Lista de Exercícios Taxa Interna de Retorno e Suas Variações-2022 1

UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO NORTE – UFRN CENTRO DE TECNOLOGIA – CT DEPARTAMENTO DE ENGENHARIA DE PRODUÇÃO – DEP Disciplina: Engenharia Econômica 1 LISTA DE EXERCÍCIOS – TAXA INTERNA DE RETORNO E SUAS VARIAÇÕES 1. Sua empresa analisa duas alternativas de investimento mutuamente excludentes das quais se conhece a informação a seguir: Fluxo do Invest. (milhares de R$) Fluxos líquidos de caixa (milhares de R$) Projetos Ano 0 Ano 1 Ano 2 TIR A 400 270 300 26,7% aa B 220 140 200 32,3% aa Os investimentos seriam feitos exclusivamente com fundos próprios. JP Morgam & Co. estima o risco sistemático do setor econômico em 1,74. Solicita-se: a) Decidir aplicando VUL qual projeto deve ser selecionado se a taxa livre de risco é de 5% aa e a carteira de mercado rende 11% aa. b) Que análise deve ser feita para usar a TIR como critério? 2. Considere os seguintes fluxos de caixa anuais representativos de um investimento: Ano 0 1 2 3 4 5 Fluxos -R$200,00 -R$110,00 R$ 120,00 R$ 110,00 R$ 130,00 R$ 130,00 A empresa usa TMA de 15 % aa para avaliar novos investimentos. Estude a viabilidade do investimento; por meio do cálculo da: a) TIR clássica; b) TIRM, para tanto, considere uma taxa de reaplicação de 8%aa e uma taxa de captação de 14% aa. 3. Responda aos questionamentos a seguir a respeito de dois projetos em análise. a) Considere que os projetos 1 e 2 são independentes. A empresa deseja analisar, pelo método da TIRM, a viabilidade desses projetos descritos pelos seus fluxos de caixa na tabela abaixo. Assuma que custo de capital da empresa é de 5% ao mês, a taxa de reaplicação como sendo 2,5% ao mês e a taxa de captação igual a 3,5 % ao mês. Mês Projeto 1 Projeto 2 0 - 90.000 - 40.000 1 28.000 - 5.000 2 25.000 11.000 3 60.000 22.000 4 - 10.000 15.000 5 - 20.000 - 20.000 6 12.000 - 15.000 7 18.000 35.000 8 12.000 30.000 b) Considere que os projetos 1 e 2 são mutuamente excludentes. Realize a análise do investimento com base no método VPL dos projetos e na TIR dos projetos. Compare os resultados e comente. UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO NORTE – UFRN CENTRO DE TECNOLOGIA – CT DEPARTAMENTO DE ENGENHARIA DE PRODUÇÃO – DEP Disciplina: Engenharia Econômica 2 4. Você, como analista de investimentos da Saturn Corporation, precisa avaliar dois projetos: X e Y. O custo de capital da empresa é de 20% aa. Projeto X Ano 0 1 2 3 4 Fluxos líquidos ($) -200 90 90 90 90 Projeto Y Ano 0 1 2 3 4 Fluxos líquidos ($) -300 130 130 130 130 a) Pelo método da TIR, qual desses projetos deve ser selecionado se forem independentes? b) Idem (a) se forem mutuamente excludentes. c) Repetir a análise de (a) aplicando TIRM à taxa de financiamento de 25%aa e de reinvestimento de 10%aa 5. No quadro abaixo estão resumidos os dados de 3 projetos de investimento. Para fins de avaliação considerar TMA de 18%aa. Projeto A B C Investimento no ano 0 (milhares de $) Valor residual no ano 4 (milhares de $) Fluxo Líquido no ano 1 (milhares de $/ano) Fluxo Líquido no ano 2 (milhares de $/ano) Fluxo Líquido no ano 3 (milhares de $/ano) Fluxo Líquido no ano 4 (milhares de $/ano) -600 60 300 300 300 300 -400 0 140 210 280 350 -310 70 220 170 120 70 Analise mediante os métodos da taxa interna de retorno e responda: a) Sendo as alternativas independentes, que deve decidir o investidor, se ele não tem nenhuma limitação de capital? b) Idem (a) considerando os projetos como mutuamente excludentes? c) Se o investidor dispõe de $ 600 mil, qual é a melhor decisão para maximizar o retorno desse capital? Considere a taxa de reaplicação de 20% aa. d) Supondo, de forma mais realista, que os fluxos recuperados dos projetos são reinvestidos em outra alternativa diferente do próprio projeto, como fica a decisão de (a)? [taxa de captação de 12% aa e taxa de reaplicação de 20% aa] e) Explique as diferenças nos resultados de (a) e (d).