Aula 3: Introdução à Macroeconomia

ECONOMIA E FINANÇAS AULA 3 Prof Liezer Veloso 2 CONVERSA INICIAL Dando evolução aos conceitos e aos principais temas da economia daremos enfoque à macroeconomia Você entenderá mais a fundo a economia como um todo Compreenderá como o país pode estruturar seus recursos para garantir harmonia entre todos os agentes fazendo que os níveis de empregos e desenvolvimento sejam gradativos e que tragam ganhos para sociedade como um todo consumidor trabalhadores empresas e o governo Discutiremos os objetivos da macroeconomia os instrumentos da política macroeconômica a estrutura de análise macroeconômica os principais agregados e alguns indicadores É interessante que nossos voos no conhecimento ficam mais altos Assim podemos ter um senso crítico acerca das decisões pessoais e profissionais angariando maiores resultados TOP OBJETIVOS DA MACROECONOMIA Na microeconomia o enfoque é estudar unidades econômicas de forma individual analisando os impactos dentro de mercados específicos A Macroeconomia estuda a Economia como um todo analisando a determinação e o comportamento de grandes agregados tais como renda e produto nacionais nível geral de preços emprego e desemprego estoque de moeda e taxas de juros balanço de pagamentos e taxa de câmbio Vasconcellos Garcia 2019 p 120 A macroeconomia objetiva a compreensão geral do mercado levando em conta todos os agentes e os aspectos monetários cambiais fiscais produtivos de bens e serviços e agrícolas Sua preocupação por exemplo é avaliar o desemprego geral e não somente no ramo industrial ou na prestação de serviços ou ainda o nível geral dos preços e não de mercados específicos É pertinente sabermos que a macroeconomia é o entendimento dos aspectos microeconômico de forma agregada e global ou seja a junção de todos Os objetivos da política macroeconômica é o alto nível de emprego a distribuição de renda socialmente justa a estabilidade de preços e o crescimento econômico O nível de emprego se tornou temática e intervenção do Estado após a queda da Bolsa de valores de Nova Iorque em 1929 em que a não interferência do governo desencadeou uma crise do desemprego repercutindo em outras 3 nações anos depois O pensamento liberal até então predominava na economia pois as relações de produção e consumo teriam um equilíbrio natural conhecida como a mão invisível Todavia as complexidades do mercado a presença dos sindicatos e a participação maior do Estado na economia o desemprego passar ser desta de qualquer nação capitalista no intuito de manter a renda e o crescimento da nação A questão que fica quanto ao aspecto econômico é até que ponto o Estado deve intervir na economia e ser produtor de alguns de bens e serviços A distribuição equitativa de renda é tema de muitos embates políticos e sociais No Brasil a renda entre as classes sociais é bem discrepante Há uma disparidade entre os grupos socioeconômicos e entre as regiões do país Um dos pontos que deve ser observado é que a mão de obra qualificada possui maior renda visto que é escassa Ao longo dos anos o panorama geral é uma renda per capta maior ou seja as rendas de todos cresceram A renda média dos mais pobres aumentou repercutindo em um padrão de vida melhor Porém proporcionalmente a renda dos mais ricos cresceu mais do que a renda dos mais pobres Vasconcellos Garcia 2019 A estabilidade de preços diz respeitos à inflação que afeta a renda dos brasileiros as expectativas de ganhos dos investidores e empresários a balança de pagamentos e o crescimento do país O objetivo é garantir um nível de renda e consumo de forma que satisfaça a necessidade de todos A inflação é um componente inerente da economia Todavia sua elevação acarreta prejuízos e perdas ao sistema econômico como um todo Como último objetivo consta o crescimento econômico derivado do uso intenso dos fatores de produção Se existe desemprego e capacidade ociosa há possibilidades de crescimento econômico por meio do aumento da capacidade produtiva Entretanto pode acontecer de não haver tecnologia e outro recurso disponível denominado de produto potencial O crescimento é de longo prazo em que precisa realizar investimentos e melhorar toda infraestrutura produtiva Para medir esse crescimento é utilizada a renda nacional per capta em que representa a quantidade de bens e serviços à disposição da população quanto maior melhor 4 Os objetivos macroeconômicos são bem arrojados e complexos pois a interrelação entre eles é bem delicada pois um fator que interfere de forma direta ou indireta no outro Logo a inflação reduz o poder aquisitivo da renda quando diminui o desemprego ocorre pressão para aumento dos preços principalmente dos insumos de bases ROLÊ 1 INSTRUMENTOS DA POLÍTICA MACROECONÔMICA A intervenção do Estado por meio das ações governamentais atua diretamente na capacidade produtiva e nas despesas planejadas com o objetivo de permitir que a economia opere a pleno emprego com baixas taxas de inflação com distribuição de renda justa e cresça de forma contínua e sustentável Vasconcellos Garcia 2019 p 125 O tal equilíbrio de todos os aspectos econômicos ocorre por meio da atuação regulatória e compulsória que os órgãos públicos intervém por meio de políticas fiscais monetárias comerciais cambiais e de renda Para satisfazer e controlar as despesas da máquina pública política de gastos o governo utiliza a política fiscal como meio para arrecadação de tributos impostos taxas contribuições para custear as operações e serviços públicos como também restringir ou estimular o aumento dos gastos de consumo nas empresas Com isso o governo atua aumentando ou diminuindo a carga tributária no intuito de aumentar a produção e a arrecadação ou de minimizar e estabilizar o consumo Um exemplo é quando o governo reduz alíquota do IPI sobre veículos e eletros da linha branca no intuito de aquecer a economia por meio do aumento do consumo visto a redução do preço ao consumidor Política monetária referese à atuação do governo sobre a quantidade de moeda e títulos públicos existentes na economia Vasconcellos Garcia 2019 p 126 O Banco Central BACEN é o órgão responsável por gerenciar a demanda e oferta da moeda Se houver um excedente de moeda haverá um efeito inflacionário se houver escassez de moeda acarretará a elevação das taxas de juros sobre empréstimos e financiamentos Por isso o BACEN procura manter um equilíbrio que seja saudável para demanda e oferta de bens e serviços garantindo o poder de compra por meio da moeda que os consumidores dispõem por sua renda A política monetária tem alterações e efeitos mais rápidos visto que os mecanismos da política fiscal só podem ser alterados para aplicação nos exercícios futuros ano seguinte Dessa forma 5 para agir de imediato na regulação e controle da inflação e na taxa de juros a política monetária representa melhor estratégia governamental A política cambial se refere às taxas de câmbio sobre as ofertas e procura de moedas estrangeiras Para pagamentos e recebimentos dessas operações a moeda nacional precisa ser convertida normalmente em dólar ou euro O Conselho Monetário Nacional CMN é responsável pela regulamentação desse mercado O BACEN monitora e garante seu funcionamento A política comercial se refere às taxas praticadas no mercado para importação e exportação de bens e serviços com outros países alíquotas de ICMS e IPI taxas de juros subsidiarias tarifas e barreiras sobre as importações A política cambial e comercial diz respeito às políticas externas A política de renda diz respeito à ação do governo na formação da renda salários aluguéis de forma que seja uma distribuição mais justa e social A ação do governo objetiva estabilizar os preços aumentar o poder aquisitivo da renda garantir renda mínima e reduzir a inflação Um exemplo é o programa Minha Casa Minha Vida do governo federal saláriomínimo e os auxílios emergenciais na pandemia da Covid19 Observe que todas as políticas de intervenção e controle econômico servem para garantir condições mínimas para as classes menos favoráveis visto que classes superiores pela larga disponibilidade de dinheiro não necessitam de programas sociais ou ações que garantam condições mínimas de sobrevivências por meio do consumo de bens e serviços públicos ou privados ROLÊ 2 ESTRUTURA DE ANÁLISE MACROECONÔMICA A estrutura da análise macroeconômica se divide em duas grandes áreas abrangendo cinco mercados a parte real da economia mercado de bens e serviços mercado de trabalho e a parte monetária da economia mercado monetário mercado de títulos e mercado de divisas Nesses mercados são avaliadas tanto a oferta quanto a procura de forma agregada ou seja a produção total representa a junção de todos os produtos e serviços produzidos no país o emprego de todas às áreas e ramos sem distinção entre a qualificação e as especificidades de cada mercado de trabalho Na análise do mercado de bens e serviços imaginamos toda produção e serviços como se fosse único produto Assim teremos o entendimento do nível de produção agregada e do nível geral dos preços Engloba a demanda 6 agregada a soma da demanda dos agentes macroeconômicos consumidores empresas governo e setor externo O equilíbrio do mercado ocorre quando a oferta agregada de bens e serviços é igual à demanda agregada de bens e serviços As variáveis que determinam esse mercado são compostas pelo nível de renda e do produto nacional pelo nível de preços pelo consumo agregado poupança agregado importações e exportações totais investimentos agregados dentre outros O mercado de trabalho é avaliado pelo nível geral da oferta e demanda de trabalho Desconsideramse as individualidades do comércio indústria turismo e prestação de serviços ou ainda as diferentes categorias de profissionais É como se toda mão de obra fosse única Aqui o mercado é determinado pelo nível geral de emprego e a taxa de salários Aspectos como custo de mão de obra e nível de produção são itens importantes para as empresas Equilíbrio no mercado de trabalho ocorre quando a oferta de mão de obra se iguala à demanda de mão de obra Mercado monetário se refere à oferta e à demanda das transações que utilizam moedas para pagamentos e recebimentos Também supõe a existência da demanda de única moeda pelos agentes econômicos para liquidez em suas transações e a oferta pelas instituições bancárias e financeiras O equilíbrio ocorre quando a oferta da moeda é igual à demanda da moeda As principais variáveis encontradas são a taxa de juros e o estoque de moeda meios de pagamentos O mercado de títulos representa os agentes econômicos superavitários que apresentam gastos inferiores à sua renda Com isso há uma sobra de recursos que podem ser emprestados para os agentes deficitários que possuem gastos acima da renda O mercado de títulos entra em equilíbrio quando a oferta e a demanda de títulos se igualam Análise leva em conta como se existisse apenas um título negociado no mercado como por exemplo o título público federal Uma variável importante nesse mercado é o preço dos títulos Genericamente pode acontecer do mercado financeiro englobar o mercado monetário e o mercado de títulos visto que a taxa de juros é decorrente desses mercados 7 Com a globalização e aberturas dos mercados ocorre transações de exportações e importações conhecidas como o mercado de divisas Essas transações são feitas por moeda estrangeira com entrada de capital financeiro exportação e saída de capital financeiro importação O equilíbrio acontece quando oferta e demanda de divisas são iguais A principal variável é a taxa de câmbio Figura 1 A oferta e a demanda agregadas interagem e dão origem a outras variáveis macroeconômicas A Figura 1 apresenta claramente as relações entre oferta e demanda agregada de forma que se observam os fatores individuas da microeconomia interferem diretamente na análise macroeconômica gerando níveis e aspectos globais como emprego desemprego taxas de juros inflação relações com mercado exterior etc As variáveis macroeconômicas apresentam maior entendimento real da situação econômica do país 8 Na análise macroeconômica observase a atuação do governo diante de seus objetivos Assim esse atua mais ativamente ou de forma subsidiária deixando o mercado se autogerir de forma que ocorra estabilidade econômica e financeira levando ao desenvolvimento econômico Assim o governo intervém na oferta e na demanda agregada condicionando o comportamento de todos os agentes TRILHA 1 OS PRINCIPAIS AGREGADOS MACROECONÔMICOS Uma forma de medir o desenvolvimento econômico e compreender as relações agregadas da economia de um país é a utilização de alguns indicadores os quais permitem avaliar a produção como um todo Esses indicadores levam em consideração valores monetários em um determinado período Por meio desses índices é possível comparar o comportamento da economia em relação aos anos anteriores O Produto Interno Bruto PIB é o indicador mais utilizado por todas as nações O PIB representa um numerário monetário da soma de todos os bens e serviços finais produzidos dentro do território nacional Ou seja evidencia o resultado dos esforços dos recursos de produção em gerar riqueza bens e serviços normalmente leva em conta todas os valores do ano A restrição territorial deve ser observada pois há empresas multinacionais filiais que participam ativamente do mercado gerando bens e serviços todavia parte dos ganhos são destinados para matriz fora do país juros lucros e royalties Quanto às empresas brasileiras que possuem unidades em outros lugares do globo apesar de gerarem bens e serviços e enviarem recursos para o Brasil ao se calcular o PIB esses valores são desconsiderados pois elas não estão usando recursos do solo brasileiro território Como o PIB engloba todos os bens e serviços produzidos no país deve se observar que o Estado governo federal estadual e municipal consome bens e serviços para o seu funcionamento Ele contrata por exemplo empreiteiras para construção de estradas escolas e hospitais compra materiais e insumos para que os serviços públicos aconteçam merenda escolar medicamentos e demais insumos para as atividades de saneamento e transporte Aqui devemos observar o Estado como consumidor e produtor de bens e serviços Para tanto surge o entendimento que o Estado arrecada tributos impostos taxas e contribuições como fonte de receita para custear os serviços públicos Esses 9 impostos são denominados de impostos indiretos visto que quem paga são os clientes e consumidores Para incentivar a produção e consumo acontecem alguns incentivos fiscais denominados de subsídios Para medir o PIB de forma mais assertiva é vital segregar os impostos indiretos e os subsídios concedidos Assim temos duas possibilidades de obter um indicador mais real Observe a seguir Quadro 1 Tipos de PIB PIB a preços de mercado PIBpm é a soma dos valores monetários dos bens e serviços produzidos computandose os impostos indiretos e subtraindose os subsídios PIB a custo de fatores PIBcf é a soma dos valores monetários dos bens e serviços produzidos subtraindose os impostos indiretos e somandose os subsídios Fonte Elaborado com base em Silva 2018 p 46 Para compreender mais acerca do PIB devese observar que de um ano para o outro ocorrem alterações nos preços de mercado inflação reajustes Com isso surge o PIB nominal o qual apresenta os valores reais do ano preço x quantidade de todos os bens e serviços produzidos e o PIB real o qual leva em conta os preços de um ano em questão avaliando somente o impacto da quantidade produzida Quadro 2 Tipos de PIB Ano PIB Nominal PIB Real Deflator do PIB ano base 2015 2015 2 x 200 3 x 400 1600 2 x 200 3 x 400 1600 1000 2016 3 x 250 4 x 450 2550 2 x 250 3 x 450 1850 1378 2017 25 x 300 45 x 500 3000 2 x 300 3 x 500 2100 1428 Fonte Da Silva Da Silva 2018 p 143 10 O PIB nominal foi calculado com base no preço do ano e multiplicado pela quantidade O PIB real para 2016 e 2017 levou em consideração o preço de 2015 Assim é possível observar os aumentos reais da quantidade produzida desconsiderando os efeitos monetários Dessa forma fica claro o crescimento estagnação ou o decréscimo da economia do país O deflator representa a divisão do PIB nominal pelo PIB Real que desconsidera o efeito da inflação Subtraindo o valor do deflator por 100 a diferença representa o percentual de aumento da inflação no período Outro indicador importante é o Produto Interno Líquido PIL que leva em consideração a perda da capacidade produtiva devido às máquinas e equipamentos utilizados no processo ao longo do tempo sofrerem desgastes e tendo sua vida útil limitada Podemos entender a depreciação como parcela ou valor de reposição do bem futuramente PIL PIBcf Depreciação O Produto Nacional Bruto PNB representa o montante dos bens e serviços gerados pelas empresas residentes e pertencente ao país Como o PIB considera a riqueza de empresas estrangeiras no solo brasileiro e desconsidera a renda de empresas brasileiras em solo estrangeiro o PNB surge para demonstrar de fato a totalidade de bens e serviços gerados por nossas empresas A renda líquida do exterior RLRE representa a diferença da renda recebida e a renda enviada ao exterior PNB PIB Renda recebida do exterior Renda enviada ao exterior PNB PIB RLRE No caso do Brasil por possuir inúmeras empresas multinacionais participando da produção total o PIB é maior que o PNB visto que a renda enviada é muito menor que a renda recebida do exterior Para obtermos o indicador do Produto Nacional Líquido PNL devemos subtrair a RLRE Assim obteremos somente o valor real produzido no país desconsiderando os valores enviados ao exterior PNLcf PILcf RLRE 11 Todos esses indicadores são importantes para compreender o pleno funcionamento da macroeconomia na qual fica evidente que todos os agentes econômicos governo consumidor unidades produtivas e o mercado exterior se interrelacionam de forma atender às necessidades de todos A complexidade recaí no entendimento de que fatores da microeconomia impactam a macroeconomia e viceversa TRILHA 2 INFLAÇÃO Você já deve ter ouvido falar sobre o caso histórico de inflação no Brasil antes de 1994 Lembro que meus pais viveram esse caos quando os preços dos alimentos eram reajustados duas vezes ao dia A sociedade recebia o salário e corria aos mercados para garantir o sustento A inflação chegou a quase 5000 antes do plano Real Está assustado com esse valor Saiba mais no link disponível em httpsblogdoibrefgvbrposts25anosdoplanoreal Acesso em 24 jun 2022 A inflação procura demonstrar os aumentos que ocorrem nos preços dos bens e serviços de forma generalizada A moeda em si quantitativamente não tem seu valor alterado mas sim o seu poder aquisitivo Pesquise um produto que você compra atualmente e compare com o preço dele há um ou dois anos atrás A gasolina em 2015 era comercializada em média no Paraná em R 325 o litro em 2022 ela chega a custar R 739 o litro De forma bem simples o valor de 2015 compra menos da metade de gasolina em 2022 1000 ml 739 x 325 43978 ml Isso é a perda do poder aquisitivo Quadro 3 Fontes da inflação As fontes de inflação costumam diferir em função das condições de cada país a tipo de estrutura de mercado oligopolista concorrencial etc que condiciona a capacidade dos vários setores de repassar aumentos de custos aos preços dos produtos b grau de abertura da economia ao comércio exterior quanto mais aberta a economia à competição externa maior a concorrência e menores os preços dos produtos c estrutura das organizações trabalhistas quanto maior o poder de barganha 12 dos sindicatos maior a capacidade de obter reajustes de salários acima dos índices de produtividade e maior a pressão sobre os preços Fonte Vasconcellos Garcia 2019 p 252 As fontes da inflação podem desencadear alguns de tipos inflações Inflação de Demanda representa quando acontece um excesso da demanda agregada em relação à produção dos bens e serviços ou seja a procura dos consumidores por um produto ou serviço acontece acima dos níveis de produção repercutindo na elevação geral do preço Os fatores de produção estão nesse ponto em produtividade máxima Como mecanismo de controle devese diminuir os gastos públicos aumentar os tributos sobre o consumo e a redução da carga tributária de bens estrangeiros no intuito de desenfrear os valores internos A inflação de custos diz respeito à oferta pois os insumos produtivos matériaprima impactos na mão de obra pela ação sindical estrutura do mercado sofrem elevação de preços tornando a produção mais cara Como a demanda não tem alteração ocorre a retração da produção reduzindo a curva da oferta Assim a oferta é menor do que a demanda ocasionando aumento nos preços Outro tipo de inflação bem comum é a inflação inercial aquela decorrente de forma gradual nos preços de contratos financeiros aluguéis e salários indexação formal e nos impostos preços gerais e tarifas públicas indexação informal etc Os preços são reajustados com a indexação formal desses reajustes Aqui ocorre a correção monetária correção salarial e cambial ocasionando um sistêmico processo inflacionário conhecida como memória inflacionária em que a inflação corrente decorre da inflação passada A inflação é calculada por meio de índices que procuram demonstrar as oscilações nos preços de forma global setorial por produtos e que causem impactos diretamente no consumidor No Brasil são estimados basicamente dois tipos de índices de preços os Índices Gerais de Preços IGPs e os Índices de Preços ao Consumidor IPCs A diferença entre esses índices é óbvia enquanto os IGPs procuram transmitir uma ideia da inflação pesquisando todos os bens produzidos e consumidos em uma economia os IPCs enfatizam os gastos comuns de uma família Da Silva 2018 p 97 13 Esses índices são calculados periodicamente pela Fundação Getúlio Vargas FGV e pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística IBGE tendo abrangência nacional Ainda há institutos que calculam índices regionais como a Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas Fipe O IPCA Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo é calculado pelo IBGE considerase o indicador principal e oficial para medir a inflação no Brasil Ele mede a variação dos preços de produtos e serviços para o consumidor final O IGPM Índice Geral de PreçosMercado é calculado pela FGV Tem como objetivo identificar as variações inflacionárias dos preços em várias etapas da produção tendo como exemplo índices para construção civil INCC No site disponível em httpsportaldainflacaoibrefgvbr Acesso em 24 jun 2022 você encontra alguns índices atualizados pela FGV O que é muito legal desse site é que ele apresenta vários gráficos e uma gama de índices Você ainda pode calcular a inflação que lhe impacta diretamente acessando o menu sua inflação Basta lançar as informações de seus ganhos e gastos por tipo de despesa e pronto o percentual da inflação em seu bolso é apresentado ELO Não há como separar as empresas e as famílias da economia Esses sujeitos fazem parte e é por meio deles que a economia acontece não é A complexidade do mercado dos agregados conectase com todos os indivíduos dando origem à micro e macroeconomia Entender a inflação o PIB os mecanismos do governo para controlar e impulsionar a economia é um fator importante para qualquer gestor controlar o dinheiro da organização Economia e Finanças têm relação muito próxima nas próximas etapas daremos um enfoque às finanças 14 REFERÊNCIAS BRITO O Guia prático de economia e finanças São Paulo Saraiva 2016 DA SILVA D F DA SILVA R A Fundamentos de economia Porto Alegre SAGAH 2018 DA SILVA C R L Economia e mercados introdução à economia 20 ed rev e atual São Paulo Saraiva Educação 2018 NORDHAUS W SAMUELSON P Economia 19 ed Porto Alegre AMGH 2012 VASCONCELLOS M A S D GARCIA M E Fundamentos de economia 6 ed São Paulo Saraiva 2019