Indicadores de Estrutura de Capital: Importância e Interpretação

Entender o que são Indicadores de Estrutura de Capital é essencial para os investidores que desejam encontrar ótimas empresas com uma eficiente gestão de seu endividamento Isso porque os Indicadores de Estrutura de Capital permitem comparar companhias para descobrir quais apresentam sua gestão de endividamento mais equilibrada Indicadores de Estrutura de Capital Com o objetivo de alavancar sua lucratividade as empresas necessitam de recursos para o financiamento de suas operações Os recursos podem ser originados de fontes próprias como lucros retidos e aporte de capital ou de terceiros como empréstimos e financiamentos A gestão da captação de recursos e da estrutura de capital é uma das principais atividades organizacionais para promover o crescimento das empresas O que são Indicadores de Estrutura de Capital 12 Devido sua importância surge o interesse por parte de proprietários investidores e credores em verificar como as empresas administram sua estrutura de capital bem como o impacto das fontes de recursos para a geração de lucros Diante destes fatores a estrutura de capital é um dos temas mais utilizados na análise financeira para verificar a gestão do endividamento das empresas O que são Indicadores de Estrutura de Capital 22 Os indicadores de estrutura de capital têm a função de demonstrar qual o grau de dependência de fontes internas e externas de recursos que as empresas utilizam para alavancar suas operações Além disso os Indicadores de Estrutura de Capital também demonstram para os investidores a identificação do grau de risco financeiro da organização Empresas que apresentam elevada participação de capital de terceiros demonstram uma dependência de fontes vindas de recursos de terceiros que exigem remuneração e garantias para liberação de crédito apresentando um maior risco Para que servem os indicadores de Estrutura de Capital Interpretação Como interpretar o Balanço Patrimonial Interpretação Onde a empresa investe a Investimento em Capital de Giro working capital Ativo circulante Contas a receber clientes Adiantamento a fornecedores b Investimento em Capital Fixo CAPEX Ativo não circulante Imobilizado máquinas edifícios equipamentos veículos etc Intangível software marcas etc Determinantes Ramo da empresa indústria comércio ou serviço Processo de produção longo ou rápido Produto consumo durável ou não durável Estratégia de crescimento por aquisição ou orgânico Interpretação CAPEX Carrefour SA CRFB3 2TRI 2018 Interpretação Capital de Giro Carrefour SA CRFB3 2TRI 2018 Interpretação Como a empresa se financia a Capital de terceiros Passivo Bancos Fornecedores Adiantamento de clientes Funcionários Impostos b Capital próprio Patrimônio Líquido Recursos dos sócios ou acionistas Lucros gerados e capitalizados ou acumulados em forma de Reservas Determinantes Aversão ao risco dos acionistas Capacidade de gerenciar as dívidas Estratégia de crescimento alavancada ou conservadora Estrutura de capital ótima Exemplo de Estrutura de Capital Dados do Balanço Patrimonial da Lojas Americanas Indicador de Endividamento Geral O Indicador de Endividamento Geral mede o quanto da dívida total da empresa pode ser liquidado com a totalidade do seu ativo EG PCPNC AT EG R 258891 R 332690 EG 778 Exemplo de Estrutura de Capital Dados do Balanço Patrimonial da Lojas Americanas Indicador de Endividamento com Terceiros O Indicador de Endividamento com terceiros indica a dependência da empresa em relação ao capital de terceiros desta forma quanto menor melhor ET PCPNC PL ET R 258891 R 73799 ET 350 OBS Este índice apenas reflete o quanto a empresa deve com o quanto ela possui e não está comprometido com dívidas já existentes Exemplo de Estrutura de Capital Dados do Balanço Patrimonial da Lojas Americanas Indicador de Composição do Endividamento O Indicador de Composição do Endividamento demonstra a relação entre o passivo de curto prazo da empresa e o passivo total desta forma mede qual o percentual do passivo de curto prazo é utilizado no financiamento de terceiros CE PC PCPNC CE R 105578 R 258891 CE 407 Exemplo de Estrutura de Capital Dados do Balanço Patrimonial da Lojas Americanas Imobilização de Recursos não Recorrentes O Indicador de Imobilização de Recursos não Recorrentes mede quanto de capital próprio e capital de terceiros está investido em ativos permanentes ARNC AP PNCPL ARNC R 143603 R 258891 ARNC 554