os saldos de caixa das grandes empresas de tecnologia estão na casa de centenas de bilhões de dólares, tudo isso efetivamente no país, por causa das mudanças tributárias implementadas pelo governo Trump", diz John Gnuse, consultor de fusões e aquisições tecnológicas da consultoria Lazard. As mudanças citadas se referem às iniciativas de Donald Trump de reduzir os impostos sobre lucros "offshore" repatriados. Analistas preveem um aumento das fusões e aquisições tecnológicas devido ao incentivo representado pelos cofres cheios das cinco maiores empresas de tecnologia. Juntas, essas empresas tinham mais de US$ 560 bilhões em caixa e títulos negociáveis no fim do primeiro trimestre, segundo registros públicos. Empresas | Valor Econômico 03/06/2020 www.usatoday.com 9 tech companies are dangerously burning cash Jan 19, 2016 — Skullcandy is another tech and consumer electronics play that's getting harder for investors to wrap their heads cith around. The https://www.businessins s Some VCs Worried About How Much Cash the Startup Fast Was Burning A, Apr 7, 2022 — Fast, which developed online checkout technology, burned through more than $120 million of funding before shutting down this fortune.com Tesla, Uber, Snap, Lyft's Cash -Burning and Losses Are Unprecedented Jun 20, 2019 - Tech's 4 Biggest Cash Burners Have Torn Through $23.9 Billion Combined : Tesla • Uber • Lyft • Snap People also search for - Burn rate Tech companies to invesle 2022 Exemplos de fatores que influenciam a necessidade de liquidez: -transação: falta de sincronização entre receitas e despesas; nível da taxa de inflação. -precaução: crédito que a empresa tem, acesso a fontes de financiamento e relacionamento com o sistema financeiro, financiamento de longo prazo; -especulação: volatilidade de preços nos mercados que a empresa opera, necessidade de crescimento (compra de terrenos, concorrentes, ...) Necessidade de liquidez Fala-se aqui de liquidez na forma de caixa: - caixa - bancos - aplicações financeiras com liquidez imediata Custo de se manter este caixa - custo de oportunidade - taxa de aplicação (% CDI) vs a de captação (CDI + x%) Necessidade de liquidez Gestão de liquidez (mais amplo) - Contas a Receber, Estoques - Contas a Pagar (Fornecedores, salários, impostos, ...) - Estrutura de Capital (Capital Próprio e Financiamentos) - Aplicações Financeiras, saldo de Tesouraria Gestão de Caixa - Políticas de cobrança e de pagamentos - Instrumentos para aplicar Caixa excedente - Fontes de captação no mercado financeiro Gestão de liquidez e Gestão de caixa Gestão de liquidez e de caixa Liquidez Algumas questões que se colocam para os gestores … Ativos líquidos têm riscos diferentes? Caixa: o mais líquido por definição! E o risco: baixíssimo? Onde manter o Caixa: na Tesouraria, no Cofre? No Banco? Qual o Risco do Caixa no Banco? Ativos líquidos têm riscos diferentes? “Dinheiro no banco!” Qual banco? Dinheiro no banco: remuneração positiva ou taxas de juros negativas? 2020 Dinheiro no banco: remuneração positiva ou taxas de juros negativas? 2020 Dinheiro no banco: remuneração positiva ou taxas de juros negativas? 2020 2021, inflação, ..., alta de juros! Para onde vão os Juros? 2021 Mundo 2021 EUA e Brasil 2021, inflação, ..., alta de juros! Para onde vão os Juros? 2021 Brasil 2021, inflação, ..., alta de juros! Para onde vão os Juros? 2021 Brasil 2021, inflação, ..., alta de juros! Para onde vão os Juros? 2022 Brasil 2022, juros altos! Para onde vai a inflação? 2022 Brasil 2022, juros altos! Para onde vai a inflação? Ativos líquidos têm liquidez diferente? Liquidez diferente dentro do Contas a Receber Exemplo (Setor agronegócio): recebíveis junto a produtores rurais – prazo safra recebíveis junto à indústria (Exemplo Cargill, Nestlé, …) Ativos líquidos têm liquidez diferente? O que tem mais liquidez: Contas a Receber ou Estoques? O que tem mais liquidez: Contas a receber de produtores rurais ou estoque de commodities? O que tem mais liquidez: estoque físico de commodities ou CPR? O que tem mais liquidez: CPR sem aval bancário ou com aval bancário? Erros nesta aula? Por favor, comentem me enviando um email. Obrigado. Mauricio Ribeiro do Valle marvalle@usp.br Administração Financeira I Aula Gestão de Caixa Parte 1 – Gestão de liquidez e de Caixa Parte 2 – Um pouco do SFN Parte 3 – Considerações finais Bibliografia básica: Ross, Westerfield, Jaffe e Lamb, cap. 28. Administração Financeira I Gestão de caixa: conhecer o básico do SFN SFN – Sistema Financeiro Nacional Sistema de Pagamentos Instrumentos Financeiros Ativos (para Aplicação de recursos ociosos) e Passivos (para captação de recursos) Gestão de caixa: conhecer o básico do SFN Banco Central do Brasil SELIC – Sistema Especial de Liquidação e Custódia Taxa SELIC CETIP SA (Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos) (B3: BM&F, Bovespa e Cetip) Taxa DI Gestão de caixa: conhecer o básico do SFN Certificado de depósito Interfinanceiro – CDI (negociaçao de títulos privados, dos bancos. O interbancário.) Comitê de Política Monetária: Junho 2021 SELIC Meta – 4,25%. (meta de taxa para negociação de títulos públicos) 2021 Gestão de caixa: conhecer o básico do SFN Certificado de depósito Interfinanceiro – CDI (negociaçao de títulos privados, dos bancos. O interbancário.) Comitê de Política Monetária: Junho 2021 SELIC Meta – 13,25%. (meta de taxa para negociação de títulos públicos) 2022 Gestão de caixa: conhecer o básico do SFN A taxa DI é a base de preço do dinheiro no mercado privado; é a base para o custo de oportunidade do dinheiro disponível. Bancos pagarão DI menos alguma coisa Bancos emprestarão a DI mais alguma coisa DI de um dia DI futuro (referência para as operações a prazo.) Fonte: XP, 27 de Junho de 2022. 2022 2021 EUA e Brasil Gestão de caixa: juros no Brasil e nos EUA 2022 EUA e Brasil Gestão de caixa: juros no Brasil e nos EUA 28 de Junho 2021 EUA e Brasil Gestão de caixa: juros no Brasil e nos EUA 27 de Junho 2022 EUA e Brasil Gestão de caixa: juros no Brasil e nos EUA 2021 EUA e Brasil 2021, inflação, ..., alta de juros! Para onde vão os Juros? 2022 Brasil 2022, juros altos! Para onde vai a inflação? Gestão de caixa: conhecer o básico do SFN Transação e Liquidação em D + n D: data da transação D + n: data da liquidação Exemplo D + 2: recursos disponíveis no segundo dia útil após a transação (Se a empresa tiver necessidade dos recursos em D + 0, deverá negociar com banco; se o relacionamento for bom, pagará DI.) Quanto custa um dia no DI? Quanto rende um dia no DI? Gestão de caixa: conhecer o básico do SFN Sistema de Pagamentos Brasileiro Cheques Boletos de Cobrança DOC TED DDA PIX Gestão de caixa: conhecer o básico do SFN Float Basicamente, é a diferença entre o saldo contábil e saldo em banco “favorável": cheques emitidos e ainda não apresentados (a empresa não tem mais saldo contábil, mas ainda tem saldo no banco que pode estar aplicado a um % do DI.) “desfavorável”: cheque recebido ou depositado que ainda não foi compensado (a empresa já recebeu a conta, possui saldo contábil, mas ainda não tem o recurso disponível.) Gestão de caixa: conhecer o básico do SFN Float EUA: prática de enviar cheque pelo correio (2014) Brasil: isto não existe mais Transferências eletrônicas (DOC, TED, PIX) pagamentos via transmissão de arquivos integrados em Sistemas (ERP da empresa e Sistemas dos Bancos) perde-se parte significativa do float, mas ganha-se no operacional, na agilidade, … (por que parte? Exemplo: DDA, float de 1 dia contra os fornecedores, pagamento para a empresa pagadora no DDA de um percentual da taxa DI.) Gestão de caixa: conhecer o básico do SFN Administração dos desembolsos de caixa - aumento de float - postergação de pagamentos (Não há milagre: se o fornecedor perder, isto vai para o preço. Bons pagadores, pagadores pontuais terão preferência dos fornecedores, receberão preços competitivos.) (Pagamentos antecipados: descontos financeiros.) Gestão de caixa: conhecer o básico do SFN Administração de caixa ocioso - aplicações de curto prazo - aplicações com liquidez imediata - aplicação em compromissada Atenção para características básicas e contratos: - vencimento dos títulos - taxa de juros (Pré, Pós, IPCA, CDI, …) (risco de mercado - variação de taxas de juros) - emissor do título (CDB, Fundo, debêntures, LCAs, ...) - risco de inadimplência do emissor (FGC 250 mil, ...) - negociabilidade (com ou sem liquidez imediata) - cláusula de recompra (compromissada) - tributação (IR e IOF) Erros nesta aula? Por favor, comentem me enviando um email. Obrigado. Mauricio Ribeiro do Valle marvalle@usp.br Administração Financeira I Aula Gestão de Caixa Parte 1 – Gestão de liquidez e de Caixa Parte 2 – Um pouco do SFN Parte 3 – Considerações finais Bibliografia básica: Ross, Westerfield, Jaffe e Lamb, cap. 28. Administração Financeira I Impactam diretamente a Gestão de caixa 1) As Políticas ou a forma como a empresa administra as Contas de Giro (CR, Estoques e CP) Crédito a Clientes Cessão ou Desconto de Recebíveis (com ou sem direito de regresso.) Política de estocagem Ciclo de produção Crédito de Fornecedores Adiantamento a fornecedores Impactam diretamente a Gestão de caixa 2) As Políticas ou a forma como a empresa monta a sua estrutura de capital Risco de não conseguir levantar os recursos necessários ou de conseguir a taxas altas. Caixa ocioso. Custo de oportunidade. Paga-se CDI + X Aplica-se a CDI – X’ Financiamento de LP: considera-se tanto Capital Próprio quanto Capital de Terceiros. Uma boa Gestão de caixa depende 1) do conhecimento da natureza (do funcionamento) do negócio 2) do conhecimento do orçamento (receitas, custos, despesas, impostos); obs.: excel, relatórios automáticos de sistemas, BI, ...! 3) do conhecimento da Necessidade de Investimentos em Ativos Fixos e da Necessidade de Investimento em Giro – NIG 4) do conhecimento dos recursos de longo prazo disponíveis para investir em Giro – o conceito de CDG (= CCL) 5) do conhecimento do Sistema Bancário 6) do conhecimento do Sistema Tributário 2022 Juros altos: gestão do Caixa! Gestão do Capital de Giro! Gestão de caixa Exercícios 1) O Banco X liberou um financiamento de R$20 milhões para a empresa às 17h do dia 29 de maio de 2017. Por conta do horário, a empresa não conseguiu fazer nada com o dinheiro, que acabou “dormindo” na conta da empresa. Quanto esta liberação tardia custou para a empresa? Para responder esta questão, considere que, quando aplica recursos, a empresa consegue 100% do CDI e, quando capta, paga 110% do CDI. Gestão de caixa Exercícios 2) Determinado cliente, ao invés de pagar o Boleto Bancário, às 16h do dia 10 de maio de 2017 foi até uma loja da empresa e pagou a fatura de R$450 mil com um cheque, e ainda solicitou que o mesmo fosse depositado apenas no dia 17 próximo. A empresa não conseguiu recusar a solicitação e atendeu ao pedido. Considerando que a empresa se financia pagando 110% do CDI e aplica sua sobra de caixa a 100% do CDI, calcule quanto este prazo adicional concedido ao cliente custou para a empresa. Gestão de caixa Exercícios 3) A empresa exportadora fez uma operação de US$10 milhões de câmbio com o Banco X em 22 de maio de 2017. A liberação em Reais para a empresa ocorreu em D+2 pela PTAX de compra do dia da operação. Responda: a) quanto foi liberado para a empresa? b) com outro banco, a empresa conseguiria a PTAX de venda. Quanto isto custou para a empresa? 4) No exercício anterior, considere agora que a empresa solicitou ao banco a liberação do dinheiro em D+1; este, por sua vez, cobrou 102% do CDI. Quanto foi liberado na conta da empresa. Aula Gestão de Caixa Parte 1 – Gestão de liquidez e de Caixa Parte 2 – Um pouco do SFN Parte 3 – Considerações finais Bibliografia básica: Ross, Westerfield, Jaffe e Lamb, cap. 28. Administração Financeira I Erros nesta aula? Por favor, comentem me enviando um email. Obrigado. Mauricio Ribeiro do Valle marvalle@usp.br Administração Financeira I