Lista de Exercícios N 2-2022 2

UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO NORTE – UFRN CENTRO DE TECNOLOGIA – CT DEPARTAMENTO DE ENGENHARIA DE PRODUÇÃO – DEP Disciplina: Engenharia Econômica 1 LISTA DE EXERCÍCIOS nº2 VALOR PRESENTE LÍQUIDO e VALOR UNIFORME LÍQUIDO 1. Um potencial investidor dispõe de um capital aplicado em um fundo de investimento. Existe a possibilidade de investir em um comércio varejista. Para tanto, investiria R$ 60.000 e, estima-se, receberia dois fluxos líquidos no 1º e 2º anos de R$ 30.000 e R$ 42.000, respectivamente. O investidor recebe atualmente em sua aplicação financeira uma taxa efetiva de 10% ao ano. a) Qual seria o resultado líquido que o comércio oferece em moeda atual (Valor Presente Líquido)? b) Seria interessante investir no negócio comercial? (suponha que os riscos da aplicação financeira e do comércio são equivalentes); c) Supondo, de forma mais realista, que o investimento no setor comercial é de maior risco que a aplicação no fundo de investimento (o investidor define um prêmio ao risco de 4% ao ano). Desse modo, a TMA exigida pelo investidor passaria a ser 14% aa. Continua sendo interessante o empreendimento varejista para o investidor? d) Considere que o investidor tem somente R$ 30.000 e precisaria tomar um empréstimo de R$30.000 com custo efetivo de 20% aa. Qual o efeito sobre a viabilidade do projeto da nova estrutura de capital no cenário de riscos equivalentes (b) entre o fundo de investimento e o comércio? 2. Um grupo de quatro jovens, com espírito empreendedor, pretende formar uma sociedade para explorar serviços de estacionamento de veículos, as seguintes estimativas foram realizadas: ▪ Veículos atendidos por mês: 6.000; ▪ Preço padrão do estacionamento: R$ 6,00/veículo; ▪ Impostos sobre as vendas: 5%; ▪ Despesas mensais de R$ 23.500; ▪ Investimento inicial (fora o terreno) de R$ 40.000; ▪ Valor do terreno mais custos de escrituração de R$ 160.000; ▪ Após 3 anos, o terreno, as benfeitorias e o ponto poderão ser vendidos por R$ 240.000; É viável este empreendimento, considerando a TMA é de 4% a.m.? (use VPL e o VUL para avaliar). 3. Um empreendedor quer montar uma pequena fábrica especializada em produção de suco de uva in- natura. O investimento na planta está orçado em R$ 450.000. Uma garrafa de 600 ml tem custo variável (matéria-prima, insumos, garrafa, etc.) de R$ 5,70. Cada garrafa de suco poderá ser vendida por R$ 11,20. Os custos fixos anuais (salários, encargos, potência contratada de energia, aluguéis, etc.) são projetados em R$ 164.000 por ano. A atividade deve pagar 9% de impostos sobre o faturamento. O horizonte de análise é de 5 anos e nesse prazo a fábrica teria um valor de liquidação de 60% do valor investido. (Considere um custo de capital – TMA de 20% ao ano). A demanda anual seria: Ano 1 2 3 4 5 Demanda (garrafas) 53.000 56.000 60.000 60.000 60.000 a) Executar uma análise da viabilidade do investimento com VPL para as condições previstas; b) Se a demanda fosse a mesma todos os anos, quantas garrafas por ano se deve produzir e vender para alcançar o equilíbrio? (Lembrete: o ponto de equilíbrio ocorre quando o VPL = 0) UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO NORTE – UFRN CENTRO DE TECNOLOGIA – CT DEPARTAMENTO DE ENGENHARIA DE PRODUÇÃO – DEP Disciplina: Engenharia Econômica 2 4. A Companhia Agropecuária CR está analisando a implantação de um projeto de investimento no nordeste brasileiro para a produção de frutas com destino ao mercado europeu. Metade do capital necessário ao investimento virá de uma linha de crédito a ser obtida junto ao Banco do Nordeste do Brasil, e a outra metade virá de capital próprio, a ser captado através do lançamento de ações da empresa no mercado de capitais brasileiro. O investimento será de R$ 120 milhões, com benefícios anuais líquidos de R$ 20 milhões, em perpetuidade. O custo de capital junto ao banco deverá ser de 8% a.a. e o custo do capital próprio é de 12% a.a. Neste projeto não se deve considerar o imposto de renda. A equipe que realizará a análise deve responder se, nessas condições, há viabilidade nesse empreendimento. 5. O proprietário de uma fábrica tenta decidir entre duas máquinas para eliminar desperdícios. Uma máquina construída em aço comum (AC) tem preço de R$33.000 e vida útil de 5 anos, os custos operacionais anuais da máquina estão estimados em R$ 8.000. A outra máquina é resistente à corrosão feita em aço inoxidável (AI). O preço desta máquina é de R$ 55.000, com vida útil estimada em 10 anos e custos anuais de operação de R$ 11.000. Se a taxa de juros é de 15% anual. Qual máquina se deve selecionar, supondo que as duas máquinas terão valor residual nulo? Decida com base em: a) VPL individual; b) VPL incremental. 6. O suprimento de água para um sistema de irrigação pode ser obtido de um córrego que vem das montanhas. Duas alternativas estão sendo consideradas, ambas com vidas infinitas, desde que a manutenção adequada seja realizada. O primeiro é um reservatório de concreto com um sistema de tubos de aço e o segundo é uma barragem de terra com um aqueduto de madeira. A tabela abaixo apresenta os custos associados a cada alternativa. Descrição Reservatório de Concreto Barragem de Terra Investimento (R$) Manutenção anual (R$/ano) Substituição dos aquedutos de madeira (R$ a cada 15 anos) 3.000.000 20.000 - 2.000.000 12.000 1.000.000 Compare os valores atuais das duas alternativas usando uma taxa de juros de 10% anual e sugira a alternativa que deve ser selecionada, mediante: a) VPL individual b) VPL incremental 7. Midland Metalworking está avaliando a compra de uma prensa hidráulica de 750 toneladas e outra de 600 toneladas. Midland tem orçamento apenas para uma delas. Para TMA de 15% a.a. e as informações relevantes mostradas abaixo, qual prensa comprar com base no VPL? Descrição 750 ton 600 ton Custo inicial ($) Economia anual ($/ano) Manutenção anual ($/ano) Vida útil (anos) Valor residual ($) 275.000 33.000 2.000 aumentando 15% a cada ano 15 19.250 185.000 24.500 1.000 aumentando 350 a cada ano 10 14.800 8. Uma companhia de explora minério de ferro a céu aberto e precisa decidir se deve comprar ou alugar 5 caminhões de mineração do tipo Caterpillar 797F novos. Se comprar, custaria R$ 180 mil cada e se espera um valor de revenda de 20% do preço de compra daqui a 6 anos. Como alternativa, a companhia poderia alugar os caminhões por R$ 30 mil anuais cada um, pagamento do aluguel no início de cada ano e contrato por 5 anos. Se os caminhões fossem comprados poderiam ser arrendados a outras empresas do ramo sempre que for possível, espera-se que esta atividade produza receitas de R$ UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO NORTE – UFRN CENTRO DE TECNOLOGIA – CT DEPARTAMENTO DE ENGENHARIA DE PRODUÇÃO – DEP Disciplina: Engenharia Econômica 3 24 mil por ano por caminhão. Sendo a taxa de mínima atratividade de 25% ao ano. a) Deveria comprar ou arrendar os caminhões? b) Qual seria a decisão se o aluguel fosse postecipado (pago ao final do ano)? Analise por meio do VUL. 9. Devido ao aumento da demanda, uma empresa de produção de concreto tem a necessidade de aumentar em 5 unidades sua frota de mixers (betoneiras). Existem duas propostas para satisfazer essa necessidade: Dados para análise (um mixer) Descrição Comprar Alugar Valor de aquisição (R$) Valor do aluguel (R$/hora) Custo operacional fixo* (R$/ano) Custo operacional variável** (R$/hora) Valor residual (R$) Vida econômica (anos) 300.000 - 64.000 65,00 60.000 4 - 100,00 28.000 37,00 - *Impostos, seguros, gastos de oficina e outros **Combustível, manutenção e outros A empresa utiliza para suas decisões de investimento uma taxa de corte de 20% ao ano. O Diretor de Operações solicita responder aos seguintes questionamentos: a) Para uma média de 1.500 horas anuais de uso de cada mixer, qual é a melhor opção? b) Para quantas horas anuais de uso de cada mixer seria indiferente comprar ou alugar? 10. Podem ser utilizados cinco métodos diferentes de extração de metais pesados de um rio. Os custos de investimento e as receitas associadas com cada método são mostrados abaixo. Supondo que todos os métodos têm uma vida útil de 10 anos e um valor residual como mostrado, determine qual seria o método mais econômico. O custo de capital da empresa de mineração é de 12% ao ano, contudo este projeto apresenta um risco maior que as atividades normais da empresa e, assim, foi definido um prêmio ao risco de 3% ao ano. Utilize o método do VPL incremental. 1 2 3 4 5 Investimento Inicial (milhares R$) Valor residual (milhares R$)* Receita Anual (milhares R$/ano) 15.000 1.000 5.000 18.000 2.000 6.000 25.000 -500 7.000 35.000 -700 9.000 52.000 4.000 12.000 * O valor residual negativo está relacionado com gastos de encerramento, desmobilização e/ou cuidados com o meio ambiente. 11. Appledale Dairy está considerando reformar uma antiga máquina para fazer sorvetes. A reforma, segundo o fabricante, está disponível em dois níveis: moderado e drástico. A reforma moderada custa $ 6.500 agora e produz uma economia anual de $ 3.300 no primeiro ano, $ 3.000 no segundo ano, $ 2.700 no terceiro ano e assim por diante. A reforma drástica custa $ 10.550 e economiza $ 7.600 no primeiro ano; logo, a economia diminui em 20% a cada ano a partir do segundo. Se a máquina, por informações do fabricante, vai operar por 5 anos e 7 anos, para as reformas moderada e drástica, respectivamente, qual opção é a melhor? Use VUL para comparar, aplicando TMA de 15% aa. 12. O custo associado à manutenção de estradas rurais segue um padrão previsível: geralmente não há custos durante os primeiros três anos, mas a partir de então é necessária a manutenção que inclui pintura, controle de ervas daninhas, substituições de pequeno porte nos letreiros, reparo de acostamentos, etc. Para certa rodovia, estima-se que esses custos serão de $ 60.000 no ano 3, $ 70.000 no ano 4 e valores crescentes de $ 10.000 por ano durante a vida esperada que seria de 30 anos. Sendo o objetivo do governo estadual outorgar a administração dessa estrada a uma concessionária privada, qual deve ser o valor mínimo de arrecadação anual de pedágios para cobrir esses custos de manutenção e garantir os custos de administração, tributos e lucro definidos pela concessionária em $ 90.000 UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO NORTE – UFRN CENTRO DE TECNOLOGIA – CT DEPARTAMENTO DE ENGENHARIA DE PRODUÇÃO – DEP Disciplina: Engenharia Econômica 4 anuais? Use CUL para uma TMA de 10% aa. 13. Ceta S.A. é uma indústria de produção de sapatos, seu departamento de engenharia está analisando a possibilidade de trocar a atual linha de produção. Há duas possibilidades que devem ser consideradas através de uma análise econômica, pois elas são tecnicamente equivalentes. A Opção 1 envolve a aquisição de três máquinas, enquanto a Opção 2 engloba duas máquinas. O custo de capital da empresa é de 20% ao ano. Selecione a alternativa econômica considerando o método do CUL. 14. É possível utilizar quatro tipos de máquinas para realizar uma operação de estamparia. Os custos de cada máquina são apresentados na Tabela abaixo. Determine qual máquina deve ser selecionada se a TMA da empresa é de 15% ao ano, através do método CUL. 15. A Bureau of Reclamation dos EUA está considerando 3 propostas para aumentar a capacidade do principal canal de drenagem, em uma região agrícola do Nebraska. A proposta A exige a dragagem do canal, a fim de remover sedimento e as plantas aquáticas que se acumularem durante a operação nos anos anteriores. A capacidade do canal precisará ser mantida no futuro, próximo ao pico de fluxo estabelecido no projeto, devido ao aumento da demanda por água. O Bureau planeja comprar o equipamento e os acessórios de dragagem por $650.000. Espera-se que o equipamento tenha uma vida útil de 10 anos com um valor recuperado de $17.000. estima-se que os custos operacionais anuais atinjam um total de $50.000. Para controlar as plantas aquáticas no próprio canal e ao longo das margens, espera-se um custo com herbicidas de $120.000. A proposta B consiste em revestir o canal com concreto com um custo inicial de $4 milhões. Presume-se que o revestimento seja permanente, mas que pequenas tarefas de manutenção serão necessárias anualmente ao custo de $5.000. Além disso, reparos no revestimento serão feitos a cada 5 ano, a um custo de $30.000. A proposta C propõe que se construa uma tubulação ao longo de uma nova rota. As estimativas são: um custo inicial de $6 milhões, manutenção anual de $3.000 para faixa de domínio e vida útil muito longa que pode-se considerar infinito para a análise econômica do Bureau. Compare as alternativas com base no valor anual, utilizando uma taxa de juros de 5%aa. 16. A Cleanville Environmental Services está avaliando dois métodos alternativos para a disposição de resíduos urbanos. O primeiro envolve o desenvolvimento de um aterro sanitário próximo à cidade. Os custos do local incluem US $ 1 milhão em custos de inicialização, US $ 100.000 em custos de fechamento após 30 anos e custos operacionais de US $ 20.000 por ano. A partir de 10 anos, espera-se que haja receitas com taxas de usuários de US $ 30.000 por ano. A segunda alternativa é enviar o lixo para fora da região. Uma empresa da área concordará com um contrato de longo prazo para descartar o lixo por US $ 130.000 por ano. Usando o método de valor anual, qual alternativa é preferida economicamente para um TMA de 11%?